Arm, filiale de SoftBank, prévoit d'installer un centre de formation aux puces en Corée du Sud

Les Bourses mondiales évoluent majoritairement en hausse vendredi avant la publication d'un indicateur très attendu sur l'inflation américaine, quand le marché de la dette du Japon flambe avec les anticipation de hausse de taux de la BoJ.

Les places européennes avançaient dans le vert dans les premiers échanges, la Bourse de Paris prenant 0,16%, Francfort 0,40%, Londres 0,20% et Milan 0,24%.

L'enthousiasme a également gagné l'Asie, Tokyo mis à part. L'indice Kospi à Séoul a terminé en forte hausse de 1,78%. En Chine, Shanghai a gagné 0,70% et Shenzhen 1,08%, quand Hong Kong s'octroyait 0,59% dans les derniers échanges.

"L'ombre qui plane sur les marchés mondiaux est la publication de l'inflation américaine", commente Emma Wall, de Hargreaves Lansdown.

Les marchés scruteront en effet la publication plus tard dans la journée de l'indice d'inflation PCE pour le mois de septembre, qui sera publié vendredi, retardé à cause de la longue paralysie budgétaire ("shutdown") de 43 jours qui a touché les Etats-Unis.

"Si les chiffres de l'inflation sont plus forts que prévu, cela pourrait signifier que la Fed maintient les taux, une mauvaise nouvelle pour les marchés actions", explique Mme Wall.

En revanche, "si l'inflation ressort conforme aux attentes, ou mieux, en dessous des 2,8%, cela ouvre la voie à une baisse" de taux de l'institution, déjà largement intégrée par les marchés.

Ipek Ozkardeskaya, analyste chez Swissquote, estime quant à elle que "les données PCE d'aujourd'hui auront peu de conséquences sur les attentes concernant la réunion de la Fed de la semaine prochaine", une baisse de taux de 0,25% étant désormais largement anticipée. Elles devraient cependant permettre d'affiner les attentes des investisseurs pour la trajectoire monétaire de l'institution en 2026.

Flambée record des taux d'emprunt du Japon

La flambée historique des rendements japonais se poursuit: le taux d'emprunt à échéance 10 ans du Japon a touché vendredi un nouveau plus haut depuis 2007, à 1,946%, avant de se stabiliser à 1,94%.

Les titres à 30 ans, qui avaient atteint jeudi un nouveau plus haut historique à 3,445%, se sont quant à eux fortement détendus, s'affichant à 3,34% vendredi contre 3,39% jeudi en clôture.

Ces taux élevés attirent les investisseurs en quête de profits. Une adjudication à 30 ans a finalement suscité jeudi la plus forte demande depuis 2019 sur ce type d'échéance, ce qui avait fait reculer le taux dans la foulée.

"Les nouvelles en provenance du Japon contribuent également à expliquer la dernière vague de ventes obligataires, les marchés étant de plus en plus convaincus que la Banque du Japon (BoJ) relèvera de nouveau ses taux ce mois-ci", souligne Jim Reid.

La presse financière a rapporté dans la nuit que la BoJ devrait relever ses taux lors de sa réunion de politique monétaire de décembre, une décision acceptée par le gouvernement japonnais à condition que le yen reste faible. D'autres hausses pourraient même suivre si les perspectives économiques le permettent, d'après ces publications.

"Cette anticipation a entraîné une réaction (...) sur les actifs japonais", note M. Reid, avec un renforcement du yen et une forte baisse des marchés d'actions.

Le yen gagnait 0,23% face au dollar, à 154,76 yens pour un dollar vers 08H30 GMT.

La perspective d'un resserrement monétaire a ainsi au contraire pesé sur les marchés d'actions japonais, une hausse de taux étant de nature à freiner la croissance et donc les perspectives de bénéfices des entreprises.

A la Bourse de Tokyo, l'indice vedette Nikkei a terminé en recul de 1,05%, exactement comme l'indice élargi Topix.

Un rival de Nvidia fait son entrée en Bourse

Les espoirs suscités par l'industrie chinoise des puces d'IA a favorisé vendredi une introduction triomphale à la Bourse de Shanghai de la firme Moore Threads, une entreprise développant des processeurs de pointe susceptibles de se substituer à ceux du géant américain Nvidia disparus de Chine.

L'action de Moore Threads Technology, fondée par l'ancien directeur de Nvidia en Chine, a bondi de quelque 500% en début de séance et a terminé sur une flambée de 425%. L'introduction boursière lui a permis de lever l'équivalent de 1,1 milliard de dollars.

par Stephen Nellis et Che Pan

Lisa Su, directrice générale d'Advanced Micro Devices , a déclaré jeudi que la société disposait de licences pour expédier certaines de ses puces MI 308 en Chine et qu'elle était prête à payer une taxe de 15 % au gouvernement américain si elle les expédiait.

Madame Su a fait ces remarques lors d'une conférence organisée par la publication technologique Wired à San Francisco.

En août, le président américain Donald Trump a déclaré que son administration avait conclu un accord avec Nvidia et AMD en vertu duquel ils pourraient reprendre l'expédition de certaines puces vers la Chine en échange du paiement d'une taxe de 15 %, une mesure qui, selon certains experts juridiques (link), pourrait violer l'interdiction de taxer les exportations inscrite dans la Constitution des États-Unis.

