La paire EUR/USD poursuit sa progression, la faiblesse des données macroéconomiques américaines pesant sur le dollar américain. Son cours s'établit actuellement à 1,1574. Pour en savoir plus, consultez notre analyse du 4 août 2025.

Prévisions EURUSD : principaux points de négociation

Analyse fondamentale

Le taux EUR/USD est en légère hausse, restant sous le niveau de résistance de 1,1590. Le dollar américain continue de perdre du terrain sur fond de données décevantes sur le marché du travail.

En juillet, l'économie américaine n'a créé que 73 000 emplois, bien en deçà des 110 000 attendus. Le chiffre de juin a été révisé à la baisse, passant de 147 000 à 14 000, et celui de mai à 19 000 contre 144 000, ce qui met en évidence une tendance à la baisse des embauches.

L'indice PMI manufacturier américain ISM est passé de 49 points à 48, contrairement aux prévisions qui tablaient sur une hausse à 49,5. Il reste sous le seuil de 50 pour le cinquième mois consécutif, signalant une poursuite de la contraction de l'activité.

Les marchés intègrent désormais presque entièrement une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre. Les tensions se sont intensifiées après que le président Donald Trump a limogé Erica McEntarfer, commissaire du Bureau of Labor Statistics, l'accusant de manipulation des données sur l'emploi.

Analyse technique EURUSD

La paire EUR/USD maintient sa dynamique haussière après avoir franchi la zone de consolidation, signalant un regain d'intérêt pour les achats. Cependant, le cours reste sous le niveau de résistance clé de 1,1590, ce qui limite le potentiel de hausse à court terme.

Les prévisions EUR/USD d'aujourd'hui suggèrent une baisse vers 1,1375 dans le cadre d'une configuration en tête-épaules. L'oscillateur stochastique confirme la probabilité d'une correction, avec des lignes de signal descendantes depuis la zone de surachat, indiquant un affaiblissement de la dynamique haussière.

Une cassure sous la limite inférieure du canal ascendant, ainsi qu'une consolidation sous 1,1525, confirmeraient le scénario baissier.

Source : RoboForex

La semaine a été très volatile pour les marchés financiers. L'accord commercial entre les États-Unis et l'Europe avait bien commencé, mais la confiance a rapidement chuté après l'annonce par le président Trump de nouveaux tarifs douaniers mondiaux le 1er août. Le Canada sera désormais confronté à des tarifs de 35 %, contre 25 % auparavant, et d'autres pays pourraient se voir imposer des tarifs allant jusqu'à 41 % à compter du 7 août, à moins que de nouveaux accords ne soient conclus. Cette situation a pesé sur la confiance des investisseurs et provoqué la chute des marchés boursiers en Asie et en Europe.

La Réserve fédérale américaine a décidé de maintenir ses taux d'intérêt inchangés. Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu'il fallait davantage de données avant d'apporter des modifications. Le dollar américain s'est apprécié en début de semaine grâce à de solides chiffres du PIB. Au Japon, la Banque du Japon a également maintenu ses taux inchangés et relevé ses prévisions d'inflation, sans toutefois annoncer de hausse de taux, ce qui a entraîné un affaiblissement du yen. Le président Trump a continué de faire pression sur la Fed pour qu'elle baisse ses taux d'intérêt.

Vendredi, les marchés ont été secoués par des données sur l'emploi américain bien pires que prévu. Les créations d'emplois ont été inférieures aux prévisions et les chiffres antérieurs ont été révisés à la baisse. Cela a accru les risques d'une baisse des taux de la Fed en septembre. Le dollar américain a fortement chuté, tandis que l'or a bondi. Les actions, le pétrole et le Bitcoin ont tous chuté, les investisseurs s'inquiétant de plus en plus des tensions commerciales mondiales et du ralentissement économique.

