Citations
Nouvelles
Analyse
Utilisateur
24/7
Calendrier économique
Education
Données
- Des noms
- Dernier
- Précédent












Comptes de Signaux pour Membres
Tous les Comptes de Signaux
All Contests



Zone Euro Indice ZEW du sentiment économique (Décembre)A:--
F: --
P: --
Allemagne Indice ZEW de la situation économique (Décembre)A:--
F: --
P: --
Allemagne Indice ZEW du sentiment économique (Décembre)A:--
F: --
P: --
Zone Euro Balance Commerciale (Non SA) (Octobre)A:--
F: --
Zone Euro Indice ZEW de la situation économique (Décembre)A:--
F: --
P: --
Zone Euro Balance commerciale (SA) (Octobre)A:--
F: --
U.S. U6 Taux de chômage (SA) (Novembre)A:--
F: --
P: --
U.S. Taux de chômage (SA) (Novembre)A:--
F: --
P: --
U.S. Salaire horaire moyen MoM (SA) (Octobre)A:--
F: --
P: --
U.S. Salaire horaire moyen en glissement annuel (Octobre)A:--
F: --
P: --
U.S. Salaires non agricoles (SA) (Octobre)A:--
F: --
U.S. Ventes au détail (Octobre)A:--
F: --
P: --
U.S. Chiffre d'affaires du commerce de détail MoM (Octobre)A:--
F: --
U.S. Chiffre d'affaires du commerce de détail (Octobre)A:--
F: --
P: --
U.S. Ventes au détail MoM (Octobre)A:--
F: --
U.S. Ventes au détail (excluant les stations-service et les concessionnaires automobiles) (SA) (Octobre)A:--
F: --
U.S. Ventes au détail MoM (Excl. Automobile) (SA) (Octobre)A:--
F: --
U.S. Emploi privé non agricole (SA) (Octobre)A:--
F: --
U.S. Heures de travail hebdomadaires moyennes (SA) (Octobre)A:--
F: --
P: --
U.S. Taux de participation à l'emploi (SA) (Novembre)A:--
F: --
P: --
U.S. Chiffre d'affaires des ventes de détail en glissement annuel (Octobre)A:--
F: --
P: --
U.S. Emploi dans l'industrie manufacturière (SA) (Octobre)A:--
F: --
U.S. Emploi public (Novembre)A:--
F: --
P: --
U.S. Weekly Redbook Commercial Retail Sales YoY (en anglais)A:--
F: --
P: --
U.S. IHS Markit Manufacturing PMI Prelim (SA) (Décembre)A:--
F: --
P: --
U.S. IHS Markit Composite PMI Prelim (SA) (Décembre)A:--
F: --
P: --
U.S. IHS Markit Services PMI Prelim (SA) (Décembre)A:--
F: --
P: --
U.S. Stocks commerciaux MoM (Septembre)A:--
F: --
P: --
Le gouverneur Macklem COB parle.
Argentine PIB en glissement annuel (prix constants) (Troisième trimestre)A:--
F: --
P: --
U.S. Stocks hebdomadaires d'essence API--
F: --
P: --
U.S. Stocks hebdomadaires de pétrole brut API Cushing--
F: --
P: --
U.S. Stocks hebdomadaires de pétrole raffiné API--
F: --
P: --
U.S. Stocks hebdomadaires de pétrole brut API--
F: --
P: --
Australie Indicateur avancé Westpac MoM (Novembre)--
F: --
P: --
Japon Balance commerciale (non SA) (Novembre)--
F: --
P: --
Japon Balance commerciale des matières premières (SA) (Novembre)--
F: --
P: --
Japon Importations YoY (Novembre)--
F: --
P: --
Japon Exportations YoY (Novembre)--
F: --
P: --
Japon Commandes de machines de base YoY (Octobre)--
F: --
P: --
Japon Commandes de machines de base MoM (Octobre)--
F: --
P: --
ROYAUME-UNI Indice de base MoM (Novembre)--
F: --
P: --
ROYAUME-UNI Taux d'inflation attendu--
F: --
P: --
ROYAUME-UNI Indice de base des prix de détail YoY (Novembre)--
F: --
P: --
ROYAUME-UNI IPC de base en glissement annuel (Novembre)--
F: --
P: --
ROYAUME-UNI Output PPI MoM (Not SA) (Novembre)--
F: --
P: --
ROYAUME-UNI Output PPI YoY (Not SA) (Novembre)--
F: --
P: --
ROYAUME-UNI Entrée PPI YoY (Not SA) (Novembre)--
F: --
P: --
ROYAUME-UNI CPI YoY (Novembre)--
F: --
P: --
ROYAUME-UNI Indice des prix de détail MoM (Novembre)--
F: --
P: --
ROYAUME-UNI IPC MoM (Novembre)--
F: --
P: --
ROYAUME-UNI Input PPI MoM (Not SA) (Novembre)--
F: --
P: --
ROYAUME-UNI Indice des prix de détail YoY (Novembre)--
F: --
P: --
Indonésie Taux des prises en pension à 7 jours--
F: --
P: --
Indonésie Taux de la facilité de dépôt (Décembre)--
F: --
P: --
Indonésie Taux de la facilité de prêt (Décembre)--
F: --
P: --
Indonésie Prêts en glissement annuel (Novembre)--
F: --
P: --
Afrique du Sud IPC de base en glissement annuel (Novembre)--
F: --
P: --
Afrique du Sud CPI YoY (Novembre)--
F: --
P: --
Allemagne Indice IFO du climat des affaires (SA) (Décembre)--
F: --
P: --


Pas de données correspondantes
Graphiques Gratuit pour toujours
Chat F&Q avec des Experts Filtres Calendrier économique Données OutilFastBull VIP FonctionnalitésTendances du marché
Principaux indicateurs
Dernières vues
Dernières vues
Sujets d'actualité
Les meilleurs chroniqueurs
Dernière mise à jour
Marque blanche
API de données
Plug-ins Web
Programme d'affiliation
Tout voir

Pas de données

Các công ty chứng khoán (CTCK) khuyến nghị theo dõi IDI do nhu cầu giảm trong bối cảnh kinh tế kém khả quan; tăng tỷ trọng PAN nhờ kỳ vọng doanh thu từ các tháng cao điểm mùa vụ cuối năm 2025 và đầu năm 2026; VCB khả quan nhờ tổng thu nhập năm 2026 sẽ tăng trưởng tốt.
