Marchés

L'actualité a été chargée hier sur tous les fronts. Commençons par la géopolitique. Le président ukrainien Zelensky a déclaré que les négociations sur un cessez-le-feu se poursuivaient, malgré les informations selon lesquelles l'Ukraine avait accepté l'accord de paix négocié par les États-Unis. Les marchés ont néanmoins réagi positivement (actions, euro et devises européennes en hausse ; pétrole et gaz en baisse), saluant les progrès accomplis depuis les pourparlers de haut niveau à Genève ce week-end. Ces deux derniers jours, les États-Unis ont également rencontré des responsables russes à Abou Dhabi, en vue d'une rencontre entre le négociateur en chef américain Witkoff et son équipe et le président russe Poutine, probablement la semaine prochaine à Moscou.

La situation entre l'Ukraine et la Russie a été l'un des sujets abordés lors d'un entretien téléphonique entre le président américain Donald Trump et son homologue chinois Xi Jinping, qui semblent avoir renoué le dialogue après la prolongation d'un an de la trêve commerciale fin octobre. Ont suivi les données économiques américaines, avec la publication, certes retardée, des ventes au détail et des prix à la production de septembre, ainsi que l'indice manufacturier de la Fed de Richmond pour novembre (-15 contre -5 attendu) et l'indice de confiance des consommateurs. Ces données ont déçu, hormis l'indice des prix à la production américain, conforme aux prévisions. La croissance des ventes au détail a ralenti, passant d'une forte hausse de 0,6 % en août à 0,2 % (contre 0,4 % attendu), toutes les catégories principales affichant également des performances inférieures aux attentes.

Malgré des chiffres plus faibles en septembre, les dépenses de consommation réelles sont restées robustes au troisième trimestre, avec une croissance annualisée attendue de 3,2 % (contre +2,5 % en glissement trimestriel au deuxième trimestre). La confiance des consommateurs s'est effondrée en novembre, passant de 95,5 à 88,7, son niveau le plus bas depuis le début de la pandémie de Covid-19, exception faite du mois d'avril de cette année (jour de la Libération). L'indicateur de la situation actuelle a subi un net recul en raison de la paralysie des services gouvernementaux américains, mais les anticipations ont quant à elles chuté encore davantage. Ces indicateurs économiques ont pesé sur le dollar en séance, entraînant une première baisse des rendements américains.

Un troisième sujet s'est ajouté à ces mouvements : les gros titres annonçant que Kevin Hassett était le favori pour succéder à Jerome Powell à la présidence de la Réserve fédérale l'année prochaine. Parmi les cinq candidats restants (Waller, Bowman, Warsh et Rieder), Hassett est celui qui affiche le profil le plus accommodant. Il prône des baisses de taux agressives, privilégiant la croissance à la maîtrise de l'inflation.

Le seuil à ne pas franchir sous sa direction est probablement le plus bas, étant donné son alignement étroit avec le programme de Trump. Hassett souligne néanmoins l'importance d'une banque centrale pleinement indépendante. Les rendements américains ont finalement clôturé en baisse d'environ 3 points de base sur l'ensemble de la courbe, tandis que l'EUR/USD progressait de 1,1521 à 1,1570. La confiance à court terme dans le marché boursier américain était le dernier point abordé. Les principaux indices ont récemment testé leur plus bas d'octobre/moyenne mobile sur 100 jours.

Les acheteurs à la baisse se sont manifestés vendredi dernier et ont renforcé leur position lundi et hier, malgré une ouverture négative (-1 % et plus pour le Nasdaq). Les principaux indices ont finalement clôturé en hausse de 0,67 % (Nasdaq) à 1,4 % (Dow Jones). Le S&P 500 a testé son plus haut de la semaine dernière. Un franchissement de ce niveau dissiperait les craintes d'une configuration de vente massive.

