Circle et Bybit renforcent leur alliance autour du stablecoin USDC

Depuis 2021, Ethereum a brûlé plus de 6 millions d’ETH, soit 18 milliards de dollars en valeur. Pourtant, malgré ce mécanisme censé réduire l’offre, la quantité totale d’ETH en circulation continue d’augmenter. Comment expliquer ce paradoxe ? Analyse des chiffres, des causes et des conséquences pour la deuxième crypto la plus importante du marché.

En bref

• Ethereum a brûlé 6,1 millions d’ETH (18 milliards de dollars) via l’EIP-1559, mais son offre totale continue d’augmenter.
• Malgré le burn, l’émission de nouveaux ETH dépasse souvent les volumes détruits, maintenant une inflation nette annuelle d’environ 0,8 %.
• La mise à jour Fusaka pourrait inverser la tendance d’Ethereum, en relançant l’activité du réseau crypto.

Crypto : Ethereum brûle 18 milliards de dollars en valeur 

L’introduction de l’EIP-1559 en août 2021 a marqué un tournant pour Ethereum. Ce mécanisme, intégré via le hard fork de Londres, permet de brûler une partie des frais de transaction crypto, réduisant ainsi l’offre en circulation. À ce jour, plus de 6,1 millions d’ETH ont été définitivement retirés, représentant une valeur de 18 milliards de dollars au cours actuel.

Les protocoles les plus actifs, comme OpenSea et Uniswap, contribuent massivement à ce phénomène. Par exemple, OpenSea, la plateforme leader des NFT, a brûlé à elle seule des centaines de milliers d’ETH. Les périodes de forte activité, comme les pics de transactions en 2021 et 2022, ont accéléré ce processus, mais depuis, le rythme a ralenti.

Les données montrent que le volume d’ETH brûlés dépend directement de l’utilisation du réseau. En 2025, avec une activité en baisse, le rythme de combustion a diminué, limitant l’impact déflationniste escompté. Malgré tout, ce mécanisme reste un outil clé pour réguler l’offre de la crypto à long terme.

Pourquoi Ethereum continue de s’étendre malgré le burn de 6 millions d’ETH

Même avec 6 millions d’ETH brûlés, l’offre totale d’Ethereum ne cesse de croître. La raison ? Le passage au Proof-of-Stake (PoS) en 2022. Contrairement au Proof-of-Work (PoW), le PoS émet de nouveaux ETH pour récompenser les validateurs qui sécurisent le réseau crypto. Résultat : environ 4 millions d’ETH ont été ajoutés à l’offre depuis le hard fork de Londres.

Le mécanisme de PoS, bien que moins inflationniste que le PoW, maintient une émission nette positive. En période de faible activité, les frais brûlés ne suffisent pas à compenser les nouveaux ETH émis. Ainsi, malgré les efforts pour réduire l’offre, Ethereum reste inflationniste, avec un taux annuel estimé à 0,8 %. Les conséquences sont doubles : d’un côté, une offre qui augmente limite la rareté de l’ETH ; de l’autre, une reprise de l’activité pourrait inverser la tendance.

Crypto : Fusaka pourrait-elle sauver Ethereum ?

La récente mise à jour Fusaka, déployée sur Ethereum, introduit des optimisations majeures pour réduire les coûts de transaction et améliorer l’efficacité du réseau. En facilitant l’adoption des rollups et des solutions de layer 2, Fusaka pourrait relancer l’activité sur la blockchain, augmentant ainsi le volume d’ETH brûlés via les frais de transaction crypto.

Si cette mise à jour parvient à attirer davantage d’utilisateurs et de projets, le rythme de combustion pourrait dépasser l’émission nette, rendant Ethereum déflationniste. Cependant, les effets ne seront visibles qu’à moyen terme. Pour la fin d’année 2025, les prévisions varient. Certains analystes crypto tableraient sur une stabilisation autour des 3 000 dollars. D’autres, plus pessimistes, évoquent un scénario baissier si Ethereum ne parvient pas à se différencier face à des concurrents comme Solana.

Ethereum a brûlé 18 milliards de dollars en ETH, mais son offre continue de croître. Ce paradoxe s’explique par le mécanisme de Proof-of-Stake, qui émet toujours de nouveaux tokens. La question reste ouverte : Ethereum parviendra-t-il à devenir déflationniste ? La réponse dépendra de l’évolution de son écosystème et de sa capacité à attirer davantage d’utilisateurs crypto.

Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a nié toute pratique de débancarisation fondée sur les convictions religieuses ou politiques. Il a déclaré travailler depuis plus de dix ans pour faire évoluer les règles encadrant ces pratiques.

Lors d’une interview accordée dimanche à l’émission « Sunday Morning Futures » de Fox News, Dimon a affirmé que sa banque avait cessé de servir des personnes issues de tous horizons, mais que les affiliations politiques n’avaient jamais été un critère.

Devin Nunes, président du conseil consultatif du président en matière de renseignement et PDG de Trump Media, affirme que son entreprise a été débancarisée par JPMorgan. Il indique également qu’elle ferait partie de plus de 400 personnes et organisations liées à Trump dont les dossiers bancaires ont été assignés à comparaître par le procureur spécial Jack Smith dans le cadre d’une enquête.

