Indice PMI manufacturier de la zone euro (HCOB)

S&P Global Inc.

Forex

Économique

Résumé:

L'indice PMI manufacturier de la zone euro du HCOB s'établit à 49,8 (juin : 49,5). Son plus haut niveau depuis 36 mois.

La production manufacturière de la zone euro augmente à nouveau légèrement en juillet

Principales conclusions :

● L'indice PMI manufacturier de la zone euro du HCOB s'élève à 49,8 (juin : 49,5). Son plus haut niveau depuis 36 mois.

● Indice PMI de production manufacturière de la zone euro HCOB à 50,6 (juin : 50,8). Plus bas sur 4 mois.

● Les volumes de production augmentent malgré une légère baisse des nouvelles commandes

Les données ont été collectées du 10 au 24 juillet

Le secteur manufacturier de la zone euro a enregistré une stabilisation générale de ses conditions d'exploitation au début du troisième trimestre. La croissance de la production a été soutenue, même si la reprise a été la plus faible depuis mars, tandis que les nouvelles commandes ont connu une nouvelle baisse (quoique marginale) dans un contexte de détérioration de la demande d'exportations*. Point positif : les suppressions d'emplois dans le secteur manufacturier ont ralenti pour atteindre leur niveau le plus faible depuis près de deux ans. Concernant les prix, les coûts des intrants sont restés inchangés, ce qui était pratiquement le cas pour les charges de production. Les anticipations de croissance pour l'année à venir ont légèrement baissé, même si elles sont restées légèrement supérieures à leur moyenne à long terme.

L'indice PMI manufacturier HCOB de la zone euro, une mesure de la santé globale des usines de la zone euro compilée par SP Global, a progressé pour atteindre son plus haut niveau en trois ans, à 49,8 en juillet, contre 49,5 en juin. Juste en dessous du seuil de 50,0, ce dernier chiffre indique une quasi-stabilisation des conditions d'exploitation dans le secteur de la production de biens de la zone euro. Parmi les pays de la zone euro dont les données PMI manufacturiers sont disponibles, l'Irlande a enregistré les usines les plus performantes en juillet, avec une croissance ralentissant mais restant globalement solide. Parallèlement, des accélérations ont été observées aux Pays-Bas et en Espagne, enregistrant leurs plus fortes expansions en 14 et sept mois respectivement. La Grèce a poursuivi sa tendance à la croissance en juillet, prolongeant la séquence actuelle à deux ans et demi. Dans les autres pays, les PMI manufacturiers ont augmenté mais sont restés sous la barre cruciale de 50,0, signalant des détériorations soutenues mais plus lentes sur le mois. L'Allemagne et la France ont toutes deux enregistré une légère hausse de leur indice PMI global depuis juin, la première atteignant son plus haut niveau en près de trois ans. Quant à la France, son secteur manufacturier était à égalité avec l'Autriche parmi les moins performants au début du troisième trimestre.

La zone euro dans son ensemble a vu sa production industrielle augmenter en juillet, marquant cinq mois consécutifs d'expansion. Cette hausse a toutefois légèrement ralenti par rapport à juin et a été la plus faible depuis mars. Une nouvelle baisse des nouvelles commandes a pesé sur la production. La détérioration de la demande a été faible, mais néanmoins la plus rapide en quatre mois. Les ventes à l'exportation ont pesé sur le volume total des commandes, selon les dernières données d'enquête, les nouvelles commandes reçues de clients internationaux ayant diminué après s'être stabilisées le mois précédent. Parallèlement, les fabricants de la zone euro ont modéré leurs mesures de réduction des dépenses au cours de la dernière période d'enquête. Les achats d'intrants et l'emploi se sont rapprochés d'une stabilisation en juillet, affichant leurs plus faibles baisses en 37 et 23 mois respectivement. Les données d'enquête de juillet ont souligné une légère intensification des pressions sur la chaîne d'approvisionnement, les délais moyens d'approvisionnement des intrants s'allongeant pour le deuxième mois consécutif et à leur plus forte ampleur depuis novembre 2022. Parallèlement, les stocks avant et après production ont continué de diminuer, bien que les taux d'épuisement aient ralenti.

