La voie d'Ethereum vers une nouvelle hausse : les taureaux sont-ils à court d'énergie ?

TitanFX

Économique

Crypto-monnaie

Résumé:

Ethereum a trouvé un support près de 3 100 $ et a corrigé certaines pertes.

Principaux points saillants

Ethereum a trouvé un support près de 3 100 $ et a corrigé certaines pertes.

L'ETH s'échange en dessous d'une ligne de tendance haussière clé avec un support à 3 680 $ sur le graphique journalier.

Le prix du Bitcoin doit se stabiliser au-dessus de 100 000 $ pour entamer une nouvelle hausse.

Le XRP pourrait gagner un élan haussier s'il franchit la résistance de 2,50 $.

Analyse technique d'Ethereum

L'Ethereum a fortement chuté à partir de 4 100 $, comme le Bitcoin. L'ETH s'est négocié en dessous des niveaux de support de 3 500 $ et 3 350 $ avant que les haussiers n'apparaissent près de 3 100 $.

En regardant le graphique journalier, le prix est resté bien au-dessus de la moyenne mobile simple sur 100 jours (rouge) et de la moyenne mobile simple sur 200 jours (vert). Un creux a été formé à 3 092 $ et le prix a récemment entamé une vague de reprise.

Le niveau de retracement de Fibonacci à 23,6 % a été dépassé lors du mouvement à la baisse depuis le sommet de 4 105 $ jusqu'au plus bas de 3 092 $. La résistance immédiate est proche du niveau de 3 600 $.

Le niveau de retracement de 50 % de Fibonacci du mouvement à la baisse depuis le sommet de 4 105 $ jusqu'au plus bas de 3 092 $ est également proche de 3 600 $. La prochaine résistance majeure est proche du niveau de 3 720 $. Une clôture quotidienne au-dessus de la zone de résistance de 3 720 $ pourrait amorcer une nouvelle hausse régulière.

Dans le cas présent, le prix pourrait peut-être monter vers le niveau de 3 880 $. Le prochain arrêt pour les haussiers pourrait peut-être être à 4 000 $ ou un nouveau record historique.

À la baisse, Ethereum pourrait trouver un support près du niveau de 3 220 $. Le prochain support majeur est de 3 150 $, en dessous duquel le prix pourrait glisser vers 3 100 $. Toute perte supplémentaire pourrait nécessiter un mouvement vers le niveau de 3 000 $.

En ce qui concerne Bitcoin, il y a eu une augmentation constante au-dessus du niveau de 95 000 $, et le prix pourrait continuer à augmenter vers le niveau de 105 000 $.

Communiqués économiques

Demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis – Prévisions de 218 000, contre 220 000 précédemment.

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La Banque mondiale revoit à la hausse les prévisions du PIB de la Chine pour 2024 et 2025

Justin

Économique

Forex

BANGALORE/PÉKIN (26 décembre) : La Banque mondiale a relevé jeudi ses prévisions de croissance économique pour la Chine en 2024 et 2025, mais a averti que la confiance modérée des ménages et des entreprises, ainsi que les vents contraires dans le secteur immobilier, continueraient de peser sur elle l'année prochaine.

La deuxième économie mondiale a connu des difficultés cette année, principalement en raison d'une crise immobilière et d'une demande intérieure atone. La hausse attendue des droits de douane sur ses produits par les Etats-Unis lors de l'investiture du président élu Donald Trump en janvier pourrait également peser sur la croissance.

« Il sera essentiel de relever les défis du secteur immobilier, de renforcer les filets de sécurité sociale et d’améliorer les finances des collectivités locales pour débloquer une reprise durable », a déclaré Mara Warwick, directrice de la Banque mondiale pour la Chine.

« Il est important d'équilibrer le soutien à court terme à la croissance avec les réformes structurelles à long terme », a-t-elle ajouté dans un communiqué.

Grâce à l'effet de l'assouplissement récent de la politique monétaire et à la vigueur des exportations à court terme, la Banque mondiale estime que la croissance du produit intérieur brut de la Chine s'élèvera à 4,9 % cette année, contre 4,8 % dans ses prévisions de juin.

Pékin s'est fixé un objectif de croissance d'« environ 5 % » cette année, un objectif qu'il se dit confiant d'atteindre.

Même si la croissance devrait également chuter à 4,5 % pour 2025, ce chiffre reste supérieur aux prévisions antérieures de la Banque mondiale, qui tablaient sur 4,1 %.

