En retard industriel, la France en quête de "transferts technologiques" venus de Chine

par Claude Chendjou

Wall Street est attendue sur de faibles variations mardi à la veille d'indicateurs clés américains sur la conjoncture, tandis que les Bourses européennes sont également sur de timides échanges à mi-séance après les chiffres de l'inflation en zone euro.

Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street en hausse de 0,08% pour le Dow Jones , de 0,22% pour le Standard & Poor's 500 et de 0,33% pour le Nasdaq au lendemain d'une séance dans le rouge, sur fond de remontée des rendements obligataires et de fortes cessions dans les cryptoactifs.

À Paris, le CAC 40 gagne 0,18% à 8.112,24 points vers 12h33 GMT. À Francfort, le Dax avance de 0,56% et à Londres, le FTSE CURRENCYCOM:UK100 prend 0,25%.

L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 progresse de 0,41% et l'EuroStoxx 50 de la zone euro de 0,52%. Le Stoxx 600 avance de 0,23%, soutenu par les banques (.SX7P) (+0,97%) et la santé (.SXDP) (+0,38%), tandis que le compartiment de la consommation (.SXQP) (-0,27%) pèse.

La principale statistique du jour a montré que l'inflation en zone euro avait accéléré contre toute attente en novembre sur un an, à 2,2% après 2,1% en octobre, ce qui devrait conforter les paris selon lesquels la Banque centrale européenne (BCE) ne procédera pas à de nouvelles baisses de taux dans un avenir proche.

Joachim Nagel, membre de la BCE, a souligné dans une interview publiée mardi, que l'inflation était pratiquement au niveau de l'objectif de 2% de la BCE et qu'elle fluctuerait autour de ce seuil malgré une hausse des prix induite par les droits de douane américains.

La publication des chiffres de l'inflation n'a pratiquement pas fait varier l'euro ni les rendements souverains du bloc monétaire, signe que cet indicateur n'inquiète pas malgré sa hausse surprise. L'indice de la volatilité sur l'Eurostoxx 50 (.V2TX) recule par ailleurs de 3,34% à environ 17 points.

Outre-Atlantique, le marché attend mercredi l'indice ISM manufacturier, la production industrielle et l'enquête ADP sur l'emploi, des statistiques de conjoncture essentielles qui devraient permettre de mesurer l'impact des droits de douane avant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) la semaine prochaine.

La publication vendredi de l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), mesure préférée de l'inflation par la Fed, est également dans le viseur des marchés.

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

Warner Bros Discovery prend 2,2% en avant-Bourse après une information selon laquelle le groupe a reçu de nouvelles offres, dont une de la part de Netflix , dans le cadre d'une vente aux enchères qui pourrait être bouclée prochainement.

VALEURS EN EUROPE

FDJ United plonge de 5,31% après une dégradation à "sous-pondérer" de la valeur par JP Morgan, qui met en garde contre la fiscalité et la réglementation sur les activités du groupe au Royaume-Uni et aux Pays-Bas.

Valeo avance de 2,29%, tiré par l'annonce par les Etats-Unis d'une réduction des droits de douane pour la Corée du Sud et les ventes meilleures que prévu du constructeur automobile chinois BYD .

LVMH prend 1% après l'annonce par le groupe de la nomination de Pietro Beccari au poste de président-directeur général de LVMH Fashion Group.

Bayer s'envole de 11,59%, l'administration américaine ayant apporté son soutien au groupe allemand qui souhaite réduire le nombre de poursuites judiciaires liées à son herbicide Roundup.

Bilfinger gagne 2,62% après avoir annoncé des objectifs "optimistes" à moyen terme.

TAUX

Les rendements obligataires souverains en zone euro progressent de nouveau légèrement mardi après une déroute des obligations mondiales qui a déclenché lundi la plus grande vente en une séance de dette de la zone euro depuis septembre.

Le rendement du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) gagne 1,4 point de base, à 2,7629%, proche de son sommet de fin septembre, après avoir pris près de 6 points de base lundi, dans le sillage de la hausse des rendements des bons du Trésor américain et des obligations d'Etat japonaises.

