Góc nhìn 19/12: Phân vân và thận trọng?

Các công ty chứng khoán (CTCK) cho rằng VN-Index đã chuyển sang tích lũy trên vùng hỗ trợ 1,600-1,620 điểm, tuy nhiên lực bán vẫn chiếm ưu thế.

Tiếp tục dao động giằng co trong vùng 1,660–1,690

CTCK Asean (Aseansc): Aseansc nhận định diễn biến trong phiên 17/12 cho thấy đà hồi phục ngắn hạn có dấu hiệu chững lại khi chỉ số tiệm cận vùng kháng cự trung hạn. Các chỉ báo xung lực duy trì trạng thái trung tính, với RSI(14) quanh 47, phản ánh động lượng suy yếu nhưng chưa phát tín hiệu quá bán.

Ở kịch bản trung lập, VN-Index có khả năng tiếp tục dao động giằng co trong vùng 1,660–1,690 điểm trong các phiên tới. Trường hợp chỉ số giữ vững vùng hỗ trợ 1,660–1,665 (MA5/MA20), lực cầu có thể quay trở lại giúp chỉ số hồi phục lên vùng 1,685–1,700 điểm. Ngược lại, nếu đánh mất vùng hỗ trợ này, rủi ro điều chỉnh có thể mở rộng về 1,640–1,650 điểm, tương ứng vùng MA50 và đáy ngắn hạn trước đó.

VN-Index chuyển sang tích lũy trên vùng hỗ trợ 1,600-1,620 điểm

CTCK Sài Gòn – Hà Nội (SHS): SHS nhận định xu hướng ngắn hạn của VN-Index sau giai đoạn điều chỉnh là chuyển sang tích lũy trên vùng hỗ trợ 1,600-1,620 điểm, dưới kháng cự 1,700-1,710 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất tháng 9/2025. Thị trường hồi phục tốt khi nhiều mã sau giai đoạn giảm giá mạnh đã về các vùng hỗ trợ mạnh trung hạn như các vùng giá trung bình 1 năm, tuy nhiên áp lực cung giá cao đang gia tăng trở lại.

VN-Index vẫn đang trong nhịp hồi phục tích cực sau giai đoạn điều chỉnh

CTCK Vietcombank (VCBS): VCBS nhận định trên khung đồ thị ngày, chỉ số chung tiếp tục dao động trong biên độ hẹp và kết phiên ở quanh đường MA50 cho thấy động lực thị trường vẫn được duy trì ổn định. Thanh khoản tiếp tục xu hướng sụt giảm và chỉ báo RSI có phần đi ngang nên VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục vận động tích lũy, tăng giảm đan xen với mức độ biến động thu hẹp dần để thiết lập nền giá hỗ trợ trước khi xuất hiện xu hướng mới.

Trên đồ thị khung giờ, VN-Index tiếp tục duy trì trên đường MA20. Sự đồng thuận từ hai chỉ báo MACD và RSI với xu hướng hướng lên cho thấy chỉ số vẫn đang trong nhịp hồi phục tích cực sau giai đoạn điều chỉnh. Trước mắt, vùng kháng cự gần nhất được kỳ vọng là quanh 1,700 điểm.

Vùng 1,630 điểm tiếp tục đóng vai trò bộ đệm hỗ trợ ngắn hạn

CTCK Tiên Phong (TPS): TPS kỳ vọng chỉ số VN-Index đã tạo đáy ngắn hạn quanh vùng 1,630 điểm. Vì vậy, VN-Index có tiềm năng tăng điểm hướng đến vùng 1,710 điểm trong kịch bản cơ sở và 1,770 điểm trong kịch bản tích cực. Mặt khác, vùng 1,630 điểm sẽ tiếp tục đóng vai trò là bộ đệm hỗ trợ ngắn hạn cho chỉ số.

VN-Index vẫn sẽ thử thách ngưỡng kháng cự 1,709 điểm

CTCK Yuanta Việt Nam (YSVN): YSVN cho rằng thị trường có thể sẽ tiếp tục nhịp hồi phục trong phiên đáo hạn phái sinh ngày 18/12/2025. Đồng thời, chỉ số VN-Index vẫn sẽ thử thách ngưỡng kháng cự 1,709 điểm trong vài phiên tới, thị trường sẽ chịu tác động nhiều sự kiện trong hai phiên tới, trong đó YSVN đánh giá tác động trung tính từ đáo hạn phái sinh, cơ cấu ETF và tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, còn đánh giá tích cực từ sự kiện triển khai nhiều dự án mang tính đột phá của Việt Nam nhằm phát triển kinh tế.

