Points clés :

La stratégie de sécurité nationale de l'administration Trump indique clairement que la « sécurité nationale » ne se limite pas aux dépenses de défense. Elle définit un programme plus vaste qui lie la sécurité à la manière dont le pays est protégé, alimenté en énergie, approvisionné et équipé technologiquement.

Elle privilégie le contrôle des frontières et le renforcement des mesures d'application de la loi plutôt que la surveillance des voies d'entrée, considérant la sécurité intérieure et le contrôle des accès comme fondamentaux. Elle souligne également la nécessité de protéger les infrastructures nationales – des réseaux électriques aux transports et aux communications – afin que le pays puisse résister aux perturbations causées par des catastrophes naturelles, des cybermenaces ou des acteurs hostiles.

Sur le plan militaire, la stratégie met l'accent sur une force plus performante et réactive, notamment grâce à un système de défense antimissile axé sur la protection du territoire national, baptisé « Dôme d'or ». Parallèlement, elle préconise la reconstruction du tissu industriel, avec un renforcement des capacités de production nationales et des chaînes d'approvisionnement capables de s'adapter en cas de crise, plutôt que de dépendre de liaisons étrangères vulnérables.

Le document qualifie également la sécurité énergétique de stratégique, incluant explicitement les combustibles traditionnels et le nucléaire, et souligne l'importance des équipements et infrastructures garantissant un approvisionnement énergétique fiable. Il place également les minéraux critiques au cœur des enjeux de sécurité nationale, reconnaissant que de nombreux systèmes modernes dépendent de matériaux dont les chaînes d'approvisionnement sont concentrées ou géopolitiquement sensibles.

Enfin, elle souligne l’importance de rester à la pointe des technologies critiques – notamment dans les domaines qui façonnent à la fois la puissance économique et les capacités militaires – tout en protégeant la propriété intellectuelle et en conservant un avantage sur les concurrents.

Nous traduisons ci-dessous les priorités de la stratégie de sécurité nationale de Trump en sept axes pratiques, afin de clarifier l'objectif, son importance et les actions qui s'y rapportent le plus (à titre de référence, et non de recommandations).

1) Défense et sécurité des frontières

Le contrôle des frontières et la sécurité intérieure vont de pair avec la politique de « paix par la force ». La stratégie est claire quant à la modernisation des forces armées, l'amélioration de leur niveau de préparation et le renforcement de la dissuasion, notamment par la défense antimissile du territoire national.

Ce secteur est généralement celui qui a le lien le plus direct avec les dépenses et les commandes de défense du gouvernement, car il comprend les principaux contractants, la construction navale, les communications sécurisées et les systèmes de mission.

À surveiller : les détails du budget de la défense, le financement des grands programmes, les carnets de commandes et les principaux contrats remportés.

Risques : les dépenses peuvent arriver par vagues, de manière irrégulière, et les grands projets peuvent dépasser le budget ou prendre du retard.

Liste de surveillance : Lockheed Martin (LMT), RTX (RTX), Northrop Grumman (NOC), General Dynamics (GD)

2) Base industrielle

Cette stratégie considère la base industrielle comme un élément de la sécurité nationale. Le message est simple : les États-Unis veulent être capables de produire localement et d’augmenter leur production en fonction des besoins.

Ce secteur concerne souvent les « bâtisseurs et facilitateurs » à l'origine de la relocalisation et du développement national : l'automatisation industrielle, les équipements, les composants aérospatiaux/de défense et les mécanismes qui alimentent les cycles d'investissement.

Éléments à surveiller : signes de hausse des dépenses dans les usines et les infrastructures, croissance des commandes et prévisions des entreprises concernant leur carnet de commandes et leurs capacités.

Risques : ces entreprises sont davantage liées au cycle économique, de sorte qu'un ralentissement peut affecter la demande même si l'orientation politique reste favorable.

Liste de surveillance : Honeywell (HON), Teledyne Technologies (TDY), Caterpillar (CAT), Deere (DE)

3) Domination énergétique

La stratégie définit explicitement l'énergie comme un enjeu stratégique et inclut le pétrole, le gaz, le charbon et le nucléaire. L'objectif est de garantir la maîtrise de l'énergie au niveau national et la capacité de soutenir l'industrie et la résilience.

Pour les investisseurs, il ne s'agit pas seulement des prix du pétrole. Cela touche aussi l'infrastructure énergétique : équipements de réseau, matériel d'électrification, services de déploiement de réseau, production d'électricité garantie et infrastructures de GNL.