Le ralentissement de la croissance des revenus des ménages et l’effet de richesse négatif dû à la baisse des prix de l’immobilier devraient peser sur la consommation jusqu’en 2025, a ajouté la Banque.

Pour relancer la croissance, les autorités chinoises ont accepté d'émettre un montant record de trois mille milliards de yuans (411 milliards de dollars ou 1 840 milliards de ringgits) en obligations spéciales du Trésor l'année prochaine, a rapporté Reuters cette semaine.

Les chiffres ne seront pas officiellement dévoilés avant la réunion annuelle du Parlement chinois, l'Assemblée populaire nationale, en mars 2025, et pourraient encore changer d'ici là.

Alors que le régulateur du logement poursuivra ses efforts pour endiguer de nouvelles baisses du marché immobilier chinois l'année prochaine, la Banque mondiale a déclaré qu'un retournement de situation dans le secteur n'était pas prévu avant fin 2025.

La classe moyenne chinoise s'est considérablement développée depuis les années 2010, représentant 32 % de la population en 2021, mais les estimations de la Banque mondiale suggèrent qu'environ 55 % restent « économiquement précaires », soulignant la nécessité de générer des opportunités.

Source : Theedgemarkets

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La Chine lance le trading à terme sur le polysilicium sur un marché volatil

Justin

Économique

Le premier jour de négociation à la Bourse de Guangzhou, les prix du matériau solaire, le contrat le plus actif de juin, ont grimpé jusqu'à leur limite supérieure de 44 000 yuans la tonne après que les producteurs se soient engagés à réduire leur production. Le marché a terminé en hausse de 7,7 % à 41 570 yuans la tonne. Au total, 331 253 lots ont changé de mains, dont plus de 90 % pour le mois de juin.

La Bourse propose sept contrats à livrer à partir de juin. La marge requise est de 9 % de la valeur du contrat. Les prix pourront augmenter ou baisser de 7 % par rapport au règlement précédent, après une variation de 14 % autorisée le premier jour.

La Chine est le premier producteur mondial de polysilicium, utilisé dans les panneaux solaires, et l'industrie est aux prises avec un énorme excédent qui a entraîné une chute des prix de près de 90 % au cours des deux dernières années. Comme dans d'autres parties de la chaîne d'approvisionnement solaire, les capacités de production ont été bien trop importantes par rapport à la demande, ce qui a réduit la rentabilité.

Les fabricants de polysilicium ont réagi en réduisant leur production, y compris des réductions non spécifiées annoncées cette semaine par deux des plus grands producteurs, Tongwei Co. et Xinjiang Daqo New Energy Co.

La Chine mise sur les technologies propres pour stimuler sa croissance économique, et la bourse de Guangzhou a rencontré le succès en négociant d'autres matières premières vertes comme le lithium, utilisé dans les batteries des véhicules électriques, lancé l'année dernière. Des contrats d'options sur le polysilicium seront ajoutés le 27 décembre.

Source : Bloomberg

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Facteurs structurels de la sous-performance de la zone euro

Établissement Brookings

Économique

Les marchés se focalisent sur le modèle de croissance européen, qui souffre depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Les dommages causés par la perte d’accès à l’énergie russe bon marché sont importants, mais il existe une raison structurelle plus profonde pour laquelle l’Europe est à la traîne par rapport aux États-Unis dans la reprise post-Covid. L’absence d’union budgétaire et le surendettement signifient que les mesures de relance contracycliques sont insuffisantes après chaque choc négatif, ce qui explique pourquoi l’Europe a également été à la traîne par rapport à la reprise américaine après la crise financière mondiale. L’union budgétaire nécessitera des compromis difficiles sur la dette et les transferts, sans lesquels le risque est élevé de voir la zone euro se diriger vers une japonisation, où une dette élevée n’est soutenable – dans un contexte de faible croissance – que grâce aux plafonds de rendement des banques centrales.

Facteurs structurels de la faiblesse européenne

La sous-performance de la zone euro par rapport aux États-Unis n’est pas une nouveauté. La crise financière mondiale de 2008 a ouvert la voie à une décennie de sous-performance, le PIB en termes absolus (graphique 1) et par habitant (graphique 2) se retrouvant de plus en plus en retrait par rapport à celui des États-Unis. La distinction entre croissance globale et croissance par habitant est importante, car la surperformance des États-Unis est souvent liée à une immigration plus rapide. Ce n’est clairement pas le principal facteur, car la surperformance des États-Unis reste substantielle même en termes de croissance par habitant.

