Baisse des ventes et de la production d'automobiles au Brésil en novembre

par Medha Singh

Carvana (CVNA.O), le pionnier de la vente en ligne de voitures d'occasion connu pour ses distributeurs automatiques emblématiques, devrait faire une entrée fracassante dans l'indice S&P 500, couronnant un redressement spectaculaire de trois ans qui a vu sa valeur de marché dépasser celle des constructeurs automobiles historiques GM et Ford.

Les actions de Carvana (CVNA.O) ont fait un bond en avant sur le marché lundi et étaient en passe d'atteindre un niveau record et de prolonger leur série de dix jours de hausse.

L'action avait atteint un niveau record en 2022, sur fond de craintes d'un défaut de paiement et d'une éventuelle faillite , alors que la demande de voitures d'occasion ralentissait.

Depuis, elle a fait un bond de plus de 8 000 %, doublant presque au cours de la seule année 2025, grâce à un contrôle plus strict des coûts et à une reprise de la demande qui ont permis à l'entreprise de renouer avec la rentabilité .

La valeur de marché de l'entreprise s'élève aujourd'hui à environ 87 milliards de dollars, soit plus que les 52 milliards de dollars de Ford et les 71 milliards de dollars de General Motors.

L'action de Carvana se négocie à 57,4 fois les bénéfices prévisionnels, ce qui est bien supérieur aux multiples à un chiffre de ses rivaux de Detroit.

L'action "bénéficie d'une dynamique concurrentielle grâce à l'intégration verticale et à l'échelle", a déclaré Stephanie Link, stratège en chef des investissements à la société de conseil Hightower Advisors.

il s'agit d'un "achat" à long terme et je profiterais de tout repli pour ajouter à l'histoire de la croissance séculaire à long terme et à l'expansion des parts de marché

L'action était en hausse de 9 % à 436 $ avant le marché, cherchant à prolonger sa série de gains de 10 jours.

L'inclusion, annoncée par S&P Dow Jones Indices tard dans la journée de vendredi (link), sera effective à partir du 22 décembre et devrait stimuler les achats des fonds indiciels.

DES FONDAMENTAUX SOLIDES ET UN PUBLIC FIDÈLE

Carvana a été un titre populaire parmi les commerçants de détail, qui s'empilent souvent sur des actions à fort momentum et fortement court-circuitées.

"L'entreprise continue d'avoir un public fidèle qui croit que son modèle peut continuer à gagner des parts de marché et à améliorer sa rentabilité", a déclaré Rick Meckler, partenaire de Cherry Lane Investments, un bureau d'investissement familial.

Selon les estimations de la société d'analyse de données Ortex, la dernière hausse de l'action a coûté aux investisseurs baissiers environ 1 milliard de dollars de pertes. L'intérêt court global est proche de son niveau le plus bas depuis des années, les fondamentaux de l'entreprise s'étant renforcés.

Carvana a vendu un nombre record de 155 941 unités de vente au détail au troisième trimestre, tandis que le chiffre d'affaires total a augmenté de 55 % pour atteindre 5,65 milliards de dollars, comme l'a indiqué la société en octobre.

La société pourrait dépasser son grand rival CarMax , en termes de volumes, dans les ventes trimestrielles de voitures d'occasion d'ici le quatrième trimestre 2026, a déclaré un analyste en novembre.

"Il se peut que le prix de l'action ne connaisse pas la croissance explosive des deux dernières années... mais l'entreprise continue d'évoluer dans la bonne direction", a déclaré Chris Beauchamp, analyste en chef du marché chez IG Group.

Les actions de Carvana (CVNA.O) ont augmenté dans les échanges de pré-marché lundi, alors que le concessionnaire de voitures d'occasion en ligne a obtenu une place dans l'indice de référence S&P 500.

L'action était en hausse de 8,6 % à 434,35 $ avant le marché, cherchant à prolonger sa série de gains de 10 jours.

S&P Dow Jones Indices a déclaré (link) vendredi en fin de journée que Carvana ferait partie de l'indice de référence à compter du 22 décembre.

L'inclusion marque un revirement spectaculaire pour une société qui a atteint des niveaux records en 2022, dans la crainte d'un défaut de paiement et d'une possible faillite , alors que la demande de voitures d'occasion ralentissait.

