Disney, Enanta Pharmaceuticals, Phillips 66

La Bourse de New York a ouvert en nette baisse vendredi, une nouvelle vague de ventes d'actions technologiques et les commentaires "hawkish" de responsables de la Réserve fédérale (Fed) ayant de nouveau refroidi l'appétit pour le risque.

Dans les premiers échanges, l'indice Dow Jones perd 434,03 points, soit 0,91% à 47.023,19 points, et le Standard & Poor's 500 , plus large, recule de 1% à 6.670,03 points.

Le Nasdaq Composite cède 1,41%, soit 321,58 points, à 22.548,78 points.

Les trois principaux indices de la Bourse de New York entament une nouvelle séance dans le rouge après avoir enregistré jeudi leur plus forte baisse quotidienne depuis plus d'un mois.

Les inquiétudes concernant les valorisations élevées des entreprises liées à l'intelligence artificielle (IA) ont entraîné plusieurs vagues de ventes ces dernières semaines et le Nasdaq devrait enregistrer sa deuxième semaine consécutive de pertes.

"Les gens ont pris conscience de la surévaluation depuis un certain temps déjà, mais ils réagissent enfin... La dynamique boursière commence à s'essouffler", a déclaré Joe Saluzzi, associé et cofondateur de Themis Trading.

Nvidia recule de 2,75% dans les premiers échanges après une baisse de 3,6% sur la séance de jeudi, tandis que Broadcom , Intel et Advanced Devices perdent entre 2,8% et 4,7%.

Applied Materials plonge quant à lui de plus de 5% après avoir annoncé ses prévisions d'une baisse des dépenses chinoises l'année prochaine en raison du durcissement des restrictions américaines en matière de contrôle des exportations.

La politique monétaire, qui avait récemment suscité des espoirs, n'offre pas non plus de soutien. Plusieurs responsables de la Fed se montrent réticents sur la question des baisses des taux à venir, poussant les investisseurs à revoir nettement leurs attentes pour le mois de décembre.

Le manque de données officielles malgré la levée, jeudi, du "shutdown" de l'administration fédérale contribue également à cette prudence.

Sur le reste des valeurs, Walmart , qui a annoncé vendredi que son directeur général Doug McMillon quitterait ses fonctions l'année prochaine, recule de 2,3%.

Cidara Therapeutics , qui sera rachetée par Merck dans le cadre d'une transaction de près de 9,2 milliards de dollars, bondit de 105,44%.

* Pour les valeurs à suivre, cliquez sur

par Lewis Krauskopf et Gertrude Chavez-Dreyfuss

Le shutdown américain s'est terminé mais la gueule de bois ne fait que commencer pour les investisseurs, qui craignent que les lacunes dans les données économiques ne retardent ou même ne fassent dérailler les réductions de taux de la Réserve fédérale à un moment délicat pour le marché boursier.

Ces inquiétudes ont entraîné jeudi la plus forte chute de l'indice Nasdaq , sensible aux taux d'intérêt, depuis un mois, après avoir enregistré il y a une semaine sa plus forte baisse hebdomadaire depuis avril. L'indice, qui a grimpé en flèche cette année grâce à l'essor des actions dans le domaine de l'intelligence artificielle, a perdu environ 5 % par rapport à son sommet d'octobre.

Les bourses de Tokyo, Paris et Londres étaient dans le rouge tandis que les contrats à terme sur les actions américaines annonçaient de nouvelles baisses pour les actions de Wall Street vendredi.

Même l'or et le bitcoin n'ont pas été épargnés, ce dernier atteignant des niveaux planchers proches de 96 000 dollars, atteints pour la dernière fois en mai.

Le problème est un vide d'information qui s'étend du positionnement des contrats à terme aux estimations des récoltes et en particulier aux chiffres de l'emploi et des prix, dont certains n'ont pas été collectés pendant les 43 jours de fermeture et ne seront probablement jamais publiés.