Facteurs structurels de la sous-performance de la zone euro_1

Facteurs structurels de la sous-performance de la zone euro_2

En réalité, l’absence d’union budgétaire est la véritable raison – et structurelle – de la sous-performance de la zone euro. Si l’on ajoute à cela le surendettement de l’Italie, de l’Espagne et, de plus en plus, de la France, cela signifie que les mesures de relance sont insuffisantes après chaque choc, car l’union monétaire se retrouve en proie à des querelles sur la manière de financer les mesures de relance lorsque de mauvais chocs frappent. La figure 3 montre comment cela s’est passé pendant la crise de 2008 et le choc de la COVID-19. Dans les deux cas, le déficit public général de la zone euro s’est moins creusé qu’ailleurs (figure 3), tandis que l’endettement a également moins augmenté (figure 4). Bien sûr, l’émission conjointe de dette de l’UE pendant la pandémie de COVID-19 constitue un grand pas en avant, mais cette émission conjointe était ponctuelle et très controversée. Par conséquent, comme les mesures de relance contracycliques resteront trop faibles, des cicatrices permanentes et une hystérèse continueront de se produire à partir de ce qui devrait être des perturbations cycliques.

Facteurs structurels de la sous-performance de la zone euro_3

Facteurs structurels de la sous-performance de la zone euro_4

Des compromis difficiles sont nécessaires au Nord et au Sud de la zone euro pour que l’union budgétaire soit une réalité. Une union budgétaire équitable implique que les pays y adhèrent avec des niveaux de dette publique similaires. Cette condition n’est clairement pas remplie dans la zone euro, où la dette s’élève respectivement à 40 % et 60 % aux Pays-Bas et en Allemagne, tandis qu’elle s’élève respectivement à 110 %, 140 % et 100 % en France, en Italie et en Espagne. Comme le notait notre dernier billet de blog, il existe dans les pays fortement endettés une richesse privée abondante qui pourrait être taxée pour réduire les niveaux de dette publique. Un tel impôt pourrait être progressif, c’est-à-dire indexé sur les revenus des ménages, et signalerait aux marchés financiers que la réduction de la dette est désormais une priorité politique, ce qui en soi contribuerait à préserver l’accès au marché en cas de choc négatif sans avoir à compter sur les achats d’obligations d’urgence de la Banque centrale européenne (BCE).

La résistance politique à l’impôt sur la fortune est bien sûr forte. Cette résistance reflète la perception populaire selon laquelle la probabilité d’une crise est faible, ce qui est vrai tant que la BCE est prête à plafonner les rendements en cas de choc négatif. La BCE a agi de la sorte à la mi-2022, lorsque la hausse de l’inflation a fait grimper les rendements mondiaux, et a depuis introduit son nouvel instrument de protection de la transmission (TPI). Le TPI permet à la BCE de plafonner les rendements sans conditionnalité ex post, contrairement aux transactions monétaires directes (OMT) de l’ère Draghi avec une conditionnalité de type FMI, que le TPI a de facto remplacées. Les perspectives d’union budgétaire sont donc – malheureusement – inversement liées au rôle que joue la BCE sur les marchés de la dette souveraine : la BCE maintient les crises de la dette à distance, au prix de rendre les réformes nécessaires moins probables.

En route vers la japonisation

Sans un grand accord sur la dette et l’union budgétaire, la zone euro court un risque sérieux de « japonisation ». Il s’agit d’un équilibre entre faible croissance et dette élevée, où seuls les plafonds de rendement des banques centrales garantissent la soutenabilité de la dette. Le profil des achats d’obligations souveraines de la BCE ressemble déjà beaucoup plus à celui de la Banque du Japon qu’à celui de la Fed (graphique 5), les achats cumulés – mesurés en pourcentage de la dette publique en cours – affichant la même fonction ascendante qu’au Japon (graphique 6), contrairement à la Fed, où les avoirs en obligations souveraines ont une structure plus cyclique et plus stable. Le rôle croissant de la BCE sur les marchés de la dette risque d’enfermer la zone euro dans l’équilibre de faible croissance qui prévaut depuis longtemps au Japon. Facteurs structurels de la sous-performance de la zone euro_5

Facteurs structurels de la sous-performance de la zone euro_5

Facteurs structurels de la sous-performance de la zone euro_6

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Favoris

Les principaux acteurs visent le succès de leur introduction en bourse en 2025 malgré les vents contraires de l'économie

Cohen

Économique

Des acteurs clés, dont la valeur d'entreprise se chiffre en milliers de milliards de wons - y compris des filiales de grands conglomérats - visent à entrer en bourse en 2025. Cependant, selon les observateurs du marché jeudi, il n'est pas certain qu'ils puissent raviver la baisse actuelle du sentiment du marché.

