John Williams, de la Fed, prédit que les tarifs douaniers augmenteront l'inflation

Résumé:

Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré que les tarifs douaniers pourraient augmenter l'inflation américaine de 1,0 à 1,5 % au cours de l'année, selon son récent discours.

Points clés :

● John Williams, de la Réserve fédérale, prévoit que les tarifs douaniers affecteront l'inflation de 1 à 1,5 %.

● Les épisodes tarifaires historiques ont montré des impacts inflationnistes temporaires.

● Aucun lien direct entre les tarifs et la crypto à l’heure actuelle.

John Williams, de la Fed, prédit que les tarifs douaniers augmenteront l'inflation

Les remarques de Williams soulignent l’impact persistant des tarifs douaniers sur l’inflation américaine sans changement immédiat des taux d’intérêt, reflétant les attentes en matière de politique monétaire et les ajustements potentiels du marché.

John Williams, président de la Fed de New York, a déclaré que les tarifs douaniers pourraient contribuer à hauteur de 1 à 1,5 % à l’inflation américaine en 2025. Les tendances historiques soutiennent cette estimation, alignant les impacts inflationnistes sur les impositions tarifaires passées.

Williams, un responsable influent de la Réserve fédérale, a souligné que dans l'ensemble, « je m'attends à ce que les tarifs augmentent les prix globaux d'un total compris entre 1 et 1,5 pour cent... » La Réserve fédérale reste attentive aux indicateurs économiques plus larges, équilibrant les politiques monétaires en conséquence.

Les droits de douane devraient avoir un impact immédiat sur les coûts pour les consommateurs et les industries américains, avec une possible hausse des prix des biens. Les perspectives macroéconomiques tablent sur un taux d'inflation compris entre 3,0 % et 3,5 % en 2025. Bien qu'ils jouent un rôle dans l'inflation, les droits de douane ne provoquent pas actuellement de hausse notable de l'inflation. Les marchés financiers, y compris les cryptomonnaies, restent globalement inchangés par cette nouvelle. La Réserve fédérale maintient sa stratégie de surveillance étroite des tendances inflationnistes.

Effets inflationnistes des tarifs douaniers et réponse de la Réserve fédérale

Malgré l'influence inflationniste des tarifs douaniers, les déclarations de Williams indiquent qu'il n'y aura pas de changement brutal dans la politique de la Fed en matière de taux d'intérêt. Des modérations futures des taux d'intérêt sont anticipées en fonction de la conjoncture économique. L'absence de fluctuations majeures du marché des cryptomonnaies suite à la prévision des tarifs douaniers souligne leur effet limité actuel sur ce secteur. Les tendances historiques indiquent des scénarios similaires de répercussion de l'inflation, entraînant une volatilité transitoire des prix.

Source : CryptoSlate

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Exclusif : Starbucks Chine est valorisé à environ 5 milliards de dollars par les acquéreurs, selon des sources

Winkelmann

Économique

Actions

Forex

La plupart des candidats cherchant à acheter une partie des opérations chinoises de Starbucks ont soumis des offres valorisant l'entreprise jusqu'à 5 milliards de dollars, ont déclaré deux personnes au courant des discussions sur l'accord. Cette cotation ferait d'un accord potentiel l'une des cessions d'unités chinoises les plus précieuses par une entreprise de consommation mondiale ces dernières années. Les offres, qui n'ont pas été rapportées auparavant, permettraient à Starbucks de poursuivre la vente sur un marché où elle est confrontée à une croissance économique lente et à une forte concurrence des marques locales.

Starbucks a invité une dizaine d'acheteurs potentiels à soumettre des offres non contraignantes d'ici début septembre, a rapporté Reuters le mois dernier. La plupart de ces offres fixent la valeur de Starbucks China à environ 10 fois son bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) attendu de 400 à 500 millions de dollars en 2025, ont indiqué les sources. Au moins un soumissionnaire a proposé un multiple d'EBITDA dans la tranche supérieure des 15 ans, a déclaré l'une des sources. Le nombre d'enchérisseurs proposés pour Starbucks China est similaire à celui de l'un de ses principaux rivaux, Luckin Coffee, qui est actuellement évalué à neuf fois son EBITDA prévu pour les 12 prochains mois. Luckin a gagné des parts de marché face à Starbucks en proposant des produits à bas prix et en augmentant sa présence dans les petites villes chinoises.

