Le cours de l'argent (XAG/USD) attire certains vendeurs à près de 30,20 $ lors de la première séance européenne de lundi. Le renforcement du billet vert et la hausse des rendements obligataires américains pèsent sur le prix des matières premières libellées en USD. 

L'anticipation d'un ralentissement des baisses de taux de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed) cette année, dans un contexte d'inflation persistante et de vigueur du marché du travail aux États-Unis, pourrait entraîner le métal blanc à la baisse à court terme. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis a rapporté vendredi que les emplois non agricoles (NFP) ont augmenté de 256 000 en décembre contre 212 000 auparavant, soit mieux que les estimations de 160 000. En outre, le taux de chômage a légèrement baissé à 4,1 % en décembre, contre 4,2 % en novembre. 

Vendredi, le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, a souligné qu'une plus grande prudence était de mise dans la réduction des taux d'intérêt, ajoutant que le risque que l'inflation reste bloquée entre 2,5% et 3% avait augmenté au moment de la réunion de décembre.

Néanmoins, les flux de valeurs refuges dus aux incertitudes entourant la politique du président élu Donald Trump pourraient contribuer à limiter les pertes du prix de l'argent. En outre, une demande industrielle record, notamment pour les applications dans l'électronique, les véhicules électriques et les panneaux solaires, devrait porter la demande totale à 1,21 milliard d'onces malgré une baisse de 16 % des investissements physiques, ce qui soutiendra le prix de l'argent. 

Source : FXSTREET

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La plupart des marchés boursiers asiatiques ont chuté vendredi, tandis que les devises sont restées stables, les investisseurs restant prudents avant le rapport crucial sur l'emploi aux États-Unis qui pourrait avoir un impact sur les perspectives de nouvelles baisses des taux d'intérêt et sur le dollar.

L'indice MSCI des actions des marchés émergents a chuté de 0,5 %, atteignant son plus bas niveau depuis septembre. L'indice a chuté de plus de 25 % par rapport à son plus haut historique de 2021.

Les actions de Singapour ont chuté de 1,9 %, s'éloignant encore davantage d'un sommet de plus de 17 ans atteint mercredi. L'indice de référence était en passe de connaître sa pire journée depuis début août 2024.

Le dollar de Singapour a chuté de 0,2 %, tandis que le baht thaïlandais a baissé de 0,3 %.

Le rapport sur les salaires non agricoles aux États-Unis, attendu plus tard dans la journée, devrait montrer que 160 000 emplois ont été créés en décembre, le taux de chômage se maintenant à 4,2 %.

Une augmentation beaucoup plus forte des emplois renforcerait les arguments en faveur d’une réduction moindre des taux de la part de la Réserve fédérale et renforcerait probablement le billet vert, à la lumière des données récentes indiquant une économie américaine résiliente.

La perspective de baisses de taux moins nombreuses et l'incertitude concernant les politiques tarifaires et d'immigration proposées par le président élu Donald Trump ont entraîné une hausse des rendements obligataires mondiaux, soutenant le dollar et maintenant les devises des marchés émergents sous pression cette semaine.

« Les marchés asiatiques ont fait preuve de résilience grâce à des taux réels attractifs, au soutien interne et à l'absence de préoccupations budgétaires. Cependant, nous restons prudents sur les devises émergentes à moyen terme, compte tenu de l'impact potentiel de la politique américaine sur les flux de capitaux et de la baisse du coussin de rendement réel », ont déclaré les analystes de Citi dans une note.

« Nous pensons que la hausse du dollar et la réduction du carry des marchés émergents rendent les devises émergentes vulnérables à court terme. »

En Asie, la Banque de Corée (BOK) et la Banque d'Indonésie (BI) rendront leurs décisions de politique monétaire la semaine prochaine. Les deux banques centrales ont déjà commencé leur cycle d'assouplissement des taux, mais les analystes estiment qu'elles devraient maintenir leurs taux cette fois-ci.

« Les mouvements de change démesurés de décembre empêcheront finalement la BOK d'abaisser son taux directeur en janvier », ont déclaré les analystes de Barclays dans une note.

Le won sud-coréen a reculé de 0,3%, tandis que les actions ont clôturé en baisse de 0,2%. L'indice boursier de référence a progressé de 3%, sa meilleure semaine depuis la mi-novembre, soutenu par les espoirs suscités par les technologies d'intelligence artificielle.

Les actions indonésiennes ont grimpé de 0,6 %, tandis que la roupie a légèrement baissé.

