Le gouverneur de la Banque d'Angleterre émet des doutes sur l'intérêt des CBDC de détail

La promesse faite par le président Donald Trump lors de son investiture en janvier, selon laquelle « l'âge d'or de l'Amérique commence maintenant », n'a toujours pas été tenue aux yeux des responsables de la Réserve fédérale, qui voient jusqu'à présent ses politiques ralentir l'économie, augmenter le chômage et l'inflation, et assombrir l'horizon avec un débat tarifaire toujours non résolu qui pourrait provoquer un nouveau choc dans les semaines à venir.

La réponse de la banque centrale américaine a été de suspendre les baisses de taux d'intérêt prévues jusqu'à l'automne, peut-être, le temps que les débats sur les tarifs douaniers et autres priorités de l'administration se poursuivent, et de prévoir un rythme de baisse des taux plus lent, jusqu'à un point d'arrêt plus élevé. De fait, cela intègre des coûts d'emprunt plus élevés dans les prévisions des responsables de la Fed afin de se prémunir contre une inflation qu'ils anticipent désormais plus élevée dans les mois à venir qu'avant l'arrivée au pouvoir de Trump pour la deuxième fois. Ce n'est pas une bonne nouvelle pour Trump, qui a qualifié le président de la Fed, Jerome Powell, de « stupide » de ne pas avoir abaissé les taux immédiatement. Cette situation n'est pas plus bienvenue pour les consommateurs et les acheteurs de logements américains qui espèrent une baisse des coûts de financement. Et cela place la Fed quelque peu en décalage avec les autres banques centrales qui continuent de baisser leurs taux.

Français Mais cela souligne à quel point les premières mesures politiques de Trump, en particulier sur les tarifs douaniers, ont remodelé les perspectives à court terme de la plus grande économie du monde, qui, à la fin de l'année dernière, était considérée comme en voie de poursuivre une croissance supérieure à la tendance, le plein emploi et une inflation en baisse constante jusqu'à l'objectif de 2 % de la Fed. La série régulière de baisses de taux anticipée par les décideurs il y a seulement six mois a été remplacée par une trajectoire plus hésitante, en attendant les décisions finales de Trump sur les tarifs douaniers et en observant l'évolution du marché du travail, des dépenses de consommation et de l'inflation. « Nous pensons que nous allons en apprendre beaucoup plus au cours de l'été sur les tarifs douaniers », a déclaré Powell aux journalistes mercredi après que la Fed a maintenu son taux directeur au jour le jour dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 % pour la quatrième réunion consécutive, et a publié de nouvelles projections montrant une inflation en hausse substantielle d'ici la fin de l'année et une baisse lente par la suite.

À ce stade, les investisseurs s'attendent à ce que la Fed réduise ses taux lors de sa réunion des 16 et 17 septembre, même si beaucoup dépendra de ce qui se passera pendant l'été d'observation et d'attente de Powell.

Le plan tarifaire le plus ambitieux de Trump, annoncé début avril lors du « Jour de la Libération », prévoyant des taxes sur la plupart des partenaires commerciaux, a été reporté après la flambée des rendements obligataires, la chute des actions et l'anticipation d'une récession par les économistes. Cette trêve prendra fin le 9 juillet, les pays, y compris ceux du bloc commercial unifié de l'Union européenne, étant censés négocier des accords d'ici là, sous peine de lourdes taxes à l'importation – de 50 % dans le cas de l'UE.

Le seul accord conclu jusqu’à présent est un accord limité avec la Grande-Bretagne.

Bien que la nouvelle déclaration de politique monétaire de la Fed cette semaine indique que « l'incertitude sur les perspectives économiques a diminué » depuis sa réunion des 6 et 7 mai, lorsque la volatilité autour de la question commerciale était encore intense, la situation pourrait changer rapidement en fonction de la date limite du 9 juillet.

« Nous ne savons pas encore avec certitude où ils s’installeront », a déclaré Powell.

