Points clés :

Zootopia 2 de Disney est devenu le film d'animation étranger le plus rentable de tous les temps en Chine, malgré un intérêt généralement modéré pour les films étrangers dans le pays.

Lundi matin, heure de Pékin, le site de suivi du box-office Maoyan indiquait que le total des recettes locales de Zootopia 2 atteignait 1,95 milliard de yuans (275,6 millions de dollars) au cours de ses six premiers jours d'exploitation.

« C'est assurément le film Disney le plus important en Chine cette année », a déclaré Ashley Dudarenok, fondatrice du cabinet de conseil numérique chinois Chozan, dont les thèmes de résilience personnelle et d'harmonie sociale trouvent un écho auprès du public local.

Son succès fulgurant en Chine – où les ventes de Zootopia 2 ont représenté environ 95 % du total des entrées de cinéma lors de son week-end de sortie – est d'autant plus remarquable compte tenu de l'évolution du paysage cinématographique étranger en Chine au cours des neuf années écoulées depuis la sortie du premier Zootopia. Le premier Zootopia était également devenu le film d'animation étranger le plus populaire en Chine lors de sa sortie en 2016.

Plus tôt cette année, le cinéma hollywoodien a été pris dans la tourmente de la guerre commerciale sino-américaine. Pékin a restreint le nombre de films américains autorisés à être projetés en Chine en représailles à la hausse des droits de douane sur les produits chinois – une mesure qui, selon les analystes, n'aura qu'un impact limité, compte tenu du déclin de l'influence des films étrangers en Chine.

UNE EXCEPTION, PAS LA RÈGLE

Les studios hollywoodiens se tournaient autrefois vers la Chine, deuxième marché cinématographique mondial, pour doper leurs recettes au box-office. Mais les films chinois surpassent de plus en plus les productions hollywoodiennes en Chine. Plus tôt cette année, le film d'animation local « Ne Zha 2 » a détrôné « Vice-Versa 2 » de Pixar pour devenir le film d'animation le plus lucratif de tous les temps, après avoir engrangé près de 2 milliards de dollars au box-office chinois.

Malgré tout, Disney semblait confiant quant au succès de Zootopia 2 en Chine, son PDG, Bob Iger, s'étant rendu à Shanghai il y a quinze jours pour l'avant-première locale. Par ailleurs, Disney a conclu un partenariat avec China Eastern Airlines pour la mise en service d'un avion aux couleurs de Zootopia 2.

Le complexe Disneyland de Shanghai abrite le seul parc au monde sur le thème de Zootopia, qui a ouvert ses portes en 2023 pour capitaliser sur l'affection locale pour le film original.

« Disney dépend fortement des sorties de films à succès, qui deviennent à leur tour des propriétés intellectuelles et sont monétisées grâce à des expériences, des produits dérivés et d'autres domaines », a déclaré Paolo Pescatore, analyste chez PP Foresight, ajoutant que malgré les tensions géopolitiques et un environnement macroéconomique incertain, la Chine reste un « marché immense et en expansion pour ses parcs à thème, ses films et ses produits dérivés ».

Selon Chris Fenton, auteur de « Feeding the Dragon : Inside the Trillion Dollar Dilemma Facing Hollywood, the NBA, and American Business », un inconvénient potentiel du succès de Zootopia 2 pourrait être le faux espoir qu'il pourrait donner aux studios hollywoodiens, selon lequel la Chine serait en train de renouer avec le cinéma étranger.

« Pékin ne considère pas Hollywood comme une solution à la faiblesse de la consommation en Chine, je ne vois donc pas cela comme un changement de cap de sa part », a-t-il déclaré. « Pékin sait que si Hollywood perçoit encore un certain potentiel sur son marché, les cinéastes continueront de se plier aux exigences narratives de Pékin. »

(1 $ = 7,0750 yuans chinois)

Source : TradingView

Le cuivre a atteint de nouveaux sommets lundi après que les principales fonderies chinoises ont convenu d'un plan de réduction de la production en 2026 et suite aux offres de primes record de Codelco, la plus grande entreprise productrice de cuivre au monde.

Le contrat le plus actif sur le cuivre à la Bourse des contrats à terme de Shanghai a bondi de 2,08 % à 89 020 yuans (12 583,40 dollars) la tonne métrique à 02h30 GMT, après avoir établi un record à 89 650 yuans.

Le cours de référence du cuivre à trois mois sur le London Metal Exchange a quant à lui atteint un nouveau record historique de 11 294,5 dollars la tonne, après avoir établi un record vendredi.

