À propos de la production pétrolière américaine...

Résumé:

La production pétrolière américaine continue de grimper, rapporte l'Agence américaine d'information sur l'énergie (Energy Information Administration), atteignant un record de 13,3 millions de barils par jour (Mbd) en décembre – contre 12,1 Mbd produits un an plus tôt.

Grande question : comment en sommes-nous arrivés là ?

Contexte : En 1970, la production américaine de pétrole brut a atteint 9,6 Mbj, puis a chuté lorsque les ressources disponibles et les technologies pour les extraire ont atteint leurs limites et que le déclin naturel a pris le dessus. Les deux décennies suivantes ont été marquées par une baisse de la production et une augmentation des importations de brut étranger. La production a chuté à 5 Mbj en 2008 avant que la révolution du schiste – utilisant les technologies modernes de fracturation hydraulique (« fracking ») et de forage horizontal – ne fasse passer la production à 12,3 Mbj en 2019. Après que la pandémie a ralenti les économies mondiales et réduit la demande, la production américaine est tombée à 11,2 Mbj en 2021. La reprise économique et la demande restaurée ont porté la production à 12,9 Mbj en 2023.

Les facteurs clés qui déterminent la production : La production américaine de pétrole et de gaz naturel est le résultat de nombreux facteurs, notamment la demande qui stimule le développement, l’accès aux ressources (publiques et privées), la technologie et l’innovation, et l’environnement politique. Cela ne se produit pas en appuyant sur un bouton. Par exemple, la production offshore peut nécessiter plus d’une décennie de planification, d’ingénierie et de développement pour être opérationnelle.

Il faut rendre à César ce qui appartient à César : la production record de pétrole actuelle est en grande partie due aux décisions d'investissement prises dans le cadre de la politique gouvernementale précédente ainsi qu'à l'accent mis par l'industrie sur l'innovation, comme la fracturation hydraulique. Mason Hamilton, de l'API, a noté plus tôt cette année que les ventes de concessions offshore sous la présidence de Clinton (1993-2001) représentent la plus grande part de la production offshore actuelle. Les ventes de concessions sous la présidence de Reagan (1980-1988) représentent encore environ 19 % de la production offshore américaine. Produire du pétrole brut à terre prend moins de temps mais nécessite toujours de la clarté sur les politiques, l'accès aux ressources dans le futur, la demande et la stabilité du marché. Des politiques claires et stables aujourd'hui et à l'avenir permettent de prendre des décisions d'investissement en toute confiance.

Maintenir l'avantage énergétique des États-Unis : Les États-Unis étant les premiers producteurs mondiaux de pétrole et de gaz naturel (les principales sources d'énergie mondiales), ils bénéficient d'un avantage énergétique considérable par rapport à une grande partie du reste du monde. Mais cet avantage ne sera pas maintenu sans des politiques gouvernementales et de nouveaux investissements pour remplacer les puits qui déclinent naturellement tout en répondant à la demande croissante prévue.

Incertitude à Washington : Bien que la production ait augmenté de manière significative sur les terres publiques et privées, ces dernières années, l’État de Washington a entravé le développement sur les terres et les eaux fédérales, en suspendant les nouveaux permis onshore et en n’offrant pas de possibilités de location onshore trimestrielles cohérentes, comme l’exige la loi. Le programme fédéral actuel de location offshore est le plus petit de l’histoire du programme, prévoyant un maximum de trois ventes de bail jusqu’en 2029. Entre-temps, le ministère américain de l’Énergie a mis en place une pause dans la délivrance des permis pour les nouvelles installations d’exportation de gaz naturel liquéfié (GNL), créant ainsi une incertitude pour les alliés américains qui dépendent du gaz naturel américain.

Les électeurs reconnaissent l'importance du leadership américain dans le domaine énergétique : un récent sondage montre que les électeurs américains de sept États clés reconnaissent l'importance de la production américaine, tant pour l'économie que pour la sécurité énergétique du pays. Dans chaque État, huit électeurs sur dix ont déclaré qu'ils étaient favorables à une augmentation de la production nationale de pétrole et de gaz naturel afin de limiter la dépendance des États-Unis à l'égard d'autres pays.