LG CNS fait partie des introductions en bourse (IPO) les plus attendues de 2025. La filiale informatique de LG entamera son processus d'introduction en bourse le mois prochain , en commençant par prévoir la demande des investisseurs institutionnels. L'offre devrait lever jusqu'à 1,19 billion de wons (812 millions de dollars), ce qui en fait la plus grande introduction en bourse en trois ans depuis LG Energy Solutions.

Lotte Global Logistics, filiale logistique de Lotte, prévoit de procéder à son entrée en bourse dès la réception des résultats de l'examen de la Bourse de Corée plus tard ce mois-ci. La société vise une capitalisation boursière de 1 000 milliards de wons.

D'autres sociétés planifient prudemment leur introduction en bourse, notamment Kbank, Seoul Guarantee Insurance (SGI) et DN Solutions, et se préparent également à des offres publiques au cours du premier semestre 2025.

Le marché des introductions en bourse en fin d'année, plutôt calme, a renforcé l'intérêt des entreprises à poursuivre leurs introductions en bourse l'année prochaine.

Au premier trimestre de cette année , les actions nouvellement cotées ont enregistré un rendement moyen de 119,93 % le premier jour. Ce chiffre est tombé à 65 % au deuxième trimestre et a encore baissé à 22,99 % au troisième trimestre. En novembre, la tendance s'est complètement inversée, les actions nouvellement cotées enregistrant une perte de 9,58 %.

« Le marché des introductions en bourse, surchauffé, a perdu son élan et est entré dans une période de froid (en 2024) », a déclaré un responsable du secteur. « Plusieurs entreprises financièrement et opérationnellement solides se sont préparées à une introduction en bourse au second semestre (de cette année), mais beaucoup ont reporté leur introduction en bourse en raison de la confiance affaiblie des investisseurs. »

En octobre, Kbank, une banque exclusivement en ligne, a retardé pour la deuxième fois son processus d'introduction en bourse , invoquant un intérêt des investisseurs plus faible que prévu. DN Solutions et SGI, malgré l'approbation préliminaire de la Bourse de Corée, ont reporté la soumission de leurs déclarations d'enregistrement de titres, invoquant des conditions défavorables sur le marché boursier national.

Il n’est pas certain que le sentiment du marché des introductions en bourse s’améliore en 2025. Les récents événements politiques, notamment l’ instauration ratée de la loi martiale et la destitution du président qui a suivi, ont encore érodé la confiance des investisseurs.

Les observateurs du marché estiment que la cotation de LG CNS le mois prochain donnera le ton pour le marché des introductions en bourse au premier semestre 2025.

« La volatilité croissante des marchés fait que les investisseurs particuliers se désintéressent du marché des introductions en bourse », a déclaré Park Jong-sun, analyste chez Eugene Investment Securities. « La tendance à distinguer les actions fortes des actions faibles s'est intensifiée. »

Source : Koreatimes

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Les devises asiatiques peinent à se maintenir, les actions sont en baisse en raison des inquiétudes concernant les perspectives des taux de la Fed

Alex

Économique

Actions

BENGALURU (26 décembre) : Les devises émergentes d'Asie étaient pour la plupart en baisse face à un dollar résilient et les marchés boursiers plus faibles jeudi, alors que les investisseurs continuaient de se concentrer sur la trajectoire de réduction des taux de la Réserve fédérale au cours d'une semaine de négociation éclaircie par les vacances.

Le won sud-coréen, qui figure parmi les devises asiatiques les moins performantes cette année en raison des troubles politiques intérieurs et des menaces de tarifs douaniers du président élu américain Donald Trump, a chuté de 0,6% pour atteindre son plus bas niveau depuis mars 2009.

Le baht thaïlandais a chuté de 0,3 % et le yuan chinois a oscillé près de son plus bas niveau depuis 13 mois, non loin de la barre psychologiquement importante de 7,3 pour un dollar.

La roupie indienne est tombée à son plus bas niveau historique.

Poon Panichpibool, stratège de marché chez Krung Thai Bank, a déclaré que l'impact des politiques de Trump 2.0 pourrait soutenir l'économie américaine et maintenir le dollar fort sous le thème de « l'exceptionnalisme américain », exerçant davantage de pressions vendeuses sur les actifs des marchés émergents.