Les personnes ont demandé à rester anonymes car les informations sont confidentielles.

En réponse à une demande de commentaires de Reuters, un porte-parole de Starbucks a fait référence aux derniers résultats trimestriels de la chaîne qui ont vu une croissance record des ventes dans les activités internationales et la troisième croissance trimestrielle consécutive des revenus en Chine. Le porte-parole a refusé de commenter l'évaluation de l'activité chinoise ou le dernier statut du processus d'appel d'offres. La valeur d'entreprise de Starbucks pour l'activité mondiale est de 20,6 fois son EBITDA des 12 derniers mois, et devrait être de 19,3 fois la prévision d'EBITDA pour les 12 prochains mois, selon les données de LSEG. La société basée à Seattle a une valeur marchande d'environ 99 milliards de dollars jeudi.

PARTIES INTÉRESSÉES

Starbucks n'a pas encore décidé du montant de sa participation dans l'activité chinoise, a rapporté Reuters le mois dernier. Les deux sources ont déclaré ne pas disposer d'informations sur le montant de la participation. En mai, l'entreprise a déclaré ne pas envisager une vente complète de l'activité. Le PDG de Starbucks, Brian Niccol, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats trimestriels en juillet qu'elle conserverait une participation significative dans l'activité chinoise. La part de marché de Starbucks dans la deuxième économie mondiale, qui abrite plus d'un cinquième de ses cafés, était de 14 % l'an dernier, contre 34 % en 2019, selon les données du cabinet d'études de marché Euromonitor International.

La chaîne a depuis pris la rare mesure de réduire les prix de certaines boissons autres que le café en Chine et d'augmenter le rythme de lancement de nouveaux produits centrés sur la Chine. Les ventes à magasins comparables en Chine ont augmenté de 2 % au cours du trimestre clos le 29 juin, contre une croissance nulle au trimestre précédent. Le mois dernier, Reuters a rapporté que la chaîne de café avait invité des parties intéressées, notamment les sociétés de capital-investissement Carlyle.EQT, Hillhouse Investment et Primavera Capital soumettront des offres initiales.

Parmi les autres acquéreurs potentiels sélectionnés figuraient Bain Capital, KKR Co et le géant technologique Tencent. On ignore pour l'instant si tous ont soumis des offres non contraignantes. Bain, EQT, Tencent, Carlyle et Primavera ont refusé de commenter. Les autres n'ont pas répondu à une demande de commentaires. Les prochaines étapes du processus de vente ne sont pas encore connues. En règle générale, le vendeur sélectionne un groupe restreint d'enchérisseurs lors du premier tour pour un tour final, au cours duquel des offres fermes sont attendues.

Source : Reuters

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La menace pour l'indépendance de la Fed

Samantha Luan

Économique

Forex

Politique

J'ai eu la chance d'être invité à la conférence de la Réserve fédérale à Jackson Hole en 2007. Intitulées « Logement, financement du logement et politique monétaire », les sessions ont illustré les inquiétantes boucles de rétroaction entre les marchés hypothécaires et l'économie mondiale. Les nuages qui s'amoncelaient au-dessus des Grand Tetons, dont je me souviens, étaient symboliques ; un peu plus d'un an plus tard, le monde était en crise.

J'ignore quel temps il faisait dans le Wyoming cette année, mais les nuages symboliques qui s'amoncelaient alors que les dignitaires financiers du monde entier s'y rassemblaient étaient de mauvais augure. Les sujets abordés portaient sur les marchés du travail et l'inflation, mais la principale question qui planait sur l'événement était de savoir si la Fed pouvait rester indépendante de toute influence politique. Si elle perdait cette bataille, les répercussions pourraient être considérables. L'indépendance des banques centrales est un concept relativement récent. La Réserve fédérale ne s'est séparée clairement du Trésor qu'en 1951 ; la Banque d'Angleterre était une branche du gouvernement britannique jusqu'en 1997. Le débat sur le degré approprié de séparation est toujours vif aujourd'hui dans de nombreux pays.

