L'EUR/GBP a progressé jusqu'à 0,8300 au début de la séance européenne vendredi. La livre sterling (GBP) s'est affaiblie après la publication de chiffres décevants sur les ventes au détail au Royaume-Uni. 

Les données publiées vendredi par l'Office for National Statistics ont montré que les ventes au détail au Royaume-Uni ont augmenté de 0,2 % en glissement mensuel en novembre, contre une baisse de 0,7 % en octobre. Ce chiffre est inférieur au consensus du marché qui tablait sur une hausse de 0,5 %. Sur une base annuelle, les ventes au détail ont augmenté de 0,5 % en novembre, contre une hausse de 2,0 % (révisée de 2,4 %) auparavant, ce qui est inférieur à l'estimation de 0,8 %. La livre sterling attire certains vendeurs en réaction immédiate à la baisse des ventes au détail au Royaume-Uni et agit comme un vent arrière pour la paire EUR/GBP. 

Sur le front de l'euro, la Banque centrale européenne (BCE) devrait continuer à abaisser son taux directeur l'année prochaine. Gediminas Simkus, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré jeudi que la banque centrale devrait continuer à réduire les coûts d'emprunt au rythme actuel, l'inflation étant de plus en plus maîtrisée. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que les responsables de la BCE continueraient à réduire les taux d'intérêt si les données d'inflation à venir correspondaient aux anticipations.

La BCE tiendra sa première réunion de fixation des taux de 2025 le 30 janvier. Les investisseurs envisagent une trajectoire légèrement plus agressive du cycle d'assouplissement de la BCE l'année prochaine, ce qui pourrait peser sur l'euro par rapport à la GBP.

Source : FXSTREET

Pourquoi l’équipe a-t-elle abaissé ses objectifs de prix pour le STOXX 600 pour l’année prochaine ?

Pour quels secteurs êtes-vous optimiste ?

Les taux plus bas profitent-ils également aux petites entreprises plutôt qu’aux grandes ?

Quel pourrait être l’impact des taux de change sur les actions européennes ?

En termes de performance économique, quelle région est la plus importante pour les entreprises européennes : les États-Unis, l’UE ou la Chine ?

Selon vous, quel impact la baisse des taux d’intérêt et l’inflation auront-elles sur les actions européennes ?

Comment la bonne performance des actions américaines a-t-elle impacté les actions européennes ?

Les autorités financières coréennes ont annoncé vendredi qu'elles allaient assouplir la réglementation des changes et autoriser davantage d'emprunts des entreprises à l'étranger, dans le but de défendre le won, qui se négocie à son plus bas niveau depuis 15 ans, grâce à une meilleure liquidité.

"Des réglementations strictes limitent l'efficacité de la gestion des changes, et il est nécessaire de prendre en compte la détérioration des conditions de liquidité des changes après les récents événements", a déclaré le ministère des Finances dans un communiqué conjoint avec la banque centrale et les agences de régulation.

Le won coréen a chuté jeudi à son plus bas niveau depuis 15 ans, plombé par un sentiment d'aversion au risque après la position prudente de la Réserve fédérale américaine sur de nouvelles baisses des taux d'intérêt, ainsi que par l'incertitude politique intérieure alimentée par l'ordre de loi martiale de courte durée du président Yoon Suk Yeol le 3 décembre et sa destitution ultérieure.

Selon le communiqué, les mesures comprennent la possibilité pour les entreprises de contracter des prêts en devises étrangères et d'échanger les fonds contre des wons, s'ils sont utilisés pour investir dans des installations telles que des équipements, des biens immobiliers et des achats de terrains.

"Il s'agit d'un changement de paradigme dans la politique de change, passant d'une régulation de la dette extérieure à une incitation à davantage d'entrées de capitaux étrangers", a déclaré un responsable du ministère des Finances à Reuters par téléphone.

Traumatisée par la fuite des capitaux lors de la crise financière asiatique de 1997-1998 et de la crise financière mondiale de 2007-2008, la Corée a exercé un contrôle strict sur les emprunts en devises étrangères tout en encourageant les investissements étrangers.

Fin septembre, le pays détenait un record de 977,8 milliards de dollars nets d’actifs financiers à l’étranger, après être devenu créancier net en 2014.

"Nous continuerons d'assouplir la réglementation sur les entrées de capitaux du secteur privé, à moins que cela n'affecte la dette extérieure ou la notation de crédit de manière négative", a déclaré le responsable, qui a souhaité garder l'anonymat car il n'était pas autorisé à parler aux médias.

Le ministère a également déclaré que le plafond des contrats à terme sur devises serait relevé à 75 % du capital détenu pour les banques locales et à 375 % pour les succursales de Séoul de banques étrangères, contre respectivement 50 % et 250 % actuellement.