Depuis lors, les actions de Carvana ont fait un bond de plus de 8 000 %, doublant presque au cours de la seule année 2025, grâce à un contrôle plus strict des coûts et à une reprise de la demande qui ont permis à l'entreprise de renouer avec la rentabilité .

La valeur de marché de Carvana s'élève aujourd'hui à environ 87 milliards de dollars, loin devant les constructeurs automobiles historiques Ford et General Motors , qui sont évalués respectivement à 52 et 71 milliards de dollars. L'action se négocie à 57,4 fois les bénéfices prévisionnels, ce qui est bien supérieur aux multiples à un chiffre de ses rivaux de Detroit.

par David Shepardson

L'administration Trump affirme que sa nouvelle proposition de réduction de la consommation de carburant pourrait permettre aux constructeurs automobiles de reprendre la construction de breaks, un élément essentiel des voyages en famille dans les années 1970 et 1980.

"Cette règle permettra en fait de ramener le break des années 1970, avec peut-être un peu de bois sur le côté", a déclaré le secrétaire aux transports Sean Duffy sur la chaîne CNBC. "Nous pouvons redonner le choix aux consommateurs: oui, le monospace est génial, mais le break l'est aussi"

L'administration nationale de la sécurité routière (National Highway Traffic Safety Administration) du ministère des transports a déclaré dans sa proposition de mercredi que les réglementations en matière d'économie de carburant ont conduit les constructeurs à remodeler le marché de manière imprévue, "notamment en éliminant presque totalement la production de breaks"

Les trois constructeurs automobiles de Detroit ont mis fin à la production de breaks de grande taille au milieu des années 1990, mais les constructeurs américains ont continué à produire des breaks plus petits jusqu'en 2008.

Les voitures sont soumises à des normes plus strictes que les camions. Les breaks sont considérés comme des voitures particulières, tandis que les monospaces et les véhicules utilitaires multisegments sont des camions légers.

L'administrateur de la NHTSA, Jonathan Morrison, a soulevé séparément la question des breaks lors d'un appel avec les constructeurs automobiles en début de semaine.

Mercredi, la NHTSA a proposé de réduire considérablement les exigences en matière d'économie de carburant pour les années modèles 2022 à 2031, en exigeant 34,5 miles par gallon en moyenne d'ici 2031, contre 50,4 miles par gallon (21,4 km par litre).

La NHTSA estime que la règle proposée réduirait le coût initial moyen des véhicules de 930 dollars, mais augmenterait la consommation de carburant d'environ 100 milliards de gallons jusqu'en 2050, ce qui coûterait aux Américains jusqu'à 185 milliards de dollars supplémentaires en carburant et augmenterait les émissions de dioxyde de carbone d'environ 5 %.

Les transports représentent le pourcentage le plus important des émissions de gaz à effet de serre aux États-Unis.

Au début de l'année, Donald Trump a signé une loi qui mettait fin aux pénalités imposées aux constructeurs automobiles en matière d'économie de carburant, et la NHTSA a déclaré qu'ils n'étaient pas confrontés à des amendes remontant à l'année-modèle 2022 .

Donald Trump a annoncé mercredi l'allègement de la réglementation sur la consommation et les émissions des véhicules, évoquant une baisse de leur prix d'achat mais des critiques anticipent une hausse des factures à la pompe et l'accélération du changement climatique.

"Nous supprimons officiellement les ridiculement contraignants et horribles standards CAFE de Joe Biden qui imposaient des restrictions coûteuses, et toutes sortes de problèmes", a déclaré le président américan dans le Bureau ovale de la Maison Blanche, sans donner de détails mais vantant une "mesure historique".

Il faisait référence à la réglementation dite "Corporate average fuel economy" créée en 1975 après la crise pétrolière, puis amendée par différentes administrations pour réduire les émissions polluantes et de gaz à effet de serre.

Après être revenu, lors de son premier mandat, sur les mesures du gouvernement Obama en la matière, il fait de même concernant leur renforcement drastique instauré par Joe Biden.

Depuis son retour à la Maison Blanche en janvier, le climato-sceptique Donald Trump a révoqué ou amputé de nombreuses mesures favorisant la transition électrique des véhicules.