Les partisans d'un alignement étroit soulignent l'importance de la responsabilité. Les dirigeants politiques sont démocratiquement élus et estiment que leurs programmes reflètent la volonté du public. De ce point de vue, les banques centrales devraient appliquer la politique convenue par leurs dirigeants et leurs parlements. Pour d'autres, en revanche, les banques centrales exercent un contrôle sur la politique économique comparable au rôle des tribunaux dans l'application des lois. Les gouvernements qui accumulent d'importants déficits pourraient vouloir faire tourner la planche à billets pour se financer, ce qui engendrerait des conditions inflationnistes. Donner aux banques centrales la possibilité de se concentrer sur des objectifs à long terme, comme une inflation stable, augmente les chances d'obtenir de bons résultats. Les mandats des autorités monétaires sont longs (14 ans, pour les gouverneurs de la Fed), afin de les protéger des fluctuations des cycles politiques.

Plaidoyer pour l'indépendance

De nombreux travaux établissent un lien entre la distance entre les gouvernements et leurs banques centrales et la baisse des taux d'inflation. Ce phénomène est positif pour la croissance économique, l'emploi et les prix des actifs. Le succès de la Fed dans l'accomplissement de sa mission au cours des quarante dernières années a favorisé un renforcement de l'indépendance des banques centrales dans le monde entier. Les pays qui ont choisi de ne pas suivre cette approche ont été sanctionnés par les marchés financiers. Un exemple récent est celui de la Turquie, dont la banque centrale a été dirigée par une série de proches de son président. Ce pays a connu une inflation à deux chiffres, une monnaie faible et une fuite des capitaux.

L'expérience des années 1970 est un avertissement pour les opposants à l'indépendance des banques centrales. Cette constatation n'a pas empêché les dirigeants américains de tenter d'influencer la politique monétaire. Comme nous l'avons décrit au printemps dernier, la critique politique de la Fed est la règle, et non l'exception. La plupart du temps, elle s'est limitée à des déclarations publiques. L'incursion politique la plus significative dans la politique monétaire américaine a eu lieu dans les années 1970, lorsque Richard Nixon a nommé son conseiller Arthur Burns à la tête de la Fed. Burns a maintenu les taux d'intérêt à des niveaux inférieurs à ce qu'ils auraient dû être, ce qui a entraîné une inflation substantielle à la fin de la décennie. (L'estimation de la « règle de Taylor » dans le graphique ci-dessous fournit une estimation des taux d'intérêt qui auraient dû être, compte tenu des tendances de la croissance et de l'inflation.) Cette expérience a motivé une attitude de non-intervention de la Maison-Blanche qui a perduré jusqu'en 2017.

La Fed est un organisme non élu, mais elle n'est pas irresponsable. Les gouverneurs sont soumis à l'approbation politique ; ils sont nommés par la Maison-Blanche et confirmés par le Sénat. Le président présente un rapport monétaire au Congrès deux fois par an et répond aux questions pointues des deux côtés de l'échiquier politique. Les opérations de la Fed font l'objet d'un audit indépendant chaque année et sont soumises à l'examen du Government Accountability Office, responsable devant le Congrès. La communication entourant les décisions de la Fed s'est considérablement développée au cours des quarante dernières années ; certains diront même qu'elle est excessive.

Sous les deux administrations Trump, les appels à une baisse des taux et le dénigrement des responsables de la Fed ont été monnaie courante. Néanmoins, la stratégie monétaire est restée guidée par les fondamentaux. L'inflation post-pandémique, qui reste supérieure à l'objectif de 2 %, a maintenu une politique restrictive. Cela a accru la colère de la Maison Blanche, qui a appelé à des taux au jour le jour inférieurs de 300 points de base à leur niveau actuel. Le président a souvent évoqué la possibilité de limoger l'actuel président de la Fed, Jay Powell, dont le mandat à la tête de la Fed prend fin en mai prochain. La plupart des acteurs du marché ont perçu cette mesure comme une manœuvre. Mais le mois dernier, le président a pris des mesures pour révoquer la gouverneure de la Fed, Lisa Cook. Celle-ci a intenté une action en justice pour conserver son poste ; l'affaire est désormais devant les tribunaux. La question est de savoir quel « motif » est suffisant pour révoquer un haut fonctionnaire ; cette révocation est sans précédent.

