Goldman affirme que les matières premières bénéficieront de la baisse des taux des banques centrales

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Les matières premières progresseront cette année alors que les banques centrales des États-Unis et d’Europe s’apprêtent à réduire les taux d’intérêt, contribuant ainsi à soutenir la demande industrielle et des consommateurs. Mais l'analyste a déclaré qu'il était trop tôt pour mettre fin de manière décisive à ces marchés baissiers respectifs.

Les matières premières progresseront cette année à mesure que les banques centrales aux États-Unis et en Europe s'efforceront de réduire les taux d'intérêt, contribuant ainsi à soutenir la demande industrielle et des consommateurs, selon Goldman Sachs Group Inc.

Les matières premières pourraient rapporter 15 % par rapport à 2024 à mesure que les coûts d’emprunt diminuent, que le secteur manufacturier se redresse et que les risques géopolitiques persistent, ont déclaré des analystes dont Samantha Dart et Daan Struyven dans une note du 24 mars. Le cuivre, l'aluminium, l'or et les produits pétroliers pourraient grimper, selon la banque, qui a également souligné la nécessité pour les investisseurs d'être sélectifs car les gains ne seraient pas universels.

Les matières premières ont fait une modeste progression au premier trimestre, le brut se renforçant, l'or atteignant un record et le cuivre dépassant les 9 000 dollars la tonne. Les décideurs de la Réserve fédérale américaine et de la Banque centrale européenne ont signalé leur intention de réduire les coûts d'emprunt cette année à mesure que l'inflation reflue. En outre, la Chine a annoncé un soutien supplémentaire à sa reprise.

"Nous constatons que les baisses de taux aux États-Unis dans des environnements non récessionnistes entraînent une hausse des prix des matières premières, avec la plus forte hausse pour les métaux (le cuivre et l'or en particulier), suivis par le pétrole brut", ont déclaré les analystes. « Il est important de noter que l’impact positif sur les prix a tendance à s’accentuer avec le temps, à mesure que l’impulsion de croissance résultant du relâchement des conditions financières se reflète. »

Les perspectives prudemment haussières de Goldman font écho aux commentaires d'autres observateurs du marché. Les matières premières entrent dans une nouvelle reprise cyclique, aidées par un resserrement des approvisionnements et une reprise de l'économie mondiale, a déclaré Macquarie Group Ltd. plus tôt ce mois-ci. Jeff Currie, ancien responsable de la recherche sur les matières premières chez Goldman et maintenant chez Carlyle Group LP, a également prévu des gains à mesure que la Fed réduirait ses taux. Ailleurs, JPMorgan Chase Co. a souligné le potentiel de hausse de l'or.

Parmi les prévisions de fin d'année de Goldman, le cuivre était estimé à 10 000 dollars la tonne, l'aluminium à 2 600 dollars la tonne et l'or à 2 300 dollars l'once, ce qui constituerait un record nominal. Les métaux de base étaient en dernier lieu à 8 884 dollars la tonne et à 2 306 dollars la tonne sur le London Metal Exchange, tandis que les lingots étaient proches de 2 167 dollars l'once.

"À moyen terme, nous restons optimistes quant à l'or, soutenus par un éventuel assouplissement de la Fed, qui devrait réactiver les achats d'ETF, largement endormis", ont déclaré les analystes, faisant référence aux flux de fonds négociés en bourse.

En revanche – et soulignant son appel à une approche sélective – la banque est restée pessimiste sur les perspectives des métaux destinés aux batteries tels que le nickel, le cobalt et le carbonate de lithium. "Nous pensons qu'il est trop tôt pour mettre fin de manière décisive à ces marchés baissiers respectifs", ont déclaré les analystes.

Source : Bloomberg

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