Lực bán vẫn chiếm ưu thế

CTCK Beta: Beta về mặt kỹ thuật nhận định VN-Index vẫn trong xu hướng tiêu cực ngắn hạn khi duy trì dưới các đường MA quan trọng. Các chỉ báo SAR, MACD và cặp DI+/DI- tiếp tục cho tín hiệu bất lợi, cho thấy lực bán vẫn chiếm ưu thế. Trong bối cảnh này, các nhịp hồi nếu xuất hiện nhiều khả năng chỉ mang tính kỹ thuật và khó bền vững nếu không có sự đồng thuận của dòng tiền.

Bài cập nhật

Thượng Ngọc

FILI - 18:04:24 17/12/2025

Chứng khoán Tiên Phong đánh giá VN-Index có tiềm năng tăng điểm theo quán tính vào phiên giao dịch 17/12. VN-Index có thể hướng đến vùng 1,710 điểm trong kịch bản cơ sở và 1,770 điểm trong kịch bản tích cực.

Bắt đáy tỷ trọng nhỏ

CTCK VPBank (VPBankS): Chỉ số VN-Index đã chính thức kiểm nghiệm thành công đường MA100 ngày dù chỉ số vẫn đang nằm dưới các đường MA ngắn ngày như MA20, MA50 ngày. Tuy nhiên, việc khối ngoại chỉ bán ròng nhẹ và dòng tiền tham gia sôi động trở lại khi VN-Index ép về khu vực hỗ trợ mạnh 1,630 +/- điểm là tín hiệu tích cực lúc này. Do đó, nhà đầu tư có thể bắt đáy với tỷ trọng nhỏ, không dùng margin và không nên mua đuổi trong các nhịp tăng.

Thử thách ngưỡng 1,709

CTCK Yuanta Việt Nam (Yuanta): Thị trường có thể sẽ tiếp tục hồi phục trong phiên 17/12 và chỉ số VN-Index có thể sớm thử thách ngưỡng kháng cự 1,709 điểm. Đồng thời, rủi ro ngắn hạn có dấu hiệu giảm dần khi đà giảm có dấu hiệu chững lại, tâm lý nhà đầu tư đã tích cực hơn và cơ hội mua mới đang dần xuất hiện. Tuy nhiên, áp lực cung lớn vẫn còn và các nhà đầu tư cần thận trọng ở phiên tới, các vị thế mua vào chỉ canh ở các thời điểm điều chỉnh của thị trường.

Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức giảm, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức thấp. Đồng thời, các nhà đầu tư có thể mua mới với tỷ trọng thấp dưới 5%.

Chinh phục 1,700

CTCK Shinhan Việt Nam (SSV): Xu hướng chủ đạo là giao dịch quanh biên 1,600-1,700 điểm và thị trường cần những phiên dòng tiền mạnh và lan tỏa để chinh phục ngưỡng 1,700 điểm thuyết phục hơn.

Ở trường hợp cơ sở: Thị trường đã phục hồi tích cực và vượt lên trên 1,700 (tạm thời thoát khỏi sideway 1,600-1,700 điểm) với thanh khoản cải thiện, độ rộng thị trường tốt lên cùng sự quay lại của khối ngoại. SSV cho rằng thị trường sẽ gặp lực cản nhất định khi quay lại đỉnh cũ và giằng co quanh 1,800 trước khi dòng tiền cải thiện sau khi Đại hội Đảng đầu 2026 kết thúc.

Ở trường hợp tiêu cực: Đà giảm tiếp tục gia tăng với khối lượng giao dịch lớn dần theo chiều giảm, không xuất hiện lực bắt đáy quanh ngưỡng 1,550-1,580 điểm. Thị trường khi đó có thể tiếp tục hướng tới vùng hỗ trợ 1,500 và các vùng giá thấp hơn để kiểm định.

Nhà đầu tư cần chọn lựa cổ phiếu phù hợp trong bối cảnh điểm số VN-Index bị chi phối mạnh từ diễn biến nhóm VIC. Nhà đầu tư theo trường phái đầu tư trung và dài hạn có thể bắt đầu giải ngân từng phần tại các nhóm cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt và chiết khấu đủ hấp dẫn như nhóm ngành ngân hàng, tài chính, vật liệu xây dựng… Nhà đầu tư ngắn hạn hơn có thể nhìn vào dòng tiền và giá cải thiện để chọn cổ phiếu như nhóm điện, khu công nghiệp và công nghệ…

Rung lắc ngắn hạn

CTCK BETA: Thị trường đang dần khởi sắc khi dòng tiền quay lại và nhà đầu tư chuyển từ thế phòng thủ sang chủ động tìm kiếm cơ hội. Sự lan tỏa của lực cầu giúp bức tranh chung trở nên tích cực hơn, song nền tảng kỹ thuật vẫn chưa đủ vững để khẳng định một xu hướng tăng bền. Vì vậy, các nhịp rung lắc ngắn hạn nhiều khả năng vẫn xuất hiện, đặc biệt khi áp lực chốt lời sớm có thể gia tăng sau những phiên tăng mạnh.