Cette décision s'inscrit dans le cadre des efforts déployés par la Maison-Blanche pour prendre le contrôle de la politique monétaire. « Nous aurons une majorité très prochainement », a déclaré le président la semaine dernière, faisant référence à la composition du Conseil des gouverneurs de la Fed. Si la gouverneure Cook perd son appel pour rester en poste, quatre des sept membres seront bientôt nommés par Trump. Rien ne garantit que ce groupe votera en bloc. Les gouverneurs Bowman et Waller ont fait des déclarations fortes cette année en faveur de l'indépendance de la Fed ; Waller a été de nombreuses années directeur de la recherche à la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis. Mais si les tribunaux confirment la révocation de la gouverneure Cook, l'administration pourrait chercher des motifs pour licencier d'autres membres.

Une Fed partisane pourrait prendre un certain nombre de mesures peu orthodoxes.

Que ferait une Fed plus politique ?

Une majorité de gouverneurs motivés par des raisons politiques pourrait prendre progressivement un certain nombre de mesures inimaginables avant cette année. Parmi celles-ci :

Les présidents des banques régionales de la Réserve fédérale sont choisis par des administrateurs indépendants et approuvés par le Conseil des gouverneurs. Leurs fonctions sont confirmées par le Conseil de la Fed tous les cinq ans. La prochaine évaluation a lieu au premier trimestre de l'année prochaine. Il s'agit normalement d'une confirmation de routine. Mais un Conseil plus activiste pourrait refuser de soutenir les dirigeants qui ne se plieraient pas à ses souhaits. Cela pourrait brouiller la composition du Comité fédéral de l'open market, l'instance qui décide de la politique monétaire, ouvrant ainsi la voie à des baisses de taux drastiques. La barre pour relever les taux d'intérêt en toutes circonstances serait plus haute, ce qui pourrait amplifier les cycles inflationnistes.

Le bilan de la Réserve fédérale pourrait être utilisé de plusieurs manières intéressantes. Les risques pesant sur l'indépendance de la Fed ont déjà entraîné une accentuation de la courbe des taux aux États-Unis, ce qui va à l'encontre de la volonté de l'administration de réduire les taux hypothécaires. La Fed pourrait être contrainte d'acheter des quantités importantes de titres du Trésor ou de titres adossés à des créances hypothécaires, reproduisant ainsi les programmes de contrôle de la courbe des taux utilisés au Japon et ailleurs. Cela servirait le double objectif de créer une demande supplémentaire de dette du Trésor, ce qui pourrait contribuer à financer des déficits budgétaires croissants. Dans des cas plus extrêmes, le bilan de la Fed pourrait servir à héberger des actifs soutenant la politique industrielle de l'administration. Les monnaies numériques pourraient en faire partie. Un bilan plus important de la banque centrale permettrait de mettre davantage de monnaie en circulation, ce qui dévaluerait probablement le dollar. Cela est également cohérent avec les efforts de l'administration pour rééquilibrer les termes de l'échange ; Stephen Miran, nommé au Conseil des gouverneurs de la Fed, a plaidé en faveur d'un affaiblissement de la monnaie dans le cadre de son « Accord de Mar-A-Lago ». Le dollar s'est déprécié cette année, et le lien normal entre les rendements des bons du Trésor et la monnaie a été rompu. Lorsque les cours des obligations d'un pays et sa monnaie chutent simultanément, c'est un signe clair d'inquiétude pour les investisseurs.

● Le cadre utilisé par la Fed pour mettre en œuvre la politique monétaire pourrait être modifié de manière à favoriser des conditions plus souples. Une révision de ce cadre est effectuée tous les cinq ans ; le président Powell en a décrit les résultats dans son discours de Jackson Hole. Mais rien n’empêche le Conseil des gouverneurs de rouvrir le processus.