Des changements de politique sont nécessaires : les Américains méritent mieux – de meilleures politiques et de meilleures stratégies. Les terres et les eaux fédérales représentent 25 % de la production pétrolière américaine ( voir ici et ici ) et environ 11 % de la production de gaz naturel . Sans une stratégie de location plus robuste – et la reconnaissance du rôle des exportations de GNL américain dans le maintien du leadership énergétique américain dans le monde – les États-Unis pourraient gaspiller leur avantage énergétique. La feuille de route politique en cinq points de l'API définit une voie bipartite pour renforcer la production américaine et aider à lutter contre l'inflation.

Deux points clés du président-directeur général de l'API, Mike Sommers, sur Fox News :

« Nous savons pertinemment que nous allons devoir produire davantage de pétrole et de gaz dans ce pays, car la demande énergétique augmente aux États-Unis et dans le monde entier, et non diminue. »

« En tant que pays, nous sommes actuellement le premier producteur mondial de pétrole et de gaz. Si nous perdons cette position, si nous perdons ce leadership énergétique pour lequel nous nous sommes battus si durement pendant des décennies, quelles conséquences cela aura-t-il sur notre position dans le monde en termes de sécurité énergétique ? »

En résumé : compte tenu de l’incertitude géopolitique mondiale, le moment n’a jamais été aussi propice pour une production énergétique américaine forte et pour des politiques qui la soutiennent à l’avenir. Les Américains doivent pouvoir compter sur une énergie abordable et fiable provenant du pétrole et du gaz naturel américains.

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

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Deux indicateurs clés du Bitcoin signalent un cycle haussier stable — « Pas de bulle » en vue

Kévin Du

Crypto-monnaie

Bien que le prix du Bitcoin n'ait pas encore retrouvé son plus haut historique du mois de mars, un analyste affirme que le marché haussier reste fort et stable sans aucun signe de correction profonde, sur la base de deux indicateurs clés.

Dans un rapport du 18 août, le chercheur de CryptoQuant Axel Adler a examiné deux indicateurs clés - la structure du marché Bubble vs. Crush et le score Z MVRV - comme des signaux indiquant que l'action actuelle des prix du Bitcoin suit une trajectoire saine.

« Nous pouvons constater que le cycle haussier actuel se développe de manière assez régulière, sans anomalies significatives ni sauts brusques », a ajouté Adler.

Le score de la structure du marché entre la bulle et l'écrasement du Bitcoin indique l'absence de bulle

Adler a souligné que la structure du marché Bulle vs. Écrasement est tombée à un score de 1,02, qu'il considère comme « la base de référence », suggérant que Bitcoin ne connaît pas actuellement de bulle.

Des bulles se forment sur le marché lorsque la capitalisation boursière du Bitcoin « croît plus vite » que sa capitalisation réalisée. Lorsque le Bitcoin a atteint son plus haut niveau historique de 73 679 $, l'indicateur signalait une bulle, avec un score d'environ 1,5.

Moins d'une semaine plus tard, le prix a chuté de 16 % à 61 930 $, selon les données de CoinMarketCap.

2 Key Bitcoin Metrics Signal Steady Bull Cycle — 'No Bubble' In Sight_1

Le Bitcoin a encore du mal à se maintenir au niveau clé de 60 000 $ que les traders considèrent comme un point pivot ces derniers temps. Depuis le 22 juillet, le Bitcoin évolue dans une fourchette de 40 %, oscillant entre un minimum de 49 842 $ et un maximum de 69 799 $.

Au moment de la publication, Bitcoin se négocie à 59 236 $.

Adler a également noté que le score Z MVRV de la moyenne mobile sur 30 jours (DMA) de Bitcoin est de 1,8, légèrement supérieur à la moyenne annuelle de 1,6 de BTC, ce qui suggère une « surévaluation minimale ».

Lorsque le Z-Score MVRV 30DMA augmente, cela peut être un indicateur pour les traders que l'actif est surévalué et qu'une correction de prix est peut-être à venir.

