Le gouverneur de la Fed, Kugler : l'inflation est confrontée à des risques à la hausse ; le taux directeur devrait rester inchangé

Remarques des fonctionnaires

Résumé:

La gouverneure de la Réserve fédérale, Adriana Kugler, a indiqué que les risques de hausse de l'inflation persistaient et que la Réserve fédérale devrait maintenir la fourchette cible des taux des fonds fédéraux au niveau actuel de 4,25 % à 4,50 %. La Fed exerce actuellement une restriction modérée sur l'économie et une inflation constamment élevée.

Dans l’ensemble, l’économie américaine reste solide, la production augmentant à un rythme soutenu. Le produit intérieur brut réel a augmenté de 2,5 % en 2024. Les dépenses de consommation ont continué à stimuler ce rythme soutenu l’année dernière. Bien que les ventes au détail aient enregistré une baisse le mois dernier, les données de janvier sont souvent difficiles à interpréter. Le mauvais temps et les difficultés d’ajustement saisonnier ont peut-être affecté la publication, et il convient de noter que le ralentissement est survenu après un rythme soutenu de ventes au cours du second semestre de l’année dernière.

L'inflation a considérablement diminué depuis son pic du milieu de 2022, même si le chemin reste cahoteux et l'inflation reste quelque peu élevée. Les chiffres de la semaine dernière du BLS ont montré que les pressions sur les prix ont persisté dans l'économie en janvier. Sur la base des données de l'indice des prix à la consommation et de l'indice des prix à la production pour janvier, on estime que l'indice PCE a progressé d'environ 2,4 % sur 12 mois en janvier. Hors coûts de l'alimentation et de l'énergie, les prix de base devraient avoir augmenté de 2,6 %. Ces chiffres montrent qu'il reste encore du chemin à parcourir avant d'atteindre l'objectif de 2 % du FOMC.

Les chiffres de l'emploi montrent que le marché du travail est sain et stable. Les créations d'emplois ont été solides récemment, avec une moyenne de 189 000 par mois au cours des quatre derniers mois, selon le Bureau of Labor Statistics (BLS). Après avoir atteint 4,2 % en novembre dernier, le taux de chômage s'est stabilisé à 4 % depuis lors, ce qui correspond à un marché du travail qui ne faiblit pas et ne montre aucun signe de surchauffe.

Le gouverneur Kugler a noté que même si les risques de baisse de l'emploi ont diminué, les risques de hausse de l'inflation demeurent. En outre, les effets nets potentiels des nouvelles politiques économiques demeurent très incertains. Il est donc approprié pour la Réserve fédérale de maintenir la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,50 %.

Dans l’ensemble, l’impact net des nouvelles politiques économiques demeure incertain et l’évolution future des taux d’intérêt dépendra d’événements spécifiques. Compte tenu de l’équilibre actuel des risques, il est approprié de maintenir le taux des fonds fédéraux inchangé pendant un certain temps.

Le gouverneur de la Fed, Kugler

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