Bessent et Warsh abordent la croissance macroéconomique et la consolidation budgétaire ; les anticipations d’une hausse des taux de la Banque du Japon en septembre s’intensifient

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Résumé:

Warsh : Le potentiel de croissance économique pourrait être sous-estimé ; le Japon devrait prendre des mesures pour soutenir le yen…

【Points forts】

1. Bessent : Le gouvernement ne peut pas modifier les prix d’équilibre des obligations ; il poursuivra l’assainissement budgétaire avec Warsh

2. Warsh : L'économie mondiale entre dans une phase d'investissement intense ; le potentiel de croissance pourrait être sous-estimé.

3. Le Japon devrait prendre des mesures pour soutenir le yen, renforçant les anticipations d'une hausse des taux de la Banque du Japon en septembre.

4. L'Iran ne tolérera aucun acte d'agression.

5. Les ministres des Finances russe et américain tiennent une réunion exceptionnelle en marge du G20 pour discuter de la coopération financière bilatérale.

【Détails】

Bessent : Le gouvernement ne peut pas modifier les prix d’équilibre des obligations ; il poursuivra la consolidation budgétaire avec Warsh

Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a déclaré partager l'avis du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, sur les questions relatives au marché obligataire. Il a notamment souligné que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans était resté globalement stable depuis l'entrée en fonction du président Donald Trump. M. Bessent a insisté sur le fait qu'il n'avait jamais prétendu vouloir influencer les tendances du marché obligataire et qu'il estimait que le gouvernement ne pouvait modifier le prix d'équilibre des obligations. Il a ajouté qu'il ne spéculerait pas sur les prochaines décisions de la Fed. Il a également noté que l'inflation sous-jacente demeurait relativement modérée et que, traditionnellement, la Fed ne relevait pas ses taux directeurs en cas de chocs d'offre.

Bessent a également révélé qu'il n'avait lui-même acheté aucune obligation et qu'il travaillait actuellement avec le directeur du budget, Russell Vought, à l'élaboration d'un plan d'assainissement budgétaire. Il a suggéré que les États-Unis pourraient devenir le premier marché obligataire mondial grâce à leur programme de rachat d'obligations, ajoutant que les gestionnaires de fonds spéculatifs étaient favorables à une accélération du processus. Concernant les récentes critiques de l'investisseur Stanley Druckenmiller à l'égard de la politique de rachat d'obligations du Trésor, Bessent a indiqué avoir discuté avec Druckenmiller après la publication de sa tribune, et a déclaré : « Je pense que Druckenmiller a perdu de l'argent le jour où il a écrit cet éditorial. » Par ailleurs, Bessent a souligné que Fitch avait confirmé la notation de crédit des États-Unis.

Warsh : L'économie mondiale entre dans une phase d'investissement intense ; le potentiel de croissance pourrait être sous-estimé.

S'exprimant lors de la réunion des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales du G20, le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a déclaré que le monde connaissait actuellement une forte hausse des investissements, moteur de la croissance économique, inversant ainsi la tendance précédente où le manque d'opportunités d'investissement avait orienté l'épargne excédentaire vers des placements à faible rendement. Lors de son discours à la séance plénière d'ouverture du G20, M. Warsh a manifesté son intérêt pour une analyse plus approfondie des perspectives de croissance des économies membres. Il a indiqué qu'il examinait la possibilité que les taux de croissance aux États-Unis et dans les autres économies du G20 dépassent les prévisions habituelles, telles que l'estimation du Bureau du budget du Congrès (CBO) d'environ 1,8 % par an, dans un contexte de faible croissance de la productivité.

Par ailleurs, M. Warsh a affirmé que l'ère de l'argent facile est révolue, que la croissance économique s'accélère et que les capitaux affluent vers de nouveaux projets, ce qui entraînera une hausse des taux d'intérêt. S'adressant aux journalistes dans le Bureau ovale, le président Trump a exprimé sa grande estime pour M. Warsh, président de la Réserve fédérale, déclarant qu'il lui faisait confiance pour prendre les mesures nécessaires en matière de taux d'intérêt.

Le Japon devrait prendre des mesures pour soutenir le yen, renforçant ainsi les anticipations d'une hausse des taux de la Banque du Japon en septembre.

Selon CNBC, le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, s'est dit confiant que le gouvernement japonais et la Banque du Japon (BOJ) prendraient des mesures pour renforcer le yen, laissant présager une forte probabilité de hausse des taux directeurs de la BOJ en septembre. « Je dispose d'informations que le marché n'a pas, et je pense que le gouvernement japonais et la Banque du Japon prendront des mesures pour renforcer le yen », a déclaré M. Bessent à CNBC lors d'une interview au sommet du G20. Interrogé sur la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt, il a répondu : « Je pense que le marché l'a déjà intégrée. »

Reuters a cité des sources indiquant que la Banque du Japon pourrait relever ses taux dès sa réunion des 17 et 18 septembre et envisage un resserrement monétaire plus agressif à la suite de cette réunion, dépassant ainsi sa fréquence actuelle d'environ deux hausses par an.

Les États-Unis et le Japon sont intervenus conjointement sur le marché du yen le mois dernier. Bessent avait précédemment indiqué que les marchés des changes intégraient déjà les anticipations d'intervention. Il a également continué de réfuter les critiques de la sénatrice démocrate américaine Elizabeth Warren concernant cette intervention, arguant que l'extrême volatilité du yen pourrait se propager aux États-Unis et entraîner une hausse des taux d'intérêt américains.

L'Iran ne tolérera aucun acte d'agression.

Le 31 août, heure locale, l'état-major des forces armées iraniennes a publié un communiqué déclarant que si l'Iran respecte la souveraineté nationale de ses voisins, il ne tolérera aucun acte d'agression et ripostera avec une force accrue à toute action de ce type. Le communiqué souligne que, malgré les déclarations officielles de plusieurs pays de la région affirmant qu'ils n'autoriseraient pas les forces américaines à utiliser leur territoire pour attaquer l'Iran, et malgré les avertissements antérieurs de Téhéran, les forces américaines continuent d'utiliser le territoire de ces pays pour cibler certaines installations militaires iraniennes. Le communiqué insiste sur le fait que les forces américaines n'ont d'autre choix que de se retirer de la région, et avertit que ceux qui facilitent l'agression américaine contre l'Iran doivent comprendre que toutes les branches des forces armées iraniennes seront unies pour écraser et frapper toute source d'agression.

Les ministres des Finances russe et américain tiennent une réunion exceptionnelle en marge du G20 pour discuter de la coopération financière bilatérale.

Selon un communiqué du gouvernement russe, le ministre russe des Finances, Anton Siluanov, a rencontré le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, lors du sommet du G20 à Asheville, en Caroline du Nord. Le communiqué précise que les deux responsables ont discuté de la coopération financière bilatérale ainsi que de la coopération dans le cadre du G20. Il s'agit de la première participation physique de M. Siluanov à une réunion du G20 depuis le lancement des opérations militaires russes contre l'Ukraine par le président Vladimir Poutine en 2022. Ces discussions constituent un rare contact de haut niveau entre les dirigeants économiques américain et russe. Les relations entre Washington et Moscou restent tendues en raison de la guerre en Ukraine et des sanctions occidentales massives imposées à la Russie. La présence de M. Siluanov à la réunion d'Asheville a suscité des réactions négatives de la part de responsables européens ; le ministre allemand des Finances, Lars Klingbeil, a déclaré que lui et plusieurs de ses homologues avaient refusé de participer à la traditionnelle photo de groupe officielle aux côtés de M. Siluanov.

【Point clé du jour】

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