Les marchés cette semaine

actions américaines

Le Dow Jones a chuté quotidiennement la semaine dernière après avoir entamé une tendance à la baisse clé : il a atteint un nouveau sommet avant de clôturer en baisse lundi. Ce qui était initialement une prise de bénéfices normale s'est transformé en une forte tendance à la baisse vendredi, en raison de données sur l'emploi américaines plus faibles que prévu et de l'annonce de nouveaux droits de douane sur plusieurs pays, alors que les négociations commerciales se poursuivaient. La baisse semble légèrement survendue à court terme, mais l'impact complet du rapport sur l'emploi et des tensions commerciales reste incertain. La volatilité devrait rester élevée cette semaine, créant des opportunités de trading en range. Les traders à moyen terme devraient se montrer prudents quant aux achats aux niveaux actuels et pourraient attendre une nouvelle baisse ou envisager de vendre en cas de rebond à court terme. Les niveaux de résistance se situent à 44 000, 44 500 et 45 000, tandis que les supports se situent à 43 000, 42 000 et 41 750.

actions japonaises

La semaine dernière, le Nikkei 225 a perdu tous ses gains issus de l'accord commercial américano-japonais du 23 juillet, retombant au niveau clé de 40 000 yuans. Bien que la Banque du Japon ait maintenu une position prudente concernant la hausse des taux d'intérêt, ce qui a entraîné un affaiblissement du yen, la forte baisse de l'USD/JPY et des actions américaines vendredi a poussé le Nikkei à la baisse en fin de semaine. Malgré ce recul, la moyenne mobile sur 10 jours reste haussière et, tant que le yen ne se renforce pas davantage, un rebond est probable cette semaine. Des résistances se situent à 41 000 et 42 000 yuans, tandis que des supports se situent à 40 000, 39 200 et 39 000 yuans.

USD/JPY

USD/JPY surged above 150 last week, raising concerns within the Japanese government as strong U.S. economic data and cautious comments from Fed Chair Powell on cutting rates supported the dollar. At the same time, the Bank of Japan signaled it still needs more time before raising rates, adding to the upward pressure. However, all gains were wiped out after much weaker-than-expected U.S. employment data triggered steady selling into the weekend. It’s unclear if this weak trend in U.S. data will continue, but with few major releases scheduled this week, USD/JPY is likely to trade sideways in a broad range. There is a risk of another sharp sell-off if negative headlines emerge around U.S. trade talks. Resistance is seen at 148, 149, and 150, while support lies at 147, 146, and 145.

Gold

Gold spent most of last week under pressure, testing the lower end of its recent range as a stronger U.S. dollar triggered steady selling. However, much weaker-than-expected U.S. employment data reversed the dollar’s strength and sparked heavy gold buying, pushing prices higher by the end of the week. Renewed trade tensions also supported demand for safe-haven assets, bringing buyers back into the market. While gold remains well supported on dips and trade risks are a positive factor, the short-term outlook is slightly overbought, suggesting some consolidation may occur. Resistance is at $3,400 and $3,450, with support at $3,300 and $3,250.

Crude Oil

Crude oil briefly moved above the $70 resistance level midweek after stronger-than-expected U.S. GDP data boosted expectations for oil demand. However, sentiment quickly shifted as President Trump announced increased tariffs on Canada and other countries, and weaker U.S. employment data triggered aggressive selling, pushing prices back toward the middle of the recent range. Ongoing tariff concerns may limit further upside, and with strong support holding around $65, range trading remains the most effective strategy for now. Resistance is seen at $70, $75, and $80, while support continues to hold at $65 and $60.

Bitcoin

Bitcoin dropped every day over the past five days, making it the worst 5-day stretch since June. Ongoing debate in the U.S. government about how to regulate crypto has created uncertainty, causing big investors to pull back. The Federal Reserve delaying interest rate cuts also hurt Bitcoin, since it tends to do better when rates are expected to fall. Selling picked up after President Trump announced new tariffs and weak U.S. jobs data added to market worries. In the short term, prices may fall further, but the market looks oversold, so short-term traders might find chances to buy if prices start to bounce. Medium-term investors may want to wait until there’s more clarity on U.S. trade policy and the economy. Resistance is at $120,000, $125,000, and $150,000, with support at $112,000, $110,000, and $105,000.

