TEMPS DE TEST

PUZZLE DE NOVEMBRE

Source : Reuters

Samsung Life Insurance et Samsung Fire Marine Insurance, les deux principales sociétés d'assurance vie et non-vie du pays, ont augmenté leurs taux d'intérêt sur les prêts hypothécaires, rejoignant ainsi une initiative des banques en réponse à la pression croissante des autorités financières pour freiner la croissance de la dette des ménages.

La dernière action des grandes compagnies d'assurance est largement perçue comme leur intention d'empêcher un "effet ballon", ce qui signifie que la demande de prêts hypothécaires pourrait se déplacer vers les compagnies d'assurance, qui sont soumises à des réglementations gouvernementales relativement plus souples.

Samsung Life a augmenté ses tarifs en moyenne de 0,2 % mercredi.

Selon les taux publiés sur le site Internet de l'entreprise, les taux pour les prêts non en face à face s'échelonnent de 3,49 % à 4,79 %, mais les taux pour les prêts en face à face communiqués au Service de surveillance financière (FSS) sont légèrement plus élevés, allant de 3,59 % à 4,94 %. Cela signifie que les taux d'intérêt réels que les clients recevront lors de leur demande de prêt seront en moyenne 0,2 % plus élevés qu'auparavant, selon les responsables du secteur.

Lundi, Samsung Fire a augmenté ses tarifs de 0,49 %, ce qui porte ses tarifs à une fourchette comprise entre 3,68 % et 6,13 %.

Ces hausses de taux interviennent à un moment où les banques ont mis en œuvre diverses mesures pour freiner la croissance des prêts immobiliers, allant de l’augmentation des taux d’intérêt à la réduction des conditions et des limites des prêts.

Cela a conduit les taux d'intérêt les plus bas sur les prêts hypothécaires offerts par les compagnies d'assurance à tomber en dessous de ceux des banques pour la première fois depuis 10 mois.

Selon les données de l'organisme de surveillance financière publiées jeudi, si un prêt hypothécaire est accordé pour une propriété d'une valeur de 300 millions de wons (225 000 dollars), avec un montant de prêt de 100 millions de wons, une durée de 30 ans et un taux d'intérêt fixe, les taux hypothécaires de Samsung Life varient de 3,59% à 4,94%. En revanche, les taux offerts par les principales banques se situent entre 3,63% et 6,03%.

Alors que les leaders du secteur de l’assurance ont initié des hausses de taux d’intérêt, l’attention se porte désormais sur la question de savoir si d’autres entreprises suivront cette tendance.

L’augmentation des taux d’intérêt est un moyen efficace pour ces entreprises d’améliorer leur rendement en termes de gestion d’actifs.

Maintenant qu'ils ont obtenu une justification en s'alignant sur la politique du gouvernement visant à gérer l'endettement croissant des ménages, on s'attend prudemment à ce que ce ne soit qu'une question de temps avant que d'autres assureurs suivent l'exemple.

Certains expriment cependant également des inquiétudes, comme le gouverneur du FSS, Lee Bok-hyun, qui a récemment critiqué les hausses des taux d'intérêt des banques, les décrivant comme une solution « facile » pour se conformer aux instructions des autorités visant à freiner la croissance des prêts aux ménages.

« Plutôt que de procéder à des ajustements manifestes des taux d’intérêt, nous prévoyons de gérer les prêts hypothécaires par le biais d’autres mesures, comme le resserrement des processus de sélection des prêts », a déclaré un responsable d’une des principales compagnies d’assurance-vie.

Source : Koreatimes

BERLIN (29 août) : L'inflation a baissé dans six Länder allemands importants en août en raison de la baisse des prix de l'énergie, selon des données préliminaires publiées jeudi, suggérant que le taux d'inflation national allemand pourrait baisser sensiblement ce mois-ci.

En Saxe, le taux d'inflation a baissé en août à 2,6% contre 3,1% le mois précédent, dans le Brandebourg il est tombé à 1,7% contre 2,6%, dans le Bade-Wurtemberg il est tombé à 1,5% contre 2,1%, en Hesse il est tombé à 1,5% contre 1,8% et en Bavière il est tombé à 2,1% en août contre 2,5% en juillet.