En réponse à la dernière mesure prise par les États-Unis, le ministère chinois des affaires étrangères a exhorté vendredi la partie américaine à prendre des mesures concrètes pour maintenir la stabilité et le bon fonctionnement des chaînes d'approvisionnement mondiales.

L'accélérateur d'IA MI308 d'AMD est une version dégradée de sa série Instinct MI300X, conçue pour se conformer aux contrôles d'exportation américains en vue d'être vendue à la Chine. La puce a été soumise à des restrictions à l'exportation au même titre que le H20 de Nvidia en avril.

Le gouvernement chinois a publié des directives exigeant que les nouveaux projets de centres de données ayant reçu des fonds publics n'utilisent que des puces d'intelligence artificielle de fabrication artisanale, une décision qui devrait affecter les entreprises américaines Nvidia, AMD et Intel.

par Hyunjoo Jin

Les actions du secteur de l'intelligence artificielle pourraient être mises sous pression après une hausse trop rapide et trop importante, mais l'industrie n'est pas dans une bulle, a déclaré le chef du conglomérat sud-coréen qui possède le principal fabricant de puces mémoire SK Hynix .

Les inquiétudes concernant les valorisations élevées des actions liées à l'IA ont commencé à peser sur l'ensemble des marchés financiers, tandis que l'on se demande quand les énormes investissements dans l'IA se traduiront par des bénéfices réels.

"Je ne vois pas de bulle dans (l'industrie de l'IA)", a déclaré Chey Tae-won, président de SK Group, lors d'un forum à Séoul, lorsque le gouverneur de la Banque de Corée l'a interrogé sur les inquiétudes concernant les bulles de l'IA.

"Mais si l'on regarde les marchés boursiers, ils ont augmenté trop rapidement et trop fortement, et je pense qu'il est naturel qu'il y ait une période de correction", a-t-il déclaré, ajoutant que les actions d'IA ont grimpé au-delà de leur valeur fondamentale.

Chey a déclaré que la "surévaluation" des actions n'était pas nouvelle pour un secteur en croissance et que le développement de l'IA entraînerait des gains de productivité considérables.

Les actions de SK Hynix, qui fournit des puces de mémoire haut de gamme pour alimenter les puissantes puces d'IA de Nvidia , ont bondi de 214 % en un an, propulsées par la forte demande pour ses produits de la part des constructeurs de centres de données d'IA qui investissent des milliers de milliards de dollars.

L'entreprise sud-coréenne a annoncé en octobre un nouveau bénéfice trimestriel record, stimulé par le boom de l'IA, et a déclaré avoir vendu toute sa production de puces pour l'année prochaine, s'attendant à un "super cycle" prolongé des puces .

Les actions chinoises ont légèrement augmenté vendredi, mettant fin à une série de trois jours de pertes et inversant les pertes antérieures de la semaine, alors qu'un regain d'optimisme sur les fabricants de puces électroniques a stimulé le sentiment.

** L'indice composite de Shanghai a clôturé en hausse de 0,7% à 3 902,81, marquant son premier gain quotidien après trois baisses consécutives et portant l'avance de la semaine à 0,4%.

** L'indice CSI 300 3 a augmenté de 0,8% et a gagné 1,3% cette semaine.

** A Hong Kong, l'indice de référence Hang Seng Index a augmenté de 0,6% et a gagné 0,9% sur la semaine. L'indice technologique H a ajouté 0,8%.

** Vendredi, Moore Threads (688795.SS) - souvent appelé le "Nvidia chinois" - a été multiplié par cinq lors de ses débuts sur le marché , les investisseurs ayant parié que la société sanctionnée par les Etats-Unis profiterait de la volonté de Pékin de renforcer la production nationale de puces.

** Son démarrage explosif a suivi l'annonce qu'un groupe bipartisan de sénateurs américains a présenté jeudi un projet de loi visant à empêcher l'administration Trump d'assouplir les restrictions sur l'accès de la Chine aux puces d'IA avancées de Nvidia et d'AMD pour les 2,5 prochaines années.

** Les percées technologiques de la Chine, ainsi que la "fierté nationale", dans un contexte de tensions géopolitiques, devraient rester le principal pilier du marché haussier lent au cours des 6 à 12 prochains mois, a déclaré Patrick Pan, stratège en actions chinoises chez Daiwa Capital Markets à Hong Kong.

** D'un point de vue à plus long terme, nous pensons que le récent repli des actions chinoises devrait avoir libéré une plus grande marge de manœuvre pour l'année prochaine", a-t-il déclaré dans une note.

** Le secteur de l'assurance (.CSI399809) a également tiré le marché vers le haut vendredi, avec une hausse de 4,5% pour atteindre son plus haut niveau depuis le 14 novembre, après que le régulateur du secteur ait déclaré (link) qu'il abaisserait le facteur de risque pour les assureurs détenant certaines actions, une mesure qui pourrait réduire les exigences en matière de capital et libérer plus de fonds pour l'investissement.