Theo dõi IDI với giá mục tiêu 6,370 đồng/cp
CTCK FPT (FPTS) dự phóng doanh thuần trong quý 4/2025 của CTCP Đầu tư và Phát triển Đa Quốc Gia - IDI dự kiến giảm 3.7% so với cùng kỳ và biên lợi nhuận gộp giảm 1.8 điểm % (tương ứng cả năm 2025 giảm lần lượt 4.8% và 0.5 điểm % so với năm trước) do (1) giá xuất khẩu cá tra và phụ phẩm liên quan giảm khi nhu cầu tiêu thụ tại thị trường Mexico và Trung Quốc suy yếu trong bối cảnh kinh tế kém khả quan, và (2) chi phí bã đậu nành tăng nhẹ khi Trung Quốc tăng nhập khẩu.
Cụ thể, thị trường Mexico (chiếm 25% doanh thu) chững lại do (1) Chính sách tiền tệ tài khóa thắt chặt theo chủ trương của Tổng thống đương nhiệm nhằm giảm thiểu thâm hụt ngân sách và (2) Rào cản thương mại bởi chính sách thuế quan và phi thuế quan từ Mỹ gây ảnh hưởng tiêu cực tới tăng trưởng kinh tế của Mexico.
Còn thị trường Trung Quốc (chiếm 15% doanh thu) duy trì đà giảm do (1) Nhu cầu nội địa suy yếu trong bối cảnh kinh tế ảm đạm sau đợt khủng hoảng kép đồng thời (2) Cạnh tranh với (i) cá rô phi nội địa khi gặp bất lợi về thuế suất tại Mỹ với mức thuế suất đạt 47% và (ii) cá minh thái Nga tiếp tục bị cấm nhập khẩu vào Mỹ.
Ngược lại, IDI được hưởng lợi từ việc phát hành trái phiếu xanh kể từ cuối quý 4/2024 với lãi suất ưu đãi giúp tiết kiệm 3 điểm % lãi suất hằng năm. Theo đó, lô trái phiếu xanh IDIH2432001 được phát hành với quy mô 1,000 tỷ đồng, kỳ hạn 8 năm, lãi suất ưu đãi cố định 5.58%/năm và dự kiến đáo hạn vào ngày 31/10/2032.
Triển vọng dài hạn khả quan nhờ động lực mảng cá tra và phụ phẩm liên quan trong cả hai nhóm thị trường. Trong đó, thị trường xuất khẩu (chiếm 80% doanh thu): Động lực tăng trưởng đến từ (1) Lợi thế cạnh tranh giá rẻ khi được (i) miễn thuế theo FTAs (Mexico) đồng thời (ii) hưởng lợi về chênh lệch thuế suất so với cá thịt trắng khác (Trung Quốc và Mỹ) và (2) Dư địa mở rộng tại các thị trường tiềm năng (Mexico và Mỹ).
Còn thị trường nội địa (chiếm 20% doanh thu) Động lực tăng trưởng đến từ nhu cầu thực phẩm đông lạnh chế biến sẵn, sơ chế nhanh gia tăng do ưa chuộng sự tiện lợi.
Nhìn chung, FPTS nhận định tăng trưởng doanh thu cả năm 2025 của IDI ước tính giảm 7.3 điểm % so với dự phóng trước và biên lợi nhuận gộp giảm 3.6 điểm % khi giá xuất khẩu giảm nhẹ trong bối cảnh nhu cầu suy yếu, đồng thời chi phí nuôi cá tra nguyên liệu của doanh nghiệp dự kiến tăng nhẹ bởi giá bã đậu nành. Trong dài hạn, nhu cầu tiêu thụ tại Trung Quốc và Mexico được dự báo phục hồi chậm hơn dự kiến trong bối cảnh kinh tế ảm đạm.
Về yếu tố cần theo dõi, ngày 26/10/2025, Việt Nam và Mỹ công bố tuyên bố chung về khuôn khổ Hiệp định thương mại đối ứng, công bằng và cân bằng nhân dịp gặp gỡ lãnh đạo hai bên khi tham dự Hội nghị Cấp cao ASEAN lần thứ 47 tại Malaysia.
Theo đó, Việt Nam và Mỹ hướng tới tạo điều kiện cho hàng hóa xuất khẩu đôi bên tiếp cận thị trường thông qua xử lý các rào cản thuế quan và phi thuế quan. Việt Nam dự kiến mở rộng ưu đãi thị trường cho phần lớn hàng hóa công nghiệp và nông nghiệp của Mỹ. Đồng thời, Mỹ duy trì mức thuế đối ứng 20% theo Sắc lệnh Hành pháp số 14257 với hàng có xuất xứ Việt Nam và xem xét một số sản phẩm được áp dụng mức thuế 0%.
Trong trường hợp được miễn hoặc giảm thuế đối ứng so với giai đoạn trước, cá tra Việt Nam và IDI nói riêng sẽ tăng mạnh khả năng cạnh tranh về giá tại Mỹ.
FPTS khuyến nghị theo dõi cổ phiếu IDI với giá mục tiêu 6,370 đồng/cp, thấp hơn 11.3% so với giá đóng cửa ngày lập báo cáo 08/12/2025. Nhà đầu tư có thể chờ mua IDI khi đạt mức giá 5,320 đồng/cp, tương ứng lợi nhuận kỳ vọng đạt 20%.
Tăng tỷ trọng PAN với giá mục tiêu 32,600 đồng/cp
CTCK Mirae Asset (MAS) cho biết giá gạo xuất khẩu bình quân của Việt Nam trong 9 tháng đầu năm 2025 giảm khoảng 18%, do Ấn Độ dỡ bỏ lệnh cấm xuất khẩu và xu hướng tăng tự chủ nguồn cung tại các thị trường nhập khẩu lớn như Philippines và Indonesia, khiến nhu cầu toàn cầu suy yếu. Diễn biến này tạo áp lực lên giá bán và biên lợi nhuận của mảng nông nghiệp CTCP Tập đoàn PAN (HOSE: PAN).