Le taux d'inflation en Rhénanie-du-Nord-Westphalie, le Land le plus peuplé d'Allemagne, est tombé à 1,7 % en août, contre 2,3 % en juillet.

Les économistes interrogés par Reuters prévoient un taux d'inflation national harmonisé en Allemagne - la première économie de la zone euro - de 2,3% en août, en baisse par rapport aux 2,6% du mois précédent. Les chiffres nationaux seront publiés jeudi.

Les données sur l'inflation des Länder indiquent que l'inflation allemande a chuté plus fortement que prévu, a déclaré Cyrus de la Rubia, économiste en chef de la Banque commerciale de Hambourg, notant que la Rhénanie-du-Nord-Westphalie représente 21% de l'inflation totale.

"Cela semble être un bon résultat", a déclaré de la Rubia. "Mais à partir de maintenant, les choses s'améliorent malheureusement".

Dans les six à douze prochains mois, le taux d'inflation devrait revenir vers 3%, prévoit de la Rubia.

Les chiffres allemands sont publiés avant la publication vendredi des chiffres de l'inflation dans la zone euro. L'inflation dans la zone euro est attendue à 2,2% en août, contre 2,6% le mois précédent, selon les économistes interrogés par Reuters.

« Toute baisse des données sur l'inflation en août est susceptible de renforcer les attentes d'une baisse des taux (de la BCE) en octobre », ont déclaré les économistes de Nomura.

La probabilité croissante d'une récession en Allemagne et la contraction de la demande intérieure dans la zone euro augmentent également la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt en octobre par la Banque centrale européenne, ont ajouté les économistes.

Selon une enquête Ifo publiée jeudi, les entreprises allemandes sont moins nombreuses à envisager d'augmenter leurs prix en août.

« Dans l'ensemble, le taux d'inflation devrait rester au cours des prochains mois en dessous de la barre des 2% visée par la BCE », a déclaré Timo Wollmershäuser, responsable des prévisions de l'Ifo. L'énergie, en particulier, est nettement moins chère pour les consommateurs qu'il y a un an, a-t-il souligné.

L'Ifo s'attend toutefois à ce que l'inflation sous-jacente reste pour l'instant largement inchangée, à environ 2,6 %, au-dessus de l'objectif d'inflation de la BCE.

Source : Les marchés de pointe

Ci-dessus : Le parti travailliste entend cibler une petite partie de l'assiette fiscale, ce qui augmente le risque que les nouvelles taxes n'augmentent pas les recettes globales. Source : IFS.

Ci-dessus : Le parti travailliste a hérité de l'économie connaissant la croissance la plus rapide du G7. Source : Bibliothèque de la Chambre des communes.

Source : Poundsterlinglive

La Banque centrale européenne (BCE) doit se réunir le mois prochain pour examiner sa politique monétaire, ce qui rend les prochaines données sur l'inflation de l'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) en Allemagne, qui doivent être publiées jeudi, particulièrement importantes en raison de leur impact potentiel sur les décisions de politique de la banque centrale.

Dans le même temps, l'euro (EUR) pourrait abandonner une partie de sa forte tendance à la hausse récente, en particulier face au dollar américain (USD), si les données d'inflation des économies de la zone euro, en particulier de l'Allemagne, indiquent une tendance désinflationniste persistante.

Que peut-on attendre du prochain rapport sur l’inflation allemande ?

L'Office fédéral allemand de la statistique (Destatis) publiera jeudi les données officielles. L'indice annuel des prix à la consommation (IPC) allemand devrait augmenter de 2,1 % en août, contre 2,3 % le mois précédent. L'inflation mensuelle de l'IPC devrait afficher une modeste augmentation de 0,1 % au cours de la période considérée.

L'indice annuel des prix à la consommation harmonisé (IPCH) allemand devrait quant à lui baisser à 2,3% en août, contre 2,6% en juillet. L'IPCH mensuel devrait rester stable le mois dernier, contre une hausse de 0,5% en juillet.

Un nouveau ralentissement de l'inflation dans la première économie européenne pourrait laisser présager une inflation plus faible pour l'ensemble de la zone euro, qui sera publiée vendredi. Dans ce contexte, l'IPC global de la zone euro devrait augmenter de 2,2% sur un an jusqu'en août, un ralentissement par rapport à la hausse de 2,6% observée en juillet, tandis que l'inflation de base, qui exclut les coûts de l'alimentation et de l'énergie, devrait également diminuer à 2,8% au cours de la même période, contre une hausse de 2,9% le mois précédent.