Lors de la réunion du mois dernier, une projection du personnel de la Fed considérait qu'une récession cette année était « presque aussi probable que la prévision de base » d'une croissance ralentie mais continue.

La situation s'est quelque peu améliorée depuis. Mercredi, Powell a déclaré que l'économie restait « solide », ajoutant qu'avec la diminution du risque de droits de douane plus sévères, les entreprises commençaient à réfléchir à la manière dont elles pourraient s'adapter à des taxes plus modestes.

« Les entreprises ont également été sous le choc après avril… Le sentiment est très différent maintenant que les gens traversent cette période difficile… C'est beaucoup plus positif et constructif qu'il y a trois mois », a-t-il déclaré. Les cours des actions ont également progressé, et la flambée des rendements des bons du Trésor, qui avait alimenté les rumeurs de baisse du dollar, s'est également atténuée.

PERSPECTIVES PLUS SOMBRE

Mais éviter une récession est un grand pas en avant par rapport à la situation de la Fed à la fin de l’année dernière, lorsqu’elle était en vue d’un « atterrissage en douceur » après la forte inflation de l’ère de la pandémie de COVID-19.

L'économie était au plein emploi et connaissait une croissance régulière supérieure à la tendance, l'inflation était en voie de chuter jusqu'à l'objectif de 2 % de la Fed et la banque centrale s'attendait à réduire progressivement les coûts d'emprunt.

« L'économie américaine se porte très, très bien », a déclaré Powell après la réunion de la Fed des 17 et 18 décembre, une séance au cours de laquelle les équipes et les responsables commençaient tout juste à réfléchir aux implications d'une guerre commerciale bien plus importante que prévu. « Les perspectives sont plutôt prometteuses. »

Depuis, la tendance s'est estompée. Dans les projections publiées cette semaine, la prévision médiane de croissance du produit intérieur brut (PIB) des responsables de la Fed est tombée à 1,4 %, bien en deçà de la tendance, contre 2,1 % prévus en décembre. Le taux de chômage devrait passer de 4,2 % actuellement à 4,5 % d'ici la fin de l'année. Il s'agirait du niveau le plus élevé, hors pic de chômage lié à la pandémie, depuis début 2017, au début du premier mandat de Trump.

L'inflation, qui selon Powell était en baisse, devrait désormais atteindre 3 % cette année et rester près d'un demi-point de pourcentage au-dessus de l'objectif de la Fed jusqu'en 2026.

Le marché du travail reste solide, a déclaré Powell, mais il a averti que l'évaluation pourrait changer, et les décideurs politiques ont déclaré que leurs attentes politiques pourraient changer rapidement si l'emploi faiblit.

« La demande de main-d'œuvre faiblit », a déclaré Powell. « Il n'y a pas beaucoup de licenciements, mais peu de créations d'emplois. Au chômage, il est difficile d'en retrouver un… C'est un équilibre que nous surveillons de très près, car s'il y avait des licenciements massifs et que le taux de retour à l'emploi restait aussi bas, le chômage augmenterait assez rapidement. »

Source : Kitco

La pression sur les consommateurs canadiens est devenue plus évidente le mois dernier après que la ruée vers l'achat de voitures avant les augmentations de prix dues aux tarifs douaniers semble avoir pris fin.

Selon une estimation préliminaire, les recettes des détaillants ont chuté de 1,1 % en mai, soit la plus forte baisse en un an, a annoncé vendredi Statistique Canada. Ce recul a plus que compensé la hausse de 0,3 % enregistrée en avril, légèrement inférieure à la projection médiane d'un sondage Bloomberg auprès d'économistes.

Les voitures et les pièces détachées représentant un quart des ventes au détail canadiennes, l'écart marqué entre ces deux mois suggère que la volatilité des achats d'automobiles a joué un rôle dans la faiblesse du milieu du deuxième trimestre. La majeure partie des gains d'avril a également été attribuable aux voitures. Hors automobiles, les ventes ont reculé de 0,3 % ce mois-là, une baisse plus importante que prévu par les économistes et une deuxième baisse mensuelle consécutive.

