L'or (XAU/USD) a atteint un nouveau record à près de 2 610 dollars vendredi, en raison des attentes accrues selon lesquelles les banques centrales mondiales suivront la Réserve fédérale (Fed) en assouplissant leur politique et en réduisant les taux d'intérêt. La baisse des taux d'intérêt est positive pour l'or, car elle réduit le coût d'opportunité de la détention de l'actif non rémunéré, le rendant plus attrayant pour les investisseurs.

Après la décision de la Fed mercredi, la Banque centrale sud-africaine (SARB) a abaissé son taux directeur de 25 points de base (pb) jeudi, soit la première baisse depuis la pandémie de Covid-19 en 2020. La Banque centrale des Philippines a abaissé ses taux d'intérêt de 250 pb à 7,0 % lors de sa réunion de vendredi. On s'attend désormais à ce que la Banque centrale de l'Inde (RBI) réduise également ses taux d'intérêt en signe de sympathie avec la Fed lors de sa prochaine réunion.

La Banque populaire de Chine (BPC) a maintenu ses taux directeurs inchangés vendredi lors de la réunion de septembre, mais les taux préférentiels des prêts à un et cinq ans sont à des niveaux historiquement bas de 3,35% et 3,85% respectivement, après une baisse surprise de la BPC en juillet. La Banque du Japon (BoJ) a quant à elle laissé ses taux inchangés lors de sa réunion de vendredi, malgré certaines spéculations sur une hausse des taux en perspective.

L'or dépasse les précédents records

L'or dépasse le précédent record établi mercredi à 2.600 dollars suite à la décision de la Fed. Lors de cette réunion, la banque centrale américaine a décidé de réduire ses taux d'intérêt d'une double dose de 50 pbs (0,50%).

Le potentiel de hausse du métal jaune a toutefois été limité par les perspectives globalement positives de la Fed concernant la croissance américaine, qui devrait rester stable à environ 2,0 % par an jusqu'à la fin de 2027. Cela suggère un profil d'« atterrissage en douceur » de l'économie, ce qui est globalement positif pour le sentiment. Cependant, cela a probablement été négatif pour l'or, valeur refuge. Ainsi, le métal précieux a rapidement chuté après avoir atteint un sommet.

Parallèlement, l’aversion accrue pour le risque géopolitique pourrait générer des flux de capitaux favorables à la recherche de valeurs refuges. L’utilisation par Israël de téléavertisseurs explosifs et de talkies-walkies pour éliminer et blesser des agents du Hezbollah au Liban a accru le risque d’une escalade du conflit au Moyen-Orient, ce qui pourrait favoriser le métal précieux.

Analyse technique : l'or atteint un nouveau sommet alors que la tendance haussière se prolonge

L'or a atteint de nouveaux sommets vendredi, au-dessus du précédent record de 2 600 $ établi après la réunion de la Fed mercredi.

Le dicton de l’analyse technique dit que « la tendance est votre amie », ce qui signifie que les chances sont en faveur d’une hausse plus importante pour le métal jaune, conformément aux tendances haussières dominantes à long, moyen et court terme.

Graphique journalier XAU/USD

Les prochaines cibles à la hausse sont les nombres ronds : 2 650 $ d’abord, puis 2 700 $.

L'or n'est toujours pas tout à fait suracheté, selon l'indice de force relative (RSI) dans le graphique journalier ci-dessus, ce qui laisse également une marge de hausse supplémentaire.

Toutefois, dans le cas où le RSI de l'or entrerait dans la zone de surachat à la clôture, il conseillerait aux traders de ne pas augmenter leurs positions longues.

S'il entre puis sort en surachat, ce sera un signe qu'il faut fermer les positions longues et vendre, car cela suggérerait qu'une correction plus profonde est en train de se dérouler.

Si une correction se produit, des supports solides se situent à 2 550 $, 2 544 $ (retracement de Fibonacci de 0,382 du rallye de septembre) et 2 530 $ (ancien sommet de la fourchette).

Source : FXSTREET

La paire GBP/JPY est devenue positive pour le cinquième jour consécutif après une baisse intraday vers la zone des 188,70 et a atteint un sommet de près de trois semaines au cours de la première moitié de la séance européenne vendredi. Les prix spot ont regagné la barre des 191,00 au cours de la dernière heure en raison de l'émergence de ventes autour du yen japonais (JPY), déclenchées par les remarques moins agressives du gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Kazuo Ueda, lors de la conférence de presse d'après-réunion.