Le won, le baht et le ringgit malais sont considérés comme plus vulnérables aux politiques de Trump en raison de leurs économies axées sur les exportations et de leur sensibilité à la croissance chinoise.

Panichpibool a ajouté que les perspectives de taux directeurs de la Fed étaient également importantes en raison de leur impact potentiel sur les décisions de politique monétaire des banques centrales asiatiques et sur les différentiels de taux entre les devises.

La semaine dernière, les responsables de la Fed ont abaissé leurs projections de baisse des taux pour 2025 à 50 points de base contre 100 points de base, et ont relevé leurs prévisions d’inflation.

Les marchés n’intègrent désormais qu’environ 35 points de base d’assouplissement pour 2025, ce qui a fait grimper les rendements des bons du Trésor américain et propulsé le dollar près d’un pic de deux ans.

Des taux américains plus élevés pourraient créer des problèmes pour les marchés émergents, notamment des sorties de capitaux, une faiblesse de la monnaie, de l’inflation et de la volatilité.

Les banques centrales d'Indonésie, de Thaïlande et de Taïwan ont maintenu leurs taux stables la semaine dernière pour répondre aux inquiétudes concernant la monnaie et l'incertitude économique mondiale, tandis que la Banque centrale des Philippines a réduit ses taux.

Parmi les autres devises, le peso philippin a augmenté de 1,1 % et était en passe de connaître sa meilleure journée depuis novembre 2023. Le ringgit, la seule devise asiatique à enregistrer un gain annuel cette année, a augmenté de 0,4 %.

Les actions de Kuala Lumpur ont gagné 0,5%, tandis que celles de Manille, Singapour et Bangkok ont perdu entre 0,1% et 0,2%.

Les marchés en Indonésie ont été fermés pour cause de jour férié.

Source : Theedgemarkets

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Bitcoin progresse grâce aux projets de Microstrategy d'émettre davantage d'actions

Owen Li

Crypto-monnaie

Économique

(26 décembre) : Le Bitcoin a augmenté jeudi après que le détenteur des stocks de l'actif numérique, MicroStrategy, a annoncé son intention d'émettre davantage d'actions, une mesure qui lui permettrait d'acheter encore plus de jetons.

L'actif numérique était en hausse de 0,32 % à 98 747 dollars (441 276 RM) à 11h30 à Singapour, en baisse par rapport à son sommet intraday de 99 876,70 dollars. Un indicateur plus large de crypto-monnaies comprenant des jetons plus petits, notamment Ether, Solana et Dogecoin, le favori des mèmes, était en hausse de 0,2 %, récupérant des pertes de mercredi.

« L’annonce selon laquelle MicroStrategy émettra davantage d’actions l’année prochaine pour acheter plus de bitcoins fait grimper les prix », a déclaré Sean McNulty, directeur du trading chez le fournisseur de liquidités Arbelos Markets. « Le marché anticipe les achats de bitcoins de MicroStrategy, et c’est la principale raison de la hausse du marché. Suivre les actualités de MicroStrategy occupe une grande partie de ma journée. »

MicroStrategy Inc. cherche à obtenir l'autorisation d'augmenter le nombre d'actions ordinaires et d'actions privilégiées de classe A autorisées, selon un dossier déposé le 23 décembre auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Une telle démarche donnerait à l'entreprise, qui s'est transformée d'un éditeur de logiciels en un accumulateur de bitcoins, une plus grande puissance de feu.

MicroStrategy a annoncé plus tôt cette semaine avoir acheté 561 millions de dollars supplémentaires de tokens numériques à un prix moyen proche du record de la semaine dernière. Il s'agit de la septième semaine consécutive d'achats.

Bitcoin progresse grâce aux projets de Microstrategy d'émettre davantage d'actions_1

Le Bitcoin a augmenté de 135 % depuis le début de l’année, dépassant les rendements des investissements traditionnels tels que les actions mondiales et l’or.

Certains traders ont averti que les marchés pourraient devenir volatils dans les jours à venir en raison d'expirations massives d'intérêts ouverts sur les produits dérivés du bitcoin et de l'éther.

Vendredi, un montant record de 43 milliards de dollars d'intérêts ouverts, dont 13,95 milliards de dollars d'options Bitcoin et 3,77 milliards de dollars d'options Ether, expireront sur la bourse de produits dérivés Deribit.

« Les teneurs de marché pourraient dénouer leurs couvertures et vendre à découvert des bitcoins, ce qui pourrait rendre le marché agité vendredi », a déclaré McNulty.