À l'honneur aujourd'hui

Le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) a annoncé hier que la fermeture partielle des services gouvernementaux en cours entraînera un report de la publication du rapport sur l'emploi de janvier, initialement prévue vendredi. Ce report affecte également les révisions annuelles de l'indice NFP, également attendues vendredi, ainsi que les données JOLT de décembre, qui devaient être publiées aujourd'hui. Ce report devrait être de courte durée, de quelques jours seulement, la Chambre des représentants devant adopter aujourd'hui le plan de financement visant à mettre fin à la fermeture. Le BLS communiquera les nouvelles dates de publication aux marchés une fois le financement approuvé.

Les chiffres flash de l'inflation en France pour janvier sont publiés aujourd'hui et devraient reculer à 0,6 % en glissement annuel, contre 0,7 % en janvier dernier. L'Espagne et l'Allemagne ont toutes deux enregistré des hausses supérieures aux attentes la semaine dernière, ce qui représente un risque de révision à la hausse des prévisions.

Actualités économiques et boursières

Que s'est-il passé pendant la nuit ?

En Australie, la décision de la Banque de réserve d'Australie concernant son taux directeur a entraîné une hausse de 25 points de base, portant ce dernier à 3,85 %, conformément à nos prévisions. Il s'agit de la première hausse depuis novembre 2023, en réponse à l'inflation accrue attendue au second semestre 2025, due à un marché du travail tendu et à la hausse des coûts des services.

Que s'est-il passé hier ?

Aux États-Unis, l'indice ISM du secteur manufacturier a créé la surprise en atteignant 57,1 en janvier (contre 47,4 en décembre), principalement grâce aux nouvelles commandes. De manière générale, la demande finale semble s'améliorer nettement, portée par la hausse des commandes, tant intérieures qu'à l'exportation, la croissance de la production, l'augmentation des importations et la progression de l'emploi.

Hier, le président Trump a également annoncé la réduction immédiate du taux tarifaire réciproque des États-Unis sur le pétrole indien, le faisant passer de 25 % à 18 %, ce qui aligne les droits de douane américains sur ceux des pays voisins. Par ailleurs, des discussions ont eu lieu en vue de supprimer le droit de douane secondaire de 25 % auquel l'Inde était soumise en raison de ses achats de pétrole russe. En contrepartie, M. Trump attend de l'Inde qu'elle réduise ses barrières commerciales et s'approvisionne en pétrole auprès des États-Unis plutôt qu'auprès de la Russie.

En France, le Premier ministre Lecornu a survécu lundi à une motion de censure, permettant ainsi l'adoption du budget 2026, initialement reporté, visant à réduire le déficit. Ce budget ambitionne de ramener le déficit à environ 5 % du PIB en 2026 et prévoit également une augmentation des dépenses militaires. La réforme des retraites, qui prévoit le relèvement de l'âge de départ à la retraite, est pour l'instant reportée.

Dans la zone euro, l'indice PMI définitif du secteur manufacturier pour janvier s'établit à 49,5 (contre 48,8 en décembre), un chiffre globalement conforme à l'estimation préliminaire de 49,4. Cette amélioration s'explique notamment par le retour à la croissance de la production après le recul enregistré en décembre. Ces données laissent présager une stabilité générale du secteur manufacturier dans la zone euro début 2026.

En Suède, l'indice PMI manufacturier a progressé à 56 en janvier (contre 55,3 en décembre), sous l'effet d'une hausse des nouvelles commandes et de l'emploi. L'indice des prix des intrants est en hausse depuis huit mois consécutifs, atteignant 58,4 en janvier (contre 57,4 en décembre). Bien que l'indice PMI des prix ne soit pas un indicateur très fiable de l'inflation, il s'agit de la première fois en plus de trois ans qu'il dépasse sa moyenne historique (57,6).

Au Royaume-Uni, l'indice PMI définitif du secteur manufacturier a progressé à 51,8 en janvier (décembre : 50,6), contre une estimation préliminaire de 51,6. Cette publication indique le rythme d'expansion le plus rapide depuis août 2024.

Actions : Les marchés boursiers mondiaux ont globalement progressé hier, enregistrant une hausse de 0,2 %. Les marchés européens ont débuté la journée en baisse, mais après ce repli initial, ils ont connu une progression quasi continue pour clôturer en hausse de 1 %. Les marchés américains ont terminé leur hausse à la clôture européenne, le S&P 500 progressant de 0,5 %, le Nasdaq de 0,6 % et le Russell 2000 de 1 %, ce qui témoigne de la surperformance des petites capitalisations. Dans la nuit, les marchés asiatiques étaient également en hausse, tout comme les contrats à terme américains ce matin.

Marchés des changes et des devises : Malgré une forte baisse des métaux précieux la semaine dernière, les marchés obligataires mondiaux sont restés relativement stables. Cependant, les rendements des bons du Trésor ont légèrement progressé hier après la publication de solides indicateurs économiques américains, le rendement des bons du Trésor à un an s'établissant à 4,28 %. Le dollar américain a continué de se renforcer hier et, après un bref passage sous la barre des 1,18, la paire EUR/USD a ouvert ce matin juste au-dessus. La paire USD/JPY évolue globalement latéralement autour de 155,50. On note une hausse notable de l'AUD/USD, qui dépasse désormais 0,70, suite à la décision de la RBA de relever ses taux à 3,85 %, une mesure restrictive. La paire EUR/SEK s'établit à 10,56 et la paire EUR/NOK à 11,43.

Source : Danske Bank