** L'indice immobilier CSI 300 était en baisse de 0,2%, poursuivant sa récente chute. Selon la dernière enquête de Reuters, les prix de l'immobilier en Chine devraient baisser de 3,7 % cette année et devraient chuter jusqu'en 2026 avant de se stabiliser en 2027.

Le ministère sud-coréen de l'Industrie et l'unité de SoftBank , Arm Holdings, ont signé un accord visant à renforcer les secteurs des semi-conducteurs et de l'intelligence artificielle du pays, a déclaré vendredi un conseiller politique présidentiel.

Le protocole d'accord comprend un plan permettant à Arm de créer une école de conception de puces dans le pays afin d'exploiter son expertise dans ce domaine, a déclaré Kim Yong-beom aux journalistes lors d'un point de presse.

Le programme vise à former environ 1 400 spécialistes de haut niveau dans le domaine de la conception de puces, une initiative qui, selon Kim, contribuerait à soutenir les segments relativement faibles des semi-conducteurs et des fabless dans la quatrième plus grande économie d'Asie.

L'entreprise britannique Arm, spécialisée dans les puces et les logiciels, accorde des licences pour la conception de ses puces et se rémunère par le biais de redevances.

Le directeur général de SoftBank, Masayoshi Son, qui a rencontré le président sud-coréen Lee Jae Myung vendredi, a déclaré que la demande de puces augmenterait considérablement avec les progrès de l'IA, selon les propos rapportés par Kim.

M. Son a répété vendredi qu'il pensait que l'IA allait dépasser l'intelligence humaine et que la superintelligence artificielle serait "10 000 fois plus intelligente que l'homme".

Il a déclaré qu'il était temps de dépasser l'idée selon laquelle les humains pourraient contrôler, enseigner ou gérer l'IA, et qu'il fallait plutôt réfléchir à la manière de vivre avec elle de manière harmonieuse.

La Corée du Sud ambitionne de devenir l'une des trois premières puissances mondiales en matière d'IA et M. Lee s'est récemment entretenu avec d'autres leaders mondiaux de la technologie, dont le directeur général d'OpenAI, Sam Altman, et le patron de Nvidia , Jensen Huang.

En octobre, les sociétés sud-coréennes Samsung Electronics et SK Hynix ont signé des lettres d'intention pour la fourniture de puces mémoire pour les centres de données d'OpenAI .

Nvidia a déclaré fin octobre qu'elle fournirait plus de 260 000 de ses puces d'IA les plus avancées au gouvernement sud-coréen et à certaines des plus grandes entreprises du pays, dont Samsung Electronics.

Les actions chinoises ont légèrement augmenté vendredi, mettant fin à une série de trois jours de pertes, grâce à un regain d'optimisme concernant les fabricants de puces électroniques, bien que les principaux indices restent sur la voie d'une baisse hebdomadaire.

** A la mi-journée, l'indice composite de Shanghai était en hausse d'environ 0,1% à 3.878,98, après avoir passé la majeure partie de la matinée sous pression.

** L'avancée modeste a mis l'indice de référence sur la voie de son premier gain quotidien après trois baisses consécutives, mais il est resté 0,3% plus bas pour la semaine en raison d'un manque de catalyseurs frais avant une réunion de politique clé .

** L'indice CSI 300 3 a légèrement augmenté de 0,1% et a gagné 0,6% depuis le début de la semaine.

** Vendredi, les projecteurs étaient braqués sur Moore Threads Technology Co (688795.SS), souvent appelé le "Nvidia chinois", qui a été multiplié par cinq lors de ses premiers échanges , reflétant les attentes selon lesquelles l'entreprise sanctionnée par les États-Unis bénéficiera de la volonté de Pékin de renforcer la production nationale de puces électroniques.

** Son démarrage explosif a suivi la nouvelle qu'un groupe bipartisan de sénateurs américains a présenté un projet de loi jeudi visant à empêcher l'administration Trump d'assouplir les restrictions sur l'accès de la Chine aux puces d'IA avancées de Nvidia et d'AMD pour les 2,5 prochaines années.

** Les percées technologiques de la Chine, ainsi que la "fierté nationale" dans le contexte des tensions géopolitiques entre les États-Unis et la Chine, devraient rester le principal pilier du marché haussier lent au cours des 6 à 12 prochains mois, selon Patrick Pan, stratège des actions chinoises chez Daiwa Capital Markets à Hong Kong.

** D'un point de vue à plus long terme, nous pensons que le récent repli des actions chinoises devrait avoir libéré une plus grande marge de manœuvre pour l'année prochaine", a-t-il déclaré dans une note.

** Le sous-indice de l'immobilier a poursuivi sa chute, avec l'indice immobilier CSI 300 en baisse de plus de 2%.

** Selon la dernière enquête de Reuters, les prix de l'immobilier en Chine devraient baisser de 3,7% cette année et probablement jusqu'en 2026 avant de se stabiliser en 2027.

** A Hong Kong, l'indice de référence Hang Seng Index a glissé de 0,2%, mais était toujours en voie d'afficher un gain hebdomadaire. L'indice technologique H a également perdu 0,2%.