Amgen, Crowdstrike, Micron Technology

DONNÉES DE MI-SEMAINE: BALANCE COMMERCIALE OBSOLÈTE, NOUVEAUX PRÊTS HYPOTHÉCAIRES

Avec la réouverture du gouvernement et l'ouverture des vannes, les indicateurs économiques officiels arrivent au compte-gouttes.

Et les rapports les plus anciens semblent être les premiers à être publiés.

Aujourd'hui nous sont présentées des données commerciales vieilles de trois mois.

L'écart commercial (USTBAL=ECI), ou la différence entre la valeur des biens et services importés aux États-Unis et celle des biens et services exportés à l'étranger, s'est réduit de 23,8 % en août pour atteindre 59,6 milliards de dollars.

Ce chiffre est inférieur de 2,3 % aux prévisions des économistes et représente le déficit commercial le plus bas depuis deux ans.

Sous le capot , les politiques tarifaires erratiques de Trump ont entraîné une baisse de 5,1 % des exportations, tandis que les importations, qui représentent la part du lion du commerce international total des États-Unis, ont augmenté d'un maigre 0,1 %.

Les importations sont un facteur négatif pour le PIB, et ces données pourraient donc être de bon augure pour la première estimation du PIB juillet-septembre du département du commerce, attendue dans les prochains jours.

"La réduction du déficit commercial en août aura un effet bénéfique sur le PIB réel du troisième trimestre, car cela signifie que davantage de dépenses américaines ont été consacrées à des biens et services produits dans le pays plutôt qu'à l'étranger", déclare Bill Adams, économiste en chef de la Comerica Bank.

Voici un aperçu de la mesure dans laquelle les tarifs douaniers de Trump ont affecté les importations américaines en provenance de Chine, du Mexique et du Canada:

Si l'on passe à des sources non gouvernementales, des données plus récentes sont proposées par la Mortgage Bankers Association (MBA).

Le coût du financement des prêts immobiliers a augmenté la semaine dernière, et les emprunteurs potentiels n'ont pas été impressionnés.

Le taux moyen des contrats fixes à 30 ans a augmenté de 3 points de base pour atteindre 6,37%.

En conséquence, la demande de prêts pour l'achat de logements (USMGPI=ECI) - l'un des indicateurs les plus avancés du marché du logement - a diminué de 2,3 %. Les demandes de refinancement (USMGR=ECI), qui représentent 55,4 % de l'activité hypothécaire totale, ont reculé de 7,3 %.

Au total, la demande totale de prêts hypothécaires a diminué de 5,2 %.

"Avec le taux fixe à 30 ans en hausse à son plus haut niveau en quatre semaines... les acheteurs potentiels se déplacent à nouveau vers les lignes de touche", écrit Joel Kan, économiste en chef adjoint de la MBA. "Les demandes de refinancement ont diminué car les emprunteurs restent sensibles aux augmentations, même minimes, des taux à ce niveau. "

Le taux fixe à 30 ans se situe actuellement 53 points de base en dessous de son niveau de la même semaine il y a un an.

Au cours de cette même période, les demandes d'achat ont augmenté de 24,0 %, tandis que les demandes de refinancement ont grimpé de 124,7 %.

** Les actions de la microcapitalisation Kazia Therapeutics ont bondi de 34% à 7,79 dollars mercredi après avoir rapporté des résultats positifs à un stade précoce chez une patiente atteinte d'un cancer du sein triple négatif de stade IV traité dans le cadre d'un protocole à patiente unique autorisé par la FDA combinant le médicament de Kazia, le paxalisib, avec le pembrolizumab (Keytruda®), de Merck & Co .

** Kazia a déclaré que, parallèlement à la chimiothérapie, le traitement de la patiente atteinte d'un sous-type de cancer métastatique très agressif a permis d'obtenir "une réponse immunitaire initiale complète (iCR)" selon les critères de l'iRECIST (link)

** Les derniers résultats de l'entreprise basée à Sydney font suite à son rapport du 2 octobre faisant état d'une réduction de 86% de la charge tumorale après trois semaines de traitement chez la même patiente

** KZIA indique que la patiente reste sous traitement, sous surveillance clinique active et qu'un scanner de suivi sera effectué pour confirmer le scanner initial

** KZIA n'a que 1,67 million d'actions en circulation et une valeur de marché de 9,6 millions de dollars

** Le cours le plus élevé de la séance, soit 8,54 dollars, a été atteint depuis le 11 septembre , date à laquelle la société a également annoncé des résultats positifs . Les actions sont toujours en légère baisse depuis le début de l'année après avoir clôturé l'année 2024 à 8,85 $

** Les actions de MRK sont restées pratiquement inchangées à 96,52 $

Les dépenses d'investissement des hyperscalers rappellent le boom des investissements dans les télécommunications dans les années 90

Les hyperscalers s'apprêtent à injecter des milliards dans les dépenses d'investissement en IA, dans leur course à la technologie révolutionnaire de la prochaine génération, Goldman Sachs notant que les estimations consensuelles d'investissement pour 2026 sont passées de 467 milliards de dollars au début de la saison des résultats à 533 milliards de dollars aujourd'hui.