This Week’s Focus

Cette semaine pourrait être marquée par de nouvelles fluctuations brutales sur les marchés, même si le calendrier économique est relativement léger. Le principal événement prévu est la réunion de la Banque d'Angleterre jeudi, où une baisse de taux de 0,25 % est largement attendue. Les données PMI de plusieurs grandes économies seront également publiées, offrant des indications sur la croissance mondiale. Mais l'attention se portera surtout sur la réaction des marchés à la correction de vendredi dernier : s'agit-il du début d'une nouvelle tendance ou d'une simple évolution à court terme ?

La politique commerciale américaine devrait dominer le sentiment, le président Trump continuant de faire pression sur les autres pays pour qu'ils négocient selon ses conditions. Les traders seront attentifs à toute nouvelle actualité ou évolution concernant les droits de douane et les accords commerciaux. Avec une incertitude élevée et un changement de dynamique, la semaine pourrait être volatile, les haussiers et les baissiers rivalisant pour déterminer la prochaine direction.

Source : ACTIONFOREX

[Faits en bref]

[Détails de l'actualité]

[Point de mire du jour]

La croissance de l'emploi aux États-Unis a été plus faible que prévu en juillet, tandis que le nombre d'emplois non agricoles pour les deux mois précédents a été révisé à la baisse de 258 000 emplois, ce qui suggère une forte détérioration des conditions du marché du travail qui remet sur la table une baisse des taux d'intérêt en septembre par la Réserve fédérale.

Le rapport sur l'emploi, très attendu, du ministère du Travail, publié vendredi, a également montré que le taux de chômage avait atteint 4,2 % le mois dernier, en raison d'une baisse de l'emploi des ménages. La résilience du marché du travail a soutenu l'économie malgré les difficultés liées aux politiques commerciales et d'immigration agressives du président Donald Trump. Les droits de douane commencent à stimuler l'inflation, augmentant le risque que l'économie connaisse une période de croissance timide et de prix élevés, appelée stagflation, qui placerait la banque centrale américaine dans une position difficile. La demande intérieure a progressé à son rythme le plus lent depuis deux ans et demi au deuxième trimestre.

« Le programme économique et les politiques peu orthodoxes du président pourraient commencer à peser sur le marché du travail », a déclaré Christopher Rupkey, économiste en chef chez FWDBONDS. « La porte à une baisse des taux de la Fed en septembre vient de s'ouvrir encore plus. Le marché du travail ne s'effondre pas, mais il est gravement touché et pourrait bien entraîner un retournement de situation pour l'économie américaine. »

Les emplois non agricoles ont augmenté de 73 000 le mois dernier, après une hausse de 14 000 emplois (révisée à la baisse) en juin, soit le plus faible niveau depuis près de cinq ans, selon le Bureau des statistiques du travail du ministère du Travail. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient une augmentation de 110 000 emplois, après une hausse de 147 000 emplois annoncée en juin. Les estimations allaient de zéro à une augmentation de 176 000 emplois. Les emplois créés en mai ont été réduits de 125 000, pour ne générer qu'une hausse de 19 000 emplois. Le BLS a qualifié les révisions des données sur les emplois de mai et juin de « plus importantes que la normale ».

Il n'a donné aucune raison pour les données révisées, mais a noté que « les révisions mensuelles résultent de rapports supplémentaires reçus des entreprises et des agences gouvernementales depuis les dernières estimations publiées et du recalcul des facteurs saisonniers ».

Les économistes ont exprimé des inquiétudes quant à la qualité des données à la suite des licenciements massifs de fonctionnaires fédéraux par l'administration Trump.

Les créations d'emplois ont atteint en moyenne 35 000 emplois par mois au cours des trois derniers mois, contre 123 000 il y a un an. L'incertitude quant au niveau final des tarifs douaniers a rendu plus difficile la planification à long terme pour les entreprises, ont indiqué les économistes.

Bien que davantage de clarté soit apparue à mesure que la Maison Blanche a annoncé des accords commerciaux, les économistes ont déclaré que le taux de droits de douane effectif était toujours le plus élevé depuis les années 1930. Trump a imposé jeudi à des dizaines de partenaires commerciaux des droits de douane élevés, notamment un droit de 35 % sur de nombreux produits en provenance du Canada.