« Il s'agit clairement d'outils destinés à contrôler le rythme d'affaiblissement de la monnaie locale en allégeant la pression sur la liquidité des changes », a déclaré Park Sang-hyun, économiste chez iM Securities.

« Mais il y aura des limites, car les conditions extérieures défavorables, de la politique américaine aux risques liés à la Chine, exercent une pression sur toutes les devises émergentes, et pas seulement sur le won », a déclaré Park.

Le ministère a déclaré qu'il mettrait en œuvre ces mesures rapidement et envisagerait de les étendre après avoir examiné leurs effets. (Reuters)

Source : Koreatimes

La paire USD/CHF reste positive autour de 0,8980 lors de la première séance européenne de vendredi. Une baisse des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed) et des données économiques américaines plus solides renforcent le billet vert face au franc suisse (CHF). L'attention se portera sur la publication de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis pour novembre, qui est prévue plus tard vendredi. 

La banque centrale américaine a abaissé ses taux d'intérêt de 25 points de base (pb), comme prévu. Néanmoins, la Fed a annoncé une position plus agressive sur son cycle d'assouplissement l'année prochaine. Le graphique à points de la Fed, un graphique qui projette l'évolution future des taux d'intérêt, indique une baisse d'un demi-point de pourcentage en 2025, contre une baisse complète en pourcentage prévue en septembre. Selon le Résumé des projections économiques (SEP), ou « dot plot », la Fed a l'intention de réduire le nombre de baisses de taux d'intérêt l'année prochaine de quatre à seulement deux baisses d'un quart de point.

Les données économiques américaines positives publiées jeudi ont contribué à la hausse du dollar. La troisième estimation publiée par le Bureau of Economic Analysis a montré que le produit intérieur brut (PIB) américain a augmenté à un taux annualisé de 3,1 % au troisième trimestre (PIB), contre une projection précédente de 2,8 %. En outre, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage aux États-Unis ont diminué à 220 000 au cours de la semaine se terminant le 14 décembre, contre 242 000 la semaine précédente, et sont inférieures au consensus du marché de 230 000.

Du côté suisse, la Banque nationale suisse (BNS) devrait procéder à une nouvelle baisse de son taux directeur en mars 2025, à 0,25 %, après avoir réduit de 50 pb le taux directeur la semaine dernière. « La BNS a assoupli ses prévisions concernant d'éventuelles nouvelles baisses. Mais avec cette dernière décision, elle a probablement renforcé les attentes du marché en matière de taux plus bas », a noté Alexander Koch, responsable de la recherche macroéconomique et obligataire chez Raiffeisen.

Pendant ce temps, les tensions géopolitiques actuelles au Moyen-Orient et le conflit entre la Russie et l'Ukraine pourraient stimuler les flux de capitaux vers des pays refuges, ce qui profiterait au CHF. L'armée israélienne a mené des attaques dévastatrices contre des cibles houthies au Yémen tôt jeudi, quelques heures seulement après la dernière attaque du groupe terroriste soutenu par l'Iran contre Israël. L'armée israélienne a affirmé que ces frappes étaient des représailles aux attaques de missiles et de drones houthies contre Israël au cours de l'année écoulée, dont la plupart ont été interceptées, selon CNN. 

Source : FXSTREET

L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar américain (USD) par rapport à six autres grandes devises, maintient sa position près de 108,50, le niveau le plus élevé jamais vu depuis novembre 2022. Cela fait suite à la baisse agressive de 25 points de base (pb) des taux de la Réserve fédérale (Fed) mercredi, qui a abaissé son taux de prêt de référence à un plus bas de deux ans de 4,25%-4,50%.

Le dollar américain s'est renforcé alors que les rendements des obligations du Trésor américain ont bondi de plus de 2,50 % mercredi, après que la Fed a mis l'accent sur la prudence face à de nouvelles baisses de taux. Le président de la Fed, Jerome Powell, a expliqué que la banque centrale se méfierait de nouvelles baisses, car l'inflation devrait rester constamment supérieure à l'objectif de 2 %. Au moment de la rédaction de cet article, les rendements à 2 et 10 ans s'établissent respectivement à 4,30 % et 4,56 %.

La déclaration de politique monétaire de la Fed a indiqué que l'activité économique restait robuste tout en notant que les conditions du marché du travail s'étaient assouplies. Le résumé des projections économiques (SEP) de la Fed, ou « dot-plot », ne prévoyait que deux baisses de taux en 2025, une réduction par rapport aux quatre baisses prévues en septembre.

Aux États-Unis, les données publiées jeudi ont montré que le produit intérieur brut (PIB) annualisé des États-Unis a enregistré une croissance de 3,1 % au troisième trimestre, dépassant à la fois les attentes du marché et la précédente lecture de 2,8 %. En outre, les demandes initiales d'allocations chômage ont chuté à 220 000 pour la semaine se terminant le 13 décembre, contre 242 000 la semaine précédente et en dessous des 230 000 prévisions du marché.