Les ventes d'automobiles ont également joué un rôle clé dans les recettes du commerce de détail à l'échelle du pays. Les ventes ont augmenté dans cinq des dix provinces, les véhicules automobiles et les pièces automobiles étant en tête des gains en Colombie-Britannique, en Ontario et au Québec, les trois plus grandes économies provinciales. En revanche, le Nouveau-Brunswick a connu la plus forte baisse provinciale, principalement en raison de la baisse des ventes d'automobiles et de pièces.

Malgré des résultats supérieurs aux attentes au premier trimestre, l'économie canadienne devrait stagner ou se contracter au deuxième trimestre, en raison de l'affaiblissement des mesures tarifaires dans les échanges commerciaux et les stocks. La consommation intérieure était déjà faible au cours des trois premiers mois de l'année, et les consommateurs préoccupés par leurs perspectives d'emploi continueront probablement de limiter leurs dépenses.

La Banque du Canada a suspendu sa campagne d'assouplissement afin d'évaluer l'impact des tarifs douaniers sur l'économie et la fermeté de l'inflation sous-jacente. Certains économistes estiment que les décideurs politiques ont déjà atteint la fin de leur campagne d'assouplissement, mais d'autres s'attendent toujours à une nouvelle réduction cette année. Les données économiques publiées ce mois-ci et le mois prochain influenceront la prochaine décision de la banque, le 30 juillet.

Les ventes au détail de base, hors stations-service et concessionnaires automobiles, ont légèrement progressé de 0,1 % en avril. Cette troisième hausse mensuelle consécutive est due à la hausse des ventes d'articles de sport, de meubles et d'accessoires de maison, ainsi que d'aliments et de boissons. La plus forte baisse des ventes de base concerne les vêtements et accessoires, ce qui suggère une plus grande prudence dans les dépenses discrétionnaires.

Selon l'agence statistique, 36 % des détaillants ont été touchés par les tensions commerciales en avril. Les impacts les plus fréquents ont été les hausses de prix, l'évolution de la demande de produits et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement. Bien que six des neuf sous-secteurs aient enregistré des hausses mensuelles de leurs ventes au détail, tous ont subi un impact négatif.

En termes de volume, les ventes au détail totales ont augmenté de 0,5 % en avril.

L'agence statistique n'a pas fourni de détails sectoriels ou provinciaux pour l'estimation de mai. Ce chiffre est basé sur les réponses de 53,8 % des entreprises interrogées, contre un taux de réponse final moyen de 90,8 % pour les 12 mois précédents.

Source : Bloomberg Europe

Le président Trump a retardé sa décision sur la participation des États-Unis aux frappes aériennes israéliennes contre le programme nucléaire iranien, des sources indiquant qu'il s'inquiète d'une éventuelle instabilité régionale, selon le New York Post.

Le président a spécifiquement cité la Libye comme exemple de mise en garde lors de discussions privées, selon trois sources proches de l'administration qui ont évoqué les délibérations. Trump aurait exprimé sa crainte de voir l'Iran devenir « une autre Libye », en référence à la plongée dans le chaos de ce pays d'Afrique du Nord après la campagne de bombardements de l'OTAN de 2011 qui a renversé le dictateur Mouammar Kadhafi.

La porte-parole de la Maison Blanche, Karoline Leavitt, a annoncé jeudi que le président reportait sa décision jusqu'à deux semaines, évoquant « une forte probabilité de négociations qui pourraient ou non avoir lieu avec l'Iran dans un avenir proche ».

Les efforts diplomatiques se poursuivent. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, doit rencontrer vendredi à Genève ses homologues britannique, français, allemand et européen. L'envoyé spécial de Trump, Steve Witkoff, n'assistera pas à ces discussions, mais a maintenu des contacts séparés avec des responsables iraniens, selon Leavitt.

Une source proche de la réflexion de l'administration a indiqué que si une action militaire est entreprise, Trump semble pencher pour des frappes aériennes limitées ciblant les installations nucléaires iraniennes à Fordow et Natanz, en utilisant potentiellement des bombes « bunker buster » de 30 000 livres que les avions israéliens ne peuvent pas transporter.