Jack Mallers, PDG de la société de paiements basée sur le Bitcoin Lightning Network Strike, a lui aussi accusé JPMorgan d’avoir fermé ses comptes personnels sans explication le mois dernier, ce qui a ravivé les craintes d’une nouvelle « Operation Chokepoint 2.0 ».

Houston Morgan, responsable marketing de la plateforme de trading crypto non-custodial ShapeShift, a partagé un témoignage similaire en novembre.

Ethereum est revenu à des niveaux supérieurs à 3 100 $ après une performance instable en novembre, mais le prix phare ne raconte pas toute l’histoire. L’activité sur le réseau a considérablement augmenté, avec un flux de capitaux efficace et une hausse des transactions de stablecoins, montrant le rôle croissant d’Ethereum en tant que plaque tournante clé pour le transfert de valeur.

En bref

• Les transferts quotidiens de stablecoins sur Ethereum ont dépassé 85 milliards de dollars, plaçant le réseau bien devant les autres blockchains en termes d’activité réelle.
• Au seul quatrième trimestre, Ethereum a traité près de 6 000 milliards de dollars en règlements de stablecoins, surpassant les principaux réseaux de paiement traditionnels.
• Les coûts de transaction ont chuté à des niveaux historiquement bas, avec des frais médians proches de zéro.

Ethereum atteint une activité record

Les données partagées par Token Terminal sur X soulignent une nette hausse de l’activité réelle d’Ethereum. Selon la plateforme analytique, le volume quotidien de transferts de stablecoins sur le réseau a dépassé 85 milliards de dollars, plaçant Ethereum bien devant toutes les autres blockchains de ce même ensemble de données. L’ampleur de ce mouvement montre que le réseau continue de se positionner comme un lieu central d’échange de valeur numérique.

Parallèlement à cette hausse d’activité, Token Terminal a rapporté que le coût d’utilisation du réseau est tombé à des niveaux historiquement bas, avec les frais médian de transaction proche de zéro. Pendant ce temps, l’offre totale de stablecoins sur Ethereum a atteint 183,9 milliards de dollars. La liquidité et le mouvement de capitaux dans la finance décentralisée à faible risque, incluant les prêts et les stablecoins, sont maintenant à des niveaux record, tandis que la livraison des principales mises à jour de développement d’Ethereum se fait également à un rythme sans précédent.

Pour contextualiser davantage, un observateur de marché pseudonyme a souligné sur X qu’Ethereum a enregistré 6 000 milliards de dollars de volume de stablecoins au quatrième trimestre, dépassant les niveaux de transaction des principaux réseaux de paiement mondiaux comme Visa et Mastercard.

Ethereum stable après la chute de novembre

Alors que l’activité on-chain reste forte, Ethereum se négocie autour de 3 130 $, en hausse de plus de 2 % au cours des dernières 24 heures. Cela fait suite à une forte chute fin novembre, l’actif trouvant un support et entamant une reprise progressive. La hausse a été régulière plutôt qu’explosive, indiquant que le marché pourrait encore chercher sa direction. 

D’un point de vue technique, l’indice de force relative se situe proche de 50,49, le plaçant fermement au milieu de l’échelle. Cette position annonce un momentum neutre, sans domination claire des acheteurs ou des vendeurs. Le RSI est également positionné légèrement au-dessus de sa moyenne mobile, ce qui implique souvent que le momentum commence à pencher à la hausse, bien que le signal reste léger. Il est important de noter que l’indicateur ne s’approche pas des zones 70 ou 30, ce qui suggère que le marché n’est ni surchauffé ni profondément survendu.

Les attentes à long terme se renforcent

Même si le marché reste prudent, la confiance dans le potentiel à long terme d’Ethereum demeure ferme parmi les analystes de renom. Tom Lee de Bitmine maintient une position haussière, soulignant que le prix actuel d’Ethereum autour de 3 000 $ ne reflète pas sa force sous-jacente. Il met en avant la performance moyenne sur huit ans de l’actif, qui selon lui soutient un possible mouvement vers 12 000 $. Lee expose également des projections à plus haut niveau plaçant des valeurs potentielles futures à 22 000 $ et même 62 000 $ par coin, basées sur le comportement historique d’Ethereum sur de longues périodes.

Par ailleurs, Ethereum progresse avec des performances réseau renforcées suite à l’activation de Fusaka. La mise à jour apporte une meilleure scalabilité, des frais moindres et une expérience utilisateur plus fluide, créant une base plus solide qui pourrait soutenir une croissance supplémentaire des prix à mesure que le réseau continue de fonctionner efficacement.

ZKsync Lite, le tout premier réseau zero-knowledge (ZK) rollup lancé sur Ethereum, sera abandonné l’année prochaine, selon son équipe, car il a atteint ses objectifs.

