Il y a quelques mois, les actions ont brièvement chuté en raison des inquiétudes liées à une guerre commerciale et au ralentissement économique. Aujourd'hui, le SP 500 ( ^GSPC 0,21 %) se négocie à un niveau record, alors même que les données économiques récentes montrent clairement que le marché du travail est au point mort.

Le rapport sur l'emploi publié vendredi a montré que les États-Unis n'ont créé que 22 000 emplois en août, en deçà des 75 000 créations nettes d'emplois attendues. Ce rapport confirme une tendance récente à la faiblesse de la croissance de l'emploi et inclut une révision à la baisse de 27 000 emplois sur les deux mois précédents. L'économie a perdu 13 000 emplois en juin et en a gagné 79 000 en juillet, ce qui signifie que la croissance de l'emploi a été inférieure à 30 000 en moyenne au cours des quatre derniers mois, soit nettement moins que ce que l'on considère comme un marché du travail sain (au moins 100 000 créations d'emplois par mois).

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Ce que cela signifie pour les investisseurs

Pour les investisseurs, le rapport sur l'emploi est important non seulement parce qu'il constitue un indicateur majeur de la santé de l'économie globale, mais aussi parce qu'il influence les décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt. La Réserve fédérale a pour double mandat de maintenir le chômage et l'inflation à un faible niveau, en ciblant généralement un taux d'inflation de 2 %. Un rapport sur l'emploi faible augmente la probabilité d'une baisse des taux par la Fed lors de sa prochaine réunion, les 16 et 17 septembre. La banque centrale a tendance à baisser ses taux lorsque l'économie est faible afin de stimuler la croissance, et à les relever lorsque l'économie est en surchauffe et que l'inflation est trop élevée, afin de maîtriser le cycle économique.

Alors que la croissance de l'emploi semble atone pour le quatrième mois consécutif, la Fed est plus susceptible de baisser ses taux lors de sa réunion de septembre qu'avant la mise à jour. De plus, des taux bas sont généralement favorables aux actions. Ils facilitent l'emprunt et l'investissement des entreprises et rendent les actions plus attractives par rapport aux obligations. Ainsi, les capitaux d'investissement ont tendance à se tourner des obligations vers les actions en période de taux bas. Les taux bas sont particulièrement avantageux pour les actions de croissance, car ils abaissent le taux d'actualisation des flux de trésorerie actualisés, ce qui signifie que les bénéfices à long terme valent plus qu'auparavant.

Cependant, les investisseurs ne savaient pas vraiment quoi penser du rapport sur l'emploi publié vendredi. Les contrats à terme sur actions ont d'abord bondi à l'annonce de cette nouvelle, annonçant une probabilité accrue de baisse des taux d'intérêt , avant de perdre ces gains lors de la séance normale. Les trois principaux indices ont terminé dans le rouge, le SP 500 perdant 0,5 % dans les échanges de l'après-midi. L'indice Russell 2000 des petites capitalisations, plus sensible aux taux d'intérêt en raison de la volatilité des actions à petite capitalisation, a progressé pendant une partie de la séance.

Le mouvement de vendredi rappelle que les baisses de taux à elles seules ne suffisent pas à faire grimper les actions, surtout si la cause est la perte d'emplois et un potentiel accru de récession.

Gagnants et perdants

Alors que le SP 500 était en baisse, les actions individuelles n'évoluent pas au même rythme que l'indice général du marché, et certains secteurs semblent être les gagnants d'une baisse des taux, en particulier les plus sensibles aux taux d'intérêt.

Cela inclut les constructeurs immobiliers et autres actions directement liées au marché immobilier. Le SPDR SP Homebuilders ETF ( XHB 0,18 %), par exemple, a progressé de 1,6 % vendredi après-midi, et Opendoor Technologies ( OPEN -9,17 %), le spécialiste de l'immobilier qui a récemment connu une forte hausse grâce à l'intérêt des investisseurs en actions mèmes et aux espoirs de baisse des taux, a enregistré une hausse à deux chiffres.

Parmi les perdants de vendredi figurent les secteurs cycliques les plus exposés à une récession , comme l'énergie, en baisse de 2,4 % dans les échanges de l'après-midi, et les services financiers, en baisse de 2,1 %.

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Ce que le rapport sur l'emploi signifie pour la Fed

Il ne reste qu'une seule publication économique majeure susceptible d'influencer la décision de la Fed en septembre : le rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) d'août, attendu le 11 septembre.