Le secteur manufacturier de la zone euro a enregistré des prix stables en juillet. Les coûts des intrants sont restés inchangés, après trois mois de baisse, tandis que les prix pratiqués n'ont pratiquement pas bougé. Pour l'avenir, les producteurs de biens de la zone euro restent optimistes quant à la croissance au cours des 12 prochains mois. En fait, le niveau global d'optimisme était légèrement supérieur à sa moyenne à long terme, malgré un recul par rapport à son plus haut niveau sur 40 mois en juin.

Indice PMI manufacturier de la zone euro HCOB_1

Commentaire

Commentant les données PMI, le Dr Cyrus de la Rubia, économiste en chef de la Hamburg Commercial Bank, a déclaré :

Le secteur manufacturier de la zone euro retrouve prudemment son dynamisme. Ce sont principalement les petites économies qui offrent des raisons d'être optimistes. Les indices PMI de l'Espagne et des Pays-Bas indiquent une accélération de la croissance économique, tandis que l'Irlande et la Grèce restent en zone d'expansion. Dans les trois plus grandes économies ainsi qu'en Autriche, les indices PMI signalent une nette atténuation de la récession industrielle. Cela élargit la portée de la reprise. Grâce au nouveau cadre commercial convenu entre l'UE et les États-Unis, l'incertitude devrait s'atténuer et les signes laissent présager une poursuite de la tendance haussière dans les mois à venir.

La France est actuellement le principal frein à la croissance du secteur manufacturier de la zone euro. Il est particulièrement décourageant de constater que la production française a diminué au cours des deux derniers mois, alors que l'emploi a légèrement augmenté sur la même période. Le problème réside dans la baisse de productivité qui en résulte, ce qui rend la croissance économique encore plus difficile à atteindre. En Allemagne, la situation est inversée : la production augmente tandis que l'emploi diminue. La France est également confrontée à la perspective d'un budget d'austérité et au risque associé d'une démission du gouvernement actuel. En Allemagne, les espoirs de croissance reposent en grande partie sur une politique budgétaire expansionniste et la situation politique est nettement plus stable qu'en France. Une réduction de l'incertitude politique et budgétaire dans la deuxième économie de la zone euro serait essentielle pour aider le secteur manufacturier de la zone euro à atteindre une croissance globale durable.

Les chaînes d'approvisionnement restent relativement tendues. Les délais de livraison se sont allongés. Compte tenu de la fragilité de la reprise, ce n'est pas la demande qui pousse les clients à attendre plus longtemps pour recevoir leurs marchandises. La volatilité des tarifs douaniers américains et l'incertitude liée aux tensions géopolitiques pourraient jouer un rôle clé à cet égard. Nous prévoyons que les entreprises continueront de faire face à des perturbations soudaines de leurs chaînes d'approvisionnement dans un avenir proche.

Indice PMI manufacturier de la zone euro HCOB_2

Source : SP Global

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Vous comprenez et reconnaissez que le trading avec des stratégies comporte un degré élevé de risque. Suivre des stratégies ou des méthodologies d’investissement entraîne un risque de perte. Le contenu du site est fourni par nos contributeurs et analystes à titre informatif uniquement. Vous êtes seul responsable de déterminer si des actifs de négociation, des titres, une stratégie ou tout autre produit vous conviennent en fonction de vos objectifs d'investissement et de votre situation financière.

Favoris

L'activité manufacturière de la zone euro s'est rapprochée de la stabilité en juillet, l'indice PMI atteignant son plus haut niveau en trois ans.

Glendon

Économique

Forex

L'activité manufacturière de la zone euro s'est rapprochée d'une stabilisation en juillet, l'activité manufacturière s'étant contractée à son rythme le plus lent en trois ans, malgré une baisse des nouvelles commandes et une croissance plus lente de la production, selon une enquête.

L'indice des directeurs d'achat du secteur manufacturier de la zone euro HCOB, compilé par SP Global, a légèrement augmenté pour atteindre 49,8 en juillet contre 49,5 en juin, atteignant son plus haut niveau depuis juillet 2021.

Cela correspond à une estimation préliminaire et n'est qu'à un cheveu de la barre des 50,0 séparant la croissance de la contraction.

La production industrielle a augmenté pour le cinquième mois consécutif, mais à un rythme plus lent, l'indice de production passant de 50,8 à 50,6, marquant ainsi son plus bas niveau en quatre mois.

« Le secteur manufacturier de la zone euro reprend prudemment de la vigueur. Grâce au nouveau cadre commercial convenu entre l'UE et les États-Unis, l'incertitude devrait s'atténuer et les signes laissent présager une poursuite de la tendance à la hausse dans les mois à venir », a déclaré Cyrus de la Rubia, économiste en chef de la Hamburg Commercial Bank.

