Fusions et acquisitions

Les offres, fusions, acquisitions et cessions suivantes ont été signalées à 1430 GMT vendredi:

** NatWest Group < NWG.L (link) > est en pourparlers exclusifs pour vendre sa participation de 85% dans le fournisseur de retraites professionnelles Cushon au courtier en assurance américain Willis Towers Watson < WTW.O (link) >, deux ans seulement après que la banque britannique ait acquis l'entreprise, ont déclaré deux personnes ayant connaissance de l'affaire.

** Les entreprises chinoises de vêtements de sport Anta Sports Products < 2020.HK (link) > et Li Ning < 2331.HK (link) > font partie de celles qui étudient la possibilité d'un rachat de la marque allemande de vêtements de sport Puma < PUMG.DE (link) >, a déclaré jeudi une source au fait de l'affaire.

** L'opérateur boursier allemand Deutsche Boerse AG < DB1Gn.DE (link) > a déclaré jeudi qu'il était en négociations exclusives avec Allfunds < ALLFG.AS (link) > en vue de l'acquisition de la plateforme européenne de transactions de fonds.

** Piraeus Bank S.A. a finalisé l'acquisition de toutes les actions d'Ethniki Holdings S.à.r.l. pour 600 millions d'euros (695,1 millions de dollars) en espèces, a annoncé la banque jeudi.

** UniCredit < CRDI.MI (link) > a acheté une participation dans Generali < GASI.MI (link) > en tant qu'"investissement financier", mais elle est également prête à envisager une collaboration avec le plus grand assureur italien, a déclaré l'administrateur délégué Andrea Orcel.

** Naver Financial, une unité du géant sud-coréen de l'internet Naver < 035420.KS (link) >, a accepté d'acquérir Dunamu, un opérateur du plus grand échange de crypto-monnaies du pays, Upbit, dans une transaction entièrement en actions évaluée à 15,13 trillions de wons (10,27 milliards de dollars).

Les offres, fusions, acquisitions et cessions suivantes ont été signalées à 1030 GMT vendredi:

** Les entreprises chinoises de vêtements de sport Anta Sports Products < 2020.HK (link) > et Li Ning < 2331.HK (link) > font partie de celles qui explorent un rachat potentiel de la marque allemande de vêtements de sport Puma < PUMG.DE (link) >, a déclaré jeudi une source au fait du dossier.

** L'opérateur boursier allemand Deutsche Boerse AG < DB1Gn.DE (link) > a déclaré jeudi qu'il était en négociations exclusives avec Allfunds < ALLFG.AS (link) > en vue de l'acquisition de la plateforme européenne de transactions de fonds.

** Piraeus Bank S.A. a finalisé l'acquisition de toutes les actions d'Ethniki Holdings S.à.r.l. pour 600 millions d'euros (695,1 millions de dollars) en espèces, a annoncé la banque jeudi.

** UniCredit < CRDI.MI (link) > a acheté une participation dans Generali < GASI.MI (link) > en tant qu'"investissement financier", mais elle est également prête à envisager une collaboration avec le plus grand assureur italien, a déclaré l'administrateur délégué Andrea Orcel.

** Naver Financial, une unité du géant sud-coréen de l'internet Naver < 035420.KS (link) >, a accepté d'acquérir Dunamu, un opérateur du plus grand échange de crypto-monnaies du pays, Upbit, dans une transaction entièrement en actions évaluée à 15,13 billions de wons (10,27 milliards de dollars).

par Claude Chendjou

Les principales Bourses européennes ont marqué une pause jeudi après trois séances de nette hausse liée aux anticipations d'une baisse imminente des taux d'intérêt outre-Atlantique.

À Paris, le CAC 40 a fini sur un léger gain de 0,04% à 8.099,47 points. Le Footsie britannique CURRENCYCOM:UK100 a avancé de 0,02% et le Dax allemand a progressé de 0,22%.