L'inflation est en hausse, et une légère hausse pourrait compliquer la décision de la Fed. Cependant, une baisse des taux semble plus probable à ce stade, surtout après que le président de la Fed, Jerome Powell, y a fait allusion dans son discours très suivi de Jackson Hole à la mi-août. En fait, il est possible que la Fed baisse ses taux de 50 points de base, au lieu des 25 points de base habituels, surtout si les signes de difficultés sur le marché du travail se multiplient et que l'IPC indique une inflation plus faible que prévu.

Source : The Motley Fool

Le graphique XAU/USD d'aujourd'hui montre que l'or continue d'établir des records en septembre. Le prix a dépassé les 3 650 dollars l'once pour la première fois de son histoire, l'un des principaux moteurs étant l'anticipation d'une baisse des taux de la Réserve fédérale le mercredi 17 septembre.

L'assouplissement de la politique monétaire est généralement perçu comme un facteur d'attractivité de l'or – ce qui a propulsé le XAU/USD vers une hausse de près de 6 % depuis début septembre. Cependant, le graphique met en évidence trois raisons pour lesquelles la hausse pourrait être limitée.

Analyse technique du graphique XAU/USD

1. Canal à long terme :

Au cours de l'année 2025, les fluctuations du prix de l'or ont formé un canal ascendant (en bleu), et aujourd'hui, la paire XAU/USD se négocie près de sa ligne médiane. C'est à ce niveau que l'offre et la demande s'équilibrent généralement. Les acheteurs pourraient considérer le rallye post-septembre comme trop long, tandis que les vendeurs pourraient considérer le record historique comme une opportunité de prendre des bénéfices.

2. Objectif du motif rectangulaire atteint :

La fourchette entre 3 250 $ et 3 440 $ qui s'est développée en milieu d'année peut être interprétée comme une figure rectangulaire. Suite à la cassure haussière, l'objectif implicite de 3 630 $ a déjà été atteint.

3. Le RSI signale un risque :

L'indicateur RSI est sur le point de former une divergence baissière.

Compte tenu de l’angle prononcé de la ligne de support orange, une correction – par exemple, vers le niveau psychologique de 3 550 $ – pourrait se produire.

En résumé, la dynamique haussière de l'or pourrait commencer à ralentir. Parallèlement, compte tenu de l'inertie du marché, les traders ont peu de raisons d'espérer un renversement décisif de la tendance haussière. Néanmoins, mercredi prochain pourrait réserver des surprises.

Source : ACTIONFOREX

Points clés :

Les États-Unis ont imposé mardi des sanctions aux opérateurs d'escroquerie informatique au Myanmar et au Cambodge, une industrie en plein essor qui, selon les États-Unis, a volé des dizaines de milliards aux Américains l'année dernière, selon un communiqué du département du Trésor. Les réseaux criminels ont fait entrer des centaines de milliers de personnes dans des complexes d'escroquerie en Asie du Sud-Est, en particulier le long de la frontière entre la Thaïlande et le Myanmar, où elles sont contraintes à la servitude pour dettes et à escroquer des inconnus en ligne. « L'industrie de la cyberescroquerie en Asie du Sud-Est menace non seulement le bien-être et la sécurité financière des Américains, mais soumet également des milliers de personnes à l'esclavage moderne », a déclaré le sous-secrétaire au Trésor chargé du terrorisme et du renseignement financier, John K. Hurley, dans le communiqué.

Le porte-parole de la junte birmane n'a pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires de Reuters, pas plus qu'un porte-parole du gouvernement cambodgien. Les escroqueries comprennent le blanchiment d'argent, les jeux d'argent illégaux et la persuasion des victimes de faire des investissements frauduleux, et les opérateurs ont tendance à être des personnes - généralement des étrangers - qui ont été victimes de trafic et contraintes de travailler dans des complexes frauduleux. Les entités sanctionnées comprenaient neuf entreprises et individus à Shwe Kokko, une ville de l'État Karen à la frontière thaïlandaise. Les sanctions américaines visent à étouffer les fonds destinés aux réseaux criminels, qui ont prospéré dans les régions contrôlées à la fois par les milices et la junte birmane.

COERCITION ET VIOLENCE

À Shwe Kokko, les opérateurs ont attiré des personnes du monde entier avec des offres trompeuses, puis les ont séquestrées, maltraitées et contraintes à commettre des fraudes en ligne pour des réseaux criminels, a déclaré le département du Trésor. Les criminels ont souvent recours à la servitude pour dettes, à la violence et à la menace de prostitution forcée dans le cadre de leurs tactiques de coercition, a-t-il ajouté. Le département a également sanctionné dix entités au Cambodge, où des centres gérés par des réseaux criminels chinois se concentraient sur la fraude aux monnaies numériques. Certains complexes au Cambodge ressemblaient à des prisons, selon Amnesty International, qui a accusé le pays d'ignorer ce secteur, allégations qu'il dément.