La publication des données sur l'inflation d'octobre est incertaine et le rapport sur l'emploi n'inclura pas le taux de chômage , a déclaré Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison Blanche, car l'enquête sur les ménages à partir de laquelle il est calculé n'a pas été réalisée.

CONDUIRE DANS LE BROUILLARD

Cette situation est importante pour les marchés, car le président de la Réserve fédérale Jerome Powell a comparé la situation à une "conduite dans le brouillard" et a indiqué que les décideurs politiques allaient probablement "ralentir" en réponse, ou en d'autres termes maintenir les taux d'intérêt plutôt que de les réduire.

Les attentes d'une réduction de 25 points de base des taux en décembre, considérées comme sûres il y a un mois, sont tombées à environ 50 % selon l'outil FedWatch du CME, ce qui rend les marchés très nerveux.

"Il est évident que le marché a connu un énorme rebond depuis le creux d'avril et que ce rebond n'a pratiquement pas été interrompu", a déclaré Matt Sherwood, responsable de la stratégie d'investissement chez Perpetual à Sydney.

"(Il) faut des baisses de taux de la Fed et des conditions financières durablement faciles pour justifier ce que je pense être des valorisations extrêmes. "

Mercredi, le ratio cours/bénéfice prévisionnel du S&P 500, basé sur les estimations de bénéfices pour les 12 prochains mois, s'élevait à 22,8 fois, bien au-dessus de sa moyenne décennale de 18,8, selon LSEG Datastream.

Avec des gains de plus de 20 % depuis le début de l'année dans des secteurs très dynamiques tels que la technologie , il n'en faut pas plus pour que les investisseurs veuillent bloquer leurs gains.

L'humeur est déjà devenue inconstante et les valeurs vedettes telles que Palantir et Oracle ont enregistré des pertes d'environ 15 % ce mois-ci. Le fabricant de puces Nvidia a perdu près de 8 %.

Au début de la journée de vendredi, l'action Applied Materials était en baisse de plus de 6 % et Nvidia en baisse de 3,2 %. Broadcom , Intel et Advanced Micro Devices ont perdu entre 2 et 4 %.

Les résultats de Nvidia la semaine prochaine sont cruciaux, étant donné que le titre a été à l'avant-garde du rallye boursier record de cette année.

"Nous sommes à un moment de l'année où toute baisse risque de se répercuter un peu plus sur certains secteurs qui ont enregistré de très bons résultats cette année, car certains auront la gâchette facile pour prendre des bénéfices", a déclaré Chuck Carlson, directeur général de Horizon Investment Services à Hammond, dans l'Indiana.

VOLER À L'AVEUGLETTE JUSQU'EN 2026

Pendant le shutdown, le vide statistique a permis de mettre en avant des enquêtes privées jusqu'alors peu suivies et de dresser un tableau mitigé de l'économie, où les dépenses semblent se maintenir mais où, selon certaines mesures, les licenciements se sont multipliés.

Les investisseurs ont eu du mal à tirer des conclusions et s'en sont tenus aux attentes d'au moins trois réductions d'ici à la fin de 2026 pour ramener les taux à 3 %. (0#USDIRPR)

Les analystes estiment que ces prévisions risquent d'être remises en question, d'autant plus qu'un nombre croissant de responsables politiques - parmi lesquels Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, et Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis - se montrent réticents à l'idée de réduire les taux d'intérêt.

"La Fed vole à l'aveuglette, tout comme nous", a déclaré Bob Savage, responsable de la stratégie macroéconomique des marchés chez BNY à New York.

"Le débat le plus intéressant et celui sur lequel personne n'a de certitude est ce qui se passera en 2026", a-t-il déclaré, le "dot plot" ou les prévisions de taux des décideurs politiques étant susceptibles de retenir encore plus l'attention que leur décision sur les taux.

"Leurs attentes en matière de croissance et d'emploi sont très importantes."