Les États-Unis ont conclu dimanche un accord-cadre commercial avec l'Union européenne, imposant un droit de douane de 15 % sur la plupart des produits de l'UE.

L'Allemagne, première économie européenne, a vu son indice PMI manufacturier atteindre son plus haut niveau en 35 mois, à 49,1, tout en indiquant toujours une contraction. La France et l'Autriche ont enregistré les pires performances, avec des valeurs identiques à 48,2.

Parmi les pays de la zone euro, l'Irlande a dominé la performance manufacturière avec un PMI de 53,2, bien qu'il s'agisse d'un plus bas de deux mois. Les Pays-Bas et l'Espagne ont tous deux enregistré 51,9, marquant respectivement leurs plus hauts sur 14 et 7 mois. La Grèce a maintenu sa dynamique de croissance à 51,7.

Les nouvelles commandes ont légèrement diminué, les ventes à l'exportation s'étant avérées un frein après leur brève stabilisation en juin.

Les pressions sur les prix sont restées largement absentes en juillet, les coûts des intrants étant restés inchangés après trois mois de baisse, tandis que les prix de sortie n'ont pratiquement pas bougé.

La Banque centrale européenne a laissé ses taux d'intérêt inchangés la semaine dernière et a présenté une évaluation modérément optimiste de l'économie de l'union monétaire.

La confiance des entreprises concernant la production future est restée supérieure à la moyenne à long terme en juillet, même si elle a reculé par rapport au sommet de 40 mois de juin, ce qui suggère que les fabricants maintiennent des perspectives prudemment optimistes pour l'année à venir.

Source : Yahoo Finance

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

L'or devrait subir sa troisième perte hebdomadaire en raison du renforcement du dollar et de la réduction des espoirs de baisse des taux de la Fed

Samantha Luan

Marchandise

Forex

Points clés :

● Trump frappe des dizaines de pays avec des tarifs douaniers élevés

● L'indice du dollar américain oscille près de son plus haut niveau depuis deux mois

● Argent, platine et palladium prévus pour des pertes hebdomadaires

Le prix de l'or est resté stable vendredi, mais il est sur le point de subir une troisième perte hebdomadaire consécutive, sous la pression d'un dollar plus fort et d'une diminution des attentes de baisse des taux américains, tandis que l'incertitude liée aux tarifs douaniers américains sur les partenaires commerciaux a offert un soutien. Le prix de l'or au comptant était stable à 3 288,89 dollars l'once, à 07h33 GMT. Le lingot est en baisse de 1,4 % depuis le début de la semaine. Les contrats à terme sur l'or américain ont légèrement baissé de 0,3 % à 3 339,90 dollars. L'indice du dollar a atteint son plus haut niveau depuis le 29 mai, rendant l'or plus cher pour les autres détenteurs de devises.

"L'or reste alourdi par la réduction des paris sur les baisses de taux de la Fed pour le reste de 2025. Le PIB américain de cette semaine, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage et les chiffres PCE ont également renforcé la réticence de la Fed à s'engager sur une baisse des taux", a déclaré Han Tan, analyste de marché en chef chez Nemo.Money. La Fed a maintenu ses taux stables dans la fourchette de 4,25% à 4,50% mercredi et a atténué les attentes d'une baisse des taux en septembre. Le président américain Donald Trump a imposé des droits de douane élevés sur les exportations de dizaines de partenaires commerciaux, dont le Canada, le Brésil, l'Inde et Taïwan, poursuivant ses plans de réorganisation de l'économie mondiale avant la date limite de l'accord commercial de vendredi.

"Le métal précieux devrait cependant rester soutenu dans un contexte d'impact encore incertain des tarifs douaniers américains sur la croissance économique mondiale", a déclaré Tan. L'inflation américaine a augmenté en juin, les tarifs douaniers sur les importations ayant commencé à augmenter le coût de certains biens. L'attention se porte désormais sur les données sur l'emploi aux États-Unis, attendues plus tard vendredi, alors que les investisseurs évaluent la trajectoire politique de la Réserve fédérale, la croissance de l'emploi en juillet devant ralentir et le taux de chômage devant augmenter à 4,2 %.