Source : Investir

Le responsable du règlement du Sénat a décidé que les républicains ne peuvent pas utiliser le projet de loi fiscal de plusieurs milliards de dollars du président Donald Trump pour supprimer tout financement du Bureau de protection financière des consommateurs et pour réduire les salaires de nombreux employés de la Réserve fédérale.

Le parlementaire a jugé que les dispositions politiques soutenues par le Parti républicain ne relevaient pas de la procédure budgétaire accélérée utilisée par les républicains pour faire adopter le programme législatif de Trump sans aucun soutien démocrate, ont déclaré les sénateurs démocrates. Les républicains n'ont pas répondu à une demande de commentaires.

Le processus budgétaire, qui est à l’abri de l’obstruction parlementaire, peut être utilisé pour des lois visant principalement les recettes et les dépenses, et non pour apporter d’autres changements aux politiques publiques.

Les sénateurs républicains prévoient de commencer à voter sur leur version du projet de loi de réduction des impôts et des dépenses de 3 000 milliards de dollars la semaine prochaine.

Le projet de loi du GOP aurait éliminé le financement du CFPB et aurait permis d'économiser 1,4 milliard de dollars en réduisant les salaires des employés non liés à la politique monétaire de la Fed pour les aligner sur ceux du département du Trésor.

Le responsable des règles a également rejeté les dispositions éliminant les normes d'émissions de polluants atmosphériques pour les véhicules du Public Company Accounting Oversight Board et de l'Environmental Protection Agency.

La décision concernant le CFPB est le dernier coup porté à la tentative de l'administration Trump de démanteler l'agence, qui a fait l'objet de batailles judiciaires.

Les démocrates prévoient de contester des dizaines d'autres dispositions, les jugeant contraires au règlement du Sénat. Parmi celles-ci figurent des sections limitant la réglementation des fusils à canon court et des silencieux, ainsi que des mesures de pression financière sur les États pour les empêcher de réglementer l'intelligence artificielle.

« Nous continuerons d'examiner chaque disposition de cette grande trahison d'un projet de loi et nous l'examinerons de la manière la plus approfondie », a déclaré le principal démocrate de la commission du budget du Sénat, Jeff Merkley de l'Oregon, dans un communiqué.

Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, a déclaré aux journalistes ce mois-ci qu'il s'opposerait à toute tentative visant à annuler la décision du parlementaire du Sénat. Lorsque le Parti républicain est minoritaire, a-t-il soutenu, le seuil de 60 voix pour de tels projets de loi est un outil essentiel.

D'autres décisions du gardien du règlement du Sénat sont attendues dans les prochains jours.

Source : Bloomberg Europe

Selon Barclays, la bataille pour les meilleurs talents en intelligence artificielle s'intensifie, avec des données récentes et des mouvements très médiatisés indiquant une concurrence croissante entre les géants de la technologie et les laboratoires d'IA.

« Des primes de rétention à sept chiffres et des clauses de non-concurrence prolongées pourraient ne pas suffire à retenir les meilleurs talents », ont écrit les analystes de Barclays, ajoutant que « les gros titres récents suggérant des paiements beaucoup plus importants (et des acquisitions) indiquent que la guerre des talents en IA continue de s'intensifier. »

Les projecteurs se seraient intensifiés avec l'investissement de 14,3 milliards de dollars de Meta dans Scale AI, qui amène le fondateur Alexandr Wang à l'entreprise.

Barclays a noté qu'il ne s'agissait que de la dernière d'une série de mesures prises par les principaux acteurs pour attirer les meilleurs esprits, souvent issus de rivaux comme Google (NASDAQ : GOOGL ), DeepMind et OpenAI.

Le rapport 2025 State of Talent de SignalFire, cité par Barclays, estime que plus de 20 % des employés des principaux laboratoires d'IA ont été débauchés de grandes entreprises technologiques.