L'actualité économique du jour est moins palpitante. N'oubliez pas que les marchés américains sont fermés demain pour Thanksgiving et que les volumes d'échanges sont traditionnellement plus faibles le Vendredi noir. L'attention se portera sur le Royaume-Uni avec le très attendu budget d'automne 2026. Les actifs britanniques sont extrêmement sensibles à ce sujet. Du point de vue des risques, de nombreux problèmes peuvent survenir ou être jugés insuffisants pour redresser les finances publiques.

Actualités et points de vue

La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) a abaissé son taux directeur de 25 points de base supplémentaires, le ramenant à 2,25 %, par un vote de 5 voix contre 1 (une voix pour le maintien du taux). Dans sa justification de ses actions et intentions actuelles et futures, la RBNZ reconnaît que l'inflation, mesurée par l'IPC, a atteint le haut de la fourchette cible de 1 % à 3 % au troisième trimestre, mais prévoit, compte tenu des capacités de production excédentaires de l'économie, un retour à 2 % d'ici mi-2026. L'activité économique a été faible mi-2025, mais la RBNZ anticipe une reprise.

La baisse des taux d'intérêt soutient la consommation des ménages et le marché du travail se stabilise. La dépréciation du dollar néo-zélandais soutient les revenus des exportateurs. La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) considère désormais que les risques pesant sur les perspectives d'inflation sont globalement équilibrés. Dans ses prévisions actualisées, la banque centrale anticipe un taux directeur de 2,2 % pour les trois premiers trimestres de l'année prochaine. Les conditions d'un nouvel assouplissement monétaire semblent très difficiles à remplir. Le rendement de l'obligation d'État néo-zélandaise à 2 ans progresse de 7,5 points de base ce matin (2,66 %). Le dollar néo-zélandais bondit fortement, passant de 0,5625 à 0,5695.

L'IPC australien a progressé de 3,6 % à 3,8 % en glissement annuel en octobre. Le logement a été le principal contributeur à cette inflation annuelle (+5,9 %), suivi par l'alimentation et les boissons non alcoolisées, ainsi que les loisirs et la culture, tous deux en hausse de 3,2 %. L'inflation sous-jacente s'est accélérée, passant de 3,2 % à 3,3 % en glissement annuel. L'inflation annuelle des services s'est établie à 3,9 %, contre 3,5 % précédemment. Face à une inflation dépassant largement la fourchette cible de 2 à 3 % fixée par la RBA, la banque centrale ne dispose plus de marge de manœuvre pour abaisser davantage son taux directeur. Les marchés envisagent même la possibilité d'une hausse des taux fin 2026. Le rendement des obligations d'État australiennes à 3 ans a bondi de 14 points de base (3,88 %). Le dollar australien s'est apprécié, passant de la zone des 0,647 AUD/USD à un niveau proche de 0,6505.

Source : ACTIONFOREX

La Chine « s’oppose fermement » aux frais de traitement nuls ou négatifs pour les fonderies de cuivre et exhorte l’industrie mondiale à faire face à une « contradiction structurelle » qui a bouleversé le marché de ce métal industriel.

Les frais de traitement et d'affinage – les redevances perçues par les fonderies pour la transformation du minerai en métal – ont chuté à des niveaux historiquement bas cette année en raison d'une pénurie de matières premières. La croissance rapide de la capacité de fusion chinoise, de loin la plus importante au monde, s'est heurtée à une série d'arrêts de production dans les mines à travers le monde.

Un ratio TC/RC négatif signifie concrètement qu'une fonderie paie pour traiter le concentré de cuivre – une situation très inhabituelle qui remet en question le système de tarification de référence du secteur, établi de longue date. Les coûts au comptant ont chuté jusqu'à -60 $ US la tonne cette année.

« De telles pratiques portent gravement atteinte aux intérêts de l'industrie mondiale de la fusion du cuivre, y compris ceux de la Chine », a déclaré Chen Xuesen, vice-président de l'Association chinoise de l'industrie des métaux non ferreux, lors d'une présentation à une conférence sectorielle à Shanghai mercredi.