L'or, souvent considéré comme une valeur refuge en période d'incertitude économique, a tendance à bien se comporter dans un environnement de taux d'intérêt bas. La demande d'or physique sur les principaux marchés asiatiques s'est légèrement améliorée cette semaine, un repli des prix ayant stimulé l'intérêt des acheteurs, bien que la volatilité ait maintenu certains acheteurs prudents. L'argent au comptant a chuté de 0,7 % à 36,50 $ l'once, le platine a perdu 0,8 % à 1 278,40 $ et le palladium a reculé de 0,2 % à 1 188,28 $. Ces trois métaux se dirigeaient vers des pertes hebdomadaires.

Source : TradingView

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Les prix de l'immobilier au Royaume-Uni rebondissent avec une hausse de 0,6 % en juillet

Daniel Carter

Économique

Les prix de l'immobilier au Royaume-Uni ont rebondi en juillet, signe que la demande se redresse après qu'une augmentation des impôts en avril a découragé les acheteurs potentiels de maisons, selon l'un des plus grands prêteurs hypothécaires britanniques.

Selon la Nationwide Building Society, le prix moyen d'une maison a augmenté de 0,6 % pour atteindre 272 664 £ (359 980 $), après une baisse de 0,9 % le mois précédent. Cette hausse est la plus forte depuis décembre et dépasse les 0,5 % anticipés par les économistes interrogés par Bloomberg.

Le marché immobilier montre des signes de stabilisation après une forte hausse des transactions, précédée par une hausse des droits de timbre, qui s'est transformée en un net ralentissement suite à l'entrée en vigueur de la hausse des taux. La forte hausse des salaires et la baisse des taux hypothécaires incitent les acheteurs à revenir sur le marché. Cependant, des vents contraires persistent, liés aux craintes de pertes d'emploi et de hausses d'impôts, tandis que les acheteurs disposent d'un large choix de biens.

« Malgré la volatilité générée par la fin de la période de grâce, l'activité semble bien se maintenir », a déclaré Robert Gardner, économiste en chef de Nationwide. « Malgré les incertitudes économiques mondiales, les conditions sous-jacentes restent favorables aux acheteurs potentiels de logements au Royaume-Uni. »

Les données sur les approbations de prêts hypothécaires ont fourni de nouveaux signes de stabilisation du marché. Le nombre de prêts immobiliers approuvés au Royaume-Uni a atteint son plus haut niveau en trois mois en juin, selon les chiffres de la Banque d'Angleterre publiés mardi.

Source : Bloomberg Europe

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La guerre commerciale s'intensifie, les données sur l'emploi et l'inflation orientent les décisions politiques

FastBull en vedette

Nouvelles quotidiennes

[Faits en bref]

1. Le marché du travail japonais reste tendu en juin, ce qui pousse les entreprises à augmenter les salaires.

2. La plupart des tarifs douaniers de Trump font l’objet de sérieux recours juridiques.

3. Trump écrit à 17 géants pharmaceutiques mondiaux, les exhortant à réduire drastiquement les prix des médicaments aux États-Unis.

4. Le président brésilien : il restera ferme, que les États-Unis souhaitent un combat politique ou des négociations commerciales.

5. Les négociations de cessez-le-feu à Gaza sont au bord de l’échec alors qu’Israël envisage d’étendre ses opérations militaires.

6. Les États-Unis annoncent des droits de douane de 50 % sur les produits en cuivre importés, les contrats à terme sur le cuivre du NYMEX chutent de 20 %.

7. Les données sur l'emploi et l'inflation aux États-Unis soutiennent la décision de la Fed de maintenir les taux stables.

8. Trump déclare que l’accord tarifaire entre les États-Unis et le Mexique est prolongé de 90 jours.

[Détails de l'actualité]

Le marché du travail japonais reste tendu en juin , ce qui pousse les entreprises à augmenter les salaires .