Depuis le coup d'État militaire de 2021, les centres d'escroquerie se sont rapidement développés au Myanmar, se propageant des zones contrôlées par les milices à celles sous le contrôle de la junte, selon un rapport de l'Australian Strategic Policy Institute. Shwe Kokko a été créé en 2017 par le groupe Yatai International Holdings, enregistré à Hong Kong, et l'Armée nationale karen, un groupe armé allié à l'armée birmane, selon l'Institut américain pour la paix. Le groupe Yatai est sanctionné et la KNA a déjà été sanctionnée.

Source : TradingView

● Une gestion efficace des déchets nucléaires est un défi mondial crucial, en particulier pour les pays comme le Royaume-Uni qui cherchent à développer leur secteur de l’énergie nucléaire.

● Le Royaume-Uni possède une quantité importante de déchets radioactifs et peine à mettre en œuvre une solution d’élimination à long terme, le projet d’installation de stockage géologique souterrain étant confronté à des obstacles importants et à des problèmes de coût.

● La résistance du public et des communautés locales à l’égard des sites potentiels de stockage de déchets nucléaires complique encore davantage le développement de nouvelles installations d’élimination, rendant la recherche d’une solution un processus continu et difficile.

L’un des plus grands obstacles à l’expansion du secteur mondial de l’énergie nucléaire est la question de la meilleure façon de gérer les déchets nucléaires. Alors que certains pensent avoir trouvé des solutions durables pour éliminer les déchets nucléaires, il existe encore un large débat sur la sécurité de ces méthodes et sur l’impact potentiel à long terme de l’élimination et du stockage des déchets. Au Royaume-Uni, le gouvernement a remis l’énergie nucléaire à l’ordre du jour, après des décennies sans nouveaux développements nucléaires ; cependant, la gestion des déchets nucléaires continue d’être un obstacle majeur au développement.

Les déchets nucléaires restent radioactifs pendant environ 10 000 ans, ce qui signifie qu'il est essentiel que les gouvernements éliminent tous les déchets de manière efficace pour garantir la sécurité des personnes et de l'environnement à long terme. Alors que de plus en plus de gouvernements accueillent favorablement une nouvelle ère nucléaire, ils doivent répondre aux préoccupations relatives aux déchets nucléaires et établir des lignes directrices et des réglementations claires sur l'élimination afin de garantir que toutes les sociétés d'énergie nucléaire adhèrent à des normes et des pratiques de sécurité strictes.

Il existe trois types de déchets nucléaires : les déchets radioactifs de faible, moyenne et haute activité. La plupart des déchets produits dans les installations nucléaires sont légèrement contaminés, notamment des articles tels que des outils et des vêtements de travail, avec un niveau de radioactivité d'environ 1 %. Le combustible usé est quant à lui un exemple de déchet de haute activité, qui représente environ 3 % du volume total des déchets issus de la production d'énergie nucléaire. Cependant, il contient environ 95 % de la radioactivité, ce qui rend une gestion adéquate des déchets de ces produits extrêmement importante.

Au Royaume-Uni, le gouvernement continue de se débattre pour trouver la meilleure solution pour l'élimination de ses déchets nucléaires, car il envisage de développer cette industrie au cours des prochaines décennies. Le Royaume-Uni possède 700 000 mètres cubes de déchets radioactifs issus de ses précédentes activités nucléaires, un chiffre qui augmentera avec la mise en service de nouveaux projets nucléaires. Le gouvernement envisage actuellement la création d'un immense dépôt nucléaire souterrain, appelé installation de dépôt géologique (IGD), pour stocker ces déchets en toute sécurité. Bien qu'aucun site n'ait été confirmé pour le développement, celui-ci devrait être aménagé sur l'un des deux sites potentiels de Cumbria, dans le nord de l'Angleterre.

Un porte-parole du ministère britannique de la Sécurité énergétique et de Net Zero a déclaré : « La construction du premier site de stockage géologique du Royaume-Uni fournira un stockage sûr et permanent, reconnu internationalement, des déchets radioactifs les plus dangereux. » Il a ajouté : « Des progrès continuent d'être réalisés dans les régions participant au processus de sélection du site de cette installation de plusieurs milliards de livres, qui apporterait des milliers d'emplois qualifiés et de la croissance économique à la région. »