Tuy nhiên, nhờ lợi thế tự chủ được nguồn giống và duy trì sự ổn định nhờ tập trung vào phân khúc gạo cao cấp, PAN đã giảm thiểu rủi ro trước biến động giá. Đồng thời, nhu cầu giống và thuốc bảo vệ thực vật dự kiến phục hồi trong vụ Đông Xuân – vụ chiếm khoảng 70% sản lượng năm, qua đó hỗ trợ doanh thu trong quý 4.
Ở mảng thực phẩm, PAN đang trong quá trình tái cơ cấu, tập trung mở rộng xuất khẩu và điều chỉnh cơ cấu sản phẩm theo phân khúc trung – cao cấp nhằm phù hợp xu hướng “cao cấp hóa” trong tiêu dùng. Song song đó, doanh nghiệp đẩy mạnh kênh bán lẻ hiện đại nhằm cải thiện biên lợi nhuận trong giai đoạn cuối năm.
Còn với thủy sản, Công ty ghi nhận mức tăng trưởng tích cực nhất trong 9 tháng đầu năm 2025, với doanh thu xuất khẩu tôm và cá tra đều tăng trên 23%. Tuy nhiên, áp lực từ thuế đối ứng 20% của Mỹ và rủi ro từ các loại thuế chống bán phá giá (AD) và chống trợ giá (CVD) dự kiến công bố vào tháng 12/2025 tại Mỹ có thể khiến hoạt động xuất khẩu gặp nhiều thử thách hơn.
PAN đã lên kế hoạch tái cơ cấu thị trường xuất khẩu theo hướng mở rộng sang Nhật Bản, Canada, Úc và Hàn Quốc, giúp giảm phụ thuộc vào thị trường Mỹ. Đồng thời, việc mở rộng danh mục sản phẩm giá trị gia tăng giúp cải thiện biên lợi nhuận và nâng sức cạnh tranh cho doanh nghiệp.
Năm 2025, MAS dự phóng doanh thu PAN đạt 17,827 tỷ đồng (tăng 10% so với năm trước), lãi ròng đạt 655 tỷ đồng (tăng 7.6%), biên lợi nhuận thu hẹp từ 20.9% năm 2024 xuống 20.3%, chủ yếu do chi phí đầu vào ở mức cao cùng với áp lực từ thuế đối ứng. Năm 2026, ước tính doanh thu đạt 18,802 tỷ đồng (tăng 5%), lãi ròng đạt 723 tỷ đồng (tăng 10%), biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 20.6% nhờ kỳ vọng áp lực chi phí đầu vào giảm dần.
Dự phóng kết quả kinh doanh năm 2025-2026 của PAN
EPS dự kiến năm 2025 đạt 3,176 đồng/cp, tương ứng mức P/E dự phóng ở mức 8,8 lần. MAS khuyến nghị tăng tỷ trọng PAN vì kỳ vọng doanh thu từ các tháng cao điểm mùa vụ cuối năm 2025 và đầu năm 2026; và đa dạng hóa sản phẩm và thị trường xuất khẩu giảm thiểu rủi ro.
VCB khả quan với giá mục tiêu 69,300 đồng/cp
CTCK ACB (ACBS) cho biết kết quả kinh doanh quý 3/2025 của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HOSE: VCB) tăng trưởng khiêm tốn với lãi trước thuế đạt 11,239 tỷ đồng (tăng 5% so với cùng kỳ và 1.9% so với quý trước). Tổng thu nhập tăng nhẹ 3.5% so với cùng kỳ và 1% so với quý trước, trong khi chi phí hoạt động và chi phí dự phòng duy trì ổn định.
Tăng trưởng tín dụng thận trọng (tăng 4.7% so với quý trước, tăng 12.4% so với đầu năm và 16.1% so với cùng kỳ) với động lực tăng trưởng đến từ tất cả các phân khúc khách hàng, phản ánh quan điểm thận trọng trong việc giải ngân của VCB. NIM tiếp tục giảm nhưng với tốc độ chậm lại (giảm 7 điểm cơ bản so với quý trước và 29 điểm cơ bản so với cùng kỳ). Theo đó, thu nhập lãi thuần tăng 8% so với cùng kỳ và 3.5% so với quý trước.
ACBS đánh giá thu nhập ngoài lãi của VCB chưa nổi bật khi tăng 4.2% so với cùng kỳ nhưng giảm 8.4% so với quý trước). Dù có sự phục hồi ở mảng dịch vụ (giảm 26.2% so với cùng kỳ do có hạch toán phí banca trả trước) nhưng kinh doanh ngoại hối sụt giảm (giảm 5% so với cùng kỳ và 21.8% so với quý trước) và thu nợ ngoại bảng chậm lại (tăng 18.1% so với cùng kỳ nhưng giảm 26.4% so với quý trước).
Bù lại, ACBS cho rằng chất lượng tài sản của VCB được duy trì ở mức tốt. Tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ nợ nhóm 2 đi ngang ở mức 1.03% và 0.27% – mức thấp nhất trong ngành, nhờ việc giải ngân tín dụng một cách chọn lọc. Chi phí tín dụng nhờ đó được giữ ở mức thấp chỉ 0.05%, chủ yếu đến từ dự phòng chung.
9 tháng đầu năm 2025, VCB hoàn thành 75.8% kế hoạch lợi nhuận và 74.2% dự phóng của ACBS. Cho cả năm 2025, ACBS dự báo lãi trước thuế ở mức 44,699 tỷ đồng, tăng 5.8% so với năm trước dù kế hoạch được ĐHĐCĐ thông qua chỉ tăng 3.5%.
Cho năm 2026, ACBS dự báo lãi trước thuế đạt 47,433 tỷ đồng, tăng 6.1% so với năm trước. Mặc dù tổng thu nhập tăng trưởng tốt hơn (tăng 16.2%) nhờ NIM cải thiện 10 điểm cơ bản, CTCK này dự báo VCB sẽ tăng mạnh chi phí dự phòng (tăng 241%) để duy trì bộ đệm dự phòng ở mức trên 200%. Với triển vọng lợi nhuận chưa tăng trưởng mạnh trong ngắn hạn, ACBS hạ P/E mục tiêu từ 18x xuống 16.5x, tương đương trung vị lịch sử.
Dự phóng kết quả kinh doanh 2025-2026 của VCBNguồn: ACBS
Thượng Ngọc
FILI - 11:30:37 15/12/2025
MỚI
IDI, PAN và VCB liệu có khả quan?