Le marché du travail japonais reste relativement tendu, et les décideurs politiques cherchent à stimuler la demande pour stimuler la croissance économique, ce qui pousse les entreprises à augmenter les salaires. Les données publiées vendredi par le gouvernement japonais ont montré que le taux de chômage en juin était de 2,5 %, inchangé par rapport au mois précédent. Parallèlement, le ratio offres d'emploi/demandeurs d'emploi a légèrement diminué, passant de 1,24 à 1,22, soit 122 offres d'emploi pour 100 demandeurs d'emploi. Les économistes tablaient sur un ratio de 1,25. Plus tôt cette année, la pénurie persistante de main-d'œuvre a contraint les grandes entreprises japonaises à s'engager à augmenter les salaires de plus de 5 % lors des négociations annuelles avec les syndicats, marquant la plus forte augmentation salariale depuis plus de trois décennies. La Banque du Japon continue d'évaluer si ces hausses de salaires stimuleront durablement la consommation des ménages. Corrigées de l'inflation, les dépenses des ménages ont augmenté de 4,7 % en glissement annuel en mai, soit la plus forte hausse en près de trois ans. Cependant, la poursuite de cette dynamique dépendra de la capacité de la croissance des salaires à dépasser l'inflation. Les données sur les salaires de juin seront publiées mercredi prochain et, sur la base des données passées, la plupart des récentes augmentations de salaires devraient se refléter dans les chiffres de juin.

La plupart des tarifs douaniers de Trump font l' objet de sérieux défis juridiques .

La légalité de l'imposition généralisée de droits de douane à l'échelle mondiale par le président américain Donald Trump est actuellement mise à l'épreuve. Une cour d'appel fédérale a tenu une audience jeudi, la veille de l'entrée en vigueur de droits de douane plus élevés sur plusieurs pays. Un panel de 11 juges a interrogé à tour de rôle un haut fonctionnaire du ministère américain de la Justice, se concentrant sur l'affirmation de l'administration Trump selon laquelle le déficit commercial persistant des États-Unis constitue une urgence nationale, permettant au président de contourner le Congrès et d'imposer des droits de douane à plusieurs pays à travers le monde. Brett Shumate, chef de la division civile du ministère de la Justice, a déclaré lors de l'audience que la politique tarifaire de Trump vise à remédier aux conséquences de l'aggravation de notre déficit commercial et à faire pression sur d'autres pays. Il a ajouté que Trump avait déterminé que le déficit commercial avait atteint un point critique.

Trump écrit à 17 géants pharmaceutiques mondiaux , les exhortant à réduire considérablement les prix des médicaments aux États - Unis

Le président américain Donald Trump a adressé des lettres à 17 des plus grandes sociétés pharmaceutiques mondiales, dont Eli Lilly, Novo Nordisk et Pfizer, les exhortant à réduire les prix des nouveaux médicaments aux États-Unis aux niveaux les plus bas pratiqués dans certains autres pays. Trump a exigé que ces sociétés réduisent immédiatement les prix des médicaments facturés à Medicaid et veillent à ce que les futurs lancements de médicaments soient tarifés à des prix comparables à ceux pratiqués sur les marchés étrangers. Il a déclaré que le gouvernement américain collaborerait avec elles pour garantir que toute augmentation de prix à l'étranger soit répercutée sur le marché intérieur. Les bénéfices que les entreprises tireront des hausses de prix en Europe et dans d'autres régions doivent être répercutés sur les États-Unis afin de réduire les coûts intérieurs.

Le président brésilien : il restera ferme sur la question de savoir si les États - Unis souhaitent un combat politique ou des négociations commerciales

Le gouvernement américain avait déjà menacé d'imposer des droits de douane élevés aux partenaires commerciaux qui ne parviendraient pas à conclure d'accords commerciaux avec les États-Unis, à compter du 1er août. À l'approche de cette date butoir, le Brésil et l'Inde ont déclaré qu'ils ne céderaient pas aux pressions américaines et qu'ils prendraient toutes les mesures nécessaires pour protéger leurs intérêts nationaux. Auparavant, les États-Unis avaient annoncé l'imposition de droits de douane de 50 % sur les importations en provenance du Brésil à compter du 1er août. Le 30 juillet, le New York Times a publié une interview du président brésilien Luiz Inácio Lula da Silva, dans laquelle il affirmait avoir tenté de contacter le président américain Donald Trump, mais n'avoir constaté aucune volonté de sa part d'aborder la question des droits de douane. « Il n'y a aucune raison d'avoir peur », a-t-il poursuivi. « Je suis évidemment inquiet, car nous avons des intérêts économiques, politiques et technologiques. Mais à aucun moment le Brésil ne négociera comme s'il était un petit pays face à un grand pays. Le Brésil négociera en tant que pays souverain. »

Les pourparlers de cessez-le-feu à Gaza sont au bord de l' échec alors qu'Israël envisage d' étendre ses opérations militaires

Le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahou a rencontré le 31 juillet l'envoyé américain pour le Moyen-Orient, Steve Witkoff. Les médias israéliens ont ensuite rapporté qu'Israël estimait que les négociations de cessez-le-feu à Gaza étaient au bord de l'échec et envisageait d'étendre ses opérations militaires pour parvenir à la démilitarisation de Gaza.