En mars 2021, le Z-Score MVRV 30DMA de Bitcoin a dépassé 5, juste avant que Bitcoin n'atteigne un sommet de 60 701 $, seulement trois mois plus tard, l'actif a chuté de 45 % à 32 827 $ en juillet.

Bubble vs. Crush et le score MVRV-Z sont des mesures utilisées pour évaluer si Bitcoin peut ou non être considéré comme « surévalué ».

« Tant que la mesure n'atteint pas des niveaux extrêmes qui pourraient signaler un risque significatif de correction, le marché peut être considéré comme haussier », a ajouté Adler.

Plusieurs traders ont commenté la consolidation prolongée du Bitcoin ces derniers temps.

« Nous sommes dans une phase ennuyeuse. Cette phase se produit avant et après la réduction de moitié », a écrit le crypto-trader pseudonyme Ash Crypto dans un article publié sur X le 20 août.

Dans le même temps, le crypto-trader pseudonyme Rekt Capital a ajouté que Bitcoin est « sur le point de récupérer sa plage de réaccumulation post-Halving », suggérant que Bitcoin pourrait augmenter dans les mois à venir.

Source : Cointelegraph

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Qu'entend-on par « prudence et prudence » dans l'immobilier ? Examinons le cas des acheteurs débutants

NAR

Finances

L’accessibilité au logement est un véritable défi, compte tenu des prix élevés de l’immobilier et des taux d’intérêt hypothécaires. Dans près de la moitié des zones métropolitaines, les acheteurs doivent disposer d’un revenu familial d’au moins 100 000 $ pour acheter une maison avec un acompte de 10 %. Comme les primo-accédants ne disposent pas de fonds propres sur lesquels compter, ils font des sacrifices financiers pour devenir propriétaires. Les primo-accédants d’aujourd’hui sont plus âgés, avec un âge médian de 35 ans et un revenu familial de près de 25 000 $ de plus que l’année dernière. Ils ont eu le temps d’être réservés et attentifs à leur achat immobilier.

Situation de vie antérieure

Les primo-accédants peuvent également être réservés et attentifs avant même de devenir propriétaires. Près d'un quart des primo-accédants ont acheté leur maison après avoir quitté directement la maison d'un membre de la famille ou d'un ami. Vivre dans une maison familiale pour économiser en vue d'un acompte est le signe d'une attitude réservée et attentive à ses finances.

Offres de l'acheteur

Même si de plus en plus de biens immobiliers sont disponibles sur le marché immobilier, les stocks sont encore limités. Les primo-accédants doivent faire preuve de patience lorsqu’il y a plusieurs offres. Le vendeur typique reçoit plus d’une offre et la maison typique se vend en moins d’un mois, ce qui indique un marché immobilier en évolution rapide. Les primo-accédants disposent généralement d’un acompte plus faible et d’une marge de négociation plus réduite sur le prix de la maison. Ils doivent faire preuve de réserve et être conscients qu’ils devront peut-être faire des offres sur plus d’une maison avant qu’un contrat ne soit accepté.

Travailler avec un agent immobilier

Quatre-vingt-neuf pour cent des acheteurs de maison font appel à un agent ou à un courtier immobilier pour acheter leur maison. Les acheteurs veulent un agent ou un courtier immobilier qui soit non seulement capable de les aider à trouver la maison qui leur convient, mais qui les aide également à négocier et à expliquer et comprendre le marché immobilier. Ces facteurs sont particulièrement vrais pour les acheteurs d'une première maison. Il s'agit du plus gros achat financier de la vie d'une personne, et les agents immobiliers aident les acheteurs à réaliser le rêve américain. On peut certainement considérer qu'aider un acheteur de maison à réaliser une partie du rêve américain est une attitude réservée et attentive.

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Six raisons pour lesquelles les spreads de crédit devraient rester serrés

ING

Économique

Actions

L'offre, les élections et les baisses de taux restent les trois piliers qui sous-tendent l'évolution des spreads dans les mois à venir. Nous prévoyons que les spreads resteront dans une fourchette de négociation étroite pour le reste de l'année et que la volatilité sera accentuée par ces trois piliers.