Trong bối cảnh này, nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi, ưu tiên giải ngân có chọn lọc tại những vùng giá hợp lý và chỉ tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt. Nên duy trì tỷ trọng danh mục cân bằng giữa cổ phiếu và tiền mặt, để sẵn sàng nắm bắt cơ hội khi xu hướng phục hồi rõ ràng hơn.

Lên 1,770 trong kịch bản tích cực

CTCK Tiên Phong (TPS): Phiên tăng mạnh 16/12 giúp xác nhận mẫu hình nến morning star - mô hình nến đảo chiều tăng thường thấy trên thị trường. TPS kỳ vọng chỉ số VN-Index đã tạo đáy ngắn hạn quanh vùng 1,630 điểm. Theo đó, VN-Index có tiềm năng tăng điểm theo quán tính vào phiên giao dịch 17/12. VN-Index có thể hướng đến vùng 1,710 điểm trong kịch bản cơ sở và 1,770 điểm trong kịch bản tích cực.

Tiếp tục tăng

CTCK Vietcombank (VCBS): Với kịch bản đà tăng giá tiếp tục được duy trì trong những phiên tới, chỉ số VN-Index có thể sẽ cần kiểm tra lại vùng kháng cự ngắn hạn quanh đường MA20 ngày, tương đương vùng 1,700 điểm, nhằm tích lũy thêm động lực trước khi có thể quay lại vùng đỉnh cũ quanh 1,770 điểm.

Với diễn biến hiện tại, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ cổ phiếu đang trong đà tăng tốt, đồng thời có thể cân nhắc giải ngân cho mục đích lướt sóng ngắn hạn với các cổ phiếu có tín hiệu kiểm tra hỗ trợ thành công khi thu hút sự trở lại của lực cầu tại những nhịp rung lắc của thị trường. Một số nhóm đáng lưu ý bao gồm ngân hàng, đầu tư công, thép, và chứng khoán.

Dao động 1,665-1,695

CTCK Asean (Aseansc): Ở kịch bản trung lập, VN-Index nhiều khả năng tiếp tục dao động trong vùng 1,665-1,695 điểm; vùng hỗ trợ gần tại 1,660-1,665 điểm, trong khi kháng cự gần là khu vực 1,690-1,700 điểm. Do đó, chiến lược phù hợp ở giai đoạn này là nhà đầu tư ngắn hạn duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải, ưu tiên quản trị rủi ro danh mục. Có thể cân nhắc chốt lời hoặc hạ tỷ trọng khi VN-Index tiếp cận vùng 1,690-1,700 điểm; chỉ gia tăng vị thế khi chỉ số bứt phá rõ ràng qua vùng kháng cự này với sự xác nhận của dòng tiền.

Nhà đầu tư trung và dài hạn tiếp tục chiến lược giải ngân từng phần tại các nhịp điều chỉnh, tập trung vào các nhóm ngành có nền tảng cơ bản tốt, thanh khoản cao và triển vọng tăng trưởng trung hạn tích cực như ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, công nghệ và đầu tư công.

Áp lực cung giá cao

CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS): Xu hướng ngắn hạn, VN-Index đang vượt lên giai đoạn điều chỉnh 5 phiên liên tiếp để chuyển sang phục hồi tích lũy trên vùng hỗ trợ 1,600-1,620 điểm, dưới kháng cự 1,700-1,710 điểm. Thị trường hồi phục tốt do áp lực cung giảm khi nhiều mã sau giai đoạn giảm giá mạnh đã về các vùng hỗ trợ mạnh trung hạn như các vùng giá trung bình 1 năm. Tuy nhiên áp lực cung giá cao có thể gia tăng trở lại khi VN-Index hướng đến vùng giá 1,700-1,730 điểm trong những phiên tới

Nhà đầu tư duy trì tỷ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

Thu hẹp biên độ

CTCK BIDV (BSC): Trong những phiên tới, thị trường cần thu hẹp biên độ dao động và tìm điểm cân bằng mới trong vùng 1,630-1,690.