Selon les médias israéliens, Netanyahou et Witkoff ont discuté de la question pendant près de trois heures. Un haut responsable israélien a déclaré aux médias en hébreu, dont Israel Hayom et le site d'information Walla, qu'étant donné la position du Hamas et le quasi-échec des négociations de cessez-le-feu, Israël et les États-Unis avaient convenu d'abandonner leurs efforts pour obtenir une trêve à court terme ou la libération de certains otages. Ils chercheraient plutôt à parvenir à un accord global : désarmer le Hamas, démilitariser Gaza et obtenir la libération de tous les otages. Le responsable a également souligné que le Hamas avait coupé les canaux de communication.

Les États-Unis annoncent des droits de douane de 50 % sur les produits en cuivre importés , les contrats à terme sur le cuivre du NYMEX chutent de 20 %

Français Selon une fiche d'information publiée par la Maison Blanche le 30 juillet (heure locale), le président américain Donald Trump a signé une proclamation imposant un droit de douane uniforme de 50 % sur les produits semi-finis et les produits dérivés à forte teneur en cuivre importés à compter du 1er août. Le même jour, les contrats à terme sur le cuivre à la New York Mercantile Exchange (NYMEX) ont chuté de 20 % en une seule journée. Les analystes des médias américains ont décrit cette décision comme un nouveau choc majeur pour le marché du cuivre de la part du gouvernement américain. Plus tôt cette année, lorsque Trump a évoqué pour la première fois d'éventuels droits de douane, les prix du cuivre américain ont fortement augmenté, déclenchant une ruée vers les exportations de cuivre aux États-Unis pour éviter les droits. En juillet, l'annonce par Trump d'un droit de douane de 50 %, soit le double des attentes du marché, a propulsé les prix du cuivre à des niveaux records.

Les données sur l' emploi et l' inflation aux États-Unis soutiennent la décision de la Fed de maintenir les taux stables

Les dernières données sur l'emploi et l'inflation aux États-Unis confortent la décision de la Fed de maintenir ses taux d'intérêt, même si les rendements des bons du Trésor américain peinent à se remettre des pertes subies au cours de la nuit. La croissance en glissement annuel de l'indice des prix PCE de base s'est accélérée pour atteindre 2,6 % en juin, contre 2,4 % en mai. Parallèlement, les demandes initiales d'allocations chômage ont légèrement augmenté, passant de 217 000 la semaine précédente à 218 000. En d'autres termes, l'inflation reste supérieure à l'objectif de la Fed et le marché du travail ne s'est pas affaibli de manière significative. Comme prévu, la Fed a laissé ses taux d'intérêt inchangés hier, son président Jerome Powell ayant déclaré que les nouvelles données guideraient la prochaine décision de la banque centrale en septembre. Les données du CME indiquent une probabilité de 61 % d'un nouveau maintien des taux. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans s'établit à 4,347 %, tandis que celui à 2 ans est à 3,938 %.

Trump déclare que l'accord tarifaire entre les États-Unis et le Mexique est prolongé de 90 jours

Le 31 juillet (heure locale), le président américain Donald Trump a annoncé sur sa plateforme de réseaux sociaux « Truth Social » qu'il venait de s'entretenir par téléphone avec le président mexicain Andrés Manuel López Obrador. M. Trump a souligné que la complexité de la conclusion d'un accord avec le Mexique différait de celle des accords avec d'autres pays, mais les deux parties ont convenu de prolonger leur accord actuel de 90 jours. Il a ajouté que « le même accord que celui que nous avions » avec le Mexique serait prolongé pendant cette période, ce qui comprend un tarif douanier de 25 % sur le fentanyl, de 25 % sur les voitures et de 50 % sur l'acier, l'aluminium et le cuivre. De plus, le Mexique a accepté de supprimer immédiatement une grande partie des barrières commerciales non tarifaires qu'il avait imposées. Au cours des 90 prochains jours, les États-Unis engageront des consultations avec le Mexique afin de finaliser un accord commercial global dans ce délai, voire plus. Les deux pays continueront de coopérer sur tous les aspects de la sécurité aux frontières, notamment le trafic et la distribution de stupéfiants, ainsi que l'immigration clandestine.