L'indice EuroStoxx 50 a perdu 0,02%, tandis que le FTSEurofirst 300 a pris 0,07%. Le Stoxx 600 a gagné 0,12%, soutenu notamment par le secteur de la défense (.SXPARO) (+0,26%) qui a compensé les pertes enregistrées dans le compartiment de la santé (.SXDP) (0,54%).

La séance en Europe a été relativement calme en termes de volume d'échanges en l'absence des investisseurs américains, qui se préparent au long week-end de Thanksgiving. Wall Street est restée fermée ce jeudi et rouvrira vendredi pour une séance écourtée.

Les contrats à terme sur la Bourse de New York anticipent une séance sans grand changement pour vendredi, le Dow Jones , le Standard & Poor's 500 et le Nasdaq étant pratiquement à l'équilibre. Cette perspective prudente est à comparer avec la session mercredi à Wall Street où les actions ont été une nouvelle fois portées par un reflux des craintes liées à une bulle de l'intelligence artificielle (IA), ce qui avait agité les marchés au début du mois.

Faute de nouveaux catalyseurs, les marchés en Europe ont globalement choisi jeudi de consolider les gains récents, donnant lieu à de faibles mouvements, même si l'indice de la volatilité sur l'Eurostoxx 50 <.V2TX< a encore reculé, d'environ 3,5% à moins de 18 points.

"D'ici la fin de l'année, les marchés pourraient évoluer latéralement ou progresser lentement, la baisse attendue des taux de la Fed et la forte saisonnalité faisant de décembre un mois difficile pour les prévisions pessimistes, tandis qu'un rallye de Noël reste une possibilité bien réelle", commente Charu Chanana, stratège en investissements chez Saxo.

VALEURS EN EUROPE

Rémy Cointreau a avancé de 2,62% après avoir exprimé sa confiance dans sa capacité à renouer avec la croissance sur l'exercice 2025/2026. Ses concurrents Pernod Ricard , Diageo et Campari ont pris respectivement 1,99%, 1,48% et 3,16%.

Puma a grimpé de 18,91% alors que les fabricants chinois de vêtements de sport Anta Sports Products et Li Ning étudient des offres d'achat du groupe allemand, selon des sources.

Deutsche Bourse a progressé de 1,81%, JPMorgan étant passé de "neutre" à "surpondérer" sur la banque allemande.

Le promoteur immobilier britannique Unite Group a fini en baisse de 3,48%, après être tombé en séance à un creux de plus de dix ans, à la suite d'un avertissement sur bénéfice 2026.

Le distributeur de mode Debenhams s'est envolé de 56,03% après avoir annoncé anticiper un bénéfice d'exploitation ajusté annuel supérieur à celui de l'an dernier.

LES INDICATEURS DU JOUR

La croissance des prêts aux entreprises a augmenté en octobre de 2,9% sur un an, selon les données publiées par la Banque centrale européenne (BCE).

Le sentiment économique en zone euro s'est amélioré comme prévu en novembre avec un indice à 97,0, selon les données de la Commission européenne.

CHANGES

Le dollar recule de 0,04% face à un panier de devises de référence , s'acheminant vers sa plus forte baisse hebdomadaire en quatre mois dans un contexte d'espoir de baisse des taux d'intérêt et de pressions accrues en faveur du remplacement de l'actuel président de la Fed, Jerome Powell, par un conseiller économique de Donald Trump, Kevin Hassett. Le billet vert revient ainsi jeudi d'un sommet de six mois atteint la semaine dernière.

L'euro est pratiquement stable, à 1,1598 dollar (+0,03%), alors que les "minutes" de la dernière réunion de la BCE montre que les responsables de l'institution n'ont pas observé d'urgence à baisser les taux directeurs le mois dernier en raison d'une incertitude exceptionnellement élevée.