La récente faiblesse du crédit est due à la combinaison des craintes de récession aux États-Unis, des inquiétudes concernant un conflit plus large au Moyen-Orient, de la fin du carry trade japonais en raison de la surperformance du yen et du fait que les marchés anticipent désormais une baisse plus agressive des taux de la Réserve fédérale. Nous nous attendons également à une certaine volatilité autour des élections américaines de novembre. Selon nous, ces périodes d’élargissement créent une opportunité de reprise, car les spreads resteront pour l’essentiel contenus et reviendront rapidement sur des indicateurs techniques solides.

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Six raisons pour lesquelles les spreads resteront serrés

Solidité technique – la demande est abondante

Les facteurs techniques ont maintenu les marchés du crédit plutôt comprimés et dans une fourchette étroite au cours des six derniers mois. Les flux de capitaux importants liés aux rendements très attractifs sont toujours présents dans l'espace du crédit. La demande reste élevée pour le crédit, avec des rendements toujours légèrement supérieurs aux rendements des dividendes.

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Nous avons également constaté de forts afflux de capitaux en provenance des fonds communs de placement et des ETF, les entrées en EUR de titres de qualité investissement s'élevant à 6 % des actifs sous gestion (AUM) depuis le début de l'année et à près de 8 % sur une base de 52 semaines. Le segment du haut rendement en EUR reste positif, mais dans une moindre mesure, avec seulement 3,3 % des entrées d'AUM depuis le début de l'année. La même forte demande de crédit est également observée pour le crédit en USD depuis le début de l'année, avec plus de 6 % des AUM versés dans l'IG en USD et un peu moins de 6 % dans le HY en USD.

Les flux de fonds communs de placement EIR IG ont été très concentrés sur le segment court du crédit au cours des derniers mois. Sur une base YTD, la zone 0-4 ans a enregistré 6,5 % des flux d'actifs sous gestion, et la zone 4-6 ans a enregistré 5,2 % des flux d'actifs sous gestion. Dans le même temps, la zone 6 ans et plus n'a enregistré que 2,6 % des flux d'actifs sous gestion YTD.

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Nous avons déjà observé une certaine pentification des courbes de crédit au cours des derniers mois, mais nous nous attendons à ce qu'elle se poursuive. La partie longue n'est pas suffisamment attractive pour s'y positionner (sauf sur le marché primaire, où une nouvelle prime d'émission est offerte). La zone de valeur se situe toujours dans la partie courte de la courbe, tant du point de vue des spreads que des rendements (les courbes de rendement paraissant toujours plates). Pour les entreprises, la pente des spreads est de 20 pb, et nous prévoyons qu'elle se poursuivra vers 30 pb. De même, pour les spreads financiers, la pente actuelle est de 30 pb, et nous prévoyons qu'elle atteindra 40 pb (en utilisant le différentiel entre l'indice 7-10 ans et l'indice 3-5 ans).

Enfin, la Banque centrale européenne détient toujours une part assez importante du marché du crédit aux entreprises en EUR. À l’heure actuelle, la BCE détient 303 milliards d’euros au titre du programme d’achat d’obligations du secteur des entreprises et 46 milliards d’euros au titre du programme d’achat d’urgence en cas de pandémie. Cela représente 20 % du marché du crédit aux entreprises IG en EUR, qui totalise environ 1 700 milliards d’euros. Cela réduit la volatilité du marché en période de faiblesse et sert de filet de sécurité pour les spreads.

Résistance technique – ralentissement de l’offre

L'offre a été forte jusqu'à présent cette année, avec un volume d'offres corporate YTD de 257 milliards d'euros, en avance sur les années précédentes, et un volume d'offres financières de 351 milliards d'euros. Cette surprise positive a été accueillie avec une demande très forte, les niveaux de souscription ayant atteint des niveaux record (une moyenne de près de quatre fois contre une moyenne normale de trois fois) tandis que les primes de nouvelles émissions ont été très faibles (de 0 à 4 pb en moyenne).

Comme prévu, l'offre a été importante au cours du premier semestre de l'année, avec une pré-alimentation pour profiter de la forte demande, des spreads relativement serrés et de l'incertitude à l'horizon pour le second semestre de l'année avec des préoccupations géopolitiques croissantes et de multiples élections en cours.