Rà soát danh mục

CTCK Ngân hàng Số Vikki (VikkiBankS): Chỉ số VN-Index phục hồi và đóng cửa trên đường SMA 100 ngày trong bối cảnh ngày đáo hạn phái sinh đang cận kề. Nhà đầu tư nên rà soát danh mục, theo dõi sát sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành và ưu tiên các mã có nền tảng tốt cho giai đoạn quý 1/2026.

Tùng Phong

FILI - 18:25:00 16/12/2025

Bài cập nhật

Theo quan sát của SHS, khối lượng giao dịch khớp lệnh của thị trường đang trong xu hướng giảm khi giá phục hồi và tăng khi giá giảm. Điều này thể hiện áp lực bán vẫn duy trì, nhất là khi thị trường đang vào giai đoạn cơ cấu danh mục, cân đối các nguồn vốn cuối năm và rất ít cơ hội sinh lợi vượt trội ngắn hạn.

Áp lực bán duy trì

CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS): Trong xu hướng ngắn hạn, VN-Index đang chuyển sang giai đoạn điều chỉnh dưới vùng kháng cự tâm lý 1,700 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1,600 điểm. SHS nhận định, quá trình điều chỉnh tích lũy có thể kéo dài. Chỉ số VN-Index có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1,600-1,620 điểm.

Theo quan sát của SHS, khối lượng giao dịch khớp lệnh của thị trường đang trong xu hướng giảm khi giá phục hồi và tăng khi giá giảm. Điều này thể hiện áp lực bán vẫn duy trì, nhất là khi thị trường đang vào giai đoạn cơ cấu danh mục, cân đối các nguồn vốn cuối năm và rất ít cơ hội sinh lợi vượt trội ngắn hạn.

SHS cho rằng, vùng giá hợp lý của VN-Index sẽ quanh 1,550-1,600 điểm. Nhà đầu tư nên tiếp tục thận trọng đánh giá diễn biến của thị trường, kiểm soát rủi ro ngắn hạn, đồng thời, theo dõi diễn biến cổ phiếu các nhóm ngành. Thời điểm giảm mạnh là những cơ hội tốt để xem xét, đánh giá và tích lũy cổ phiếu chất lượng.

Hạn chế giải ngân mới

CTCK Tiên Phong (TPS): Trong phiên 15/12, chỉ số VN-Index có diễn biến cân bằng. Theo TPS, việc thanh khoản duy trì ở mức thấp dưới trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng.

TPS cho biết không loại trừ khả năng chỉ số có thể phục hồi trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý về tổng quan, bởi xu hướng của VN-Index hiện không rõ ràng và có phần nghiêng về khuynh hướng rủi ro vì đồ thị có khả năng hình thành mô hình 2 đỉnh đi kèm với cảnh báo sớm từ các chỉ báo động lượng. Theo đó, nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp hồi (nếu có) để hạ tỷ trọng, hạn chế giải ngân mới cho đến khi có tín hiệu đáng tin cậy từ thị trường.

Tận dụng nhịp hồi để cơ cấu danh mục

CTCK Vietcombank (VCBS): Sau nhịp giảm điểm mạnh của phiên giao dịch 13/12, VN-Index đã có phần chững lại trong phiên 15/12 để thăm dò cung cầu, thể hiện qua diễn biến biến động trong biên độ hẹp. Theo VCBS, trạng thái này cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư trên thị trường. Đồng thời, dòng tiền tiếp tục luân chuyển và phân hóa, tìm kiếm cơ hội ở các nhóm ngành đã điều chỉnh.

VCBS khuyến nghị nhà đầu tư tận dụng nhịp hồi phục để cơ cấu danh mục theo hướng loại bỏ những mã tiếp tục cho tín hiệu suy yếu, đồng thời, có thể tìm kiếm cơ hội giải ngân thăm dò ở một số nhóm ngành "ngách" đang được dòng tiền chú ý đến và bật tăng từ nền tích lũy như chăn nuôi và dầu khí.

Hình thành đáy ngắn hạn tại vùng 1,630-1,665 điểm

CTCK BIDV (BSC): Trong phiên 15/12, VN-Index giằng co trong vùng 1,635-1,665 điểm trước khi đóng cửa tại mốc 1,646.01 điểm, gần như không thay đổi so với mức tham chiếu. Độ rộng thị trường nghiêng về phía tiêu cực với 9/18 ngành giảm điểm. Ngành dầu khí dẫn đầu đà tăng; ở chiều ngược lại, ngành du lịch & giải trí tiếp tục điều chỉnh sau đợt tăng mạnh trước đó. Khối ngoại mua ròng trên sàn HOSE và bán ròng trên hai sàn còn lại.