Cependant, le Trésor britannique estime que le projet de décharge du gouvernement est « irréalisable » et l'a classé « rouge », c'est-à-dire impossible, lors d'une récente évaluation. Cela signifie que « la définition du projet, le calendrier, le budget, la qualité et/ou la réalisation des bénéfices posent des problèmes majeurs qui, à ce stade, ne semblent ni gérables ni résolubles. Le projet pourrait nécessiter une redéfinition de sa portée et/ou une réévaluation de sa viabilité globale. » De plus, le coût prévisionnel du projet, estimé à 73 milliards de dollars, suscite des inquiétudes. Richard Outram, secrétaire de Nuclear Free Local Authorities, a expliqué : « La notation rouge du Nista n'est guère surprenante. Le processus GDF est semé d'incertitudes, et la "solution" GDF reste coûteuse et non éprouvée. »

Actuellement, le Royaume-Uni stocke la plupart de ses déchets nucléaires dans son installation de Sellafield, en Cumbria, considérée comme l'un des sites nucléaires les plus complexes et les plus dangereux au monde. Cependant, avec le démantèlement prévu de plusieurs centrales et le développement de nouvelles installations nucléaires, le gouvernement doit s'attaquer à la question imminente des déchets. Il s'agit d'un problème à long terme : il faudra probablement attendre 2150 pour stocker les déchets existants dans une installation de stockage de déchets nucléaires (IDG), si elle est développée, avant de stocker de nouveaux déchets.

En juin, le Conseil du comté du Lincolnshire a renoncé à proposer un site potentiel pour l'installation d'un centre de stockage de déchets nucléaires (GDF) après avoir consulté les communautés locales sur le projet. Il s'agit d'un problème courant lors du développement de sites de stockage de déchets nucléaires, car la résistance des habitants des zones de stockage proposées freine souvent le développement en raison de leur point de vue « inconnu ». On ignore encore si les communautés de Cumbria partageront cet avis. Corhyn Parr, PDG de Nuclear Waste Services, a déclaré : « Un GDF nécessite un site adapté et une communauté volontaire, et ne sera développé que lorsque ces deux éléments seront réunis. »

Plusieurs pays à travers le monde se demandent comment gérer au mieux leurs déchets nucléaires, anciens et nouveaux, alors qu'une renaissance du nucléaire commence à se dessiner, conformément aux objectifs mondiaux de transition écologique. Si l'énergie nucléaire est désormais considérée comme extrêmement sûre et propre, des préoccupations pressantes subsistent quant à l'élimination adéquate des déchets, qui peuvent être extrêmement nocifs pour la santé humaine et l'environnement en cas de mauvaise gestion, et doivent être rapidement résolues.

Source : Zero Hedge

Source : Bloomberg Europe

Comme le montre le graphique de l'indice du dollar américain (DXY), la valeur de l'USD par rapport à un panier d'autres devises est tombée en dessous de 97,30, son niveau le plus bas depuis fin juillet.

Les raisons résident dans le sentiment du marché avant la publication des données majeures :

→ Mercredi à 15h30 GMT+3 seront publiés les chiffres de l'indice des prix à la production (IPP) ; il y a un mois, ils étaient extrêmement élevés.

→ Jeudi à 15h30 GMT+3, les chiffres de l'indice des prix à la consommation (IPC) seront publiés.

Ces publications sont particulièrement importantes car la semaine prochaine, la Réserve fédérale doit annoncer sa décision sur les taux d’intérêt – une baisse de 25 points de base est largement attendue.

Analyse technique du graphique DXY

Le 18 août, nous avons identifié un canal descendant (indiqué en rouge) basé sur une séquence de plus hauts et de plus bas plus bas → il reste valable.

De plus, notre scénario de base suggérait que l'indice pourrait tester l'une des lignes de quartile (QL et/ou QH) divisant le canal → en effet, depuis lors, la ligne QH a été testée plusieurs fois (flèche rouge), agissant de manière convaincante comme résistance.

Et ensuite ?

Cas baissier :

→ Des hauts et des bas plus bas tout au long de la deuxième moitié du mois d'août indiquent que les vendeurs contrôlent le marché DXY.

→ La flèche noire marque la dynamique baissière qui a franchi le support à 98,05 la semaine dernière.

→ La baisse a été brutale (signe d'un déséquilibre en faveur des vendeurs), et hier le niveau 98,05 a fait office de résistance.

Cas haussier :

→ Le DXY est tombé dans la zone médiane, où l'offre et la demande s'équilibrent souvent. Les acheteurs pourraient intervenir, considérant les niveaux actuels comme attractifs.

→ Le RSI peut potentiellement former une divergence haussière.

→ La dernière bougie à droite montre une longue mèche inférieure (un modèle de barre d'épingle haussière), soulignant la détermination des acheteurs.

Compte tenu de ce qui précède, on peut s'attendre à ce que le DXY évolue autour de la médiane. Cependant, les prochains rapports sur l'inflation américaine pourraient déclencher une volatilité sur les marchés financiers. Un test du support à 97,15 pourrait se produire.

Source : FXOpen