● Un effort de modification de la cible d’inflation pourrait être entrepris. Le niveau et/ou la définition de la mesure utilisée pourraient être revus.

● En période de crise, la Réserve fédérale a ouvert des lignes de swap avec d'autres banques centrales. Cela leur a permis d'accéder à des liquidités en dollars, nécessaires à leurs institutions nationales. Compte tenu de l'évolution des relations entre Washington et les autres capitales mondiales, il n'est pas certain qu'une Fed plus politique prendrait une telle mesure. Sans ces lignes de swap, les tensions bancaires pourraient rapidement s'aggraver.

● La supervision de la Fed pourrait potentiellement être utilisée de manière sélective pour promouvoir un programme politique sur plusieurs fronts. L'administration a publié un décret le mois dernier, ordonnant aux régulateurs d'enquêter sur les banques pour « débancarisation politisée ou illégale ».

Ces scénarios semblent encore extrêmes, mais aucune possibilité ne doit être exclue. Le plan de transition Projet 2025, qui a influencé l'approche de l'administration sur diverses politiques, a consacré un chapitre entier aux réflexions sur la Réserve fédérale. Ce plan prévoit la fin du mandat de la Fed sur le taux d'emploi maximum, l'arrêt préventif de tout futur prêt en cas de crise et l'exploration d'un retour à un système monétaire adossé à l'or ou à d'autres matières premières. De nombreux événements devraient se produire pour que ces idées deviennent réalité. Mais les changements potentiels de personnel à la Réserve fédérale au fil du temps augmentent la probabilité d'un événement extrême.

Les rendements obligataires et le dollar américain reflètent déjà les inquiétudes concernant la Fed.

La réaction des marchés financiers pourrait freiner l'ambition de l'administration de contrôler la Fed. Une chute des actions et des obligations pourrait entraîner une réévaluation de la politique, comme ce fut le cas après l'annonce des droits de douane du « Jour de la Libération » en avril. Des recours juridiques sont probables ; dans une décision relative à d'autres licenciements administratifs cette année, la Cour suprême a accordé une déférence particulière à la Réserve fédérale. Le Congrès se réserve le droit de rejeter des nominations ou des propositions qui pourraient être considérées comme trop extrêmes. L'économie américaine se porte plutôt bien actuellement. Les marchés actions ont connu une nouvelle année favorable. Le chômage est très bas. Les banques sont en excellente santé. On peut se demander, au vu de ces éléments, pourquoi la situation autour de la Fed est si préoccupante.

Pour reprendre une phrase de Casablanca, une Fed compromise ne poserait peut-être pas de problème aujourd'hui, ni demain ; mais elle pourrait le devenir bientôt, et pour le restant de nos jours. Si la réputation de la Fed était entachée, l'inflation pourrait se déchaîner. Cela découragerait l'investissement, augmenterait les coûts et déprécierait la valeur des actifs. La probabilité d'une telle éventualité est faible, mais elle augmente ; et les conséquences sont considérables. Un peu plus d'un an après ma participation à Jackson Hole, je me suis retrouvé à travailler à la Réserve fédérale de New York, essayant d'évaluer l'ampleur de la crise financière mondiale. Le courage d'agir correctement face à une pression extérieure immense était une caractéristique des dirigeants de la Fed à cette époque, et de l'institution. Je suis convaincu que nous étions au bord d'une seconde Grande Dépression, évitée grâce à la latitude dont disposaient les banques centrales pour agir sans attendre l'aval politique.

J'espère sincèrement que les banques centrales sauront conserver le respect et la marge de manœuvre nécessaires à leur mission. Notre avenir économique en dépend.

Source : Northern Trust

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Trump propose de renommer le ministère de la Défense en ministère de la Guerre

Olivia Brooks

Politique

Le président Donald Trump signera vendredi un décret modifiant le nom du ministère de la Défense en ministère de la Guerre, revenant à un surnom non utilisé depuis les années 1940, conformément à son désir souvent exprimé de gonfler les projections de la puissance militaire américaine.