Normalement, nous observerions une répartition de 60-40 entre le premier semestre et le second. Cette année, nous nous attendons à ce que la répartition soit plus proche de 70-30. Le marché primaire a déjà rouvert assez tôt et de nombreuses transactions ont été valorisées. Naturellement, la fin août et le mois de septembre seront encore riches en offre, mais un ralentissement au quatrième trimestre sera plus spectaculaire.

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Nous avions prévu une augmentation, mais pas un record de l’offre pour les entreprises en 2024. Nous sommes certainement en bonne voie pour voir une offre plus importante que l’année dernière, malgré un ralentissement attendu au second semestre. Cependant, nous pourrions voir l’offre surprendre un peu plus que prévu. Cela fait suite à un atterrissage en douceur et, par conséquent, à une augmentation de l’activité des marchés boursiers. Nous prévoyons que l’offre continuera d’être satisfaite par une forte demande. Les transactions dont le prix a été fixé la semaine dernière ont déjà été satisfaites par une très forte demande avec des NIP toujours faibles et des carnets d’ordres importants. La valeur du marché est toujours très présente à ces niveaux et renforce notre vision d’un marché d’achat à la baisse.

Rendement total avec taux en baisse

Le rendement total devrait encore augmenter à mesure que les taux baisseront davantage dans les mois à venir. Les taux swap EUR ont déjà considérablement baissé, chutant de plus de 100 pb par rapport à la même période l'année dernière, et de 50 pb au cours des derniers mois par rapport aux sommets de cette année. En conséquence, les obligations d'entreprises EUR prévoient un rendement YTD de 2 % et les obligations financières EUR ont enregistré un rendement de 2,7 %. Ce solide rendement total devrait encore augmenter dans les mois à venir, car nos stratèges en taux prévoient une nouvelle baisse des taux de l'ordre de 10 à 20 pb, et une certaine pentification des courbes de taux à mesure que les baisses de taux se poursuivent.

Une image macroéconomique plutôt favorable

La situation macroéconomique reste globalement favorable. La récession n'est pas notre scénario de base, un atterrissage en douceur étant plus probable, notamment en Europe. L'inflation a été globalement maîtrisée et nous ne prévoyons pas de résurgence à l'heure actuelle (bien qu'une résurgence de l'inflation constitue un risque pour nos perspectives plus constructives).

En outre, dans l’hypothèse d’une présidence Trump aux États-Unis – et notamment dans un scénario contraint où le Congrès serait divisé, les Démocrates remportant le Sénat et les Républicains la Chambre des représentants – Trump se concentrerait davantage sur le terrain international. Cela se traduirait probablement par un accord avec la Russie sur le conflit ukrainien et, potentiellement, par une certaine réduction des tensions au Moyen-Orient. Ces deux éléments sont positifs pour le crédit. Cependant, il reste à déterminer si un accord favorable sera conclu avec la Russie. Et d’un autre côté, toute mise en œuvre de droits de douane est négative pour le PIB.

Récupérer des biens immobiliers

Le secteur immobilier public s'est beaucoup redressé ces derniers mois après avoir été fortement impacté par la hausse des taux. L'écart par rapport à l'indice global a presque retrouvé les niveaux de janvier 2022, qui se situaient en moyenne entre 25 et 30 pb de prime pour le secteur, contre environ 40 pb actuellement. Ce chiffre est en baisse par rapport à l'écart important de 190 pb au plus haut des taux immobiliers.

Bien entendu, des tensions et des incertitudes subsistent dans certains aspects du secteur, mais la plupart des entreprises sont dans une position confortable. On observe une certaine dispersion entre les entreprises en termes de performances des chiffres trimestriels. Dans l’ensemble, la croissance des bénéfices reste robuste, tandis que les valorisations ont montré des signes de creux et ont même diminué à certains endroits, mais la reprise sera variable. Nous avons également vu certains émetteurs revenir sur le marché obligataire, ce qui constitue un signal positif fort. Avec la poursuite de la baisse des taux, le secteur devrait continuer à ressentir un soulagement.