Il est certain que de nombreux investisseurs considèrent les récentes baisses comme une mauvaise passe dans un rallye qui a encore de beaux jours devant lui en raison de l'essor des investissements dans l'intelligence artificielle.

Mais la situation pourrait rester agitée pendant un certain temps. Le comportement du dollar américain, qui a chuté en même temps que les actions, pourrait suggérer que l'argent mondial se détourne des États-Unis.

Et le bitcoin , qui s'est avéré être un indicateur avancé de la faiblesse du marché plus tôt dans l'année, est en train de vaciller sous les 100 000 dollars.

"Le marché pourrait connaître quelques turbulences d'ici Thanksgiving", a déclaré Michael Schulman, associé et directeur des investissements chez Running Point Capital Advisors.

"Il y a beaucoup de gens qui attendent que les choses se démêlent."

** Mizuho augmente l'objectif de prix sur la société de voyage en ligne Tripadvisor de 14 $ à 17 $, et relève sa note de "sous-performance" à "neutre"

** Le nouveau PT représente une hausse de 15% par rapport à la dernière clôture de l'action

** Les actions de TRIP augmentent de près de 1,1 % à environ 14,9 $ avant le marché

** Mizuho déclare que TRIP a reconnu la "faiblesse du trafic" et a adopté un plan de réduction des coûts de 85 millions de dollars, ce qui correspond à ~25% de son EBITDA projeté pour 2025

** La société de courtage indique que TRIP a réorienté sa structure pour soutenir le segment des expériences à croissance rapide, en se retirant du segment plus faible des hôtels

** Elle indique que TRIP prévoit de lancer un produit natif de l'IA dans les semaines à venir et a également entamé un examen stratégique de son portefeuille d'activités, TheFork, que Mizuho évalue à 5 $/action

** Trois des 18 sociétés de courtage évaluent l'action à "acheter" ou plus, 11 à "conserver" et quatre à "vendre" ou moins; leur objectif de cours médian est de 18 $ - données compilées par LSEG

** A la dernière clôture, les actions sont restées stables depuis le début de l'année

par Diana Mandia

Wall Street est attendue dans le rouge et les Bourses européennes sont en nette baisse vendredi à mi-séance, plombées par les doutes croissants quant à une baisse des taux d'intérêt américains en décembre, tandis qu'au Royaume-Uni, les inquiétudes budgétaires refont surface et pèsent sur les actifs britanniques.

Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture en baisse de 0,64% pour le Dow Jones , de 0,94% pour le Standard & Poor's-500 et de 1,47% pour le Nasdaq.

À Paris, le CAC 40 perd 1,41% à 8.116,20 points vers 12h50 GMT et, à Francfort, le Dax recule de 1,55%.

À Londres, le FTSE 100 CURRENCYCOM:UK100 cède 1,75% et en passe d'enregistrer sa plus forte baisse journalière depuis le 9 avril, lorsque l'annonce des droits de douane américains ont secoué les marchés mondiaux.

L'indice EuroStoxx 50 est en baisse de 1,63%, le FTSEurofirst 300 perd 1,67% et le Stoxx 600 abandonne 1,67%.

Les marchés d'actions souffrent ce vendredi de plusieurs facteurs incitant les investisseurs à se détourner du risque.

Des responsables de la Fed, y compris les présidents de la Fed de San Francisco, de Boston et de Saint-Louis, se sont montrés réticents ces derniers sur la question des baisses des taux à venir, poussant les investisseurs à revoir nettement leurs attentes pour le mois de décembre. Le manque de données officielles malgré la levée, jeudi, du "shutdown" de l'administration fédérale contribue également à cette prudence, alors que le brouillard sur le programme des publications à venir ne s'est pas dissipé.

"Le retour à la normale n'est pas instantané, notamment le fonctionnement des agences statistiques. Certaines données sur octobre ne seront sans doute pas publiées, d'autres le seront avec retard et leur qualité sera mise en doute. Un argument pour ceux, décidément très nombreux à la Fed, hostiles à une baisse des taux. La probabilité d'un assouplissement en décembre est tombée à 50%", souligne Bruno Cavalier, chef économiste chez ODDO BHF.