En fait, Ueda a noté que les incertitudes entourant l'économie japonaise et les prix restent élevées et que les risques d'inflation excessive ont diminué dans une certaine mesure à la suite des récents mouvements de change. Ceci, combiné au sentiment haussier sous-jacent sur les marchés financiers mondiaux, met à mal le yen, valeur refuge. Dans le même temps, la livre sterling (GBP) bénéficie du soutien de la décision de la Banque d'Angleterre (BoE) jeudi de maintenir les taux inchangés et de réduire son stock d'obligations d'État de 100 milliards de livres supplémentaires au cours des 12 prochains mois. Cela, à son tour, donne un coup de pouce supplémentaire à la paire GBP/JPY et contribue à la hausse.

D'un point de vue technique, les oscillateurs sur le graphique journalier ont gagné en traction positive et en perspectives de soutien pour un nouveau mouvement d'appréciation. Cela dit, la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours est tombée en dessous de la SMA à 200 jours, formant le motif « Croix de la mort » sur le graphique journalier et justifiant une certaine prudence pour les traders haussiers. Par conséquent, tout mouvement ultérieur à la hausse pourrait se heurter à une forte résistance près de la SMA à 50 jours, actuellement proche de la région de 191,75. Ceci est suivi par la barre des 192,00, au-dessus de laquelle le croisement GBP/JPY pourrait encore grimper, bien qu'il soit susceptible de rester plafonné près de la barrière de la SMA à 200 jours près de la région de 192,35-192,40.

D'un autre côté, la zone 190,40-190,35 semble désormais protéger le côté baissier immédiat avant la barre psychologique de 190,00 et le support horizontal de 189,45. Une poursuite des ventes pourrait entraîner le cross GBP/JPY vers la barre des 189,00 en route vers le plus bas du swing journalier, autour de la région 188,70-188,65. L'incapacité à défendre ces niveaux de support suggérera que le bon rebond de cette semaine à proximité du plus bas mensuel a fait son chemin et ouvrira la voie à des pertes plus profondes. Les prix au comptant pourraient alors accélérer la chute vers le chiffre rond de 188,00 avant de finalement chuter vers la zone de support de 187,35 et la barre des 187,00.

Source : FXSTREET

Ci-dessus : GBP/EUR (en haut) et GBP/USD à des intervalles de cinq minutes.

Source : Poundsterlinglive

Les ventes au détail au Royaume-Uni ont repris de la vigueur en août, le désir des consommateurs de profiter du beau temps et des promotions estivales compensant les inquiétudes politiques et budgétaires grandissantes. Le volume de biens vendus en magasin et en ligne a augmenté de 1% après que les consommateurs ont dépensé sans compter en nourriture et en vêtements, a annoncé vendredi l'Office for National Statistics (ONS). Ce chiffre, qui est plus fort que la hausse de 0,4% attendue par les économistes, fait suite à une hausse révisée de 0,7% le mois précédent.

« Les ventes au détail ont augmenté en août, grâce à la hausse des températures et aux promotions de fin de saison, notamment dans les magasins de vêtements et d'alimentation », a déclaré Grant Fitzner, économiste en chef de l'ONS. « Les ventes au détail ont également augmenté sur la période trimestrielle et annuelle, grâce à la forte croissance des détaillants en ligne. »

Les chiffres suggèrent que les consommateurs britanniques étaient optimistes en août malgré une vague d'émeutes anti-immigrés qui a secoué certaines régions d'Angleterre au début du mois et les avertissements du Premier ministre Keir Starmer concernant des décisions budgétaires difficiles à venir. Des données distinctes publiées plus tôt vendredi ont montré que la confiance des consommateurs est devenue négative en septembre, ce que le cabinet d'études GfK a attribué aux inquiétudes concernant les projets fiscaux et de dépenses du gouvernement travailliste.

« Alors que les consommateurs se montrent disposés à dépenser pour des produits essentiels et semi-discrétionnaires, la confiance des consommateurs a chuté, ce qui se traduit probablement par un report de l'achat d'articles coûteux », a déclaré Tom Youldon, associé chez McKinsey.

Néanmoins, les ménages ont vu leurs salaires augmenter plus rapidement que les prix ces derniers mois, tandis que l'inflation pour certains produits de base comme les vêtements et l'alimentation a ralenti. Le temps ensoleillé a également stimulé les ventes de produits alimentaires, qui ont enregistré leur plus forte hausse annuelle depuis 2021.

La livre sterling a prolongé ses gains après les données, augmentant jusqu'à 0,2% à 1,3313 $ US (5,62 RM), près du niveau le plus élevé depuis mars 2022. La monnaie a reçu un coup de pouce jeudi après que la Banque d'Angleterre a maintenu ses taux d'intérêt inchangés et a averti les investisseurs qu'elle ne se précipiterait pas pour assouplir sa politique monétaire, contrastant avec une approche plus accommodante de la Réserve fédérale américaine en début de semaine.