Le contrat à terme sur le cuivre à Londres était en hausse de 0,24 % à 11 216 dollars la tonne à 02h30 GMT.

Le China Smelters Purchase Team (CSPT), un groupe regroupant les plus grandes fonderies de cuivre chinoises, a déclaré vendredi que ses membres avaient convenu de réduire leur production de plus de 10 % en 2026 afin de lutter contre les coûts de traitement négatifs du concentré de cuivre.

Les investisseurs se positionnent également suite aux annonces positives de l'Asia Copper Week 2025 qui s'est tenue la semaine dernière à Shanghai.

Codelco, le premier producteur mondial de cuivre du Chili, a cherché à obtenir une hausse spectaculaire des primes sur le cuivre pour les acheteurs chinois, atteignant jusqu'à 350 dollars la tonne au cours de la semaine, un niveau que beaucoup considéraient comme n'étant plus pertinent pour les acteurs chinois, ce qui suggère peu de répercussions sur la dynamique de l'offre et de la demande de cuivre au niveau local.

Selon certaines sources, les offres destinées aux clients américains de Codelco ont également connu une forte hausse, dépassant les 500 dollars la tonne. Les participants ont perçu les primes de Codelco comme étant conçues pour permettre à ceux qui ont accès à la bourse Comex de profiter de l'arbitrage Comex-LME dans un contexte d'incertitudes tarifaires.

L'optimisme croissant quant à une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en décembre a également contribué à ce que le cuivre atteigne de nouveaux sommets, une activité économique accrue étant associée à une demande plus élevée de cuivre.

Le dollar américain a continué de s'affaiblir, soutenant le marché en rendant les matières premières négociées en dollars moins chères pour les investisseurs utilisant d'autres devises.

Parmi les autres métaux de base SHFE, l'aluminium a augmenté de 1,44 %, le zinc de 0,78 %, le nickel de 0,26 %, l'étain de 2,68 % et le plomb est resté quasiment inchangé.

Parmi les autres métaux du LME, l'aluminium a progressé de 0,21 %, le zinc de 0,13 %, le nickel de 0,34 % et l'étain de 1,08 %. Le plomb à Londres est resté quasiment inchangé.

Source : TradingView

Les obligations d'État indiennes pourraient ouvrir sans orientation claire en ce début de mois, lundi, car les solides données sur la croissance économique ont divisé le marché quant à savoir si la banque centrale baisserait les taux d'intérêt cette semaine ou attendrait plus longtemps.

Le rendement de l'obligation de référence à 10 ans (IN063335G=CC) devrait se maintenir entre 6,53 % et 6,58 %, selon un opérateur d'une banque privée. Il a clôturé à 6,5463 % vendredi, effaçant ainsi les légères baisses enregistrées en début de mois. Les rendements obligataires évoluent inversement aux prix.

« Les données de croissance sont peut-être favorables à l'économie dans son ensemble, mais elles pèsent silencieusement sur les obligations, car elles rendent plus difficile pour la banque centrale de justifier une baisse des taux », a déclaré le trader.

L'économie indienne a connu une croissance plus rapide que prévu de 8,2 % au cours du trimestre juillet-septembre, contre 7,8 % au cours du trimestre avril-juin, ce qui a incité les analystes à relever leurs estimations de croissance pour l'ensemble de l'année à plus de 7 %.

Les chiffres robustes de la croissance indienne pour le trimestre de septembre soulèvent des questions quant à la nécessité de baisser les taux d'intérêt, même si l'inflation historiquement basse donne à la Banque de réserve de l'Inde une marge de manœuvre suffisante pour reprendre les réductions plus tard cette semaine, ont déclaré des analystes.

La majorité des économistes interrogés par Reuters avant la publication des données du PIB vendredi s'attendaient à ce que le taux directeur de la RBI soit abaissé de 25 points de base à 5,25 % le 5 décembre, suivi d'une pause jusqu'en 2026.

« Une croissance généralisée, sans aucune baisse des taux, pourrait nécessiter la mise en place d'un "régime neutre" équivalent à un "assouplissement calibré" en ciblant simultanément les rendements et la gestion des liquidités », a déclaré Soumya Kanti Ghosh, économiste en chef de la State Bank of India.

Source : TradingView

Dans un contexte de faible croissance économique, de finances publiques tendues et de baisse des recettes fiscales sur les carburants, le budget d'automne a présenté un ensemble de mesures visant à accroître les recettes fiscales, axé sur des réformes de la fiscalité automobile.

Pour le secteur britannique du leasing et de la mobilité, ces annonces représentent un changement important dans l'économie à long terme des véhicules électriques (VE) et dans la structure des programmes de mobilité d'entreprise.