La "tech" américaine continue par ailleurs d'inquiéter en raison des valorisations jugées trop élevées des géants du secteur, qui a de nouveau été mis à mal jeudi à Wall Street, sous l'effet notamment du recul de 3,6% de Nvidia . Les trois principaux indices de la Bourse de New York ont enregistré jeudi leur plus forte baisse quotidienne en pourcentage depuis plus d'un mois.

En Europe, le secteur technologique du Stoxx 600 (SX8P) perd plus de 3% vendredi et évolue à son plus bas niveau en sept semaines.

Les actifs britanniques sont particulièrement pénalisés vendredi, alors que, selon une source, le gouvernement n'inclura pas dans le prochain budget, qu'il doit présenter le 26 novembre prochain, une augmentation de l'impôt sur le revenu.

"De toute évidence, le marché espérait que le gouvernement prendrait des mesures pour combler son déficit budgétaire, ce qui se traduirait par une augmentation de l'impôt sur le revenu", a déclaré Jeremy Stretch, responsable de la stratégie de change du G10 chez CIBC Markets.

Sur le front des données, la deuxième estimation sur le produit intérieur brut (PIB) de la zone euro publiée vendredi montre que l'économie du bloc a continué de croître à un rythme modeste au troisième trimestre, tandis que l'excédent commercial a bondi en septembre grâce à la vigueur des exportations vers les États-Unis.

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

VALEURS EN EUROPE

Siemens Energy (ENER1n.DE) bondit de plus de 6% après avoir relevé ses prévisions à moyen terme et indiqué que les droits de douane américains auraient un impact moindre en 2026.

Le groupe de luxe suisse Richemont gagne 3,44% après des ventes trimestrielles supérieures aux attentes.

A Paris, Pluxee abandonne 1,82% après un abaissement de recommandation de Deutsche Bank.

TAUX

Le rendement des Gilt britanniques à 10 ans (GB10YT=RR) gagne 8,5 points de base à 4,523%, réduisant légèrement ses gains après avoir enregistre sa plus forte hausse en séance depuis début juillet sur fond d'inquiétudes sur le budget de la ministre de Finances Rachel Reeves.

Le rendement du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) est quasi stable à 2,6900%, tandis que celui de l'obligation à deux ans (DE10YT=RR) recule légèrement à 2,0221%.

Aux Etats-Unis, les rendements reculent vendredi après les gains enregistrés la veille sur fond de doutes sur la prochaine décision de la Fed. Celui des Treasuries à dix ans recule de 3 points de base à 4,0806%, une baisse similaire à celle de son homologue à deux ans (US2YT=RR), qui ressort à 3,5578%.

CHANGES

Le billet recule légèrement (-0,04%) face à un panier de devises de référence alors que les investisseurs attendent la publication des données bloquées par le "shutdown" pour se faire une meilleure idée de la santé de la première économie mondiale.

L'euro gagne 0,08% à 1,1640 dollar .

La livre sterling perd 0,17% face au dollar en raison des craintes sur le budget britannique, mais loin de ses plus bas niveaux de la séance.

PÉTROLE

Les cours du pétrole grimpent vendredi après une attaque de drones ukrainiens sur le port russe de Novorossiisk, plateforme stratégique de Moscou sur la mer Noire, dans l'une des ses plus importantes opérations contre les infrastructures russes d'exportation de brut ces derniers mois.

L'attaque a contraint le port à suspendre ses exportations pétrolières selon deux sources industrielles à Reuters.

Le Brent prend 1,32% à 63,84 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) avance de 1,58% à 59,62 dollars.

PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 14 NOVEMBRE:

**publication incertaine malgré la levée du "shutdown"

(Certaines données peuvent accuser un léger décalage)

par Dhara Ranasinghe

Les marchés boursiers mondiaux ont été malmenés vendredi, le ton hawkish des responsables de la Réserve fédérale ayant réduit les espoirs d'une baisse des taux américains en décembre, tandis qu'un calendrier de données encore incertain et des inquiétudes concernant une bulle d'intelligence artificielle ont ajouté à l'angoisse.

Les bourses de Tokyo, de Paris et de Londres étaient dans le rouge, les nouvelles inquiétudes concernant le budget britannique ajoutant à la douleur des marchés britanniques.

Les contrats à terme sur les actions américaines laissaient présager une ouverture morose pour les actions de Wall Street après les fortes baisses enregistrées jeudi.

Inquiets de l'inflation et des signes de stabilité relative du marché du travail après deux baisses des taux d'intérêt aux États-Unis cette année, un nombre croissant de responsables politiques de la Réserve fédérale se montrent désormais réticents à l'idée d'un nouvel assouplissement.

Les marchés évaluent désormais à 49 % la probabilité d'une réduction d'un quart de point de la Fed en décembre, contre un peu plus de 60 % en début de semaine.

Les inquiétudes concernant le manque de données économiques en raison de la fermeture du gouvernement américain, qui a pris fin cette semaine, et les valorisations technologiques exubérantes dans le contexte d'un boom de l'intelligence artificielle, ont entre-temps contribué à l'ambiance tendue sur les marchés financiers.

"Jusqu'à ce que nous

recevions les données retardées, nous sommes dans une situation d'attente", a déclaré Jeremy Stretch, responsable de la stratégie de change pour le G10 chez CIBC Markets à Londres.

"Nous sommes revenus à 50-50 pour une baisse des taux en décembre, ce qui, avec les inquiétudes concernant une bulle de l'intelligence artificielle, a déstabilisé le sentiment."

L'humeur est déjà devenue inconstante ce mois-ci et les chouchous tels que Palantir et Oracle ont enregistré des baisses d'environ 15 % chacun au cours des deux dernières semaines. Le fabricant de puces Nvidia est en baisse de près de 8 %.

La Maison Blanche, quant à elle, a réduit à néant les espoirs d'une vision plus claire de l'économie américaine dans un avenir proche, en déclarant que les données sur le chômage aux États-Unis pour le mois d'octobre pourraient ne jamais être disponibles, ce qui renforce le sentiment que la Fed pourrait faire une pause jusqu'à ce qu'elle obtienne plus de clarté.

"Il y a des données alternatives qui arrivent, donc les marchés ont l'impression que le marché du travail ralentit. Mais comme la Fed n'a pas suffisamment confiance dans les données alternatives, elle préfère continuer à attendre", a déclaré Seema Shah, stratège mondial en chef chez Principal Global Investors à Londres.

"Les marchés sont donc préoccupés par les perspectives de croissance", a-t-elle ajouté. "Si les données sont correctes dans la direction qu'elles semblent prendre, l'économie a besoin d'une réduction des taux."

L'indice MSCI le plus large des actions asiatiques hors Japon (.MIAPJ0000PUS) a chuté de près de 2%, tandis que le Nikkei japonais a glissé d'environ 1,8% et que la Corée du Sud a chuté de 3,8%. En Europe, les valeurs technologiques ont atteint leur plus bas niveau en sept semaines.

Et alors que le sentiment d'abandon du risque a pris de l'ampleur dans le monde entier, le bitcoin est tombé à son plus bas niveau depuis six mois et le franc suisse, valeur refuge, a atteint ses plus hauts niveaux depuis 2015 face à l'euro .

Les actions chinoises 3 ont chuté après la publication des chiffres d'activité mensuels qui ont montré que la production industrielle et les ventes au détail ont ralenti en octobre, manquant les estimations des analystes et étouffant un rallye de courte durée sur les marchés boursiers.