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CDS serré et iTraxx Main

Les niveaux des CDS sont plutôt serrés. L'iTraxx Main se négocie à seulement 54 pb, proche des niveaux les plus serrés observés au cours des deux dernières années, et se négocie à l'intérieur des spreads de trésorerie. Cela indique le faible niveau de risque intégré dans les prix et une volatilité particulièrement faible. Le taux de défaut implicite à un an de l'iTraxx Main n'est actuellement que de 0,75 %. Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_7

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Powell confirme une baisse des taux de la Fed en septembre

Justin

Économique

Le président Powell a tenu des propos très forts dans son discours de Jackson Hole. On entend les commentaires habituels sur l’amélioration de l’inflation et l’accent est désormais mis sur l’emploi, mais il est aussi catégorique que possible lorsqu’il déclare : « Le temps est venu pour la politique de s’ajuster. La direction est claire ». Cela fait suite au compte-rendu de la réunion du FOMC de juillet, publié mercredi, qui indiquait que « la grande majorité [des membres du FOMC] a observé que, si les données continuaient à arriver à peu près comme prévu, il serait probablement approprié d’assouplir la politique lors de la prochaine réunion ».

Il n'est pas question de 25 ou 50 pb lors de la réunion du FOMC de septembre, mais simplement du fait que « le calendrier et le rythme des baisses de taux dépendront des données à venir, de l'évolution des perspectives et de l'équilibre des risques ». Néanmoins, il fait allusion au fait que les taux pourraient être considérablement réduits si les conditions le justifient : « Le niveau actuel de notre taux directeur nous donne une marge de manœuvre suffisante pour répondre à tous les risques auxquels nous pourrions être confrontés, y compris le risque d'un nouvel affaiblissement indésirable des conditions du marché du travail. »

Il y a actuellement environ 33 pb de baisses prévues pour la réunion du FOMC du 18 septembre et 100 pb d'ici la fin de l'année, avec 125 pb supplémentaires de baisses l'année prochaine. Cela semble juste compte tenu de la situation actuelle. D'ici la décision du 18 septembre, nous avons le déflateur PCE de base (30 août), dont le marché est confiant sur une publication mensuelle de 0,2 % compte tenu des données de l'IPC et de l'IPP. Ensuite, il y aura le rapport sur l'emploi du 6 septembre, qui sera le point crucial. Notez que Powell a déclaré aujourd'hui que « nous ne cherchons pas et n'accueillons pas favorablement un nouveau ralentissement des conditions du marché du travail ».

Si le nombre de salariés est inférieur à 100 000 et que le taux de chômage grimpe à 4,4 %, voire 4,5 %, alors la hausse de 50 pb semble plus probable. Si le nombre de salariés atteint environ 150 000 et que le taux de chômage reste à 4,3 % ou chute à 4,2 %, nous pouvons affirmer sans risque que la hausse sera de 25 pb. Le 11 septembre, nous aurons alors l’IPC de base. Une hausse de 0,2 % en glissement mensuel ou moins semble probable – nous penchons actuellement vers une hausse possible de 0,1 %, en raison de la possibilité que la hausse des loyers primaires de juillet s’inverse.

Source : ING

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La Pologne et la Hongrie deviennent les principaux moteurs de la croissance de l'énergie solaire en Europe

Kévin Du

Énergie

La production d’électricité à partir de parcs solaires croît plus rapidement en Europe centrale et orientale que dans toute autre région européenne, dépassant largement les taux de croissance observés dans les régions les plus riches et les plus ensoleillées du continent.

Au cours des sept premiers mois de 2024, la production solaire des cinq plus grands producteurs d'énergie solaire d'Europe centrale et orientale - Autriche, Bulgarie, Hongrie, Roumanie et Pologne - a augmenté de 55 % par rapport aux mêmes mois de 2023, selon les données d'Ember.