L'introduction de la taxe sur les véhicules électriques (eVED) à compter d'avril 2028, fixée à 3 pence par mile pour les voitures électriques à batterie et à 1,5 pence pour les hybrides rechargeables, a suscité de vives réactions au sein du secteur du leasing. Bien qu'attendue de longue date, cette mesure est perçue par les entreprises comme arrivant à un moment délicat pour la confiance dans les véhicules électriques.

Adam Hall, directeur des services énergétiques chez Drax Electric Vehicles , a déclaré que ce calendrier « risque de ralentir les progrès à un stade critique », avec l'introduction de nouveaux coûts d'exploitation « au moment même où la dynamique se met en place ». Plusieurs acteurs du secteur ont fait écho à ces préoccupations, soulignant que les entreprises et les employés qui envisagent l'achat d'un véhicule électrique pourraient être confrontés à une nouvelle incertitude.

Mike Fazal, PDG de Leasing.com, a souligné que les véhicules électriques conservent un avantage en termes de coûts d'exploitation malgré la nouvelle taxe, tout en reconnaissant que l'impact financier est plus marqué pour les flottes parcourant un kilométrage annuel élevé. « Pour les entreprises exploitant des flottes électriques à fort kilométrage, l'impact sera, à juste titre, plus important », a-t-il déclaré, même si les véhicules électriques restent compétitifs par rapport aux modèles essence et diesel équivalents en termes de coûts d'exploitation totaux.

Christian Gorton, directeur marketing chez CA Auto Finance , a décrit l'eVED comme « un véritable revers pour les conducteurs actuels et futurs de véhicules électriques », avertissant que les coûts supplémentaires sur toute la durée de vie « pourraient avoir un impact important sur la rapidité avec laquelle nous serons en mesure d'atteindre les objectifs de zéro émission nette du gouvernement ».

Maria Bengtsson, responsable de la mobilité chez EY au Royaume-Uni et en Irlande, a convenu que la mesure introduit « un obstacle potentiel à la demande », tout en saluant la prolongation par le gouvernement de 1,3 milliard de livres sterling de la subvention pour les voitures électriques et les investissements supplémentaires dans les bornes de recharge publiques.

Les réformes de la fiscalité automobile ont également suscité des réactions. Le relèvement du seuil de la surtaxe pour véhicules de luxe (ECS) à 50 000 £ a été largement perçu comme une mesure utile, même si plusieurs observateurs ont estimé qu'il ne reflétait pas la réalité du marché.

Caroline Sandall-Mansergh, responsable du conseil et du développement des canaux chez Alphabet (GB) , a déclaré que la hausse « n'est pas suffisante », citant des données d'Alphabet montrant une valeur P11D moyenne de 56 633 £ sur plus de 1 000 modèles de véhicules électriques.

Robbie Watson, collaborateur principal au sein de l'équipe de fiscalité des entreprises chez Birketts LLP , a déclaré que le budget « introduit des changements radicaux qui vont remodeler les stratégies en matière de flottes, de location et de voitures de fonction », notamment une réduction des abattements et de futurs changements dans le traitement de la TVA pour Motability.

La hausse des prix des carburants est également à prévoir. La taxe sur les carburants sera dégelée pour la première fois depuis 2010, avec des augmentations progressives à partir de septembre 2026. Bien que de nombreuses flottes aient abandonné l'essence et le diesel, ce changement affecte tout de même les exploitants de fourgonnettes et les flottes utilisant des carburants mixtes.

Paul Holland, directeur général de la flotte Royaume-Uni/Australie et Nouvelle-Zélande chez Corpay , a déclaré que le budget « complique la vie des flottes et des petites entreprises », avertissant que « rien de ce qui a été annoncé aujourd'hui ne facilite la vie des flottes ou des petites entreprises ».

Il y avait consensus sur le fait que le report des réformes des programmes d'acquisition de véhicules par les employés jusqu'en 2031 permettait d'éviter des perturbations immédiates. James Tew, PDG d' iVendi , a qualifié ce report de « bonne nouvelle », soulignant qu'il donnerait au gouvernement et à l'industrie davantage de temps pour élaborer des solutions à long terme.

« Budget d'automne au Royaume-Uni : le secteur du leasing met en garde contre la hausse des coûts et le ralentissement de la demande » a été initialement créé et publié par Leasing Life , une marque appartenant à GlobalData.