Le projet de changement de nom du département a été annoncé par un responsable de la Maison-Blanche sous couvert d'anonymat avant la signature. Ce responsable a indiqué que les changements comprendraient le changement de nom de la salle de briefing du Pentagone en « Annexe de guerre du Pentagone » et la modification du site web et de la signalétique du département. Ce projet a été initialement rapporté par Fox News Digital.

Trump envisage depuis longtemps de renommer le département, même s'il se vante de ses efforts pour mettre fin aux guerres à l'étranger et affirme mériter le prix Nobel de la paix. Sur les réseaux sociaux, Trump a qualifié à plusieurs reprises le secrétaire à la Défense Pete Hegseth de « secrétaire à la Guerre » et a demandé à ses abonnés s'il devait renommer le département.

« Nous avons gagné la Première Guerre mondiale, nous avons gagné la Seconde Guerre mondiale, nous avons tout gagné, et cela me semble bien plus approprié », a déclaré Trump aux journalistes dans le Bureau ovale le mois dernier. « La défense est trop défensive, et nous voulons être défensifs, mais nous voulons aussi être offensifs si nécessaire, donc cela me semblait être un meilleur nom. »

Hegseth a partagé le reportage de Fox News Digital sur X, avec le nouveau nom de son département. Il avait fait allusion à ce changement à venir lors d'un discours à Fort Benning jeudi, précisant que son poste pourrait avoir « un titre légèrement différent demain, on verra bien ».

Trump et Hegseth ont cherché à donner une image plus musclée du Pentagone. Malgré les arguments du président selon lesquels il a mis fin à au moins sept guerres, il a également lancé plusieurs frappes militaires au cours de son second mandat à la Maison Blanche. Parmi celles-ci, on compte le bombardement des rebelles houthis au Yémen, une frappe contre le programme nucléaire iranien et, plus récemment, une attaque contre des trafiquants de drogue présumés à bord d'un bateau à moteur dans la mer des Caraïbes.

Le président a également attisé la controverse en enrôlant l’armée pour soutenir le contrôle de l’immigration et la sécurité des frontières, notamment en déployant la Garde nationale – et en lui permettant de porter ses armes de service – dans le cadre de sa prise de contrôle de la police de Washington DC.

Trump a indiqué que ses efforts ne s'arrêteraient pas dans la capitale du pays, où il possède l'autorité unique pour superviser la Garde locale, mais pourraient s'étendre à d'autres villes avec des maires démocrates, comme Chicago et New York.

Le président n’a pas semblé gêné par le fait qu’un changement officiel de nom pour le ministère de la Défense nécessiterait probablement une loi du Congrès.

« Nous allons simplement le faire, je suis sûr que le Congrès sera d'accord, je ne pense même pas que nous en ayons besoin », a-t-il déclaré le mois dernier.

La loi de 1947 sur la sécurité nationale a fusionné le ministère de la Guerre, fondé en 1789, avec le ministère de la Marine et celui de l'Armée de l'air pour former l'Établissement militaire national, dirigé par le secrétaire à la Défense. La nouvelle entité a été rebaptisée « Département de la Défense » par un amendement de 1949 à la loi sur la sécurité nationale.

Trump a chargé Hegseth de reconstruire l'armée, qui, selon lui, a été fortement affaiblie sous l'ancien président Joe Biden. Son administration a vanté les excellents chiffres de recrutement, preuve que ses initiatives bénéficient d'un fort soutien de l'opinion publique.

Source : Bloomberg Europe

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Trump signe un décret consolidant l'accord avec le Japon, fixant un tarif douanier de 15 %

Olivia Brooks

Politique

Guerre commerciale sino-américaine

Économique

Le président Donald Trump a signé jeudi un décret mettant en œuvre son accord commercial avec le Japon, en vertu duquel les États-Unis imposeront un droit de douane maximal de 15 % sur la plupart de ses produits, y compris les automobiles et les pièces détachées.

L'accord a été conclu en juillet, mais n'avait pas encore été officialisé, Washington et Tokyo étant en désaccord sur ses modalités. La directive empêche l'ajout des droits de douane spécifiques à chaque pays, décidés par Trump, aux taxes existantes.