Le rendement des bons du Trésor américain à dix ans s'affiche à 4,0963%, contre 4,092% la veille, après les déclarations du gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Kazuo Ueda, qui a dit que les conditions étaient en train de s'aligner pour une éventuelle hausse des taux.

CHANGES

Le dollar fait quasiment du surplace contre un panier de devises internationales, grappillant 0,07%, après avoir touché lundi un creux de plus de deux semaines.

L'euro est stable, à 1,1611 dollar (+0,01%), les chiffres du jour de l'inflation en zone euro n'étant pas susceptibles de remettre en cause les anticipations sur les taux.

La livre sterling s'échange à 1,3198 dollar (-0,08%) après avoir atteint son plus haut niveau en un mois lundi alors que la Banque d'Angleterre (BoE) a réduit mardi le montant des fonds propres qu'elle estime nécessaires aux établissements de crédit afin de stimuler le crédit et l'économie. La BoE a cependant mis en garde contre les risques liés à l'IA et aux fonds de pension.

Le bitcoin rebondit mardi de 1,23%, à 87.521,56 dollars, après une chute soudaine de 5,2% lundi. La monnaie numérique est en repli de 30% par rapport à son pic d'octobre.

"L'ambiance (dans le secteur des cryptomonnaies) oscille entre la peur et la résignation", constate Jehan Chu, fondateur de la société de capital-risque blockchain Kenetic Capital, estimant que "les deux prochains mois seront cruciaux" et que "même les plus optimistes pourraient bien se préparer à hiberner".

PÉTROLE

Le marché pétrolier est en repli mardi. Les opérateurs évaluent, d'une part, les risques liés aux frappes de drones ukrainiens sur des sites énergétiques russes et les tensions croissantes entre les Etats-Unis et le Venezuela, et d'autre part, la portée des négociations sur le plan de paix américain pour l'Ukraine.

L'envoyé spécial de la Maison blanche, Steve Witkoff, et le gendre de Donald Trump, Jared Kushner, doivent rencontrer ce mardi dans l'après-midi le président russe Vladimir Poutine au Kremlin.

Le Brent reflue de 0,40% à 62,91 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) de 0,27% à 59,16 dollars .

PLUS AUCUN INDICATEUR ÉCONOMIQUE MAJEUR À L'AGENDA DU 2 DÉCEMBRE

Les ventes de véhicules électriques de Tesla fabriqués en Chine ont augmenté de 9,9 % en novembre par rapport à l'année précédente, alors que le constructeur automobile américain est confronté à une concurrence intense en Chine et en Europe.

Les ventes de véhicules Model 3 et Model Y fabriqués dans l'usine Tesla de Shanghai, y compris les exportations vers l'Europe et d'autres marchés, ont augmenté de 41,0% par rapport à octobre, ont montré mardi les données de l'Association chinoise des voitures particulières.

Ce bond des ventes s'explique par le fait que le spécialiste des véhicules électriques a introduit le mois dernier en Chine une variante à propulsion arrière à plus grande autonomie de sa Model Y, la voiture la plus vendue, après les lancements précédents d'une version à plus grande autonomie de la Model 3 et de la Model Y L à six places sur le marché.

La hausse annuelle enregistrée en novembre est la plus forte depuis 14 mois.

L'activité principale de Tesla a été mise sous pression , notamment par les rivaux chinois, tandis qu'Elon Musk se concentre sur les robotsaxis de conduite autonome et la robotique humanoïde.

Le nouveau venu Xiaomi s'est rapidement imposé comme un challenger de Tesla en Chine avec la berline SU7 et le SUV YU7, ayant dépassé son objectif de vente de 350 000 véhicules pour cette année.

BYD , , le plus grand rival chinois de Tesla, a vu ses livraisons à l'étranger atteindre un niveau record de plus de 130 000 véhicules le mois dernier. Il a continué à dépasser Tesla en Europe au cours des derniers mois.