Trump, qui a exigé de la banque centrale américaine une baisse des coûts d'emprunt, a intensifié ses insultes à l'encontre du président de la Fed, Jerome Powell, en publiant sur la plateforme de médias sociaux Truth : « Trop peu, trop tard. Jerome « Trop tard » Powell est un désastre. »

La Fed a maintenu mercredi son taux directeur dans une fourchette de 4,25 % à 4,50 %. Les commentaires de Powell après cette décision ont sapé la confiance dans la reprise de l'assouplissement monétaire de la banque centrale en septembre, comme l'avaient largement anticipé les marchés financiers et certains économistes.

Powell se concentre sur le taux de chômage. Les marchés financiers s'attendent désormais à ce que la Fed reprenne son assouplissement monétaire le mois prochain, après avoir repoussé les prévisions de baisse des taux à octobre suite à la décision de politique monétaire de mercredi.

Les arguments en faveur d'une baisse des taux en septembre pourraient être renforcés par la révision préliminaire des indices de référence des salaires du BLS le mois prochain, qui devrait projeter une forte baisse du niveau de l'emploi d'avril 2024 à mars de cette année.

Les données du recensement trimestriel de l'emploi et des salaires, dérivées des rapports des employeurs aux programmes d'assurance chômage des États, ont indiqué un rythme de croissance de l'emploi beaucoup plus lent entre avril 2024 et décembre 2024 que ce que les salaires ont suggéré.

Les actions de Wall Street ont baissé suite aux données et à la dernière vague de droits de douane. Le dollar a chuté face à un panier de devises. Les rendements des bons du Trésor américain ont chuté.

RÉDUCTION DU BASSIN DE MAIN-D'ŒUVRE

En juillet, les gains d'emplois ont continué d'être concentrés dans le secteur de la santé et de l'assistance sociale, qui a créé un total de 73 300 emplois. Le commerce de détail a progressé de 15 700 emplois et les effectifs du secteur financier ont augmenté de 15 000.

De légères créations d'emplois ont été enregistrées dans les secteurs de la construction, des loisirs et de l'hôtellerie, que les économistes attribuent aux incursions migratoires en cours. Plusieurs secteurs, notamment l'industrie manufacturière, les services professionnels et le commerce de gros, ont perdu des emplois.

La part des secteurs d'activité ayant enregistré une croissance de l'emploi est toutefois passée de 47,2 % en juin à 51,2 %. L'emploi dans la fonction publique fédérale a encore diminué de 12 000 postes et est en baisse de 84 000 depuis son pic de janvier. De nouvelles pertes d'emplois sont probables après que la Cour suprême a donné le feu vert à la Maison-Blanche pour des licenciements massifs, alors que Trump cherche à réduire les dépenses et les effectifs. Cependant, l'administration a également déclaré que plusieurs agences n'envisageaient pas de procéder à des licenciements. Le taux de chômage a augmenté à 4,248 % avant d'être arrondi le mois dernier. Il a également baissé à 4,1 % en juin, également en raison du retrait du marché du travail, et reste dans la fourchette étroite de 4,0 % à 4,2 % qui prévaut depuis mai 2024.

La répression de l'immigration par le gouvernement a réduit l'offre de main-d'œuvre, tout comme l'accélération des départs à la retraite des baby-boomers. Les économistes estiment que l'économie doit désormais créer moins de 100 000 emplois par mois pour suivre la croissance de la population en âge de travailler.

Environ 38 000 personnes ont quitté la population active, ce qui a été compensé par une baisse de 260 000 emplois dans les ménages. Le taux d'activité est tombé à 62,2 %, contre 62,3 % en juin, en baisse pour le troisième mois consécutif et limitant la hausse du taux de chômage.

« Sans la baisse du taux d'activité, le taux de chômage aurait augmenté d'un dixième pour atteindre un solide 4,3 % », a déclaré Michael Gapen, économiste en chef pour les États-Unis chez Morgan Stanley. « Les restrictions à l'immigration ont eu et continueront d'avoir un effet dissuasif sur la participation et continueront d'accentuer la pression à la baisse sur le taux de chômage. »

Le nombre de travailleurs nés à l'étranger a diminué de 341 000. Selon les économistes, ce déclin, conjugué à la baisse de la population active, a permis de maintenir la croissance annuelle des salaires à un niveau élevé de 3,9 %. On a constaté une augmentation du nombre de travailleurs à temps partiel et une hausse du nombre de personnes connaissant de longues périodes de chômage. La durée médiane du chômage est passée de 10,1 semaines en juin à 10,2 semaines.