Les dispositions de l'accord s'appliquent rétroactivement à tous les produits expédiés à partir du 7 août, date à laquelle les tarifs douaniers imposés par le président américain à des dizaines de partenaires commerciaux sont entrés en vigueur.

En vertu de l’accord, les États-Unis lèveront certains droits de douane sur les avions et les pièces d’avions ainsi que sur les produits pharmaceutiques génériques, les ingrédients et les précurseurs chimiques.

Le Japon a accepté en juillet de créer un fonds de 550 milliards de dollars pour réaliser des investissements aux États-Unis, bien que les détails n'aient pas encore été annoncés.

Le gouvernement japonais fait pression depuis des semaines pour obtenir cet accord. Son principal négociateur commercial, Ryosei Akazawa, a participé cette semaine à des discussions à Washington sur les modalités de cet accord.

Source : Bloomberg Europe

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Trump signe un décret pour mettre en œuvre la baisse des tarifs douaniers sur les automobiles japonaises

Manuel

Économique

Politique

Le président américain Donald Trump a signé jeudi un décret visant à mettre en œuvre des droits de douane plus bas sur les importations d'automobiles japonaises et d'autres produits annoncés en juillet.

La baisse des droits de douane sur les automobiles devrait entrer en vigueur sept jours après la publication du décret. Une partie de cet allègement tarifaire est rétroactive au 7 août. Le décret de Trump signifie également qu'une réduction des droits de douane américains sur les voitures japonaises, de 27,5 % actuellement à 15 %, devrait entrer en vigueur d'ici la fin du mois, a rapporté Reuters plus tôt, citant une source gouvernementale japonaise. Les taxes imposées par Trump sur les expéditions mondiales, entrées en vigueur en août, ont durement touché les constructeurs automobiles japonais. Le mois dernier, Toyota a déclaré s'attendre à une perte de près de 10 milliards de dollars due aux droits de douane imposés par Trump sur les voitures importées aux États-Unis.

Le décret de Trump stipule que le Japon « travaille à une mise en œuvre accélérée d'une augmentation de 75 % des achats de riz des États-Unis... et des achats de produits agricoles américains, notamment de maïs, de soja, d'engrais, de bioéthanol (y compris pour le carburant d'aviation durable) » et d'autres produits américains totalisant 8 milliards de dollars par an.

Il réitère également que le gouvernement japonais a accepté d'investir 550 milliards de dollars aux États-Unis dans des projets qui seront sélectionnés par le gouvernement américain. Le gouvernement japonais a refusé de commenter.

Les États-Unis ont accepté en juillet de réduire les droits de douane sur les importations d'automobiles japonaises, mais le calendrier reste incertain car Trump n'a pas encore signé de décret.

Le négociateur commercial en chef du Japon, Ryosei Akazawa, s'est rendu jeudi à Washington pour faire pression sur les États-Unis afin qu'ils publient le décret.

Le Japon a déclaré que l'accord commercial garantissait au cinquième partenaire commercial des États-Unis le taux de droits de douane le plus bas sur les puces électroniques et les produits pharmaceutiques de tous les accords négociés par Washington. Il exclut également les droits de douane sur les avions commerciaux et leurs pièces détachées.

Le décret exécutif devrait également inclure des dispositions selon lesquelles la taxe de 15 % convenue en juillet ne serait pas appliquée aux importations japonaises soumises à des droits de douane plus élevés, tandis que les articles auparavant soumis à des droits de douane inférieurs à 15 % seraient ajustés à 15 %, a indiqué la source.

Le plan d'investissement, qui prendra la forme de capitaux propres, de prêts et de garanties des banques publiques japonaises, a été convenu dans le cadre de l'accord commercial de juillet.

« Les négociations sont désormais dans leur phase finale », a déclaré la source. « Une fois le ministre Akazawa arrivé à Washington, l'objectif est de faire publier rapidement le décret. Nous passerons ensuite à l'élaboration des plans de mise en œuvre des projets d'investissement », a-t-il ajouté.

L'Union européenne a obtenu un tarif de base de 15 % dans le cadre d'un accord commercial-cadre avec les États-Unis en juillet, évitant ainsi de nouveaux tarifs imminents sur les puces et les produits pharmaceutiques.