Các công ty chứng khoán (CTCK) khuyến nghị theo dõi IDI do nhu cầu giảm trong bối cảnh kinh tế kém khả quan; tăng tỷ trọng PAN nhờ kỳ vọng doanh thu từ các tháng cao điểm mùa vụ cuối năm 2025 và đầu năm 2026; VCB khả quan nhờ tổng thu nhập năm 2026 sẽ tăng trưởng tốt.
Theo dõi IDI với giá mục tiêu 6,370 đồng/cp
CTCK FPT (FPTS) dự phóng doanh thuần trong quý 4/2025 của CTCP Đầu tư và Phát triển Đa Quốc Gia - IDI (HOSE: IDI) dự kiến giảm 3.7% so với cùng kỳ và biên lợi nhuận gộp giảm 1.8 điểm % (tương ứng cả năm 2025 giảm lần lượt 4.8% và 0.5 điểm % so với năm trước) do (1) giá xuất khẩu cá tra và phụ phẩm liên quan giảm khi nhu cầu tiêu thụ tại thị trường Mexico và Trung Quốc suy yếu trong bối cảnh kinh tế kém khả quan, và (2) chi phí bã đậu nành tăng nhẹ khi Trung Quốc tăng nhập khẩu.
Cụ thể, thị trường Mexico (chiếm 25% doanh thu) chững lại do (1) Chính sách tiền tệ tài khóa thắt chặt theo chủ trương của Tổng thống đương nhiệm nhằm giảm thiểu thâm hụt ngân sách và (2) Rào cản thương mại bởi chính sách thuế quan và phi thuế quan từ Mỹ gây ảnh hưởng tiêu cực tới tăng trưởng kinh tế của Mexico.
Còn thị trường Trung Quốc (chiếm 15% doanh thu) duy trì đà giảm do (1) Nhu cầu nội địa suy yếu trong bối cảnh kinh tế ảm đạm sau đợt khủng hoảng kép đồng thời (2) Cạnh tranh với (i) cá rô phi nội địa khi gặp bất lợi về thuế suất tại Mỹ với mức thuế suất đạt 47% và (ii) cá minh thái Nga tiếp tục bị cấm nhập khẩu vào Mỹ.
Ngược lại, IDI được hưởng lợi từ việc phát hành trái phiếu xanh kể từ cuối quý 4/2024 với lãi suất ưu đãi giúp tiết kiệm 3 điểm % lãi suất hằng năm. Theo đó, lô trái phiếu xanh IDIH2432001 được phát hành với quy mô 1,000 tỷ đồng, kỳ hạn 8 năm, lãi suất ưu đãi cố định 5.58%/năm và dự kiến đáo hạn vào ngày 31/10/2032.
Triển vọng dài hạn khả quan nhờ động lực mảng cá tra và phụ phẩm liên quan trong cả hai nhóm thị trường. Trong đó, thị trường xuất khẩu (chiếm 80% doanh thu): Động lực tăng trưởng đến từ (1) Lợi thế cạnh tranh giá rẻ khi được (i) miễn thuế theo FTAs (Mexico) đồng thời (ii) hưởng lợi về chênh lệch thuế suất so với cá thịt trắng khác (Trung Quốc và Mỹ) và (2) Dư địa mở rộng tại các thị trường tiềm năng (Mexico và Mỹ).
Còn thị trường nội địa (chiếm 20% doanh thu) Động lực tăng trưởng đến từ nhu cầu thực phẩm đông lạnh chế biến sẵn, sơ chế nhanh gia tăng do ưa chuộng sự tiện lợi.
Nhìn chung, FPTS nhận định tăng trưởng doanh thu cả năm 2025 của IDI ước tính giảm 7.3 điểm % so với dự phóng trước và biên lợi nhuận gộp giảm 3.6 điểm % khi giá xuất khẩu giảm nhẹ trong bối cảnh nhu cầu suy yếu, đồng thời chi phí nuôi cá tra nguyên liệu của doanh nghiệp dự kiến tăng nhẹ bởi giá bã đậu nành. Trong dài hạn, nhu cầu tiêu thụ tại Trung Quốc và Mexico được dự báo phục hồi chậm hơn dự kiến trong bối cảnh kinh tế ảm đạm.
Về yếu tố cần theo dõi, ngày 26/10/2025, Việt Nam và Mỹ công bố tuyên bố chung về khuôn khổ Hiệp định thương mại đối ứng, công bằng và cân bằng nhân dịp gặp gỡ lãnh đạo hai bên khi tham dự Hội nghị Cấp cao ASEAN lần thứ 47 tại Malaysia.
Theo đó, Việt Nam và Mỹ hướng tới tạo điều kiện cho hàng hóa xuất khẩu đôi bên tiếp cận thị trường thông qua xử lý các rào cản thuế quan và phi thuế quan. Việt Nam dự kiến mở rộng ưu đãi thị trường cho phần lớn hàng hóa công nghiệp và nông nghiệp của Mỹ. Đồng thời, Mỹ duy trì mức thuế đối ứng 20% theo Sắc lệnh Hành pháp số 14257 với hàng có xuất xứ Việt Nam và xem xét một số sản phẩm được áp dụng mức thuế 0%.
Trong trường hợp được miễn hoặc giảm thuế đối ứng so với giai đoạn trước, cá tra Việt Nam và IDI nói riêng sẽ tăng mạnh khả năng cạnh tranh về giá tại Mỹ.
FPTS khuyến nghị theo dõi cổ phiếu IDI với giá mục tiêu 6,370 đồng/cp, thấp hơn 11.3% so với giá đóng cửa ngày lập báo cáo 08/12/2025. Nhà đầu tư có thể chờ mua IDI khi đạt mức giá 5,320 đồng/cp, tương ứng lợi nhuận kỳ vọng đạt 20%.
Tăng tỷ trọng PAN với giá mục tiêu 32,600 đồng/cp
CTCK Mirae Asset (MAS) cho biết giá gạo xuất khẩu bình quân của Việt Nam trong 9 tháng đầu năm 2025 giảm khoảng 18%, do Ấn Độ dỡ bỏ lệnh cấm xuất khẩu và xu hướng tăng tự chủ nguồn cung tại các thị trường nhập khẩu lớn như Philippines và Indonesia, khiến nhu cầu toàn cầu suy yếu. Diễn biến này tạo áp lực lên giá bán và biên lợi nhuận của mảng nông nghiệp CTCP Tập đoàn PAN (HOSE: PAN).