Theo BSC, dù đà giảm đã chững lại phần nào trong ngày 15/12, thị trường vẫn cần thêm thời gian để ổn định và thu hẹp biên độ dao động. Trong những phiên sắp tới kể từ 16/12, VN-Index có thể sẽ giao dịch trong vùng 1,630-1,665 điểm và hình thành đáy ngắn hạn tại đây.

Kiểm nghiệm lại vùng 1,600 - 1,630

CTCK VPBank (VPBankS): Chỉ với một phiên phản ứng tại nền mới thì xu hướng giảm ngắn hạn của thị trường vẫn chưa thay đổi. Nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi trong phiên, mà chỉ nên mua bắt đáy từng phần ở mức giá thấp.

Khả năng thị trường có thể tiếp tục kiểm nghiệm lại vùng 1,600 - 1,630 điểm để tạo nền vững chắc hơn trong các phiên tới.

Ưu tiên chiến lược phòng thủ 

CTCK KAFI: VN-Index có thể tiếp tục chịu áp lực, song khả năng xuất hiện các nhịp hồi kỹ thuật đan xen vẫn hiện hữu khi chỉ số tiệm cận vùng hỗ trợ 1,600 - 1,620 điểm (MA100 và biên dưới kênh giá). Các nhịp hồi nhiều khả năng chỉ mang tính kỹ thuật và cần được xác nhận bởi phản ứng của dòng tiền.

Nhà đầu tư ưu tiên chiến lược phòng thủ, quan sát khả năng hình thành nền giá cân bằng và chủ động cơ cấu danh mục. Vùng 1,680 điểm (tương ứng với MA50) sẽ là ngưỡng cản quan trọng cần vượt lại để cải thiện xu hướng ngắn hạn.

Bức tranh nghiêng về tiêu cực 

CTCK BETA: Bức tranh xu hướng của VN-Index vẫn nghiêng rõ về phía tiêu cực khi chỉ số nằm dưới hầu hết các đường trung bình ngắn hạn quan trọng. Diễn biến này cho thấy nhịp hồi nếu xuất hiện nhiều khả năng chỉ mang tính kỹ thuật, trong khi lực cầu chưa đủ mạnh để đảo chiều xu hướng. Đồng thời, loạt chỉ báo động lượng như SAR, MACD cùng cặp DI+/DI- tiếp tục cho đi tín hiệu đồng thuận kém tích cực, phản ánh đà suy yếu vẫn đang chiếm ưu thế.

Chiến lược hợp lý vẫn là ưu tiên phòng thủ, duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải, hạn chế sử dụng đòn bẩy và chỉ giải ngân chọn lọc. Trọng tâm nên đặt vào những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, diễn biến tích lũy chặt chẽ. Việc giữ tỷ lệ tiền mặt cao không chỉ giúp giảm thiểu rủi ro, mà còn tạo dư địa linh hoạt để đón đầu cơ hội khi thị trường bước vào một xu hướng tích cực hơn.

Thừa Vân

FILI - 18:28:52 15/12/2025

Phiên giảm sâu hơn 52 điểm cuối tuần khiến VN-Index đánh mất nhiều ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Các công ty chứng khoán (CTCK) cho rằng quán tính điều chỉnh vẫn chi phối thị trường, trong khi cơ hội hồi phục chủ yếu mang tính kỹ thuật và đi kèm rủi ro cao.

Lực bán vẫn áp đảo

CTCK Vietcombank (VCBS) nhận định các tín hiệu kỹ thuật đang xác nhận xu hướng giảm điểm. Trên đồ thị ngày, MACD đã cắt xuống đường Signal, VN-Index rơi dưới MA20, trong khi RSI tiếp tục suy yếu cùng thanh khoản gia tăng, cho thấy áp lực cung vẫn chiếm ưu thế.

Nối tiếp chuỗi 3 phiên giảm trước đó, VN-Index lao dốc hơn 52 điểm cuối tuần. VCBS cho rằng quán tính giảm nhiều khả năng còn kéo dài, kèm theo các nhịp rung lắc mạnh trong phiên, đặc biệt về cuối ngày.