La semaine dernière, la Commission européenne a proposé de supprimer les droits de douane sur les produits industriels américains importés en échange d'une réduction des droits de douane américains sur les voitures européennes, un élément clé de l'accord commercial entre l'UE et les États-Unis.

Source : Reuters

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Trump demande à la Cour suprême de l'autoriser à licencier le commissaire de la FTC

Manuel

Politique

Le président Donald Trump a demandé à la Cour suprême des États-Unis de l'autoriser à licencier le seul démocrate restant à la Commission fédérale du commerce, préparant ainsi une affaire qui pourrait renverser un précédent vieux de 90 ans et donner à la Maison Blanche un contrôle plus strict sur les régulateurs fédéraux.

Cet appel conteste une décision de la Cour suprême de 1935, selon laquelle le Congrès pouvait protéger au moins certains hauts fonctionnaires contre le licenciement. La majorité conservatrice de la Cour suprême a rogné sur cette décision, mais n'a pas encore réussi à l'infirmer directement.

Cette demande fait suite à une décision de la cour d'appel fédérale de mardi réintégrant la commissaire de la FTC, Rebecca Kelly Slaughter, qui conteste la tentative de Trump de la destituer. L'administration a demandé à la Cour suprême d'autoriser la révocation immédiate de Mme Slaughter, d'accorder un examen complet et de rendre une décision définitive.

Cet affrontement coïncide avec la tentative de Trump de destituer la gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook, accusée de fraude hypothécaire, un litige qui soulève différentes questions juridiques. Dans l'affaire de la FTC, Trump soutient qu'il a le droit constitutionnel de licencier Slaughter pour n'importe quelle raison.

Trump a tenté de démettre Mme Slaughter de ses fonctions en mars. Elle a intenté un procès, arguant que son éviction violait la loi FTC, qui stipule qu'un président ne peut révoquer des commissaires que pour un motif valable, tel que l'inefficacité ou la négligence dans l'exercice de ses fonctions. Un juge fédéral de Washington lui a donné raison en juillet, et son statut est resté incertain depuis.

Sa tentative de destitution constitue la contestation la plus directe à ce jour de la décision de 1935 concernant l'« Exécuteur testamentaire » de Humphrey, qui faisait suite au limogeage par le président Franklin Delano Roosevelt d'un commissaire républicain de la FTC. La décision de la Cour contre Roosevelt a ouvert la voie à la prolifération des agences indépendantes au sein du gouvernement américain.

Les conservateurs s'opposent depuis longtemps à l'Exécuteur testamentaire de Humphrey, estimant qu'il porte atteinte à la séparation des pouvoirs prévue par la Constitution, et leur position a gagné du terrain ces dernières années. La Cour suprême a statué en 2020 que le président pouvait révoquer le directeur du Bureau de la protection financière des consommateurs, affirmant qu'une personnalité aussi puissante du pouvoir exécutif devait rendre des comptes au président.

Plus récemment, la Cour suprême a autorisé Trump à révoquer des membres du Conseil national des relations du travail, du Conseil de protection des systèmes de mérite et de la Commission de sécurité des produits de consommation. La Cour a laissé entendre que le pouvoir de Trump ne s'étendrait pas au limogeage du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, du moins en l'absence de motif légitime comme une faute professionnelle.

L'administration Trump a déclaré jeudi à la Cour suprême dans l'affaire FTC que la Cour d'appel des États-Unis pour le district de Columbia avait bafoué les décisions antérieures de la Cour suprême.

« Les juges des tribunaux inférieurs peuvent parfois être en désaccord avec les décisions de cette cour, mais ils ne sont jamais libres de les défier », a fait valoir l'administration, citant un avis récent du juge conservateur Neil Gorsuch dans une affaire impliquant des subventions fédérales de recherche médicale.

Les défenseurs de l'exécuteur testamentaire de Humphrey affirment que la Constitution donne au Congrès la flexibilité de créer des agences qui s'appuient sur un leadership expert et sont indépendantes de la Maison Blanche.

L'affaire est Trump c. Slaughter, 25A264.