Tuy nhiên, nhờ lợi thế tự chủ được nguồn giống và duy trì sự ổn định nhờ tập trung vào phân khúc gạo cao cấp, PAN đã giảm thiểu rủi ro trước biến động giá. Đồng thời, nhu cầu giống và thuốc bảo vệ thực vật dự kiến phục hồi trong vụ Đông Xuân – vụ chiếm khoảng 70% sản lượng năm, qua đó hỗ trợ doanh thu trong quý 4.
Ở mảng thực phẩm, PAN đang trong quá trình tái cơ cấu, tập trung mở rộng xuất khẩu và điều chỉnh cơ cấu sản phẩm theo phân khúc trung – cao cấp nhằm phù hợp xu hướng “cao cấp hóa” trong tiêu dùng. Song song đó, doanh nghiệp đẩy mạnh kênh bán lẻ hiện đại nhằm cải thiện biên lợi nhuận trong giai đoạn cuối năm.
Còn với thủy sản, Công ty ghi nhận mức tăng trưởng tích cực nhất trong 9 tháng đầu năm 2025, với doanh thu xuất khẩu tôm và cá tra đều tăng trên 23%. Tuy nhiên, áp lực từ thuế đối ứng 20% của Mỹ và rủi ro từ các loại thuế chống bán phá giá (AD) và chống trợ giá (CVD) dự kiến công bố vào tháng 12/2025 tại Mỹ có thể khiến hoạt động xuất khẩu gặp nhiều thử thách hơn.
PAN đã lên kế hoạch tái cơ cấu thị trường xuất khẩu theo hướng mở rộng sang Nhật Bản, Canada, Úc và Hàn Quốc, giúp giảm phụ thuộc vào thị trường Mỹ. Đồng thời, việc mở rộng danh mục sản phẩm giá trị gia tăng giúp cải thiện biên lợi nhuận và nâng sức cạnh tranh cho doanh nghiệp.
Năm 2025, MAS dự phóng doanh thu PAN đạt 17,827 tỷ đồng (tăng 10% so với năm trước), lãi ròng đạt 655 tỷ đồng (tăng 7.6%), biên lợi nhuận thu hẹp từ 20.9% năm 2024 xuống 20.3%, chủ yếu do chi phí đầu vào ở mức cao cùng với áp lực từ thuế đối ứng. Năm 2026, ước tính doanh thu đạt 18,802 tỷ đồng (tăng 5%), lãi ròng đạt 723 tỷ đồng (tăng 10%), biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 20.6% nhờ kỳ vọng áp lực chi phí đầu vào giảm dần.
Dự phóng kết quả kinh doanh năm 2025-2026 của PAN
EPS dự kiến năm 2025 đạt 3,176 đồng/cp, tương ứng mức P/E dự phóng ở mức 8,8 lần. MAS khuyến nghị tăng tỷ trọng PAN vì kỳ vọng doanh thu từ các tháng cao điểm mùa vụ cuối năm 2025 và đầu năm 2026; và đa dạng hóa sản phẩm và thị trường xuất khẩu giảm thiểu rủi ro.
VCB khả quan với giá mục tiêu 69,300 đồng/cp
CTCK ACB (ACBS) cho biết kết quả kinh doanh quý 3/2025 của Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HOSE: VCB) tăng trưởng khiêm tốn với lãi trước thuế đạt 11,239 tỷ đồng (tăng 5% so với cùng kỳ và 1.9% so với quý trước). Tổng thu nhập tăng nhẹ 3.5% so với cùng kỳ và 1% so với quý trước, trong khi chi phí hoạt động và chi phí dự phòng duy trì ổn định.
Tăng trưởng tín dụng thận trọng (tăng 4.7% so với quý trước, tăng 12.4% so với đầu năm và 16.1% so với cùng kỳ) với động lực tăng trưởng đến từ tất cả các phân khúc khách hàng, phản ánh quan điểm thận trọng trong việc giải ngân của VCB. NIM tiếp tục giảm nhưng với tốc độ chậm lại (giảm 7 điểm cơ bản so với quý trước và 29 điểm cơ bản so với cùng kỳ). Theo đó, thu nhập lãi thuần tăng 8% so với cùng kỳ và 3.5% so với quý trước.
ACBS đánh giá thu nhập ngoài lãi của VCB chưa nổi bật khi tăng 4.2% so với cùng kỳ nhưng giảm 8.4% so với quý trước). Dù có sự phục hồi ở mảng dịch vụ (giảm 26.2% so với cùng kỳ do có hạch toán phí banca trả trước) nhưng kinh doanh ngoại hối sụt giảm (giảm 5% so với cùng kỳ và 21.8% so với quý trước) và thu nợ ngoại bảng chậm lại (tăng 18.1% so với cùng kỳ nhưng giảm 26.4% so với quý trước).
Bù lại, ACBS cho rằng chất lượng tài sản của VCB được duy trì ở mức tốt. Tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ nợ nhóm 2 đi ngang ở mức 1.03% và 0.27% – mức thấp nhất trong ngành, nhờ việc giải ngân tín dụng một cách chọn lọc. Chi phí tín dụng nhờ đó được giữ ở mức thấp chỉ 0.05%, chủ yếu đến từ dự phòng chung.
9 tháng đầu năm 2025, VCB hoàn thành 75.8% kế hoạch lợi nhuận và 74.2% dự phóng của ACBS. Cho cả năm 2025, ACBS dự báo lãi trước thuế ở mức 44,699 tỷ đồng, tăng 5.8% so với năm trước dù kế hoạch được ĐHĐCĐ thông qua chỉ tăng 3.5%.
Cho năm 2026, ACBS dự báo lãi trước thuế đạt 47,433 tỷ đồng, tăng 6.1% so với năm trước. Mặc dù tổng thu nhập tăng trưởng tốt hơn (tăng 16.2%) nhờ NIM cải thiện 10 điểm cơ bản, CTCK này dự báo VCB sẽ tăng mạnh chi phí dự phòng (tăng 241%) để duy trì bộ đệm dự phòng ở mức trên 200%. Với triển vọng lợi nhuận chưa tăng trưởng mạnh trong ngắn hạn, ACBS hạ P/E mục tiêu từ 18x xuống 16.5x, tương đương trung vị lịch sử.