Enfermé dans une bataille de plus en plus intense sur le segment des véhicules économiques nationaux avec ses rivaux Geely et Leapmotor et d'autres qui ne cessent d'atteindre de nouveaux records de vente, BYD a signalé une baisse des ventes mondiales pour un troisième mois consécutif en novembre.

L'action Valeo grimpe mardi, tirée par l'annonce par les Etats-Unis d'une réduction des droits de douane pour la Corée du Sud et les ventes meilleures que prévu du constructeur électrique chinois BYD .

A Paris, vers 10h25 GMT, le titre prend 1,8% à 11,30 euros après être monté à environ 3% plus tôt en séance.

Le secrétaire d'Etat américain au Commerce Howard Lutnick a confirmé lundi que le taux général des droits de douane sur les importations en provenance de Corée du Sud, y compris sur les automobiles, serait ramené à 15% avec effet rétroactif au 1er novembre.

La décision de la Maison blanche a un impact positif sur l'approvisionnement en électronique de Valeo, selon Julien Thomas, analyste chez TP ICAP Midcap.

Par ailleurs, les chiffres meilleurs que prévu des ventes en volume de BYD dévoilés lundi pourraient également bénéficier à Valeo.

"BYD, c'est un peu moins mauvais que prévu en Chine et c'est très bon ailleurs", souligne Julien Thomas. "Comme c'est un client notable (...) c'est peut-être l'autre élément qui peut être explicatif".

par Liam Mo et Brenda Goh

Le géant chinois de la technologie ByteDance a déclaré lundi qu'il lançait un outil de contrôle vocal par intelligence artificielle qui fera ses débuts sur un smartphone fabriqué par ZTE Corp , avant d'être disponible sur les téléphones d'autres fabricants en temps voulu.

L'assistant d'intelligence artificielle, alimenté par le modèle de langue large Doubao de ByteDance, permet aux utilisateurs d'activer vocalement des tâches telles que la recherche de contenu et la réservation de billets.

Cet outil sera en concurrence avec des fonctions d'IA similaires introduites par des fabricants de smartphones chinois tels que Huawei et Xiaomi . Apple n'a pas encore mis son Apple Intelligence à disposition en Chine, bien qu'Alibaba ait déclaré qu'il s'associerait à Apple pour développer des fonctions d'IA pour les iPhones dans le pays.

L'outil vocal d'IA de ByteDance apparaîtra d'abord sur le téléphone Nubia M153 de ZTE, actuellement un prototype vendu au prix de 3 499 yuans (495). L'appareil est disponible en pré-commande en quantités limitées.

Les actions de ZTE ont bondi de 10 % lundi, leur plus haut niveau depuis le 29 octobre, aidées par les rapports sur le téléphone ainsi que par la nouvelle qu'elle avait remporté une série de contrats pour fournir de l'équipement 5G au Viêt Nam.

ByteDance a déclaré dans un communiqué qu'elle n'avait pas l'intention de développer ses propres smartphones et qu'elle était en pourparlers avec plusieurs fabricants de téléphones pour déployer l'assistant vocal AI.

ByteDance, qui possède TikTok et la version chinoise de l'application de vidéos courtes Douyin, s'est imposée comme le principal acteur des applications d'IA grand public en Chine grâce à son chatbot Doubao.

Doubao comptait 159 millions d'utilisateurs actifs mensuels en octobre, bien plus que Yuanbao de Tencent (73 millions) et DeepSeek (72 millions), selon la plateforme de suivi des produits d'IA Aicpb.com.

(1 $ = 7,0735 yuans)

par Andy Home

La Chine a financé et construit l'industrie indonésienne du nickel, transformant le pays en premier producteur mondial en l'espace d'une décennie.

Mais aujourd'hui, la Chine n'est plus très sûre d'avoir besoin de tout ce nickel. Les fabricants chinois de véhicules électriques abandonnent les batteries à base de nickel.

Une part de plus en plus importante de ce que l'Indonésie extrait du sol est destinée non pas à une usine de batteries pour véhicules électriques, mais plutôt à un entrepôt de la Bourse des métaux de Londres.