La maison de courtage de Wall Street souligne que pour le seul troisième trimestre 2025, les hyperscalers ont dépensé 107 milliards de dollars, soit une hausse de 76 % en glissement annuel. Alors que les analystes s'attendent désormais à une croissance de 34 % des dépenses d'investissement en 2026, le maintien du rythme récent de 75 % pourrait porter les dépenses à 700 milliards de dollars, ce qui rivaliserait avec le boom des investissements dans les télécommunications de la fin des années 1990.

Quatre des plus grandes entreprises technologiques américaines, Alphabet , Microsoft , Meta , propriétaire de Facebook, et Amazon ont fait part de leur intention d'accélérer leurs dépenses d'investissement au cours de l'année à venir, dans leurs récents rapports sur les résultats .

Traditionnellement, les hyperscalers s'appuient sur les flux de trésorerie pour se financer, mais ils ont de plus en plus recours aux marchés de la dette, bien que leurs bilans restent solides et leurs notations de crédit élevées.

Toutefois, ces emprunts massifs pourraient mettre à rude épreuve le marché de la dette lui-même. Les goulets d'étranglement en matière d'approvisionnement, qui passent des puces aux contraintes d'alimentation, menacent également de ralentir la croissance, mais pourraient entraîner de nouveaux investissements et une inflation des dépenses d'équipement, ont-ils ajouté .

Si les hyperscalers choisissent de financer davantage de dépenses d'IA par l'endettement, la taille du marché de la dette - plutôt que leur propre solidité financière - sera la principale contrainte.

Contracter des dettes à cette échelle représenterait une part significative des récentes émissions d'obligations de qualité, a déclaré Goldman.

Un exemple récent est Oracle , dont les obligations ont chuté après des rapports selon lesquels la société prévoit d'ajouter 38 milliards de dollars à sa dette déjà importante pour financer son infrastructure d'IA, d'après les analystes et les investisseurs.

La confiance des investisseurs repose sur des liens clairs entre les dépenses d'investissement et la croissance du chiffre d'affaires, avec des risques liés aux réactions négatives du marché, aux chocs macroéconomiques et à l'augmentation de l'effet de levier chez les petits acteurs.

À mesure que l'adoption de l'IA se développe, l'attention se porte sur les "plateformes d'IA" et les entreprises de la "phase 4" prêtes à bénéficier de gains de productivité, alors même que l'écosystème fait face à une complexité financière et opérationnelle croissante.

Goldman cite des noms tels que KeyCorp , Bank of America , Robert Half , Labcorp et Accenture comme faisant partie de sa liste de bénéficiaires de la productivité de l'IA.

Avec l'adoption de l'IA par les entreprises et les préoccupations croissantes concernant les coûts d'infrastructure, les investisseurs se tournent vers la prochaine vague de bénéficiaires. Il s'agit notamment des fournisseurs de plateformes qui tirent des revenus directs de l'utilisation de l'IA et des entreprises dont les coûts de main-d'œuvre sont élevés et qui explorent l'automatisation de l'IA à des fins d'efficacité.

**Les actions du distributeur de produits à prix cassés TJX Companies ont grimpé de 3 %, atteignant un sommet de 151 $

** TJX a augmenté d'environ 1 % à 146,38 $

** La société revoit à la hausse ses prévisions de bénéfices annuels et de ventes comparables, en misant sur les avantages d'une stratégie d'approvisionnement élargie et de stocks saisonniers

** Le bénéfice par action de l'exercice 2026 devrait se situer entre 4,63 et 4,66 dollars , contre une prévision précédente de 4,52 à 4,57 dollars

** Les ventes annuelles comparables devraient augmenter de 4 % par rapport à la prévision précédente d'une hausse de 3 %

** Publication de résultats supérieurs aux attentes pour le troisième trimestre

** A la dernière clôture, l'action a progressé de 20,5 % depuis le début de l'année

Les offres, fusions, acquisitions et cessions suivantes ont été signalées à 1430 GMT mercredi:

** Adobe < ADBE.O (link) > va acquérir la plateforme logicielle Semrush < SEMR.N (link) > pour 1,9 milliard de dollars, ont déclaré les deux sociétés, alors que le fabricant de Photoshop cherche à renforcer ses outils de marketing et à attirer les marques avec des produits d'intelligence artificielle générative.

** L'entreprise publique China International Capital Corp (CICC) prévoit de fusionner avec Dongxing Securities et Cinda Securities par le biais d'un échange d'actions A, a déclaré la société dans un document déposé à la Bourse de Shanghai.