Éléments à surveiller : les dépenses liées à la modernisation du réseau, les goulets d’étranglement en matière d’équipement, les signaux politiques concernant les infrastructures énergétiques et les tendances de la demande en électricité.

Risques : les autorisations et la réglementation peuvent ralentir les projets, et les segments du secteur liés aux matières premières peuvent être volatils.

Liste de surveillance : GE Vernova (GEV), Constellation Energy (CEG), Exxon Mobil (XOM)

4) Minéraux critiques

La stratégie évoque la réduction de la dépendance vis-à-vis des puissances extérieures pour les intrants essentiels et l'élargissement de l'accès aux minéraux et matériaux critiques.

C’est important car les systèmes de défense modernes, les réseaux électriques, l’électrification et l’industrie manufacturière de pointe dépendent tous de matériaux dont les chaînes d’approvisionnement sont concentrées. Les investisseurs s’intéressent souvent non seulement à l’extraction minière, mais aussi aux capacités de raffinage et de transformation.

Éléments à surveiller : nouvelles capacités de traitement/raffinage, accords d’achat, avancement des permis et échéanciers des projets.

Risques : fluctuations des prix des matières premières, retards dans les projets et forte sensibilité de nombreuses entreprises aux gros titres plutôt qu'à leurs résultats financiers.

Liste de surveillance : MP Materials (MP), USA Rare Earth (USAR), Critical Metals Corp (CRML), Lithium Americas (LAC)

5) Drones

L'opposition entre drones à bas coût et systèmes de défense onéreux est l'un des problèmes concrets que cette stratégie met en lumière. Il s'agit également d'un enjeu de sécurité intérieure, et pas seulement d'un problème lié au champ de bataille.

Par ailleurs, la déclaration de politique générale du projet de loi de défense pour l'exercice 2026 prévoit d'étendre les pouvoirs de lutte contre les drones grâce à la loi SAFER SKIES.

Ce segment a tendance à être plus volatil car beaucoup d'entreprises sont plus petites et fonctionnent selon des contrats.

Éléments à surveiller : les contrats remportés, les calendriers de livraison et les changements réglementaires/autoritaires concernant la lutte contre les drones.

Risques : les petites entreprises peuvent subir des fluctuations importantes suite à un seul article de presse ou à un seul contrat, et la concurrence évolue rapidement.

Liste de surveillance : AeroVironment (AVAV), Kratos (KTOS), Ondas (ONDS)

6) Espace

La sécurité nationale dépend de plus en plus des satellites pour les communications, la navigation et la surveillance. Ce thème s'inscrit naturellement dans la stratégie axée sur la défense moderne et la protection du territoire national.

Ce domaine comprend les systèmes de lancement et spatiaux, les communications par satellite et l'observation de la Terre.

Éléments à surveiller : contrats remportés, rythme de lancement, étapes clés du déploiement des satellites et besoins de financement.

Risques : les délais sont longs, le risque d’exécution est réel et les entreprises plus récentes peuvent être sensibles à la valorisation.

Liste de surveillance : Rocket Lab (RKLB), Viasat (VSAT), Planet Labs (PL), AST SpaceMobile (ASTS)

7) Nucléaire

La stratégie préconise explicitement une dissuasion nucléaire moderne et inclut également le nucléaire dans la quête de la domination énergétique.

Pour les investisseurs, le nucléaire englobe plusieurs « sous-genres » différents : l’approvisionnement en uranium, les services liés au combustible, les composants nucléaires et le développement de réacteurs de pointe.

Éléments à surveiller : tendances contractuelles à long terme, signaux politiques en matière d’approvisionnement en carburant, approbations de projets et calendriers de déploiement.

Risques : le commerce de l'uranium et du nucléaire peut être cyclique et influencé par l'actualité, et les entreprises nucléaires de pointe présentent une incertitude plus élevée.

Liste de surveillance : Cameco (CCJ), Energy Fuels (UUUU), Uranium Energy (UEC)

Une manière simple pour les investisseurs particuliers d'envisager l'« ajout » de ces thèmes

En résumé

La sécurité nationale ne se résume plus à un seul secteur. C'est un ensemble complexe : frontières, résilience intérieure, dissuasion, production nationale, énergie, matériaux et technologies stratégiques. Le marché réagira rapidement à ce discours, mais la véritable opportunité réside dans le suivi des financements et des réalisations concrètes. Utilisez ces sept axes comme cadre de référence et concentrez-vous sur les preuves tangibles – budgets, contrats, autorisations et déploiements – car c'est là que la stratégie cesse d'être de simples paroles et se concrétise.

Source : SAXO