Les stocks mondiaux de nickel raffiné sont passés de 54 000 tonnes métriques en janvier 2023 à 366 000 tonnes, ce qui équivaut à environ 10 % de la consommation mondiale l'année dernière.

Le poids de l'excédent a dompté la sauvagerie du nickel, qui a atteint son apogée avec la suspension des échanges au LME en 2022. Les prix ont passé la majeure partie de l'année à fluctuer à des niveaux très bas.

Le secteur du nickel indonésien continue de se développer, le pays poursuivant son ambition de devenir une puissance en matière de véhicules électriques, mais il existe un risque très réel qu'il ait trop misé sur un métal de batterie que son plus gros client est en train de refroidir.

par Nick Carey et Abhirup Roy

Le directeur général de Tesla Elon Musk (link) a passé une grande partie de l'année à se concentrer sur les projets de robotique du constructeur automobile et à obtenir l'approbation des actionnaires pour son nouveau plan de rémunération de 1 000 milliards de dollars . Entre-temps, les perspectives de l'activité principale de Tesla - la vente de voitures - s'assombrissent.

Tesla est confrontée à la pression des ventes sur les trois plus grands marchés automobiles du monde: l'Europe, la Chine et les États-Unis. Les ventes du constructeur de véhicules électriques ont chuté de 48,5 % en Europe en octobre par rapport au même mois de l'année dernière, selon les données publiées mardi par l'Association des constructeurs européens d'automobiles. Sur l'année, ses ventes ont baissé d'environ 30 % dans la région, alors que les ventes de véhicules électriques dans l'ensemble de l'industrie ont augmenté de 26 %.

Les livraisons mondiales de véhicules de Tesla devraient diminuer de 7 % cette année, selon Visible Alpha, après une baisse de 1 % en 2024. Et ce, malgré des livraisons record au troisième trimestre, qui ont été stimulées par les acheteurs de voitures américains qui se sont empressés de devancer l'expiration, le 30 septembre, d'un crédit d'impôt pour les véhicules électriques .

Les faibles résultats européens suggèrent qu'il n'y aura pas de rebond rapide de la tourmente des ventes qui a commencé à la fin de l'année dernière, après qu'Elon Musk ait publiquement fait l'éloge de personnalités d'extrême droite, déclenchant des protestations dans toute la région (link). Ces derniers mois, Elon Musk s'est fait relativement discret sur la politique, mais les activités européennes de Tesla ne se sont pas redressées, ce qui signale des problèmes plus fondamentaux.

Jusqu'en 2023, le SUV Model Y de Tesla était la voiture la plus vendue au monde, qu'elle soit à essence ou électrique. Mais Tesla a glissé vers le bas du palmarès des ventes, car ses rivaux ont introduit une large gamme de véhicules électriques améliorés - souvent à des prix inférieurs - tandis que la gamme étroite de modèles de Tesla s'est essoufflée, selon les analystes.

Tesla n'a pas répondu aux demandes de commentaires.

À la fin de l'année dernière, Elon Musk a déclaré aux actionnaires qu'il s'attendait à ce que les ventes de véhicules augmentent de 20 à 30 % en 2025. En janvier, l'entreprise a déclaré qu'elle s'attendait à un retour à la croissance, sans donner d'estimation, avant de retirer ces prévisions au cours du trimestre suivant. En octobre, Tesla a déclaré que toute croissance dépendrait de facteurs macroéconomiques et de la rapidité avec laquelle elle pourrait ajouter de l'autonomie à ses voitures et augmenter la production en usine.

DÉPASSÉ PAR VW

C'est en Europe que les difficultés de Tesla sont les plus graves: plus d'une douzaine de modèles électriques y sont vendus à moins de 30 000 dollars, et d'autres sont en préparation. Une vague de marques chinoises arrive en Europe avec des designs qui font tourner les têtes et un choix plus large, allant des VE aux voitures à essence et aux hybrides.

Les analystes interrogés par Reuters ne voient pas de solution rapide pour Tesla en Europe, où l'entreprise ne propose que deux modèles grand public: la berline Model 3 et le Model Y. Tesla a récemment introduit une version dépouillée et moins chère (link) du Model Y pour stimuler les ventes.