« La CNIA s'oppose fermement à tout coefficient de transfert de matière (CTM) nul ou négatif dans le traitement du concentré de cuivre », a-t-il déclaré. « Nous exhortons l'industrie mondiale du cuivre à s'attaquer à cette contradiction structurelle insoutenable et à favoriser la collaboration entre les pays et les parties prenantes concernés. »

La faiblesse des tarifs a eu des répercussions sur les fonderies de cuivre du monde entier. Le groupe japonais JX Advanced Metals Co a annoncé cette année une réduction de sa production de plusieurs dizaines de milliers de tonnes, tandis que Glencore Plc a bénéficié d'un plan de sauvetage gouvernemental pour maintenir en activité sa fonderie et sa raffinerie de Mount Isa, en Australie, pendant trois années supplémentaires.

Les fonderies chinoises souffrent également de faibles ratios coût total/coût de production, mais elles profitent de la possession de certaines mines, ainsi que de la flambée des prix du cuivre raffiné et de l'acide sulfurique, un sous-produit. Le prix du cuivre a atteint un niveau record, dépassant les 11 200 dollars américains fin octobre.

La Chine prend des mesures pour maîtriser sa capacité de production de cuivre, en s'appuyant sur son expérience similaire avec l'aluminium, a déclaré Chen. Le pays a déjà freiné la surexpansion en stoppant la construction ou la planification de quelque deux millions de tonnes de capacités illégales, a-t-il précisé.

Dans les années à venir, la Chine privilégiera également les nouvelles capacités de fusion fonctionnant avec de la ferraille plutôt qu'avec du concentré de cuivre importé. « Nous pourrons constater les effets de la réforme de l'offre de cuivre d'ici deux à trois ans », a déclaré Chen.

Source : Theedgemarkets

Voici une analyse technique quotidienne détaillée et des prévisions pour l'EURUSD , l'USDJPY , le GBPUSD , l'AUDUSD , l'USDCAD , le XAUUSD et le Brent pour le 26 novembre 2025.

Prévisions EUR/USD

Sur le graphique H4 de l'EUR/USD, le marché a trouvé un support à 1,1515 et a formé une vague haussière vers 1,1553. Une zone de consolidation compacte s'est formée autour de ce niveau et, après une cassure haussière, le marché poursuit la construction de la troisième vague de correction, avec un objectif à 1,1593. Le 26 novembre 2025, une fois cet objectif atteint, le marché pourrait former une jambe baissière vers 1,1553 (test du support). Ensuite, une nouvelle vague corrective vers 1,1616 deviendra possible, marquant le mouvement correctif final. Une fois la correction terminée, la tendance baissière reprendra, avec un prochain objectif minimal à 1,1430.

La structure des vagues d'Elliott et la matrice des vagues baissières, avec un point pivot à 1,1660, confirment ce scénario et demeurent les éléments clés de la structure des vagues de l'EUR/USD. Actuellement, le marché forme une vague haussière vers la limite supérieure de l'enveloppe des prix à 1,1616. Le scénario le plus probable aujourd'hui prévoit la fin de cette vague corrective et le début d'une baisse vers sa ligne centrale à 1,1553 au minimum. Une poursuite de la baisse vers sa limite inférieure à 1,1430 reste possible.

Les indicateurs techniques pour les prévisions EUR/USD d'aujourd'hui suggèrent que la correction pourrait se terminer à 1,1616.

Prévisions USD/JPY

Sur le graphique H4 de l'USD/JPY, le marché a cassé le seuil de 156,36 et poursuit sa correction vers 155,55. Le 26 novembre 2025, après avoir atteint cet objectif, le marché pourrait amorcer une hausse vers 156,36 (test du support par le bas). Par la suite, une nouvelle vague baissière vers 154,82 est possible. Ce mouvement achèvera la correction. Une fois la correction terminée, une nouvelle vague haussière, visant au minimum 158,47, deviendra envisageable.

La structure des vagues d'Elliott et la matrice des vagues ascendantes, avec un point pivot à 153,90, confirment ce scénario et constituent le cadre principal de cette structure. Actuellement, le marché forme une vague corrective vers la limite inférieure de l'enveloppe des prix à 154,82. Une hausse vers sa ligne centrale à 156,36 reste ensuite possible.