C'est plus de deux fois le taux de croissance de l'ensemble de l'Europe et dépasse largement les rythmes enregistrés par les cinq plus grands producteurs d'énergie solaire d'Europe occidentale, d'Europe du Sud et d'Europe du Nord au cours de la même période. Poland and Hungary Become Key New Drivers of Europe's Solar Growth_1

Poland and Hungary Become Key New Drivers of Europe's Solar Growth_1

Les cinq principaux producteurs d'énergie solaire d'Europe centrale et orientale ont également augmenté leur capacité de production solaire plus rapidement que leurs pairs régionaux depuis 2019, ouvrant la voie à une croissance continue de la production solaire dans l'une des régions les plus industrialisées d'Europe.

Forces motrices

La Pologne et la Hongrie sont de loin les moteurs les plus importants de la croissance de l’énergie solaire à grande échelle en Europe centrale et orientale.

Au cours des sept premiers mois de l'année, la production d'électricité solaire en Pologne s'est élevée à 11,3 térawattheures (TWh) et à 5,8 TWh en Hongrie.

Ces chiffres de production ont augmenté respectivement de 33,3 % et de 47,7 % par rapport aux mêmes périodes en 2023, selon Ember, et se classent parmi les taux de croissance les plus rapides de toute l'Europe.

En termes de production absolue, ces chiffres de production se classent également parmi les meilleurs de leurs pairs européens.

En effet, les cinq plus grands producteurs d’énergie solaire de la région Europe centrale/orientale ont augmenté leur production d’électricité solaire collective de seulement 10 % de moins jusqu’à présent cette année que les cinq plus grands producteurs d’énergie solaire d’Europe occidentale – Belgique, France, Allemagne, Pays-Bas et Suisse.

La capacité des nations d’Europe centrale et orientale à concurrencer les économies plus riches d’Europe occidentale en termes de croissance solaire souligne à quel point les installations solaires sont devenues abordables par rapport aux autres formes de production d’électricité.

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La croissance rapide de la production solaire en Europe centrale et orientale reflète également les politiques de soutien aux énergies propres dans toute la région, qui a toujours été l’une des régions européennes les plus consommatrices de charbon.

La Pologne et la Hongrie, les deux plus grands producteurs d'énergie solaire de la région, ont pour objectif d'atteindre zéro émission nette de carbone dans leur production d'électricité d'ici le milieu du siècle et prévoient de nouvelles expansions agressives dans la production d'énergie propre.

Gravir les échelons de la génération

En termes de production absolue, les cinq plus grands producteurs d’énergie solaire d’Europe centrale et orientale se classent toujours loin derrière les cinq plus grands producteurs d’énergie solaire d’Europe occidentale et méridionale.

Au cours des sept premiers mois de 2024, les plus grands producteurs solaires d'Europe occidentale ont généré 83,53 TWh d'électricité, tandis que les cinq plus grands producteurs solaires d'Europe du Sud - la Grèce, l'Italie, le Portugal, l'Espagne et la Turquie - ont généré 76,12 TWh, selon les données d'Ember.

Les 25,2 TWh d’électricité solaire produits par les cinq plus grands producteurs d’énergie solaire d’Europe centrale et d’Europe centrale semblent modestes en comparaison.

Cependant, au cours des trois dernières années, la région d’Europe centrale et orientale a augmenté sa production solaire d’environ 49 % par an, ce qui éclipse le rythme de croissance annuel de 19 % de l’Europe dans son ensemble, le rythme de 16 % de l’Europe occidentale et le rythme de 21 % de l’Europe du Sud.

Si ces taux de croissance se maintenaient pendant le reste de la décennie, la production totale des cinq plus grands producteurs d’énergie solaire d’Europe centrale et orientale dépasserait celle de leurs pairs d’Europe occidentale en 2029 et celle d’Europe du Sud en 2030.

Des gains supplémentaires

Les plus grands producteurs d’énergie solaire d’Europe centrale et orientale produisent déjà 76 % d’électricité solaire de plus que leurs homologues d’Europe du Nord (Danemark, Finlande, Lituanie, Suède et Royaume-Uni) et semblent prêts à connaître une croissance solaire encore plus agressive dans la région.

Les opérations du parc solaire de Tapolca, d'une capacité de 60 mégawatts (MW), dans l'ouest de la Hongrie, ont commencé fin juillet et fourniront environ suffisamment d'électricité pour 30 000 foyers par an, selon le promoteur Enlight.