Les obligations du Trésor ont attiré les offres vendredi, les investisseurs recherchant des valeurs refuges. Les rendements du Trésor à deux ans (US2YT=RR) ont légèrement baissé à 3,58%, après avoir augmenté de 3 points de base au cours de la nuit, tandis que le rendement à 10 ans a augmenté de 1,4 point de base à 4,12%.

Le dollar s'est dirigé vers une baisse hebdomadaire vendredi, les investisseurs réduisant leurs positions, l'indice du dollar étant un peu plus bas à 99,19 .

Le yen (JPY=EBBS) a bénéficié d'un répit bien nécessaire et s'est échangé pour la dernière fois à 154,48 pour un dollar, après avoir atteint son niveau le plus faible en neuf mois mercredi.

Le dollar a perdu un tiers de pour cent par rapport au franc suisse et l'euro a peu changé à environ 1,16 $ .

LES MARCHÉS BRITANNIQUES SOUS LE CHOC

La livre sterling a été bousculée par les spéculations sur le budget britannique.

La ministre britannique des finances, Rachel Reeves , n'a pas l'intention d'augmenter les taux de l'impôt sur le revenu dans le budget de ce mois-ci en raison de l'amélioration des prévisions budgétaires, a déclaré une source, à la suite d'une augmentation des coûts d'emprunt plus tôt dans la journée sur les rapports qu'elle avait fait marche arrière sur les augmentations d'impôts .

Les rendements des obligations d'État britanniques ont également fortement augmenté, les rendements des gilts britanniques à 10 ans ayant augmenté d'environ 10 points de base sur la journée à 4,53% (GB10YT=RR).

Il s'apprêtait à connaître sa plus forte hausse en une journée depuis le début du mois de juillet.

"Il y a eu des fuites et des rumeurs à propos de ce budget depuis des lustres. Il doit s'agir du budget le plus télégraphié de tous les temps", a déclaré Mark Ellis, directeur des investissements de Nutshell Asset Management.

Ailleurs, les prix du pétrole ont augmenté en raison des craintes concernant l'offre après que le port de Novorossiysk, sur la mer Noire, ait interrompu les exportations de pétrole à la suite d'une attaque de drone ukrainien qui a touché un dépôt de pétrole dans la principale plaque tournante de l'énergie russe.

Le prix à terme du Brent a augmenté de 1,5 % pour atteindre 64 dollars le baril, tandis que le pétrole brut américain West Texas Intermediate a progressé de 1,6 % pour atteindre 60 dollars le baril.

Le prix de l'or au comptant était en baisse de 1,3 %. Cependant, le métal jaune n'est pas très loin de son record de 4 381 dollars.

par Iain Withers et Tommy Reggiori Wilkes

L'explosion de la valeur des actions liées à l'intelligence artificielle pose des risques pour les marchés mondiaux pour lesquels il n'y a "pas de manuel de jeu", a déclaré à Reuters le directeur général du gestionnaire de fonds DWS de la Deutsche Bank , qui pèse 1,1 billion d'euros (1,3 billion de dollars), alors que l'on craint de plus en plus que le secteur ne soit dans une bulle .

La frénésie pour les titres d'IA a suscité des comparaisons avec le boom et la débâcle des dotcoms dans les années 1990 , mais Stefan Hoops de DWS a déclaré que le récent rallye était différent car il était mené par des investisseurs particuliers - et non des institutions - et qu'ils n'avaient pas encore été mis à l'épreuve.

Les "Sept Magnifiques", dont Nvidia et Meta , ont vu le cours de leurs actions s'envoler, alimentant les craintes quant à l'ampleur de l'exposition du marché à quelques noms seulement. Les entreprises technologiques font partie des grands perdants du marché boursier ces derniers jours, bien qu'elles soient toujours en hausse sur l'année.

La société DWS, basée à Francfort, examine si le boom pourrait s'effondrer plus rapidement, a déclaré M. Hoops lors d'une interview jeudi, ajoutant que les nombreux investisseurs individuels qui bénéficient de gains importants sur des titres tels que Nvidia pourraient être prompts à vendre si le sentiment se détériorait.