[Point de mire du jour]

UTC+8 17:00 Zone euro IPC juillet (Flash)

UTC+8 20:30 États-Unis : données sur les salaires non agricoles de juillet

UTC+8 22:00 ISM manufacturier PMI de juillet aux États-Unis

Entrée en vigueur des « tarifs réciproques » américains imminents ; entrée en vigueur d'un tarif d'importation de 50 % sur le cuivre

Le projet de loi sur les « stablecoins » de Hong Kong entre en vigueur

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Aperçu des salaires non agricoles d'août

Samantha Luan

Crypto-monnaie

Forex

Économique

Le prochain rapport sur l'emploi non agricole (NFP) sera publié demain, comme prévu le mois dernier, qui tablait sur 110 000. Pour rappel, la publication du NFP de juillet a secoué les marchés avec une nouvelle surprise positive, dépassant de 37 000 les 110 000 attendus (+ 147 000). Les marchés attendent maintenant de voir si les États-Unis surprendront à nouveau avec une hausse de leurs chiffres de l'emploi. Pour les nouveaux traders, le NFP est l'une des publications de données les plus influentes au monde. Il offre un aperçu de la santé du marché du travail américain pour le mois qui vient de s'achever, le taux de chômage étant également publié au même moment.

Les marchés font bouger les flux à la fin du mois de juillet

Nous concluons un mois de juillet très volatil, avec de puissantes perturbations sur ce qui était la tendance la plus significative de vente du dollar américain en 2025 : après avoir atteint un creux de 96,40 sur son indice du dollar (DXY), le billet vert est revenu au niveau de 100,00 juste aujourd'hui après que le Core PCE soit à nouveau plus fort (0,3 % m/m contre 0,2 % d'estimation). La question clé pour le mois à venir est : les États-Unis continueront-ils à dépasser les attentes comme ils le font depuis 2024 ? La réponse à cette question aidera à évaluer quand la première baisse des taux du FOMC de l'année aura lieu. Tous les participants se préparent pour la clôture de la séance qui apporte les flux de fin de mois habituellement volatils.

Explorons maintenant :

● Tendances saisonnières pour les salaires d'août

● Un petit aperçu de l'indice du dollar

● Quelles réactions potentielles les traders pourraient-ils attendre de ce rapport clé ?

Tendances saisonnières pour la publication du NFP d'août

Le NFP d'août (où les marchés en apprennent davantage sur les données du mois précédent) s'élève en moyenne à environ 160 000 depuis 2010, hors 2020 et 2021 en raison des chiffres de reprise du COVID qui influencent considérablement les tendances typiques (1,80 million d'emplois créés dans le NFP d'août 2020 !).

Aperçu des salaires non agricoles d'août_1

Graphique de l'indice du dollar sur 8 heures, 31 juillet 2025 – Source : TradingView

Le dollar américain est en hausse d'environ 2,60 % depuis les plus bas de jeudi dernier, ce qui bouleverse les marchés des changes. Dans notre précédente analyse du dollar américain, nous avons mentionné un modèle potentiel de rupture-retest de la tendance baissière de 2025 et après des données solides, le rallye a fait passer l'indice de 97,15 à quelque 100,12 sommets lors de la séance du matin. La force du dollar américain sera un élément clé pour surveiller les flux à venir en août - Une cassure significative au-dessus de la résistance de 100,00 à 100,50 devrait accélérer le rachat des positions vendeuses de dollars.

D'un autre côté, rester autour de 100,00 devrait conduire à une consolidation à plus long terme pour les devises - Un dollar plus fort pourrait également nuire légèrement aux actions, car elles sont toujours à des niveaux records. Pour information, le RSI hebdomadaire sur l'indice du dollar est de retour à des niveaux neutres, revenant d'une survente qui permettrait à nouveau des scénarios d'achat/vente plus équilibrés - Les marchés sont à nouveau à un point de basculement.