Dự phóng kết quả kinh doanh 2025-2026 của VCB
Nguồn: ACBS
MỚI
Top cổ phiếu đáng theo dõi trong phiên 15/12: Nên mua, nắm giữ hay chốt lời?
Sau những phiên rung lắc mạnh, thị trường chứng khoán bước vào phiên 15/12 với tâm lý thận trọng nhưng không thiếu cơ hội. Dòng tiền có dấu hiệu chọn lọc rõ nét, tập trung vào một số nhóm ngành và cổ phiếu riêng lẻ đang tích lũy tốt hoặc chuẩn bị bứt phá. Trong bối cảnh đó, việc nhận diện đúng các mã nên mua mới, tiếp tục nắm giữ hay chủ động chốt lời đang trở thành câu hỏi lớn với nhiều nhà đầu tư.
Khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu HVN
CTCK BIDV (BSC)
So với báo cáo trước đó, BSC đưa ra khuyến nghị theo dõi đối với HVN với giá mục tiêu 32.200 đồng/CP dựa trên điều chỉnh năm định giá cơ sở từ 2025 sang 2026 nhằm phản ánh chính xác hơn triển vọng của doanh nghiệp trong bối cảnh kết quả kinh doanh tích cực của 2025 đã được phản ánh phần nào vào giá khi HVN đã ghi nhận tăng gần gấp 2 lần tại vùng đỉnh.
Bên cạnh đó, BSC điều chỉnh mức EV/EBITDA mục tiêu từ 7 lần xuống 6 lần do kết quả kinh doanh quý III/2025 thấp hơn so với kỳ vọng của BSC khi biên lợi nhuận gộp thu hẹp, đồng thời phản ánh tăng trưởng chậm lại trong 2026 trước ảnh hưởng xu hướng cạnh tranh tăng tại thị trường nội địa.
Kết quả kinh doanh quý IV/2025 sẽ ghi nhận hồi phục so với quý III/2025 và cùng kỳ năm 2024 nhờ (1) hệ số sử dụng ghế cải thiện (2) giá dầu tiếp tục neo thấp.
Đối với triển vọng năm 2026, BSC cho rằng HVN vẫn có thể ghi nhận tăng trưởng 10% nhờ (1) sản lượng hành khách quốc tế kì vọng duy trì đà tăng trưởng mạnh trong 2026, bù đắp lại cho thị trường nội địa có xu hướng gia tăng cạnh tranh trở lại (2) giá dầu kì vọng tiếp tục neo ở mức thấp so với năm 2025.
Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu CTG
CTCK SSI
Chúng tôi khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (CTG – sàn HOSE) và giá mục tiêu 12 tháng là 63.800 đồng/cổ phiếu, dựa trên triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực và định giá hấp dẫn so với các ngân hàng cùng nhóm.
CTG bước vào năm 2026 với vị thế vững chắc, được hỗ trợ bởi tăng trưởng tín dụng và NIM ổn định, chi phí tín dụng giảm. Trên cơ sở đó, ROE dự báo duy trì ở mức cao cùng với lợi nhuận tăng trưởng bền vững.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu FPT
CTCK CSI
Tốc độ tăng trưởng doanh thu trong quý III/2025 của FPT chưa mấy khởi sắc đạt 17,2 nghìn tỷ (tăng trưởng 8,2%). Các hoạt động chính của công ty đều tăng trưởng chậm lại: Doanh thu CNTT đạt 10,8 nghìn tỷ (tăng trưởng 9,4%); Doanh thu Viễn Thông đạt 4,9 nghìn tỷ (tăng trưởng 8,2%); Doanh thu Giáo dục và khác đạt 1,45 nghìn tỷ (giảm 0,5%).
Biên lợi nhuận gộp cũng giảm nhẹ so với cùng kỳ từ 38.7% xuống còn 37,9% khiến lợi nhuận gộp tăng nhẹ 5,8%, tương ứng đạt 6,5 nghìn tỷ. Tuy nhiên lợi nhuận tài chính trong kỳ đạt 260 tỷ tăng 14 lần so với cùng kỳ giúp lợi nhuận trước thuế đạt 3,37 nghìn tỷ (tăng trưởng 16%) cho thấy kết quả kinh doanh trong quý III tăng trưởng chủ yếu đến từ thu nhập khác và quản trị chi phí tốt chứ chưa đến từ hoạt động kinh doanh chính.
Mảng Công nghệ thông tin - hoạt động kinh doanh cốt lõi( chiếm 63% doanh thu) của công ty tăng trưởng 9,4% khá thấp so với tăng trưởng bình quân 25% mỗi quý của năm 2024. Biến động thuế quan khiến nhiều tập đoàn tạm hoãn, giảm ngân sách cho IT là nguyên nhân chính khiến doanh thu của công ty chậm lại.
Chịu tác động lớn nhất là thị trường APAC (chiếm 22% doanh thu nước ngoài) bị ảnh hưởng nặng nề từ quý II/2025 kéo dài sang quý III, tương ứng với mức tăng trưởng âm 14%. Thị trường lớn nhất là Nhật Bản (chiếm 44% doanh thu) cũng chậm rõ rệt với mức tăng trưởng doanh thu 23% trong khi tăng trưởng bình quân năm 2024 đạt 32%.
Kết thúc quý III, doanh thu từ nước ngoài của FPT đạt 8,9 nghìn tỷ (tăng trưởng 10%). Sau sự kiện thuế quan các đơn hàng bắt đầu quay trở lại cho thấy nhu cầu vẫn rất lớn, trong quý III doanh thu ký mới tăng trưởng ấn tượng 47% là mức tăng trưởng cao nhất từ quý II/2024 đến nay. Tăng trưởng doanh thu ký mới chủ yếu được đóng góp từ các thỏa thuận có giá trị cao (trên 10 triệu USD) Chúng tôi cho rằng FPT có khả năng lấy lại mức tăng trưởng doanh thu ký mới đạt 25% trong năm 2026 kéo theo doanh thu từ hoạt động cốt lõi phục hồi mạnh mẽ trong năm sau.