Alors que les investisseurs institutionnels étudient les paramètres traditionnels pour évaluer si les actions sont surévaluées, les investisseurs particuliers ne le font souvent pas et beaucoup d'entre eux "achètent la baisse" lorsqu'il y a des baisses, a déclaré M. Hoops. On ne sait pas comment ils se comporteraient en cas de baisse durable, a-t-il ajouté.

UNE BATTERIE DE MISES EN GARDE CONTRE UNE ÉVENTUELLE BULLE SPÉCULATIVE

"Il n'y a pas de manuel de jeu, il n'y a pas de véritable historique pour une telle chose", a déclaré M. Hoops au bureau londonien de DWS.

"Ce qui se passe, c'est la création de richesse la plus incroyable qui soit (pour les investisseurs particuliers)... L'action Nvidia vaut aujourd'hui 5 000 milliards de dollars. Ma question est simplement la suivante: cela pourrait-il atteindre 100 000 milliards de dollars? Ou est-ce qu'à un moment donné, vous seriez le premier à dire: "Vous savez quoi, ça devient bancal?""

Le géant allemand pense que l'IA va transformer les industries et Hoops n'a pas prédit de chute, mais a déclaré qu'il fallait davantage de preuves que des gains d'efficacité pour soutenir les valorisations élevées.

Au milieu d'une batterie d'avertissements sur une bulle potentielle de l'IA, les directeurs généraux de Morgan Stanley et Goldman Sachs ont averti ces dernières semaines que les actions pourraient se diriger vers une baisse.

Les actions liées à l'IA ont représenté 75 % des rendements du S&P 500 depuis qu'OpenAI a lancé ChatGPT en novembre 2022, selon les calculs de la branche investissements de JPMorgan. Selon Capital Economics, la part de la richesse des investisseurs individuels américains dans les actions est à son plus haut niveau depuis au moins 75 ans.

DWS continue à "aimer" le secteur des centres de données - qui répond à la demande de puissance de calcul induite par l'IA - et investira dans davantage d'actifs construits, a déclaré M. Hoops, ajoutant qu'il vendait sa participation dans le fonds de centres de données NorthC parce qu'il était arrivé à maturité et que le moment était venu.

REVIGORER LA CROISSANCE EUROPÉENNE

M. Hoops a largement séduit les investisseurs grâce au redressement de DWS en trois ans - les actions ont augmenté d'environ 80 % au cours de son mandat - après avoir été parachuté de la Deutsche Bank à la suite d'un scandale d'écoblanchiment préjudiciable .

La croissance de DWS a été alimentée par des flux entrants dans la plateforme passive XTrackers, tandis qu'elle cherche à stimuler une performance plus mitigée à travers ses fonds actifs et ses unités d'actifs privés, y compris par le biais d'un lien de crédit avec la société mère Deutsche Bank.

Les récents soubresauts du crédit américain ne sont pas une grande source d'inquiétude, a déclaré M. Hoops, mais ils constituent un "signal d'alarme" pour ceux qui investissent dans des prêts adossés à des actifs qui reposent sur des garanties moins solides.

Les entrées nettes record de 40,5 milliards d'euros de DWS au cours des neuf premiers mois de l'année reflètent en partie la diversification de certains investisseurs étrangers au détriment des États-Unis, a déclaré M. Hoops, même s'il a ajouté que les gouvernements européens devaient faire davantage pour stimuler la croissance.

"Beaucoup de bon travail est en cours, mais nous devons maintenant aussi passer à l'action," a déclaré M. Hoops, ajoutant qu'il soutenait les appels , y compris ceux du chancelier allemand Friedrich Merz , en faveur d'une bourse paneuropéenne, mais qu'il pensait que cela ne serait pas facile.

(1 dollar = 0,8575 euro)