Pendant ce temps, les modèles de VE d'autres fabricants prolifèrent. Au Royaume-Uni, plus de 150 modèles électriques sont proposés par toute une série de marques, dont de nombreux nouveaux concurrents chinois. Au moins 50 nouveaux modèles électriques devraient sortir l'année prochaine, selon le site de conseils sur l'achat de VE http://electrifying.com/.

"Sur ces 50 modèles, aucun n'est une Tesla", a déclaré Ginny Buckley, directrice générale d'Electrifying.com.

En Europe, la société chinoise BYD a vendu 17 470 voitures en octobre, soit plus du double des ventes de Tesla. Pendant ce temps, dans un signe frappant de l'affaiblissement de la domination de Tesla sur le marché européen des VE, l'Allemand Volkswagen a enregistré une hausse de 78,2 % de ses ventes de VE jusqu'en septembre de cette année, pour atteindre 522 600 unités, soit le triple des ventes de Tesla.

Les efforts de VW en matière de VE se sont essoufflés pendant des années malgré une adhésion totale à la technologie à la suite du scandale de tricherie sur les émissions des moteurs diesel en 2017. L'entreprise a été tellement à la traîne de Tesla que l'ancien directeur général de VW s'est ouvertement inquiété du risque que représentait l'entreprise d'Elon Musk.

"Le problème d'Elon Musk ne se limite pas à ses propres voitures et aux constructeurs automobiles chinois", a déclaré Ferdinand Dudenhoeffer, directeur du groupe de réflexion CAR à l'université de Duisbourg-Essen. "Le problème pour Elon Musk, c'est aussi que les Européens ont rattrapé leur retard."

RECUL DES VENTES EN CHINE; PERSPECTIVES SOMBRES AUX ÉTATS-UNIS

En Chine, les ventes et la part de marché de Tesla diminuent également, mais pas aussi fortement qu'en Europe. Les livraisons de Tesla en Chine sont tombées à leur plus bas niveau depuis trois ans en octobre, avec une chute de 35,8 %. Sur l'année, les ventes de Tesla en Chine ont baissé de 8,4 % jusqu'en octobre.

Tesla doit faire face à une multitude de marques chinoises rajeunies, telles que Chery , ainsi qu'à de nouveaux venus tels que Xiaomi , dont la YU7 s'est rapidement imposée comme une rivale de la Model Y depuis son lancement en juin.

Aux États-Unis, les ventes de Tesla ont bondi de 18 % en septembre, selon les estimations de la société de recherche Motor Intelligence, stimulées par une ruée de dernière minute de la part des acheteurs de voitures qui tentent de devancer l'expiration, le 30 septembre, d'un crédit d'impôt de 7 500 dollars. Cette tendance s'est inversée en octobre, avec une chute de 24 %. Les dirigeants du secteur automobile s'attendent à ce que le marché des véhicules électriques reste froid.

Tesla pourrait bénéficier du fait que plusieurs constructeurs automobiles traditionnels réduisent leurs modèles de VE et leurs investissements dans les usines, notamment General Motors , Ford et Honda . En outre, le lancement récent de nouvelles variantes moins chères du Model Y et du Model 3, dont le prix est inférieur d'environ 5 000 dollars, pourrait contribuer à renforcer sa part de marché, selon les analystes.

Certains analystes ont déclaré que Tesla avait besoin d'un nouveau véhicule pour relancer ses ventes. Mais rien n'indique qu'un nouveau modèle pour les conducteurs humains soit en préparation, car Elon Musk se concentre sur les robotsaxis et les robots humanoïdes qui se conduisent eux-mêmes.

La nouvelle rémunération d'Elon Musk n'exige toutefois pas une forte augmentation des ventes. Le directeur général peut débloquer une prime de plusieurs milliards de dollars si Tesla produit en moyenne 1,2 million de véhicules par an au cours de la prochaine décennie, ainsi qu'une plus-value sur les actions. C'est environ un demi-million de moins que ce que l'entreprise a vendu en 2024.