Indice du dollar américain (DXY) et rapport sur l'emploi NFP : à quoi s'attendre

Les prévisions consensuelles tablent sur une augmentation de 169 000 emplois, tandis que le taux de chômage devrait rester à 4,1 %.

Des chiffres forts (plus de 190 000 emplois) pourraient renforcer le dollar, tandis que des chiffres faibles (moins de 135 000 emplois) pourraient l'affaiblir.

 (DXY) a actuellement des niveaux de support autour de 107,00, 106,13 et 105,76, et des niveaux de résistance à 108,00, 108,49 et 109,52.

Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis devrait publier les données sur les salaires et les emplois non agricoles pour janvier 2025 le vendredi 7 février 2025.

Attentes du rapport NFP

Les prévisions consensuelles pour la masse salariale non agricole de janvier sont une augmentation de 169 000 emplois, après une forte hausse de 256 000 emplois en décembre 2024. Les données récentes sur l'emploi ont été solides, l'économie américaine ajoutant en moyenne 186 000 emplois par mois en 2024. Cela suggère que le marché du travail reste sain à l'approche de 2025.

Source : TradingEconomics

Le taux de chômage devrait rester à 4,1% et les salaires devraient augmenter de 0,3% ce mois-ci (3,8% au cours de l'année écoulée). Cependant, la création d'emplois pourrait être plus élevée que prévu, avec des estimations allant de 175 000 à 225 000 nouveaux emplois.

Comme toujours, la mesure du salaire horaire moyen jouera un rôle clé. Tout écart significatif par rapport à la fourchette de 3,8 à 4 % pourrait entraîner une hausse des attentes en matière d'inflation. Cela aurait alors un effet domino sur la politique de la Fed en matière de baisse des taux, ce qui pourrait entraîner une certaine volatilité du dollar américain.

Des défis nous attendent, notamment les craintes liées à l’incertitude tarifaire et aux inquiétudes concernant la croissance, qui pourraient conduire à une approche prudente en matière d’embauche au cours de la première partie de 2025. Il sera intéressant de voir si ces inquiétudes se concrétisent et si nous constatons un refroidissement du marché du travail et une baisse des embauches.

L'état actuel du marché du travail aux États-Unis

Le marché du travail américain ralentit progressivement. Un rapport de décembre a fait état de plus de 500 000 offres d'emploi en moins, portant le total à 7,6 millions. Les services professionnels et la santé ont enregistré les plus fortes baisses, tandis que les loisirs et l'hôtellerie sont restés forts.

Les embauches ont ralenti et les licenciements compensent les nouvelles embauches dans certains secteurs. Cependant, les salaires sont restés stables, avec une croissance moyenne de 3,9 à 4,0 % au cours des cinq derniers mois, ce qui montre que la demande de travailleurs est toujours solide.

Les dernières données publiées sont toutefois mitigées, avec des indicateurs tels que les composantes de l'emploi PMI dans le secteur manufacturier et dans les services, qui indiquent une dynamique d'embauche soutenue. L'indice ISM de l'emploi manufacturier a récemment grimpé à 50,3, signe d'une expansion, tandis que le rapport ADP sur les salaires du secteur privé a fait état de 183 000 emplois créés en janvier.

Compte tenu de ce qui précède et des développements géopolitiques et commerciaux, on peut comprendre pourquoi le rapport de demain est si crucial.

Impact potentiel et scénarios

Le rapport NFP joue un rôle important dans la formation de l'indice du dollar américain (DXY) et de l'humeur générale du marché. Si le rapport révèle des chiffres positifs, notamment plus de 190 000 nouveaux emplois, le dollar américain pourrait se renforcer, d'autant plus qu'il est proche des niveaux de soutien autour de 107,50. Mais si le rapport est faible, avec moins de 135 000 emplois créés ou une croissance des salaires inférieure à 0,2 %, les marchés peuvent s'attendre à ce que la Fed réduise ses taux de manière plus agressive, ce qui pourrait affaiblir le dollar.

Pour les actions, de bons chiffres de l'emploi pourraient susciter des inquiétudes quant à une inflation tenace à l'avenir, ce qui pourrait ralentir les gains du marché. D'un autre côté, des données sur l'emploi faibles pourraient signaler des politiques monétaires plus souples à venir et de nouvelles baisses de taux, attisant ainsi l'optimisme du marché.

Impact potentiel sur le dollar américain selon les données publiées

Analyse technique – Indice du dollar américain (DXY)

En regardant l'indice du dollar américain, les haussiers n'ont pas réussi à se lancer cette semaine, car l'action des prix a maintenant affiché un plus haut plus bas, mais aucun plus bas ne s'est encore matérialisé. Les données sur l'emploi aideront-elles le DXY à poursuivre son récent malaise ou donneront-elles aux haussiers un nouvel élan pour continuer ?

Le support immédiat se situe à 107,00 avant que les niveaux 106,13 et 105,76 n'entrent en ligne de compte.

Un mouvement plus élevé à partir d'ici devra franchir la barre des 108,00 avant que la résistance à 108,49 et 109,52 n'apparaisse.

Graphique journalier de l'indice du dollar américain (DXY), 6 février 2025

Source : TradingView (cliquez pour agrandir)

Soutien

107,00

106.13

105,76 (MA 100 jours)

Résistance

108,00

108,49

109,52

Source : ACTIONFOREX