Source : Yahoo Finance

Points clés :

Le négociant en matières premières Gunvor a mené des discussions actives en vue d'investir dans des actifs de production de pétrole et de gaz américains, ce qui pourrait apaiser les tensions avec l'administration Trump après les retombées de la tentative de Gunvor d'acquérir les actifs étrangers du géant russe Lukoil, sous sanctions, ont indiqué deux sources proches du dossier.

Gunvor a renoncé à son offre de rachat des actifs de Lukoil après que le Trésor américain a exprimé sa ferme opposition à cette initiative, qualifiant la société de négoce de « marionnette du Kremlin ».

Alors que Gunvor souhaitait accroître ses investissements aux États-Unis avant même l'échec de son offre de rachat de Lukoil, une telle initiative pourrait désormais l'aider à améliorer ses relations avec l'administration du président Donald Trump , qui a fait de l'attraction d'investissements dans le secteur énergétique américain une priorité absolue, ont indiqué les sources.

La filiale américaine de Gunvor, dirigée par Gary Pedersen, a envisagé de soutenir de nouvelles sociétés pétrolières et gazières privées dans l'acquisition d'actifs en son nom et a mené des discussions pour fournir un soutien financier aux producteurs existants afin d'étendre leur présence, ont indiqué les sources.

Les sources, qui ont requis l'anonymat pour évoquer des informations confidentielles, ont averti qu'un accord n'était pas certain.

La Maison Blanche n'a pas répondu à notre demande de commentaires.

Gunvor a refusé de commenter les détails, mais a déclaré dans un communiqué envoyé par courriel : « Le marché américain demeure un secteur de croissance clé et nous prévoyons des investissements importants tout au long de la chaîne de valeur énergétique. »

Gunvor investit dans les infrastructures commerciales et énergétiques américaines depuis 2012 et son portefeuille y représente une valeur d'entreprise de plus de 4 milliards de dollars, précise le communiqué.

LES EFFORTS RÉCENTS SE CONCENTRENT SUR LE GAZ NATUREL

Selon une source, les investissements potentiels de Gunvor aux États-Unis devraient se concentrer davantage sur le gaz naturel que sur le pétrole.

La société de négoce a participé récemment à des appels d'offres pour des actifs appartenant à Baytex Energy dans le bassin de schiste d'Eagle Ford, au sud du Texas, selon une autre source. Gunvor a fourni une garantie financière pour soutenir l'offre de Percussion Petroleum, basée à Houston, au Texas, a ajouté la source.

Baytex a annoncé en début de mois la vente des actifs d'Eagle Ford à un acquéreur non divulgué pour 2,31 milliards de dollars. L'offre de Percussion n'a pas abouti, selon des sources indépendantes proches du dossier.

Percussion n'a pas répondu à notre demande de commentaires. Baytex a refusé de commenter.

Les détails concernant l'intérêt de Gunvor pour de nouveaux investissements dans le gaz de schiste américain, notamment son implication dans l'offre de Percussion, n'ont pas été divulgués auparavant.

LES NÉGOCIANTS CONSTITUENT UN PORTEFEUILLE DE PRODUCTION D'ÉNERGIE

Dans ses résultats annuels pour 2024, Gunvor a indiqué avoir débuté la production de gaz naturel en amont aux États-Unis cette année-là, sans toutefois fournir de précisions. Des articles de presse ont par la suite révélé que la société avait acquis une participation minoritaire de 42 % dans Flywheel Energy, producteur privé basé en Oklahoma.

Ces dernières années, les négociants concurrents en matières premières ont également investi massivement dans la production américaine de pétrole et de gaz, utilisant des profits records pour renforcer leur contrôle sur les chaînes d'approvisionnement des produits qu'ils commercialisent.

Vitol, l'une des principales sociétés de négoce mondial, s'est engagée à investir 1 milliard de dollars dans VTX Energy Partners en 2022, après avoir lancé Vencer Energy, sa première entreprise américaine dans le secteur du schiste bitumineux, en 2020.

Le fonds spéculatif Citadel a également activement acquis des actifs de production de gaz naturel cette année.

L’activité de fusion-acquisition dans le secteur du schiste bitumineux américain a ralenti ces derniers mois en raison de la baisse des prix du pétrole, même si le gaz naturel a constitué une rare exception.

Alors que les analystes prévoient que les prix du pétrole resteront sous pression l'année prochaine, la croissance de l'offre dépassant celle de la demande, les perspectives pour les prix du gaz naturel américain sont plus optimistes, car on s'attend à ce que les centres de données, grands consommateurs d'énergie, et les nouvelles usines de gaz naturel liquéfié aux États-Unis stimulent la demande.

Source : TradingView