À lui seul, Google, hors DeepMind, serait responsable d'environ un quart de ces transitions. « Il n'est pas surprenant que Google soit le plus grand exportateur de talents en IA… il était le plus grand et sans doute le meilleur laboratoire d'IA avant ChatGPT », a déclaré Barclays.

Anthropic s'est imposé comme un pôle d'attraction majeur pour les talents, avec un taux de rétention des employés de 80 % entre 2023 et 2024, contre 63 % pour OpenAI. « Le départ d'employés d'OpenAI et de DeepMind vers Anthropic est surprenant », a déclaré la banque.

Ils ont ajouté que cela « témoigne de l’immense talent qui a émergé chez Google et OpenAI au début de l’ère de l’IA ».

Barclays a également cité des rapports selon lesquels Meta (NASDAQ : META ) a offert des primes de signature allant jusqu'à 100 millions de dollars aux chercheurs d'OpenAI et continue de débaucher des talents pour son équipe de « superintelligence » dirigée par Mark Zuckerberg.

« En résumé, nous pensons qu'il est juste de conclure que la « guerre » des talents en IA est bien vivante », a conclu Barclays.

Source : Investir

De telles manifestations ont également touché d'autres destinations européennes surpeuplées, et heureusement, elles n'ont pas été violentes. En Espagne, elles illustrent les contradictions d'une remarquable reprise économique, longue de dix ans, après la crise financière de la zone euro. Cette renaissance en fait en quelque sorte un cobaye pour trois des plus grands enjeux du monde riche : l'immigration, le logement et la transition énergétique ; et, à certains égards, un contrepoint aux États-Unis. Les deux pays font face aux conséquences d'énormes bulles immobilières qui ont éclaté il y a près de vingt ans. Tous deux se sont redressés, mais l'ont fait au prix de politiques presque totalement opposées, aujourd'hui mises à rude épreuve. Le tourisme a joué un rôle central dans la renaissance espagnole. Le secteur s'était déjà développé bien au-delà de ses origines, offrant des vacances au soleil à bas prix aux Britanniques, mais l'année dernière, il a attiré 134 millions de visiteurs, soit 10 millions de plus qu'en 2023, soit près du triple des 48 millions d'habitants. Ce chiffre a dépassé tous les records d'avant la pandémie. Seule la France voisine a attiré plus de touristes l'année dernière ; les États-Unis se classaient troisièmes.

Un halo de services s'est développé pour répondre à leurs besoins, notamment, souligne Rafael Hurtado d'Allianz, des hôpitaux de luxe : « Les gens viennent du monde entier pour perdre du poids à la clinique de jeûne Buchinger Wilhelmi à Marbella. »

De tels développements exacerbent les tensions déjà créées par la pénurie de logements pour les populations locales dans les zones touristiques, conjuguée à un afflux massif de migrants directement encouragé par le gouvernement. Plus d'un million de personnes sont arrivées l'an dernier. Dans un tel contexte, la pression sociale est inévitable ; la capacité de l'Espagne à la gérer pourrait être une leçon cruciale pour le reste du monde.

Bulle immobilière

L'Espagne a été le seul pays à souffrir d'une bulle immobilière encore plus grave que celle des États-Unis. À partir de 1995, les prix de l'immobilier américain ont augmenté de 130 % avant d'atteindre un pic en 2005, selon les indices SP Case-Shiller. En Espagne, ils ont progressé de 213 % et ont atteint un sommet deux ans plus tard.

Les causes étaient similaires. Les systèmes financiers se sont révélés insuffisamment réglementés et ont distribué les prêts trop facilement. Les déséquilibres mondiaux ont injecté bien plus de capitaux que le secteur immobilier ne pouvait en utiliser. La faiblesse des taux d'intérêt de la zone euro a attiré les financiers allemands vers le secteur de la construction espagnol, à la recherche de rendements inaccessibles chez eux.