** Alkermes < ALKS.O (link) > a déclaré avoir adouci son offre d'achat d'Avadel Pharmaceuticals < AVDL.O (link) >, évaluant le fabricant de médicaments pour les troubles du sommeil jusqu'à 2,37 milliards de dollars, après une proposition concurrente du danois Lundbeck >.

** La société pétrolière et gazière de la mer du Nord Ithaca Energy < ITH.L (link) > a annoncé un accord avec la major pétrolière Shell UK < SHEL.L (link) > pour acheter une participation de 50 % dans la découverte de gaz de Tobermory, située dans le bassin de l'ouest des Shetland, au large de l'Écosse.

** Le conseil d'administration de Warner Bros Discovery < WBD.O (link) > souhaite que Paramount Skydance < PSKY.O (link) > adoucisse sa dernière offre de 23,5 dollars par action pour la porter à environ 30 dollars par action, a rapporté Axios, citant des sources familières avec le dossier.

** Le mexicain Grupo Aeroportuario del Sureste (ASUR) < ASURB.MX (link) > a signé un contrat pour acheter le portefeuille d'aéroports de l'opérateur d'infrastructure brésilien Motiva < MOTV3.SA (link) > pour 11,5 milliards de reais (2,16 milliards de dollars), y compris la dette nette, a déclaré Motiva.

par David Shepardson

Des responsables saoudiens et américains ont vanté mercredi des milliards de nouveaux investissements et des liens financiers croissants entre les deux pays, coïncidant avec la visite du prince héritier d'Arabie saoudite Mohammed bin Salmanà Washington.

Les directeurs généraux de Chevron, Qualcomm, Cisco, General Dynamics et Pfizer participent au Forum d'investissement américano-saoudien au Kennedy Center à Washington, selon le programme de l'événement, ainsi que des cadres supérieurs d'IBM, de Google, la filiale d'Alphabet, de Salesforce, d'Andreessen Horowitz, de Boeing, d'Halliburton, d'Adobe, d'Aramco, de State Street et de Parsons Corp.

"Les accords finalisés hier ouvrent la voie aux entreprises américaines pour qu'elles deviennent des leaders mondiaux (en matière d'innovation, de sécurité et de déploiement", a déclaré Howard Lutnick, secrétaire d'État au commerce.

M. Bin Salman devrait se frotter à de nombreux dirigeants parmi les plus puissants de l'Amérique des affaires plus tard, lors de l 'événement de mercredi, un jour après que le président Donald Trump l'a réintroduit dans le monde officiel de Washington avec un soutien élogieux de la part de la Maison Blanche.

Elon Musk, directeur général de Tesla , et Jensen Huang, directeur général de Nvidia , participeront à une discussion sur les progrès de l'IA lors du forum.

Il s'agit du premier voyage de bin Salman aux États-Unis depuis l'assassinat en 2018 du critique saoudien Jamal Khashoggi par des agents saoudiens à Istanbul, qui a provoqué un tollé mondial. Les services de renseignement américains ont conclu que bin Salman avait approuvé la capture ou le meurtre de Khashoggi, un éminent critique.

Le prince héritier a nié avoir ordonné l'opération, mais a reconnu sa responsabilité en tant que dirigeant de facto du royaume.

BinSalman est arrivé à Washington prêt à parler du sujet favori de M. Trump, les investissements aux États-Unis. Assis à côté de M. Trump à la Maison Blanche, Bin Salman a promis d'augmenter les investissements de son pays aux États-Unis à 1 000 milliards de dollars, contre une promesse de 600 milliards de dollars faite lors de la visite de M. Trump en Arabie saoudite en mai. Mais il n'a pas donné de détails ni de calendrier.

Il serait difficile pour l'Arabie saoudite de réaliser un investissement de 1 000 milliards de dollars aux États-Unis, étant donné les dépenses importantes qu'elle consacre à une série de projets gigantesques déjà ambitieux dans le pays, notamment des mégapoles futuristes dont le budget a été dépassé et qui ont subi des retards, ainsi que des stades pour la Coupe du monde de football de 2034.

M. Trump assistera au forum sur l'investissement, qui réunira un large éventail d'entreprises, dont beaucoup devraient annoncer des investissements en Arabie saoudite.

Le président lui-même pourrait bénéficier de liens commerciaux plus étroits avec l'Arabie saoudite. Lui-même et plusieurs de ses confidents ont conclu des accords commerciaux avec des partenaires saoudiens dans le domaine de l'immobilier et d'autres investissements.

Mais mardi, M. Trump a cherché à prendre ses distances par rapport à toute suggestion de conflit d'intérêts. "Je n'ai rien à voir avec les affaires de la famille ", a-t-il déclaré aux journalistes, ajoutant qu'"ils ont fait très peu de choses avec l'Arabie saoudite en fait."

En mai, lors du voyage de quatre jours de M. Trump au Moyen-Orient, les États-Unis et l'Arabie saoudite ont annoncé des milliards de dollars d'investissements dans les deux pays, notamment dans les domaines de la défense et de l'intelligence artificielle.