Mảng giáo dục – con gà đẻ trứng vàng với biên lợi nhuận trước thuế lên đến 45% đem lại cho công ty nguồn thu ổn định. Trong quý III/2025 doanh thu từ giáo dục đạt 1.45 nghìn tỷ chỉ chiếm 8,4% tỷ trọng doanh thu nhưng lợi nhuận mảng này tạo ra 664 tỷ chiếm 19,7% lợi nhuận toàn tập đoàn. Năm 2026 chưa có kế hoạch mở rộng quy mô lớn nên doanh thu chủ yếu tăng trưởng từ tăng học phí, biên lợi nhuận duy trì quanh 45% giúp lợi nhuận của hoạt động này tăng nhẹ khoảng 9%.
Với vị thế số 1 trong lĩnh vực công nghệ thông tin cùng chính sách cổ tức tiền mặt 20%/năm được duy trì đều đặn đem đến sức hút rất lớn cho nhiều nhà đầu tư nước ngoài. Trong 11 năm từ 2012 đến 2023 cổ phiếu FPT luôn trong tình trạng “cháy hàng”. Tuy nhiên 2 năm gần đây nhà đầu tư nước ngoài bán ròng với giá trị hơn 200 nghìn tỷ toàn thị trường và FPT cũng không phải ngoại lệ, tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài tại FPT xuống còn 38,96%. Chúng tôi cho rằng sức hấp dẫn của FPT đối với NĐT nước ngoài vẫn rất cao so với đa số cổ phiếu khác, điều này sẽ hỗ trợ cổ phiếu tốt hơn khi dòng tiền nước ngoài quay trở lại.
Tín hiệu tăng trưởng doanh thu ký mới tích cực cho thấy lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của Tập đoàn sẽ tăng trưởng tốt hơn vào năm 2026. Chúng tôi dự phóng doanh thu lĩnh vực Công nghệ thông tin đạt 51 nghìn tỷ (tăng trưởng 18%) và lợi nhuận trước thuế mảng CNTT đạt 7,4 nghìn tỷ (tăng trưởng 24%) là động lực tăng trưởng chính cho cổ đông. Lợi nhuận sau thuế của FPT đạt 13,37 nghìn tỷ (tăng trưởng 18,6%). Với mức PE hợp lý 19 lần giá trị tương ứng cổ phiếu đạt 124.400 đồng/CP, đồng thời khuyến nghị mua cổ phiếu FPT.
Theo kết quả đợt review quý 4/2025 công bố vào rạng sáng ngày 13/12/2025, MarketVector Indexes chỉ thêm 1 mã cổ phiếu vào danh mục của MarketVector Vietnam Local Index - chỉ số tham chiếu cho quỹ trăm triệu đô VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF). Chiều ngược lại, không cổ phiếu nào bị loại ra.
Dự báo thay đổi tỷ trọng cổ phiếu của VNM ETF sau đợt review quý 4/2025
Cụ thể, rổ chỉ số bổ sung TCX - mã cổ phiếu vừa IPO trong thời gian vừa qua. Giá trị mua mới là 10.8 triệu USD, dự mua khoảng 6.5 triệu cp, sẽ chiếm khoảng 1.88% tỷ trọng. Đây cũng là mã được dự mua mạnh nhất về giá trị.
Xếp thứ 2 là SSI, dự kiến mua thêm gần 10.2 triệu USD, tức khoảng gần 9.6 triệu cp. Tỷ trọng dự kiến tăng nâng từ 4% lên 5.76%.
Chiều ngược lại, rổ chỉ số không loại ra bất kỳ mã cổ phiếu nào. Mã dự báo sẽ bị bán mạnh nhất về giá trị là VIC với hơn 53 triệu USD, hạ mạnh tỷ trọng từ 17.29% còn 8%. Đây cũng là động thái được dự báo trước, khi VIC đã có đợt tăng giá rất mạnh khiến cơ cấu tỷ trọng trong danh mục phình ra. Với giá kết phiên 13/12 là 144,000 đồng/cp, Quỹ có thể bán ra gần 9.8 triệu cp VIC.
Về giá trị bán, các cổ phiếu xếp sau bị bỏ cách khá xa, khi HVN dự kiến bị bán 3.6 triệu USD, còn FPT là 1.2 triệu USD.
Sau đợt review quý 4/2025, số lượng cổ phiếu trong danh mục của VNM ETF là 52 mã cổ phiếu, 1 chứng chỉ quỹ và 2 quyền mua cổ phiếu, tăng 1 mã so với quý 3/2025. Toàn bộ là cổ phiếu Việt. Tỷ trọng lớn nhất là vẫn là VIC cùng VHM với tỷ lệ 8%. MSN dự báo xếp thứ 3 với 7%, theo sau là HPG với 6.5%.
Việc thay đổi các cổ phiếu thành phần của MarketVector Vietnam Local Index sẽ có hiệu lực sau giờ đóng cửa phiên giao dịch ngày thứ Sáu (19/12) và chính thức được giao dịch từ ngày thứ Hai (22/12).
Châu An
FILI - 09:15:18 13/12/2025
MỚI
Cổ phiếu MBB, CTG, ACB - Có nên mua gom? BỎ ROOM TÍN DỤNG ảnh hưởng như thế nào đến giá CP?
Từ năm 2026, ngân hàng nhà nước (NHNN) có kế hoạch bỏ room tín dụng để giảm thiểu cơ chế "xin - cho" giữa các ngân hàng, đồng thời hướng đến nền kinh tế Việt Nam phát triển, hội nhập sâu rộng vào nền kinh tế thế giới. Để làm được điều đó, các NHTM bắt buộc phải đảm bảo những tiêu chuẩn an toàn khắt khe của Basel II & Basel III trong 4 năm tiếp theo. Trong 1 tháng vừa qua, đã có tới 6 ngân hàng công bố kế hoạch tăng vốn lớn trong năm sau để đón đầu xu thế mới của ngành ngân hàng.
Những câu hỏi mà nhiều A/C/E đang quan tâm là:
- Bỏ room tín dụng là gì? Ảnh hưởng như thế nào đến ngành ngân hàng? Ngân hàng nào hưởng lợi?
- Tại sao các ngân hàng đồng loạt tăng vốn mạnh?
- Có nên mua gom MBB, CTG và ACB?
Tất cả những câu hỏi "hóc búa" này được Thắng phân tích dễ hiểu, chi tiết và ngắn gọn trong video này!