Les deux pays ont augmenté leur dette publique pour traverser la crise qui a suivi la faillite de Lehman Brothers en 2008. Cinq ans plus tard, leur ratio dette publique/PIB avoisinait les 100 %. Mais contrairement aux États-Unis, qui contrôlent leur propre monnaie et peuvent en imprimer beaucoup, l'appartenance à l'euro a contraint l'Espagne à prendre des mesures d'austérité pour éviter le défaut de paiement. Aujourd'hui, même après la Covid-19, le ratio dette publique/PIB de l'Espagne se situe à 101,8 %, tandis que celui des États-Unis est à 124,3 %, ce qui la rend plus vulnérable aux « justiciers obligataires » qui ont autrefois plongé l'Espagne dans la crise.

« Nous sommes désormais dans une position très confortable, car nous avons fait ce qu'il fallait il y a dix ans », déclare Iñigo Fernandez de Mesa, président de Rothschild à Madrid et ministre des Finances pendant la crise. « Tous les pays de l'UE en croissance – la Grèce, Chypre, l'Irlande et l'Espagne – ont mené leurs réformes il y a dix ans. » Ils l'ont fait par nécessité, a déclaré Fernandez lors d'une conférence organisée par Unigestion à Madrid cette semaine, mais cela s'est avéré être une « formidable opportunité ».

L'Espagne a radicalement restructuré son secteur bancaire. En 2007, elle comptait 45 caisses d'épargne, appelées cajas, détenues par des entités mutualistes et souvent contrôlées de fait par les élus locaux. Il n'en reste plus que deux. Aux États-Unis, les banques ont évité un tel bilan. Le secteur non bancaire a connu un essor fulgurant, et la déréglementation se poursuit sous Trump 2.0.

Les prix de l'immobilier aux États-Unis sont désormais 75 % supérieurs à leur pic de l'époque de la bulle immobilière, ce qui crée un problème d'accessibilité financière cauchemardesque. Les logements espagnols sont moins chers qu'en 2007. Mais malgré le surdéveloppement passé, il existe une pénurie de logements là où les gens souhaitent vivre. Les lotissements éléphants blancs restent vides. Incendiés en 2008, les investisseurs ne construisent pas à une échelle qui soulagerait la pression sur les régions et les villes touristiques, ce qui alimente la colère des manifestants.

Immigration

Les Américains se lancent bien sûr dans une ambitieuse tentative de renvoi des migrants. L'approche espagnole est radicalement différente. « 2025 fera de l'Espagne un modèle d'inclusion et de cohabitation harmonieuse avec les migrants », a déclaré Elma Saiz, ministre de l'Immigration du gouvernement minoritaire de gauche, en saluant une réforme radicale entrée en vigueur le mois dernier. Celle-ci vise à régulariser 300 000 migrants sans papiers par an. La répression américaine contre l'immigration en provenance d'Amérique latine est motivée par des préoccupations culturelles. On pense que la population latino-américaine ne s'assimilera pas. En Espagne, l'affinité culturelle avec l'Amérique latine est considérée comme essentielle pour attirer de jeunes travailleurs talentueux. L'assimilation n'est pas un problème. Aucun autre pays de l'UE ne dispose d'une telle source de nouveaux arrivants potentiels.

Même là où les questions culturelles sont bien plus épineuses, l'approche espagnole est remarquablement libérale. Les îles Canaries sont devenues un point d'entrée majeur pour les personnes fuyant l'Afrique – et des stars du football comme Lamine Yamal et Ansu Fati, du FC Barcelone, démontrent que la communauté africaine s'enracine. L'année dernière, Madrid a signé des accords avec la Gambie et la Mauritanie sur la « migration circulaire », permettant aux personnes d'entrer et de travailler légalement, puis de revenir.

Néanmoins, cette tentative agressive d'encourager les migrantas suscite une opposition. Comme tous les autres grands pays européens, l'Espagne compte un parti populiste anti-immigration en pleine expansion. De récents sondages montrent que Vox a rapidement gagné des voix cette année, atteignant 15 % – un résultat encore loin derrière les récents résultats électoraux du Rassemblement national en France ou d'Alternative für Deutschland en Allemagne. Les souvenirs de la dictature franquiste, qui a perduré jusqu'en 1975, suscitent une plus grande résistance à l'extrême droite qu'en France.