« Bien que la BI préférerait probablement reprendre son cycle de baisse des taux, nous pensons que les pressions sur l'IDR (roupie) l'emportent sur les instincts de croissance de la banque centrale », ont déclaré les analystes de Barclays.

Les marchés attendent les données sur l’inflation en Inde et les données sur les ventes au détail et le PIB en Chine la semaine prochaine.

Source : Theedgemarkets

Selon les stratèges de Citigroup Inc, les actions mondiales devraient augmenter de 10 % cette année, soutenues par une forte croissance des bénéfices des entreprises et par l'élargissement des gains des actions en dehors des États-Unis.

Beata Manthey, stratège, s'attend à ce que les bénéfices mondiaux augmentent également de 10%, la croissance économique restant résiliente, même si elle met en garde contre les risques liés à la politique du nouveau président américain Donald Trump. Elle conserve une préférence pour les actions américaines, tandis que l'Europe est le choix « favori » pour la diversification dans les secteurs liés au cycle économique.

« Le contexte macroéconomique reste favorable à une croissance supplémentaire des bénéfices des entreprises et à des gains sur les marchés boursiers », a écrit Manthey dans une note, ajoutant qu'elle s'attend à ce que les États-Unis continuent de surperformer jusqu'à ce qu'une plus grande clarté sur les politiques de Trump, une position plus souple sur les tarifs douaniers et un dollar plus faible stimulent les actions internationales.

L'indice MSCI All-Country World a stagné au début de la nouvelle année après avoir progressé de plus de 50 % depuis les plus bas de 2022, les investisseurs craignant que les droits de douane potentiellement radicaux imposés par les États-Unis ne perturbent le commerce mondial. L'incertitude politique en Europe et l'économie chinoise en berne ont également pesé sur le sentiment.

Aux États-Unis, l’attention se porte sur la possibilité que ces gains s’étendent à des secteurs autres que celui de la technologie, après que seule une poignée de poids lourds ont mené la reprise au cours des deux dernières années grâce à l’optimisme autour de l’intelligence artificielle.

Manthey, de Citi, a déclaré qu'elle s'attend à ce que l'écart de bénéfices entre le groupe d'actions technologiques Magnificent Seven et le reste de l'indice SP 500 se réduise cette année.

Source : Theedgemarkets

Les banques suisses ont abaissé leurs prévisions de bénéfices pour les années à venir en raison de la baisse des taux d'intérêt et malgré une demande de crédit plus élevée après l'effondrement de Credit Suisse en 2023, a déclaré jeudi Ernst and Young (EY).

Environ 40 % des 100 banques interrogées dans le cadre d'une enquête annuelle en amont de la saison de publication des résultats bancaires ont déclaré s'attendre à une baisse de leurs bénéfices au cours des 1 à 2 prochaines années, même si 85 % pensent que leur bénéfice d'exploitation augmentera à nouveau à plus long terme, a indiqué le cabinet de conseil.

Les perspectives plus prudentes font suite aux résultats records de nombreuses banques suisses en 2023.

La baisse des taux d'intérêt va peser sur les comptes de résultats des banques, a déclaré Patrick Schwaller, associé directeur d'EY, qui a ajouté que les banques suisses avaient également plus de mal à augmenter leurs volumes de prêts.

« Nous constatons désormais pour la première fois que le bilan bancaire redevient un facteur limitant », a déclaré M. Schwaller aux journalistes à Zurich.

L'effondrement de Credit Suisse a entraîné une augmentation de la demande de services bancaires de la part de ses anciens clients, mais l'enquête a révélé que cela n'a pas nécessairement entraîné de nouvelles affaires.

Les petites banques étaient souvent incapables ou peu disposées à reprendre d’anciens clients du Credit Suisse parce qu’elles manquaient d’envergure ou étaient réticentes à reprendre certaines relations bancaires.

« Du point de vue du risque, une mauvaise affaire reste une mauvaise affaire », a déclaré Fredrik Berglund, directeur d'EY.

À l’avenir, les réductions de coûts, les améliorations d’efficacité et l’intelligence artificielle seront des sujets importants dans le secteur bancaire suisse, a déclaré EY.

« L’IA est le principal levier dont disposent les banques pour créer davantage de valeur pour le client et pour la banque », a déclaré Marcel Zuend, associé chez EY. « Nous prévoyons que ce processus va s’accélérer considérablement au cours des 12 prochains mois. »

Source : Theedgemarkets