Dòng tiền ngoại tiếp tục rút mạnh trong phiên 12/12, trong khi tự doanh các công ty chứng khoán (CTCK) quay lại gom ròng bất chấp thị trường điều chỉnh sâu.
Khối ngoại nối dài chuỗi bán ròng sang ngày thứ sáu với giá trị 506 tỷ đồng. Áp lực lớn nhất dồn vào VIC khi bị bán 183 tỷ đồng, dẫn đầu toàn thị trường. VCB đứng ngay sau với 105 tỷ đồng và ACB ghi nhận 97 tỷ đồng.
Ở chiều mua, dòng vốn ngoại tập trung vào HPG với 88 tỷ đồng, tiếp đó là VRE và SSI với mức lần lượt 62 tỷ đồng và 59 tỷ đồng.
Cổ phiếu thuộc nhóm Vingroup tiếp tục chịu sức ép mạnh nhất từ đầu tháng 12. VIC đã bị xả hơn 1.7 ngàn tỷ đồng, còn VHM ghi nhận 718 tỷ đồng. Ngược lại, dòng tiền ngoại lại dồn sang MBB, giúp mã này được gom ròng gần 2 ngàn tỷ đồng.
Khối ngoại vẫn miệt mài bán nhiều hơn mua
Top 10 cổ phiếu khối ngoại giao dịch ròng nhiều nhất phiên 12/12
Tương phản với động thái rút vốn của nước ngoài, tự doanh lại tranh thủ gom ròng 338 tỷ đồng khi VN-Index giảm hơn 52 điểm. MWG dẫn đầu danh sách mua với gần 100 tỷ đồng, tiếp theo là CTG với 88 tỷ đồng và KBC ghi nhận 51 tỷ đồng.
Ở chiều bán, tự doanh xả mạnh HPG với 76 tỷ đồng, vượt xa mức bán tại VNM (19 tỷ đồng) và chứng chỉ quỹ FUEVFVND (gần 8 tỷ đồng).
Các công ty chứng khoán lại có phiên gom ròng khá mạnh
Top 10 cổ phiếu tự doanh giao dịch ròng mạnh nhất phiên 12/12
Tử Kính
FILI - 18:13:41 12/12/2025
Phiên 11/12 ghi nhận diễn biến tiêu cực khi VN-Index đánh mất ngưỡng 1,700 điểm và lùi về 1,698.9 điểm, giảm hơn 20 điểm so với phiên trước. Khối ngoại tiếp tục xả ròng hơn 514 tỷ đồng, đối lập với đà gom ròng của tự doanh gần 192 tỷ đồng trên sàn HOSE.
Diễn biến giao dịch khối ngoại những phiên gần đây
Khối ngoại đánh dấu phiên bán ròng thứ 5 liên tiếp với giá trị gần 514.5 tỷ đồng trên toàn thị trường. Áp lực xả tập trung mạnh nhất vào bộ 3 gồm VIC, STB và GMD, đều ghi nhận giá trị bán ròng hơn 100 tỷ đồng. VIC dẫn đầu với hơn 192 tỷ đồng bị bán ròng, STB khoảng 158.5 tỷ đồng và GMD hơn 102 tỷ đồng.
Tân binh VPX của CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS) vừa chào sàn HOSE trong ngày nhưng cũng chịu lực bán ròng hơn 71 tỷ đồng từ khối ngoại. VPX giảm hơn 9% so với giá tham chiếu, xuống 30,800 đồng/cp ngay trong phiên đầu tiên.
Top cổ phiếu khối ngoại giao dịch nhiều nhất phiên 11/12
Ở chiều ngược lại, dòng tiền ngoại mua ròng mạnh nhất tại FPT với hơn 208 tỷ đồng, vượt trội so với các mã đứng sau như VIX, VPL hay MBB, chỉ dao động quanh mức 46-52 tỷ đồng.
Tự doanh tiếp tục gom ròng, dồn lực lớn vào VHM
Diễn biến giao dịch tự doanh trên sàn HOSE những phiên gần đây
Tự doanh duy trì vị thế mua ròng phiên thứ 3 liên tiếp, với tổng giá trị gần 192 tỷ đồng trên HOSE. Tuy nhiên, lực mua gần như tập trung vào một mã là VHM, được gom ròng gần 101 tỷ đồng và chủ yếu thông qua giao dịch thỏa thuận. Các mã khác ghi nhận mua ròng ở mức khiêm tốn hơn, gồm MWG gần 32 tỷ đồng, SSI khoảng 29 tỷ đồng và FPT hơn 25 tỷ đồng.
Ở chiều bán, tự doanh xả nhẹ với giá trị thấp, trong đó VNM dẫn đầu với hơn 21 tỷ đồng, theo sau là HPG gần 14 tỷ đồng và MSN khoảng 12.5 tỷ đồng.
Tùng Phong
FILI - 18:27:35 11/12/2025
Marque blanche
API de données
Plug-ins Web
Créateur d'affiches
Programme d'affiliation
Le risque de perte dans la négociation d'instruments financiers tels que les actions, les devises, les matières premières, les contrats à terme, les obligations, les ETF et les crypto-monnaies peut être substantiel. Vous pouvez subir une perte totale des fonds que vous déposez auprès de votre courtier. Par conséquent, vous devez examiner attentivement si ce type de négociation vous convient, compte tenu de votre situation et de vos ressources financières.
Aucune décision d'investissement ne doit être prise sans avoir procédé soi-même à une vérification préalable approfondie ou sans avoir consulté ses conseillers financiers. Le contenu de notre site peut ne pas vous convenir car nous ne connaissons pas votre situation financière et vos besoins en matière d'investissement. Nos informations financières peuvent avoir un temps de latence ou contenir des inexactitudes, de sorte que vous devez être entièrement responsable de vos décisions en matière de négociation et d'investissement. La société ne sera pas responsable de vos pertes en capital.
Sans l'autorisation du site web, vous n'êtes pas autorisé à copier les graphiques, les textes ou les marques du site web. Les droits de propriété intellectuelle sur le contenu ou les données incorporées dans ce site web appartiennent à ses fournisseurs et marchands d'échange.
Non connecté
Se connecter pour accéder à d'autres fonctionnalités

FastBull VIP
Pas encore
Acheter
Se connecter
S'inscrire