La livre sterling s'échange à 1,3240 dollar (+0,01%), après cinq séances consécutives de hausse liée aux anticipations sur le budget britannique, dont la présentation mercredi a atténué certaines inquiétudes concernant les finances publiques. Les analystes estiment toutefois que les inquiétudes sur la croissance et la politique monétaire de la Banque d'Angleterre (BoE) devraient maintenir la livre sous pression.

Le Bitcoin remonte de 1,48% à 91.522,19 dollars, en passe d'interrompre une série de quatre semaines de repli, avec à ce stade un gain hebdomadaire de près de 3%.

TAUX

Le rendement du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) a fini pratiquement inchangé, à 2,6775%, après des variations dans une fourchette étroite de 2,668% à 2,690%.

Le compte rendu de la réunion des 29 et 30 octobre de la BCE montre que l'institution n'est pas pressée de baisser ses taux, tandis que Martins Kazaks, membre du comité de politique monétaire de la BCE, a déclaré jeudi qu'il était prématuré de discuter d'une nouvelle baisse des coûts d'emprunt car l'inflation en zone euro pourrait encore être plus élevée que prévu.

Le marché obligataire américain est resté fermé, mais les opérateurs intègrent désormais dans leurs calculs une probabilité de 85% d'une baisse des taux le mois prochain, contre seulement 30% une semaine auparavant, selon l'outil FedWatch de CME.

PÉTROLE

Le marché pétrolier monte jeudi alors que les opérateurs attendent des éclaircissements sur les pourparlers russo-ukrainiens. Vladimir Poutine a déclaré jeudi que les grandes lignes du plan américain pour l'Ukraine pourraient servir de base à de "futurs accords", tout en excluant de signer un document avec les autorités "illégitimes" de Kyiv et en affirmant que l'avancée des forces russes s'accélère.

Le Brent progresse de 0,27% à 63,3 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) gagne 0,44% à 58,90 dollars .

A SUIVRE VENDREDI:

par Foo Yun Chee

L'offre de BlackRock et MSC pour la plupart des opérations portuaires mondiales de CK Hutchison est confrontée à un obstacle en Europe, les régulateurs de la concurrence de l'UE étant prêts à enquêter sur la partie espagnole de l'opération, a déclaré jeudi une personne ayant une connaissance directe de l'affaire.

La société CK Hutchison du magnat hongkongais Li Ka-shing souhaite vendre sa participation de 80 % dans les activités portuaires, d'une valeur de 22,8 milliards de dollars, qui englobent 43 ports dans 23 pays, une transaction politiquement sensible qui a été prise dans les tensions entre la Chine et les États-Unis.

L'enquête approfondie de la Commission européenne, qui n'avait pas été signalée auparavant, pourrait amener les régulateurs à exiger des concessions de la part de BlackRock et de MSC en échange de l'autorisation de l'opération espagnole.

La Commission s'est refusée à tout commentaire. BlackRock, MSC et Hutchison n'ont pas répondu immédiatement à plusieurs demandes de commentaires envoyées par courriel.

CK Hutchison possède des intérêts dans des ports européens, notamment en Belgique, en Pologne et aux Pays-Bas. Il n'a pas été possible de déterminer immédiatement si ces autres parties européennes de l'acquisition globale pourraient également faire l'objet d'un examen approfondi. Les parties non européennes de l'opération ne relèvent pas de la compétence de l'UE en matière d'examen.

L'ACQUISITION DU TERMINAL DE BARCELONE SOUS LA LOUPE DE L'UE

L'ensemble de l'opération, qui comprend deux ports situés le long du canal de Panama, d'une importance stratégique, est devenu très politisé entre Washington et Pékin.

Dans le cadre de la partie espagnole de l'opération, Terminal Investment Limited Holding (TiL), une unité de la société suisse MSC Mediterranean Shipping Company, et BlackRock acquerraient le contrôle conjoint du terminal d'Hutchison dans le port de Barcelone.