Trong bối cảnh hiện tại, CTCK khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên quản trị rủi ro, chủ động hạ tỷ trọng đòn bẩy và kiên nhẫn quan sát diễn biến thị trường. Việc bắt đáy sớm được đánh giá tiềm ẩn nhiều rủi ro khi áp lực bán vẫn còn chi phối. Theo đó, nhà đầu tư nên chờ tín hiệu cân bằng rõ ràng của mặt bằng giá trước khi xem xét giải ngân trở lại.

Chưa nên vội bắt đáy

CTCK Thiên Việt (TVS) duy trì quan điểm thận trọng khi cho rằng VN-Index vẫn đang trong pha điều chỉnh ngắn hạn. Áp lực bán tập trung ở các nhóm trụ như Bất động sản và Ngân hàng, trong khi lực cầu bắt đáy khá yếu và chưa đủ sức hãm đà giảm.

Về mặt kỹ thuật, việc chỉ số rơi xuống dưới MA100 ngày cho thấy xu hướng giảm có thể tiếp diễn. TVS theo dõi vùng hỗ trợ 1,600-1,620 điểm, tương ứng đáy dao động trong tháng 9 và 10, và khuyến nghị nhà đầu tư chưa nên mở vị thế mua mới cho đến khi thị trường có tín hiệu ổn định rõ ràng hơn.

Nhịp hồi phục là để cơ cấu lại danh mục

CTCK Vietcap cho rằng VN-Index đang chịu quán tính điều chỉnh với biên độ khá lớn, song việc đóng cửa quanh đường MA100, tương đương vùng 1,650 điểm, có thể tạo điều kiện cho các nhịp hồi phục ngắn hạn. Mục tiêu gần trong kịch bản này được xác định quanh vùng kháng cự 1,680 điểm.

Quan điểm này cũng được CTCK Phú Hưng (PHS) chia sẻ, dù đánh giá bức tranh kỹ thuật hiện tại kém tích cực hơn. Theo PHS, mẫu hình nến giảm mạnh Marubozu cùng thanh khoản vượt trung bình 20 phiên cho thấy lực cung chủ động. MACD cắt xuống, RSI rơi dưới ngưỡng trung bình và độ rộng thị trường thu hẹp đều phản ánh động lượng tăng đã suy yếu rõ rệt.

Dù vậy, PHS lưu ý chỉ số đã lùi về vùng tích lũy trung hạn 1,620-1,680 điểm, nơi từng xuất hiện trạng thái giằng co và củng cố trong quá khứ. Tại vùng này, lực cầu bắt đáy có thể quay lại và tạo ra nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn.

Trên cơ sở đó, PHS khuyến nghị nhà đầu tư duy trì sự thận trọng trong ngắn hạn, hạn chế gia tăng tỷ trọng ở các nhịp hồi sớm. Các phiên hồi phục kỹ thuật, nếu xuất hiện, phù hợp để cơ cấu lại danh mục và giảm tỷ lệ cổ phiếu về mức an toàn. Việc giải ngân mới chỉ nên cân nhắc khi lực cầu bắt đáy cho thấy dấu hiệu rõ ràng hơn tại vùng hỗ trợ và mặt bằng giá hình thành trạng thái ổn định.

Vùng hỗ trợ thấp hơn được nhắc đến

CTCK Tiên Phong (TPS) cho rằng phiên giao dịch 12/12 ghi nhận áp lực bán tháo trên diện rộng, với khối lượng vượt trung bình 20 phiên và hàng loạt đường MA quan trọng như MA20, MA50, MA100 bị xuyên thủng.

Theo TPS, vùng hỗ trợ mạnh gần nhất hiện nằm quanh 1.580 điểm, tương ứng đáy tháng 11/2025. Lực cầu ngắn hạn có thể xuất hiện tại đây, song TPS nhấn mạnh khả năng hồi phục, nếu có, chủ yếu mang tính kỹ thuật và khó bền vững.

Trạng thái cân bằng được kỳ vọng sau khi hấp thụ hết lực cung

CTCK Asean (Aseansc) nhìn thị trường ở góc độ thận trọng hơn trên khung tuần. Theo đơn vị này, VN-Index đã hình thành mẫu hình Bearish Engulfing, phản ánh tâm lý dè dặt của nhà đầu tư quanh vùng đỉnh lịch sử.

Aseansc cho rằng thị trường có thể bước vào trạng thái cân bằng sau khi lực bán được hấp thụ hết. Vùng hỗ trợ gần được xác định quanh 1.600 điểm, trong khi kháng cự nằm tại khu vực 1,660-1,670 điểm. Với nhà đầu tư ngắn hạn đang nắm giữ tỷ trọng tiền mặt lớn, có thể cân nhắc giải ngân từng phần ở các nhịp rung lắc, ưu tiên cổ phiếu duy trì xu hướng tăng ngắn hạn.