À quoi s'attendre de ce prochain rapport

Français Ce rapport à venir sera encore plus délicat que le précédent. Voyant le retournement majeur du dollar américain, les participants chercheront à déterminer si cette force continue est sur le point d'annuler davantage les flux de « vente de dollars » de 2025, ou si un chiffre de l'emploi plus faible fournirait un bon point pour reprendre la tendance à la vente de dollars. Je ne saurais trop insister sur l'importance du niveau de 100,00 dans le DXY. Ce qui est intégré dans les cours : Les marchés boursiers américains sont à des sommets historiques et les principales devises ont toutes subi une correction significative depuis leurs sommets du 1er juillet. Les marchés ont réagi positivement aux accords commerciaux UE-États-Unis et Japon-États-Unis - D'autres annonces d'accords sont attendues, en particulier avec le report des négociations avec le Mexique et la Chine - Pour l'instant, les actions se négocient toujours dans le trade TACO. Soyez attentifs à d'éventuelles ventes de nouvelles sur le règlement réel des accords, similaires à ce qui s'est passé avec l'euro.

À quoi s'attendre (sous réserve de réactions très différentes car les marchés sont difficiles à prévoir) :

En regardant l'état actuel des prix, les actions sont à un extrême et les flux Forex sont plus équilibrés après la forte correction de juillet. Un échec provoquerait une fois de plus les plus grandes réactions, avec une reprise rapide des ventes de dollars américains, une tarification sensiblement plus élevée d'une baisse en septembre (plus de baisses tout au long de 2025) et une forte correction des actions. Un battement ferait grimper le dollar encore une fois, les actions suivant la même direction, les baisses étant encore plus proches de 25 pb en 2025 et l'or corrigerait fortement.

Un rapport conforme aux attentes (~ +/- 5 000 par rapport aux 110 000 attentes) entraînerait une petite correction de l'USD et des actions, suivie d'une action plus limitée tout au long de la première partie du mois dans l'attente de plus de données (accent mis principalement sur l'IPC). L'ampleur de ces résultats dépendrait de l'ampleur du dépassement/manquement.

Source : ACTIONFOREX

Pour rester informé de tous les événements économiques d'aujourd'hui, veuillez consulter notre Calendrier économique

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Prix de l'argent (XAG/USD) : baisse de 1,5 %, la rupture de la ligne de tendance laissant présager une correction plus profonde

Samantha Luan

Économique

Marchandise

Forex

Le dollar américain reste fort, et la hausse des rendements obligataires américains limite pour l'instant toute chance de reprise. Cette vigueur est alimentée par les propos agressifs du président de la Fed, Jerome Powell, ainsi que par la solidité des chiffres du PIB et de l'emploi aux États-Unis. Ces facteurs confortent la prudence de la Réserve fédérale en matière de politique monétaire et réduisent les anticipations de baisses de taux à court terme. La hausse prolongée de l'argent cette année est due à une combinaison de facteurs, notamment la demande de valeurs refuges, la faiblesse du dollar américain et les écarts entre l'offre et la demande. Si la demande de valeurs refuges reste faible et que la hausse du dollar se poursuit, quelle pourrait être l'ampleur du recul du prix de l'argent ? Pour mémoire, l'écart entre l'offre et la demande demeure et il est très peu probable qu'il change de sitôt. Dans ce contexte, et compte tenu du fait qu'une seule des trois principales causes de la hausse de l'argent est toujours présente, quel pourrait être le potentiel de baisse de l'argent ?

Analyse technique – Argent (XAG/USD)

D'un point de vue technique, l'argent a atteint un pic à 39,52 avant de chuter. Une brève tentative de reprise lundi et mardi s'est estompée suite aux déclarations du président de la Fed, Powell, hier. Une bougie journalière a clôturé hier sous la ligne de tendance ascendante, avec de nouvelles pertes aujourd'hui. Le RSI période-14 sur le graphique journalier est passé sous le niveau neutre de 50, mais reste loin des conditions de survente. Cela signifie qu'une nouvelle baisse vers la moyenne mobile à 100 jours à 34,60 pourrait se matérialiser.

Graphique journalier de l'argent (XAG/USD), 31 juillet 2025

Source : TradingView.com

En descendant vers le graphique de quatre heures, l'image change légèrement. Le RSI de la période 14 est profondément en territoire de survente avec un potentiel de repli à court terme comme une réelle possibilité. En regardant vers le haut, la résistance est fournie par la moyenne mobile de 200 jours à 37,24 et la moyenne mobile de 100 jours à 38,09. Une clôture de bougie de quatre heures au-dessus de la poignée de 38,22 invaliderait une configuration baissière potentielle à court terme.

Graphique de l'argent (XAG/USD) sur quatre heures, 31 juillet 2025