Ce terminal peut accueillir simultanément plusieurs méga-navires et dispose d'une installation ferroviaire à huit voies - ce qui en fait le plus grand terminal ferroviaire de l'UE sur la mer Méditerranée - qui relie le port au trafic en provenance et à destination de l'Europe du Sud.

TiL exploite déjà un terminal dans le port espagnol de Valence.

La Commission européenne, qui joue le rôle de gendarme de la concurrence dans l'UE, devrait ouvrir une enquête approfondie après la fin de son examen préliminaire de l'opération, le 10 décembre, a indiqué cette personne.

Les enquêtes approfondies de l'UE durent généralement quatre mois ou plus et peuvent amener les entreprises à faire des concessions, y compris des cessions, pour répondre aux préoccupations en matière de concurrence et obtenir l'approbation des autorités réglementaires.

par Claude Chendjou

Les principales Bourses européennes sont sur de faibles variations jeudi à mi-parcours en l'absence de Wall Street et d'indicateurs majeurs dans une séance globalement marquée par l'attentisme.

Les futures sur indices pour la Bourse de New York, fermée ce jeudi en raison de la fête de Thanksgiving, signalent une réouverture vendredi pour une demi-séance avec une baisse de 0,02% pour le Dow Jones , un repli de 0,01% pour le Standard & Poor's 500 et une hausse de 0,03% pour le Nasdaq au lendemain d'une clôture dans le vert.

À Paris, le CAC 40 grappille 0,07% à 8.101,94 points vers 11h50 GMT. À Francfort, le Dax avance de 0,21%. A Londres, le FTSE CURRENCYCOM:UK100 fléchit de 0,19%, pénalisé principalement par le repli des matières premières.

L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 et l'EuroStoxx 50 de la zone euro régressent chacun de 0,05%%. Le Stoxx 600 recule de 0,02%, ses grands compartiments affichant de faibles variations à la hausse comme à la baisse.

La récente tendance positive sur les marchés actions dans le monde a été alimentée par le secteur technologique sur fond d'anticipation de baisses des taux directeurs de la Réserve fédérale américaine (Fed) en décembre, au regard des déclarations de ses responsables et de la faiblesse de certains indicateurs économiques outre-Atlantique.

Les places européennes observent ce jeudi une pause après trois séances consécutives de hausse, faute de nouveaux catalyseurs.

"Nous avons assisté à un rebond assez important (...) Pour les marchés, il faut un peu de temps pour trouver une nouveau récit", note Joost van Leenders, stratège en investissement chez Van Lanschot Kempen, soulignant qu'il s'agit d'une consolidation logique.

L'actualité des entreprises et des résultats en Europe anime néanmoins les échanges, notamment dans le secteur de l'alimentation et des boissons (.SX3P) qui gagne 0,30% et celui de la finance (.SXFP) qui avance de 0,83%, tandis que celui de la santé (.SXDP) recule de 0,31%.

L'indice de la volatilité sur l'EuroStoxx 50 (.V2TX) cède 3,42% à 17,86 points, signe d'une certaine détente des marchés.

VALEURS EN EUROPE

Rémy Cointreau avance de 2,88% après avoir exprimé sa confiance dans sa capacité à renouer avec la croissance sur l'exercice 2025/2026. Ses concurrents Pernod Ricard , Diageo et Campari prennent respectivement 2,04%, 0,50% et 1,99%.

Puma grimpe de 15,32% alors que les fabricants chinois de vêtements de sport Anta Sports Products et Li Ning étudient des offres d'achat du groupe allemand, selon des sources.

Deutsche Bourse progresse de 4,2%, JPMorgan étant passé de "neutre" à "surpondérer" sur la banque allemande.

Le groupe londonien Unite Group est dans le rouge, après être tombé en séance à un creux de plus de dix ans avec une perte de 6,97%. Le promoteur de logements pour étudiants a averti d'une baisse de son bénéfice pour 2026.