Quản trị rủi ro tiếp tục là ưu tiên hàng đầu

CTCK BIDV (BSC) cho rằng đà giảm của thị trường chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Ngưỡng hỗ trợ tiếp theo của VN-Index được BSC xác định quanh 1,625 điểm, tương ứng mức Fibonacci 0.236. Trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư được khuyến nghị giao dịch thận trọng và tập trung quản trị rủi ro.

Cùng quan điểm, CTCK Ngân hàng số Vikki (VikkiBankS) nhận định áp lực bán ngày càng gia tăng khiến triển vọng ngắn hạn kém tích cực. Nhà đầu tư nên rà soát lại danh mục, theo dõi sát sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành và ưu tiên cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt cho giai đoạn đầu năm 2026.

Chiến lược chung: Giữ thế phòng thủ, chờ tín hiệu cân bằng

Nhiều CTCK đồng thuận rằng trong giai đoạn hiện nay, nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro. Các nhịp hồi, nếu xuất hiện, phù hợp để hạ tỷ trọng về mức an toàn thay vì gia tăng vị thế.

Với những danh mục đã giảm tỷ trọng, chiến lược đứng ngoài quan sát được đánh giá là hợp lý. Dòng tiền đang phân hóa mạnh và luân chuyển nhanh, trong khi các nhịp bật tăng sớm tiềm ẩn nguy cơ “bẫy giá”. Một số ý kiến cho rằng nhà đầu tư có thể phân bổ một phần nhỏ sang thị trường phái sinh nhằm phòng vệ rủi ro trong ngắn hạn.

Tử Kính

FILI - 20:00:00 14/12/2025

Nhiều công ty chứng khoán (CTCK) cảnh báo thị trường có thể xảy ra các đợt rung lắc khi VN-Index áp sát vùng đỉnh lịch sử.

Điều chỉnh kỹ thuật

CTCK Tiên Phong (TPS): Tính đến thời điểm hiện tại, VN-Index đã ghi nhận nhịp phục hồi mạnh mẽ từ vùng 1,580 điểm và bứt phá thành công qua ngưỡng kháng cự quan trọng 1,700 điểm. Diễn biến này mở ra dư địa để chỉ số tiếp tục hướng lên vùng mục tiêu quanh 1,800 điểm, tương ứng với điểm hoàn thiện của mô hình Falling Wedge.

Dù vậy, khả năng xuất hiện các nhịp điều chỉnh kỹ thuật trong xu hướng tăng là hoàn toàn có thể xảy ra. Trong trường hợp đó, vùng 1,700 điểm - trước đây là kháng cự - hiện đã chuyển thành vùng hỗ trợ quan trọng. Tổng hợp các yếu tố trên, VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động trong biên độ 1,700 - 1,800 điểm trong ngắn hạn.

Có thể xuất hiện đợt rung lắc mạnh

CTCK VPBank (VPBankS): Về kỹ thuật, chỉ số VN-Index đang tiệm cận lại vùng kháng cự mạnh là đường xu hướng nối liền các đỉnh lớn từ năm 2022 và cận trên của mẫu hình Broadening Top. Do đó, một nhịp rung lắc ở các phiên tới có thể xuất hiện để kiểm nghiệm lại hỗ trợ gần ở vùng Fibonacci 61.8% tương ứng vùng 1,700 - 1,710 điểm sẽ phù hợp và quá trình đi lên được bền vững hơn.

Rung lắc

CTCK Asean (Aseasc): Mặc dù nhóm cổ phiếu trụ cột có thể duy trì động lực nâng đỡ, VN-Index nhiều khả năng sẽ rung lắc trong các phiên tới do lực cung gia tăng quanh vùng đỉnh lịch sử. Hỗ trợ gần của chỉ số nằm quanh ngưỡng 1,740 trong khi kháng cự gần là khu vực 1,760 - 1,770.

Nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu có thể duy trì vị thế hiện tại, đặc biệt với các cổ phiếu đang có giá vốn an toàn đi cùng xu hướng tăng ngắn hạn trên đồ thị. Nhà đầu tư vẫn đang nắm giữ tỷ trọng tiền mặt lớn có thể canh các nhịp biến động để tìm kiếm cơ hội, ưu tiên quan sát các lĩnh vực bất động sản, ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ - tiêu dùng…

Áp lực tăng

CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS): Xu hướng ngắn hạn VN-Index tăng trưởng trên vùng hỗ trợ tâm lý 1,700 điểm, hướng đến vùng kháng cự mạnh 1,750 - 1,800 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất tháng 10/2025. Thị trường vẫn có sự cải thiện tốt hơn về xu hướng và dòng tiền đối với nhiều mã, nhóm mã sau giai đoạn điều chỉnh, tích lũy kéo dài. Tuy nhiên áp lực bán giá cao sẽ gia tăng khi VN-Index hướng đến vùng đỉnh cũ.

Thận trọng

CTCK BIDV (BSC): Xu hướng phục hồi đi kèm với rủi ro tập trung, khi đà tăng điểm được thúc đẩy bởi một nhóm nhỏ cổ phiếu. Nhà đầu tư nên thận trọng theo dõi thị trường.

Sớm chinh phục 1,770

CTCK Vietcombank (VCBS): Trên khung đồ thị ngày, chỉ số chung vận động giằng co biên độ nhỏ để kiểm tra cung-cầu quanh vùng điểm 1,750 - 1,760. Chỉ báo CMF hướng lên cho thấy dòng tiền mua chủ động đang chiếm ưu thế trên thị trường, theo đó chỉ số chung được kỳ vọng chỉ số sẽ sớm chinh phục mốc 1,770 điểm, tương đương mốc 0.618 của thang đo Fibonacci mở rộng.

Trong bối cảnh hiện tại của thị trường, nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân vào các cổ phiếu đang thu hút dòng tiền chủ động và còn nhiều dư địa tăng giá so với vùng đỉnh cũ gần nhất, đồng thời cần thận trọng với những mã đang áp sát vùng đỉnh cũ để tránh các nhịp điều chỉnh ngắn hạn có thể xảy ra khi VN-Index tiếp cận vùng đỉnh cũ 1,770 trong những phiên tới. Các nhóm ngành tiềm năng có thể lưu ý là ngân hàng, đầu tư công, dầu khí và bán lẻ.

Vẫn sẽ tăng

CTCK Yuanta Việt Nam: CTCK cho rằng thị trường có thể sẽ duy trì đà tăng trong phiên kế tiếp. Đồng thời, chỉ số VN-Index sẽ thử thách vùng kháng cự 1,755 - 1,770 điểm trong những phiên tới và thị trường có thể liên tục xuất hiện các nhịp điều chỉnh, dòng tiền vẫn chủ yếu tập trung ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và đà tăng chỉ tập trung ở 40-45% cổ phiếu trên cả ba sàn. Ngoài ra, chỉ báo tâm lý ngắn hạn tiếp tục giảm cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng hơn với diễn biến thị trường hiện tại.

Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức tăng. Do đó, Yuanta Việt Nam khuyến nghị các nhà đầu tư có thể cơ cấu lại danh mục và giảm bớt tỷ trọng cổ phiếu ở các cổ phiếu đang có hiệu suất kém nhất trong danh mục, ưu tiên nắm giữ các cổ phiếu mạnh và tạm thời dừng mở rộng danh mục.

Kịch bản hồi phục được ủng hộ

CTCK BETA: VN-Index vẫn duy trì trạng thái tích cực khi đứng vững trên MA10 và MA20, tạo lớp nền hỗ trợ quan trọng cho nhịp tăng hiện tại. Các chỉ báo động lượng như SAR, MACD, DI+ và DI- cũng cho tín hiệu đồng thuận, thể hiện lực mua vẫn chiếm ưu thế. Nhìn chung, cấu trúc xu hướng vẫn ủng hộ kịch bản hồi phục.

Dòng chảy thị trường lúc này vẫn xoay quanh một số mã dẫn dắt, trong khi tâm lý chung của nhà đầu tư còn khá thận trọng. Điều đó khiến những nhịp rung lắc dễ xuất hiện bất cứ khi nào nhóm trụ giảm nhiệt.

Bài cập nhật

Tử Kính

FILI - 17:57:05 08/12/2025

Tại Lễ trao giải Cuộc bình chọn Doanh nghiệp niêm yết (Vietnam Listed Company Awards – VLCA) 2025, Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) tiếp tục được vinh danh trong Top 10 Doanh nghiệp có Báo cáo thường niên tốt nhất nhóm ngành Tài chính, đánh dấu lần thứ 5 SHB nhận giải thưởng danh giá này. Thành tích một lần nữa khẳng định tầm vóc, uy tín và sự minh bạch của một trong những ngân hàng tư nhân hàng đầu Việt Nam.