Et en Pologne, un nouveau projet de 40 MW développé par Lightsource BP a commencé ses opérations le mois dernier.

Le plus grand projet de la région est cependant le parc de 400 MW d'Apriltsi, en Bulgarie, qui compte plus de 800 000 panneaux photovoltaïques et est conçu pour fournir de l'électricité non seulement aux clients bulgares mais à toute l'Europe de l'Est.

Et au-delà d'être l'un des plus grands parcs solaires d'Europe, le projet Apriltsi est également remarquable par la hauteur de ses panneaux, qui, à 2,2 mètres (7,2 pieds), permettent d'utiliser le terrain en dessous à des fins agricoles.

D'autres projets dits agrivoltaïques sont actuellement testés en Turquie et en Pologne et devraient permettre une production supplémentaire d'électricité propre avec un impact limité sur les terres agricoles de la région.

Et compte tenu du fort soutien politique local déjà en place en faveur de l’énergie solaire traditionnelle, le déploiement réussi d’un plus grand nombre de projets agricoles solaires pourrait aider la région de l’Europe centrale et orientale à développer encore davantage sa production solaire dans les années à venir.

Source : Reuters

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Les investisseurs coréens affluent vers les ETF à dividendes américains

Alex

Forex

Économique

Les investisseurs coréens ont investi pour près de 1 000 milliards de wons (7,5 millions de dollars) dans des fonds négociés en bourse (ETF) axés sur les dividendes, composés uniquement de sociétés américaines. Ce chiffre est plus de quatre fois supérieur au montant investi dans des ETF à dividendes nationaux.

Selon les données du tracker de marché FnGuide, vendredi, les investisseurs particuliers ont acheté pour un total de 935 milliards de wons d'ETF suivant l'indice Dow Jones US Dividend 100 de Samsung Asset Management, Mirae Asset Global Investments, Shinhan Asset Management et Korea Investment Management cette année.

Ces ETF sont les homologues coréens du célèbre ETF SCHD (Schwab US Dividend Equity ETF).

En revanche, les investisseurs particuliers n'ont acheté que pour 206,6 milliards de wons de 14 produits ETF à dividendes nationaux au cours de la même période.

Les analystes ont noté que les investisseurs privilégiant les investissements en dividendes dirigent des fonds substantiels vers les ETF américains plutôt que coréens, en raison du sentiment que les rendements des actionnaires américains sont plus fiables.

Outre des dividendes stables, les actions américaines à dividendes offrent un potentiel de plus-values grâce à la hausse du cours de l'action. Par exemple, le cours de l'action Lockheed Martin, qui représente la plus grande pondération dans les ETF américains, a presque quadruplé au cours de la dernière décennie.

Un autre facteur qui attire les investisseurs coréens est le fait que, contrairement à la Corée, où les actions à dividendes élevés sont principalement concentrées dans les secteurs financiers et des valeurs mobilières, les ETF américains offrent l’avantage de la diversification dans divers secteurs tels que la défense, la biotechnologie et l’alimentation.

« Il existe une tendance claire à privilégier les investissements centrés sur les États-Unis, non seulement pour les gains en capital, mais aussi pour les ETF liés aux dividendes », a déclaré un responsable du secteur de la gestion d'actifs.

« Cette tendance a conduit à une intensification de la concurrence pour les ETF axés sur les États-Unis. »

La popularité croissante des ETF américains remet en cause le programme de valorisation des entreprises du gouvernement coréen, qui vise à encourager les sociétés cotées locales à renforcer leurs capacités. Lancée fin février, cette initiative s'inscrit dans le cadre des efforts visant à remédier au phénomène de « décote coréenne », où les actions coréennes sont vendues à des prix inférieurs à leurs fondamentaux.

Le gouvernement a exhorté les entreprises à augmenter leurs dividendes afin d'améliorer le rendement des actionnaires dans le cadre de l'initiative de valorisation, mais les progrès sont lents. Sur les quelque 2 500 sociétés cotées en bourse dans le pays, seules 17 ont annoncé jusqu'à présent des plans de valorisation.