Le distributeur de mode Debenhams s'envole de 43,10%, en passe de signer sa meilleure performance sur une séance depuis juillet 2020, après avoir annoncé anticiper un bénéfice d'exploitation ajusté annuel supérieur à celui de l'an dernier.

TAUX

Les rendements obligataires souverains en zone euro sont stables jeudi avec notamment le Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) qui s'affiche à 2,6817% alors que l'activité sur la plupart des marchés tourne au ralenti en raison de Thanksgiving aux Etats-Unis.

La séance est relativement pauvre en indicateurs avec notamment des données publiées par la BCE qui montrent que la croissance des prêts aux entreprises a augmenté en octobre de 2,9% sur un an. Le sentiment économique en zone euro, lui, s'est amélioré comme prévu en novembre avec un indice à 97,0, selon les données de la Commission européenne.

CHANGES

Le dollar fait du surplace face à un panier de devises internationales, grappillant 0,07%.

L'euro recule de 0,12%, à 1,1580 dollar, avant la publication du compte rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE).

Les marchés surveillent aussi les négociations sur le plan de paix en Ukraine alors que la Russie juge encore "prématuré" de parler d'un accord pour mettre fin à la guerre, tandis que Steve Witkoff, émissaire du président américain Donald Trump, doit se rendre la semaine prochaine à Moscou.

La livre sterling s'échange désormais à 1,3224 dollar, en repli de 0,12%, mais a touché en séance son plus haut niveau depuis fin octobre à 1,3265 dollar.

La monnaie britannique devrait enregistrer sa plus forte croissance hebdomadaire depuis août, après cinq séances consécutives de hausse. La présentation mercredi du budget par la ministre des Finances Rachel Reeves a atténué certaines inquiétudes concernant les finances britanniques. Les analystes estiment toutefois que les inquiétudes persistantes concernant la croissance et la politique monétaire de la Banque d'Angleterre (BoE) devraient maintenir la livre sous pression.

PÉTROLE

Le marché pétrolier est pratiquement stable jeudi, les opérateurs étant dans l'attente de l'issue des pourparlers de paix en Ukraine.

Le Brent grappille 0,16% à 63,23 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) avance de 0,39% à 58,88 dollars .

PLUS AUCUN INDICATEUR ÉCONOMIQUE MAJEUR À L'AGENDA DU 27 NOVEMBRE

Puma bondit en Bourse jeudi alors que les fabricants chinois de vêtements de sport Anta Sports Products et Li Ning font partie, selon une source proche du dossier, des entreprises qui envisagent une éventuelle acquisition du groupe allemand en difficulté.

Un précédent rapport de l'agence Bloomberg indiquait qu'Anta et Li Ning évaluaient une offre et que le groupe japonais de vêtements de sport ASICS pourrait également être intéressé.

A Francfort, vers 10h00 GMT, l'action prend 14,38% à 19,45 euros, contre environ 45 euros en début d'année.

Les deux sociétés cotées à la Bourse de Hong Kong évaluent actuellement une offre, mais la perte de la moitié de la valeur boursière de Puma cette année rend difficile la conclusion d'un accord avec Artemis, la holding de la famille Pinault qui contrôle Kering et qui est également le principal actionnaire du groupe allemand, a déclaré la source.

Les deux entreprises chinoises pourraient s'associer à des fonds de capital-investissement pour le rachat potentiel, a ajouté cette source.

Artemis a déclaré envisager toutes les options pour sa participation de 29%, bien qu'une source proche de l'entreprise ait déclaré à Reuters en septembre qu'il ne vendrait pas à la valeur marchande de l'époque, indiquant qu'elle misait sur le redressement de Puma sous la direction de son président du directoire, Arthur Hoeld, qui a pris ses fonctions en juillet dernier.

Puma s'est refusé à tout commentaire.

Selon les données LSEG, la valeur boursière de Puma s'élève actuellement à 2,52 milliards d'euros.