Le ministère des Transports estime, dans un communiqué, que le nouveau dispositif - baptisé "Freedom Means Affordable Cars" - permettra d'éviter une hausse de 1.000 dollars à l'achat d'un véhicule neuf, soit 109 milliards de dollars sur cinq ans.

Les trois grands constructeurs américains ont salué la décision présidentielle.

Plusieurs représentants de l'industrie automobile américaine se trouvaient dans le Bureau ovale, notamment les patrons de Ford et de Stellantis (Chrysler, Jeep, etc).

- Changement climatique -

"En tant que plus gros producteur américain de véhicules, nous apprécions l'initiative du président Trump d'aligner les standards d'économie de carburant sur les réalités du marché", a commenté Jim Farley, patron de Ford.

Il est possible d'effectuer "de vrais progrès en matière d'émissions et d'efficacité énergétique tout en offrant aux clients du choix et des prix abordables", a-t-il poursuivi, saluant une "victoire pour les clients et le bon sens".

Réaction similaire d'Antonio Filosa, patron de Stellantis, qui a aussi plaidé pour des "politiques environnementales responsables permettant aussi (aux constructeurs) d'offrir à (leurs) clients la liberté de choisir le véhicule qu'ils souhaitent au prix qu'ils peuvent payer".

General Motors a réitéré son engagement "à fournir la meilleure et plus large gamme de véhicules à motorisations électrique et à combustion du marché".

L'Alliance pour l'innovation automobile "examine" les nouveaux critères mais "nous sommes ravis" qu'un nouveau dispositif se profile, a réagi John Bozzella, son président.

"Les règles CAFE finalisées sous l'ancienne administration représentaient un défi extrême pour les constructeurs", a-t-il relevé, jugeant également nécessaire de "préserver le choix des consommateurs et la compétitivité internationale" des groupes américains.

Mais Gina McCarthy, conseillère sur le climat dans les administrations Biden et Obama, estime que ce rétropédalage va, au bout du compte, nuire à l'industrie automobile et aggraver le dérèglement climatique.

"S'il y a une chose dont nous pouvons être sûrs, c'est que ce gouvernement n'agira jamais dans l'intérêt de notre santé ou de l'environnement", a-t-elle déploré.

Selon Dan Becker, du Centre pour la diversité biologique, Donald "Trump détruit la plus grande initiative jamais entreprise par un pays pour lutter contre la consommation de pétrole et la pollution qui contribue au changement climatique, et pour aider les consommateurs à économiser à la pompe".

Le gouvernement Biden avait imposé une réduction progressive de la consommation des véhicules, avec l'objectif de rouler en moyenne plus de 50 miles avec un gallon d'ici 2031 (80 km pour 3,78 litres). Avec le nouveau dispositif, cela descend à 34,5 miles par gallon, selon le ministère.

"Pas mieux" qu'actuellement, a réagi M. Becker.

Le ministère avait considéré en juin que les objectifs de Biden seraient inaccessibles aux véhicules à combustion et imposeraient donc la transition électrique.

"Atteindre les objectifs d'économie de carburant était difficile pour l'industrie automobile et ajoutait au coût des véhicules. Cependant, les consommateurs apprécient les véhicules économes en carburant", a commenté mercredi Charlie Chesbrough, économiste de Cox Automotive.

Depuis fin 2023, les grands constructeurs ont revu à la baisse de nombreux projets liés aux véhicules électriques car l'appétence du public a été inférieure aux anticipations.

Le président américain Donald Trump a annoncé mercredi un allègement de la réglementation sur la consommation et les émissions des véhicules, arguant que cela baisserait leur prix d'achat mais des critiques anticipent une hausse des factures à la pompe et l'accélération du changement climatique.

"Nous supprimons officiellement les ridiculement contraignants et horribles standards CAFE de Joe Biden qui imposaient des restrictions coûteuses, et toutes sortes de problèmes", a déclaré le président, depuis le Bureau ovale à la Maison Blanche, sans donner de détail.

Il faisait référence à la réglementation dite "Corporate average fuel economy" mise en place en 1975 pour après la crise pétrolière, puis amendée par différentes administrations pour réduire leurs émissions polluantes et de gaz à effet de serre.

Après être revenu, lors de son premier mandat, sur les mesures du gouvernement Obama en la matière, il a décidé d'en faire de même avec le renforcement drastique instauré par Joe Biden.