« On a le sentiment que l'économie nationale et le marché du travail paient le prix des politiques commerciales et d'immigration », a déclaré Joseph Brusuelas, économiste en chef chez RSM US. « La stagflation est la meilleure description de l'économie nationale à l'aube du second semestre. »

Source : Kitco

Les prix du pétrole ont continué de baisser lundi après que l'OPEP+ a accepté une nouvelle forte augmentation de la production en septembre, les inquiétudes concernant un ralentissement de l'économie aux États-Unis, le plus grand utilisateur de pétrole au monde, ajoutant à la pression. Les contrats à terme sur le brut Brent ont chuté de 40 cents, soit 0,57%, à 69,27 dollars le baril à 01h15 GMT tandis que le brut américain West Texas Intermediate était à 66,96 dollars le baril, en baisse de 37 cents, soit 0,55%, après que les deux contrats ont clôturé environ 2 dollars le baril en baisse vendredi.

L'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés, connus sous le nom d'OPEP+, ont convenu dimanche d' augmenter la production de pétrole de 547 000 barils par jour pour septembre, la dernière d'une série d'augmentations accélérées de la production pour regagner des parts de marché, citant une économie saine et de faibles stocks comme raisons de sa décision.

Cette décision, conforme aux attentes du marché, marque un renversement complet et précoce de la plus grande tranche de réductions de production de l'OPEP+, ainsi qu'une augmentation distincte de la production des Émirats arabes unis, s'élevant à environ 2,5 millions de bpj, soit environ 2,4 % de la demande mondiale. Les analystes de Goldman Sachs s'attendent à ce que l'augmentation réelle de l'offre des huit pays de l'OPEP+ qui ont augmenté leur production depuis mars soit de 1,7 million de bpj, soit environ les 2/3 de ce qui a été annoncé, car d'autres membres du groupe ont réduit leur production après avoir surproduit auparavant.

« Bien que la politique de l'OPEP+ reste flexible et que les perspectives géopolitiques soient incertaines, nous supposons que l'OPEP+ maintiendra la production requise inchangée après septembre », ont-ils déclaré dans une note, ajoutant qu'une croissance solide de la production hors OPEP laisserait probablement peu de place à des barils supplémentaires de l'OPEP+. Helima Croft, analyste chez RBC Capital Markets, a déclaré : « Le pari que le marché pourrait absorber les barils supplémentaires semble avoir porté ses fruits pour les détenteurs de capacités de réserve cet été, avec des prix pas si éloignés des niveaux d'avant les tarifs douaniers du Jour de la Libération. »

Les investisseurs restent néanmoins méfiants face à de nouvelles sanctions américaines contre l'Iran et la Russie, susceptibles de perturber l'approvisionnement. Le président américain Trump a menacé d'imposer des droits de douane secondaires de 100 % aux acheteurs de brut russe, cherchant à faire pression sur la Russie pour qu'elle mette fin à sa guerre en Ukraine. Au moins deux navires chargés de pétrole russe à destination de raffineries indiennes ont été détournés vers d'autres destinations suite à de nouvelles sanctions américaines, ont indiqué vendredi des sources commerciales, et les flux commerciaux de LSEG l'ont montré.

Cependant, deux sources du gouvernement indien ont déclaré samedi à Reuters que le pays continuerait d'acheter du pétrole russe malgré les menaces de Trump. Les inquiétudes concernant l'impact des tarifs américains sur la croissance économique mondiale et la consommation de carburant pèsent également sur le marché, en particulier après que les données économiques américaines sur la croissance de l'emploi de vendredi ont été inférieures aux attentes. Le représentant américain au Commerce, Jamieson Greer, a déclaré dimanche que les tarifs imposés la semaine dernière à des dizaines de pays devraient probablement rester en place plutôt que d'être réduits dans le cadre de la poursuite des négociations.

Source : Reuters