Les traders observeront probablement les chiffres économiques clés des États-Unis, notamment les données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) et l'indice de sentiment des consommateurs du Michigan, qui devraient être publiés vendredi par le Bureau of Economic Analysis des États-Unis.

Indicateur économique

Dépenses de consommation personnelle de base - Indice des prix (Mensuel)

L'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), publié mensuellement par le Bureau of Economic Analysis des États-Unis, mesure l'évolution des prix des biens et services achetés par les consommateurs aux États-Unis. L'indice des prix PCE est également l'indicateur privilégié de l'inflation de la Réserve fédérale (Fed). Le chiffre en glissement mensuel compare les prix des biens du mois de référence au mois précédent. L'indice de base exclut les composantes alimentaires et énergétiques dites plus volatiles pour donner une mesure plus précise des pressions sur les prix. En général, un chiffre élevé est haussier pour le dollar américain (USD), tandis qu'un chiffre bas est baissier.

Fréquence : Mensuelle

Consensus : 0,2 %

Précédent : 0,3%

Source : Bureau of Economic Analysis des États-Unis

Pourquoi est-ce important pour les traders ?

Après la publication du rapport sur le PIB, le Bureau of Economic Analysis des États-Unis publie les données de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) ainsi que les variations mensuelles des dépenses personnelles et du revenu personnel. Les responsables de la politique monétaire du FOMC utilisent l'indice annuel des prix PCE de base, qui exclut les prix volatils des aliments et de l'énergie, comme principal indicateur de l'inflation. Un chiffre plus fort que prévu pourrait aider le dollar à surperformer ses rivaux car il suggérerait un possible changement de cap dans les orientations prospectives de la Fed et vice versa.

Source : FXSTREET

SINGAPOUR (20 décembre) : Les prix du pétrole ont chuté vendredi en raison des inquiétudes concernant la croissance de la demande en 2025, en particulier en Chine, premier importateur de brut, ce qui place les références mondiales du pétrole en bonne voie pour terminer la semaine en baisse de près de 3 %.

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent ont chuté de 41 cents, soit 0,56%, à 72,47 dollars le baril à 04h20 GMT. Les contrats à terme sur le pétrole brut américain West Texas Intermediate ont chuté de 39 cents, soit 0,56%, à 68,99 dollars le baril.

Le raffineur public chinois Sinopec a déclaré dans ses perspectives énergétiques annuelles, publiées jeudi, que les importations de brut de la Chine pourraient culminer dès 2025 et que la consommation de pétrole du pays atteindrait son pic d'ici 2027, la demande de diesel et d'essence s'affaiblissant.

« Les prix de référence du brut sont dans une phase de consolidation prolongée alors que le marché se dirige vers la fin de l'année, alourdi par l'incertitude quant à la croissance de la demande de pétrole », a déclaré Emril Jamil, spécialiste principal de recherche chez LSEG.

Il a ajouté que l'Opep+ aurait besoin d'une discipline d'offre pour remonter les prix et apaiser les nerfs du marché nerveux face aux révisions continues de ses perspectives de croissance de la demande. L'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés, regroupés sous le nom d'Opep+, ont récemment réduit leurs prévisions de croissance de la demande mondiale de pétrole en 2024 pour un cinquième mois consécutif.

Dans le même temps, la montée du dollar à son plus haut niveau depuis deux ans a également pesé sur les prix du pétrole, après que la Réserve fédérale a annoncé qu'elle serait prudente quant à une réduction des taux d'intérêt en 2025.

Un dollar plus fort rend le pétrole plus cher pour les détenteurs d’autres devises, tandis qu’un rythme plus lent de baisse des taux pourrait freiner la croissance économique et réduire la demande de pétrole.

JPMorgan estime que le marché pétrolier passera d'un équilibre en 2024 à un excédent de 1,2 million de barils par jour (bpj) en 2025, alors que la banque prévoit une croissance non-Opep+ augmentant de 1,8 million de bpj en 2025 et une production de l'Opep restant aux niveaux actuels.

Dans une démarche qui pourrait réduire l'offre, les pays du G7 envisagent des moyens de resserrer le plafond des prix du pétrole russe, par exemple par une interdiction pure et simple ou en abaissant le seuil de prix, a rapporté Bloomberg jeudi.

La Russie a contourné le plafond de 60 dollars le baril imposé en 2022 en utilisant sa « flotte fantôme » de navires, que l'UE et la Grande-Bretagne ont ciblée avec de nouvelles sanctions ces derniers jours.

Source : Theedgemarkets