« En 2026, nous prévoyons de déprécier ZKsync Lite (alias ZKsync 1.0), le ZK-rollup original que nous avons lancé sur Ethereum », a écrit ZKsync sur X dimanche. « Il s’agit d’un arrêt planifié et ordonné pour un système qui a rempli sa mission et qui n’affecte aucun autre système ZKsync. »

L’équipe a ajouté que ZKsync Lite « était une preuve de concept révolutionnaire » et qu’il a permis de valider des idées essentielles liées à la construction de systèmes ZK prêts pour la production.

La société technologique Matter Labs a lancé ZKsync Lite en 2020. Le réseau a été conçu pour des transferts rapides et le mint de tokens non fongibles (NFT). Cependant, il ne prenait pas en charge les smart contracts, ce qui a limité ses cas d’usage.

XRP stagne sous la pression intense des positions vendeuses malgré tous les efforts de Ripple, et ceux-ci ne seront peut-être bientôt plus suffisants. En effet, les experts sont de plus en plus nombreux à attendre un krach éclair dans les prochains jours.

XRP peut encore chuter

Pour Cypress Demanincor, PDG de CYPRX Superior Trading, la faiblesse actuelle du XRP s’inscrit dans les cycles classiques du risque : en période d’aversion, les capitaux quittent les actifs spéculatifs. Il précise que la chute résulte avant tout de facteurs macroéconomiques, comme la fin du « yen carry trade » et le resserrement global des liquidités, plutôt que de fragilités propres à Ripple.

À cause de ce manque de soutien, le cours du XRP peut encore largement chuter, et il y a de grandes chances qu’il le fasse. Selon Demanincor, l’altcoin pourrait rechuter à 1,90 $ sous peu. Et s’il tombe en-dessous, c’est un retour direct à 1,56 $ qui est à envisager. Les deux zones sont toutefois à surveiller pour acheter à la baisse avant une année 2026 potentiellement plus haussière.

À la hausse, le PDG n’attend aucun rebond durable avant que le XRP transforme 2,33 $ en support, ce niveau étant dominé par les vendeurs. Une percée au-dessus de 2,33 $ le rendrait à nouveau optimiste, avec un objectif vers 2,63 $. De même, il mentionne une zone de delta inférieure entre 0,73 $ et 0,81 $ en cas de forte pression vendeuse, et un seuil majeur de vente situé à 3,28 $.

Retenez bien ce scénario car il pourrait se déclencher sous peu ! ExtraVod observe une configuration graphique propice à une sévère secousse à court terme. Selon lui, le mouvement pourrait être déclenché par des liquidations massives si le cours du BTC retombe sous 90 000 $.

L’analyste repère plusieurs bottoms successifs à 1,61 $, 1,77 $, 1,81 $ et 1,98 $, qui forment une structure où de nombreux traders ont placé leurs stop-loss. Dans ce contexte, il estime que les market makers pourraient provoquer une chute éclair pour chasser ces ordres et absorber la liquidité avant une reprise du prix.

Il reste encore une chance

Les données de Coinglass confirment cette tension : 96 % des positions ouvertes sur le XRP sont vendeuses, contre seulement 4 % à l’achat, soit un rapport d’environ 25 pour 1. Cette asymétrie extrême pourrait toutefois nourrir un scénario inverse : celui d’un short squeeze. Si un mouvement haussier venait à se confirmer, les traders à découvert seraient contraints de racheter leurs positions, amplifiant la hausse du prix.

Ali Martinez confirme cette perspective optimiste. Il entrevoit une figure de triangle symétrique autour des 2,05 $. Cette configuration traduit une phase de consolidation où la volatilité s’étouffe avant un mouvement marqué. Une cassure par le haut du triangle pourrait propulser XRP jusqu’à 2,40 $ dans les prochains jours, soit un gain potentiel de 16 %.

La morale de l’histoire : un krach sur le XRP, c’est comme un bon café, ça secoue avant de réveiller.

La société d’investissement en actifs numériques CoinShares a prédit que la forte expansion des actifs du monde réel tokenisés (RWA) en 2025 se prolongera en 2026, portée par une demande mondiale croissante de rendement libellé en dollar.

Dans son rapport 2026 Digital Asset Outlook, CoinShares a indiqué que les RWA tokenisés ont enregistré une forte croissance en 2025, dominée par la tokenisation des bons du Trésor américain. Selon le rapport, les Treasurys onchain ont plus que doublé cette année, passant de 3,91 milliards de dollars à 8,68 milliards de dollars. Le crédit privé a également presque doublé, progressant de 9,85 milliards de dollars à 18,58 milliards de dollars sur la même période.

« La tokenisation a désormais dépassé le simple récit porté depuis longtemps par les passionnés de crypto », a déclaré Matthew Kimmell, analyste des actifs numériques chez CoinShares. « De véritables actifs, émis par des entreprises réputées, reçoivent des investissements significatifs. Même les régulateurs traitent les infrastructures crypto comme des systèmes crédibles. »

Ethereum reste le réseau dominant pour les bons du Trésor américain tokenisés. Selon les données de RWA.xyz, à la date de lundi, Ethereum hébergeait plus de 4,9 milliards de dollars de Treasurys tokenisés sur la blockchain.