Depuis son retour à la Maison Blanche en janvier, le climato-sceptique Donald Trump a révoqué ou amputé de nombreuses mesures favorisant la transition électrique des véhicules.

"Mon administration entreprend la mesure historique d'abaisser les coûts pour les consommateurs américains, pour protéger les emplois de l'industrie automobile américaine et pour que l'acquisition d'un véhicule soit beaucoup plus abordable pour d'innombrables familles américaines", a poursuivi M. Trump mercredi.

La Maison Blanche avait indiqué dans la matinée, sur son compte X, que les restrictions imposées par l'administration Biden "auraient augmenté le coût d'un véhicule neuf de 1.000 dollars".

"Le président Trump opère une réinitialisation, faisant économiser 109 milliards de dollars aux Américains", avait-elle poursuivi.

- Changement climatique -

Les trois grands constructeurs américains avaient salué la décision présidentielle quelques heures avant qu'il ne l'annonce.

Plusieurs représentants de l'industrie automobile américaine se trouvaient dans le Bureau ovale, en particulier les patrons de Ford et de Stellantis (Chrysler, Jeep, etc).

"En tant que plus gros producteur américain de véhicules, nous apprécions l'initiative du président Trump d'aligner les standards d'économie de carburant sur les réalités du marché", a commenté Jim Farley, patron de Ford.

D'après lui, il est possible d'effectuer "de vrais progrès en matière d'émissions et d'efficacité énergétique tout en offrant aux clients du choix et des prix abordables", a-t-il poursuivi, qualifiant cette décision de "victoire pour les clients et le sens commun".

Réaction similaire d'Antonio Filosa, patron de Stellantis, qui a salué une mesure pour "réaligner les standards (...) CAFE aux vraies conditions du marché mondial" dans l'optique de développer l'industrie automobile américaine.

Il a plaidé pour des "politiques environnementales responsables permettant aussi (aux constructeurs) d'offrir à (leurs) clients la liberté de choisir le véhicule qu'ils souhaitent au prix qu'ils peuvent payer".

Un porte-parole de General Motors a réitéré l'engagement du groupe "à fournir la meilleure et plus large gamme de véhicules à motorisations électrique et à combustion du marché".

Mais Gina McCarthy, qui a travaillé dans les administrations Biden et Obama en tant que conseillère sur le climat notamment, estime que ce rétropédalage va, au bout du compte, nuire à l'industrie automobile et aggraver le dérèglement climatique.

"S'il y a une chose dont nous pouvons être sûrs, c'est que ce gouvernement n'agira jamais dans l'intérêt de notre santé ou de l'environnement", a-t-elle indiqué dans un communiqué.

Pour Dan Becker, du Centre pour la diversité biologique, Donald "Trump détruit la plus grande initiative jamais entreprise par un pays pour lutter contre la consommation de pétrole et la pollution liée au changement climatique, et pour aider les consommateurs à économiser à la pompe".

Le dispositif CAFE requiert des véhicules qu'ils parviennent à la meilleure performance "possible" en matière de limite de consommation de carburant par kilomètre parcouru.

Le gouvernement Biden avait imposé une amélioration de 8% pour les modèles 2024 et 2025 et de 10% pour ceux de 2026, le tout par rapport à 2021, avec l'objectif de rouler plus de 50 miles avec un gallon d'ici 2031 (80 km pour 3,78 litres).

Le ministère américain des Transports avait estimé en juin qu'elles seraient inaccessibles aux véhicules à combustion et imposeraient par conséquent la transition électrique.

Depuis fin 2023, les grands constructeurs ont revu à la baisse de nombreux projets en matière de véhicules électriques car l'appétence du public a été inférieure aux anticipations.

Les principaux constructeurs automobiles économiseront plus de 35 milliards de dollars en coûts technologiques jusqu'en 2031 dans le cadre d'une large réduction des normes d'économie de carburant des véhicules proposée mercredi, a déclaré l'administration Trump.

General Motors économiserait 8,7 milliards de dollars de 2027 à 2031, tandis que Ford et Stellantis , société mère de Chrysler, économiseraient chacun plus de 5 milliards de dollars, a indiqué la National Highway Traffic Safety Administration. Hyundai économiserait 4,6 milliards de dollars, Subaru 3,8 milliards de dollars et Toyota 2,3 milliards de dollars.