Les volumes de ventes ont augmenté de 2,5 % au cours de l'année jusqu'en août, soit la plus forte hausse annuelle depuis février 2022. Dans l'ensemble, les volumes ont presque retrouvé les niveaux d'avant la Covid observés en février 2020.

Le temps ensoleillé a dopé les ventes de produits alimentaires, qui ont enregistré leur plus forte hausse annuelle depuis 2021, tandis que les ventes de vêtements ont également connu une forte hausse grâce aux promotions de fin de saison. Dans le même temps, le commerce de détail hors magasin, qui comprend les achats en ligne, a chuté de 1,7 % sur le mois.

« La forte reprise des ventes au détail en août laisse penser qu’elle devrait soutenir la croissance du PIB global au troisième trimestre. Si le ralentissement des indicateurs de confiance accroît le risque d’un ralentissement de la dynamique à court terme, notre scénario de base est que la croissance positive des salaires réels continue de soutenir les dépenses au cours des prochains trimestres. La perspective d’une demande de consommation vigoureuse devrait inciter la Banque d’Angleterre à se montrer prudente quant à la rapidité avec laquelle elle abaissera ses taux d’intérêt », a déclaré Dan Hanson, économiste en chef pour le Royaume-Uni chez Bloomberg Economics.

Selon le Met Office, les températures ont été supérieures à la moyenne dans tout le pays en août. Le 12 août a été la journée la plus chaude de l'année à ce jour, avec des températures de 34,8 °C (95 °F) enregistrées à Cambridge.

Les détaillants britanniques Ocado et Next ont relevé leurs prévisions de ventes pour le reste de l'année après un troisième trimestre meilleur que prévu. Next a déclaré que les consommateurs dépensent déjà de l'argent pour les vêtements d'automne et achètent davantage d'articles à plein tarif.

Des chiffres distincts du British Retail Consortium ont montré que les ventes au détail ont enregistré leur plus forte croissance depuis mars. Les consommateurs continuent de se permettre de petits luxes, ce qui a contribué à alimenter un rebond des dépenses par carte en août après deux mois de baisse, selon Barclays.

« Si l’inflation continue de se maintenir à proximité de la barre des 2 %, les consommateurs pourraient commencer à bénéficier d’une légère augmentation de leur pouvoir d’achat au cours du trimestre crucial », a déclaré Youldon. « Mais avec des factures d’énergie plus élevées à l’horizon à partir d’octobre, beaucoup seront attentifs à leurs achats discrétionnaires et continueront à chercher des opportunités de réduction de prix. »

Source : Theedgemarkets

La paire NZD/USD poursuit sa séquence de gains pour le troisième jour consécutif, s'échangeant autour de 0,6250 vendredi aux premières heures de la journée européenne. Le dollar néo-zélandais (NZD) gagne du terrain suite à la décision de la Banque populaire de Chine (PBoC) sur les taux d'intérêt.

La PBoC a choisi de maintenir ses taux préférentiels sur les prêts à un an et à cinq ans inchangés à 3,35 % et 3,85 % respectivement. En tant que partenaires commerciaux proches, toute évolution de l'économie chinoise peut avoir un impact significatif sur les marchés néo-zélandais.

En Nouvelle-Zélande, des données récentes ont montré que le produit intérieur brut (PIB) a reculé de 0,2 % en glissement trimestriel au deuxième trimestre, rapprochant l'économie de la récession. Ce recul est inférieur à la contraction de 0,4 % attendue. Sur un an, l'économie s'est contractée de 0,5 %, comme prévu. Les marchés ont déjà pleinement intégré une nouvelle baisse des taux de 25 points de base pour octobre.

Le dollar américain reste sous pression alors que les attentes grandissent quant à de nouvelles baisses de taux de la part de la Réserve fédérale américaine d'ici la fin de 2024. Les dernières projections du dot plot indiquent un cycle d'assouplissement progressif, le taux médian pour 2024 étant révisé à la baisse à 4,375 % par rapport aux prévisions de juin de 5,125 %.

La secrétaire américaine au Trésor Janet Yellen a déclaré vendredi que la récente baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale était un indicateur très positif pour l'économie américaine. Selon Janet Yellen, cela démontre la confiance de la Fed dans le fait que l'inflation a considérablement diminué et se rapproche de l'objectif de 2%. Dans le même temps, le marché de l'emploi continue de montrer de la vigueur.

Source : FXSTREET