Mardi, le responsable néerlandais de la politique monétaire Klaas Knot a affirmé que la Banque centrale européenne (BCE) pourrait progressivement abaisser ses taux d'intérêt tant que l'inflation devrait atteindre son objectif de 2 % d'ici fin 2025 au plus tard. Il s'est dit prêt à relâcher progressivement les freins, à condition que la trajectoire de désinflation continue de s'aligner sur un retour à une inflation de 2 % d'ici là. Knot a également mentionné qu'il devrait attendre l'ensemble des données et informations avant de décider de sa position sur l'opportunité d'une baisse des taux en septembre.

Cette attitude prudente fait suite aux commentaires de Philip Lane, économiste en chef de la BCE, ce week-end, qui a fait remarquer qu'il n'était pas encore garanti que la banque centrale parvienne à ramener l'inflation à son objectif de 2 %, ce qui indique qu'une politique monétaire restrictive reste nécessaire. M. Lane a également souligné que la politique monétaire doit rester en territoire restrictif aussi longtemps que nécessaire pour guider le processus de désinflation vers un retour rapide à l'objectif. Il a toutefois également mis en garde contre le maintien de taux élevés pendant une période prolongée, car cela pourrait entraîner une inflation durablement inférieure à l'objectif.

Avant la publication des résultats, les analystes de TD ont noté : « Les effets de base importants sur les composantes énergétiques aideront l’inflation globale à se rapprocher de l’objectif dans la zone euro. Dans la zone euro, le taux global devrait probablement baisser jusqu’à 2,1 % en glissement annuel, tandis que l’inflation IPCH allemande devrait tomber à 2,2 % en glissement annuel. L’inflation sous-jacente devrait néanmoins rester stable, mais sur une trajectoire désinflationniste. »

Quand le rapport sur l’inflation IPCH sera-t-il publié et quel impact pourrait-il avoir sur l’EUR/USD ?

Le rapport préliminaire sur l'inflation IPCH pour l'Allemagne devrait être publié à 12h00 GMT. Dans la période précédant la publication de ces données sur l'inflation, l'EUR/USD semble avoir perdu une partie de son élan haussier après avoir atteint de nouveaux sommets pour 2024 juste au-dessus de 1,1200 le chiffre du début de la semaine.

Les marchés tablent désormais sur un assouplissement de la Fed d'environ 100 pb au cours de la dernière partie de l'année, le coup d'envoi de son cycle d'assouplissement devant intervenir dès septembre. Cependant, il n'est pas certain que la BCE suivra le mouvement, si l'on en croit les récents commentaires prudents des responsables de la politique monétaire. Jusqu'à présent, le débat général semble s'être déplacé vers la santé des deux économies, où les États-Unis présentent clairement un avantage appréciable.

Si les chiffres de l'inflation globale et de base sont plus élevés que prévu, cela pourrait renforcer les attentes d'une nouvelle hausse des taux de la BCE dans les prochains mois, ce qui soutiendrait la monnaie européenne et ouvrirait donc la porte à la poursuite de la tendance haussière actuelle de l'EUR/USD. À l'inverse, une surprise négative, c'est-à-dire une accélération de la tendance désinflationniste, pourrait ôter une partie de sa force à l'euro et révéler ainsi un probable retournement vers des niveaux plus bas.

Pablo Piovano, analyste senior chez FXStreet.com, note que le dépassement du pic de 2024 à 1,1201 (26 août) pourrait inciter la paire à se lancer dans un voyage probable vers le sommet de 2023 à 1,1275 (18 juillet), secondé par le jalon de 1,1300.

En cas de tentatives baissières, Pablo suggère qu'il devrait y avoir une contention initiale au plus bas hebdomadaire de 1,0881 (8 août), qui semble renforcé par la moyenne mobile provisoire à 55 jours à 1,0879 et précède la moyenne mobile critique à 200 jours de 1,0851.

Dans l'ensemble, le biais constructif de la paire devrait persister tant qu'elle se négocie au-dessus de la moyenne mobile clé de 200 jours, conclut Pablo.

Source : FXSTREET