Pourtant, l'afflux est d'une ampleur sans précédent. En 2013, pendant la récession qui a suivi la crise de l'euro, plus de 450 000 Espagnols, pour la plupart jeunes, ont cherché du travail à l'étranger, soit plus du double du nombre de personnes arrivant sur le territoire. La situation a rapidement changé. En 2019, à la veille de la pandémie, l'Espagne a accueilli 666 000 migrants. En 2022 et 2023, environ 1,1 million sont arrivés.

Cela ne génère pas autant de frictions qu'ailleurs, car l'Espagne a beaucoup de travail à offrir. La baisse du taux de natalité, un phénomène mondial, est particulièrement sévère : seulement 1,19 enfant par femme l'an dernier (contre 1,66 aux États-Unis). L'immigration devrait donner à l'économie le carburant nécessaire à sa croissance, qui lui manquerait autrement. Mais la leçon à tirer pour les autres est peut-être que l'intégration est plus efficace si les nouveaux arrivants peuvent s'intégrer sans conflit culturel majeur. Énergie

L'Espagne apparaît sur un autre plan comme l'antithèse de l'Amérique. Elle tire désormais environ 77 % de son énergie de sources alternatives – principalement l'éolien et le solaire, mais aussi le nucléaire. La transition est plus avancée que partout ailleurs en Europe, avec un objectif de 100 % d'électricité issue d'énergies propres d'ici 2050.

Cela profite des avantages naturels d'un climat chaud et ensoleillé et d'un littoral étendu. Cela permet également de pallier l'inconvénient d'être éloigné des grands pays exportateurs de pétrole, comme la Russie. Compte tenu du manque de combustibles fossiles en Espagne, les énergies propres sont bien plus attractives qu'aux États-Unis. Il est admis que 1) le changement climatique est un problème grave et 2) les investissements dans les nouvelles énergies peuvent stimuler l'économie.

Les critiques des énergies alternatives ont repris courage en avril, lorsqu'une grande partie de la péninsule ibérique a subi une panne totale de 19 heures. Difficile d'imputer la faute uniquement aux énergies renouvelables, même si le rapport gouvernemental de 182 pages publié cette semaine n'a visiblement pas répondu à toutes les questions. L'effondrement semble provenir de problèmes de connectivité avec le réseau national, plutôt que d'un problème spécifique lié aux composantes des énergies propres. Comme pour l'immigration, la panne fait de l'Espagne un laboratoire d'essai essentiel pour une politique controversée à l'échelle mondiale : la transition énergétique. Pour réussir, l'Espagne doit construire les logements supplémentaires dont elle a besoin, remédier au sous-investissement dans son réseau et démontrer que l'accueil d'une main-d'œuvre migrante peut être bénéfique pour tous. L'Espagne est également en difficulté sur d'autres plans, notamment en désaccord avec le reste de l'UE sur le projet de l'OTAN d'augmenter les dépenses d'armement à 5 % du PIB ; en 2024, seulement 1,28 % ont été consacrés à la défense.

Le gouvernement est aux prises avec un scandale de corruption, mais il a le temps de son côté puisque les prochaines élections n'auront pas lieu avant 2027. Cependant, n'importe lequel de ces problèmes a le potentiel d'effacer les faibles effectifs qui ont maintenu le Premier ministre Pedro Sanchez au pouvoir.

Jusqu'à présent, les manifestations, bien que spectaculaires, n'ont pas été d'une telle ampleur. À Barcelone, une foule d'environ 600 personnes seulement s'est massée devant la Sagrada Familia de Gaudí, bien moins que prévu. La Vangaurdia a rapporté que l'une des rares fois où la police a dû intervenir, c'était pour secourir un touriste. Les manifestants criaient « Nazis dehors ! » Ils étaient furieux de son chapeau MAGA.

Source : Bloomberg Europe