Les indicateurs techniques pour les prévisions USD/JPY d'aujourd'hui suggèrent une correction vers 154,82.

Prévisions GBP/USD

Sur le graphique H4 de la paire GBP/USD, le marché a formé une zone de consolidation autour de 1,3116 et, après une cassure haussière, a atteint l'objectif de correction local à 1,3213. Le 26 novembre 2025, la paire devrait baisser jusqu'à 1,3116 avant de remonter vers 1,3215. Ce mouvement marquera la fin de la correction. Une fois la correction terminée, la tendance baissière se poursuivra, avec un prochain objectif à 1,3030 et un potentiel d'extension jusqu'à au moins 1,2911.

La structure des vagues d'Elliott et la matrice des vagues baissières, avec un point pivot à 1,3188, confirment ce scénario et demeurent les éléments clés de cette structure. Aujourd'hui, la vague corrective pourrait se poursuivre vers la limite supérieure de l'enveloppe des prix à 1,3215. Une fois cette vague terminée, une baisse vers sa limite inférieure à 1,3030 pourrait s'amorcer.

Les indicateurs techniques pour les prévisions GBPUSD d'aujourd'hui suggèrent une poursuite de la hausse vers 1,3215 et le début d'une vague baissière vers 1,3030.

Prévisions AUD/USD

Sur le graphique H4 de l'AUD/USD, le marché a formé une vague haussière vers 0,6500. Le 26 novembre 2025, un mouvement baissier vers 0,6464 (test du niveau supérieur) est attendu. Par la suite, le marché pourrait poursuivre sa correction vers 0,6515. Une fois la correction achevée, une nouvelle vague baissière vers 0,6420 pourrait se former, la tendance baissière pouvant se prolonger jusqu'à 0,6343.

La structure des vagues d'Elliott et la matrice des vagues baissières sur la paire AUD/USD, avec un point pivot à 0,6505, confirment ce scénario et constituent les éléments clés de cette structure. Actuellement, le marché est en phase de correction vers la limite supérieure de l'enveloppe des prix à 0,6515. On s'attend aujourd'hui à la fin de cette correction et au début d'une vague baissière vers sa limite inférieure à 0,6420.

Les indicateurs techniques pour les prévisions AUDUSD d'aujourd'hui suggèrent une correction vers 0,6515, suivie d'une baisse vers 0,6420.

Prévisions USDCAD

Sur le graphique H4 de l'USDCAD, le marché poursuit sa correction vers 1,4066. Le 26 novembre 2025, une fois cette correction terminée, le marché pourrait entamer une nouvelle vague haussière vers 1,4160 comme objectif local.

La structure des vagues d'Elliott et la matrice des vagues ascendantes, avec un point pivot à 1,3939, confirment ce scénario et demeurent les éléments clés pour la paire USDCAD dans cette structure. Actuellement, le marché subit une correction vers la ligne centrale de l'enveloppe des prix à 1,4066. Une fois cette correction terminée, une nouvelle vague haussière vers sa limite supérieure à 1,4160 deviendra possible.

Les indicateurs techniques pour les prévisions USDCAD d'aujourd'hui suggèrent une correction vers 1,4066, suivie d'une poursuite du mouvement haussier vers 1,4160.

Prévisions XAUUSD

Sur le graphique H4 de XAUUSD, le marché se consolide autour de 4 141. Le 26 novembre 2025, une cassure haussière de cette zone est possible, avec un objectif à 4 260. Par la suite, une correction vers 4 141 (test du niveau supérieur) pourrait se produire, suivie d'une hausse vers 4 285.

La structure des vagues d'Elliott et la matrice des vagues ascendantes, avec un point pivot à 4 088, confirment ce scénario et demeurent les éléments clés de cette structure. Actuellement, le marché poursuit le développement de la cinquième vague haussière vers la limite supérieure de l'enveloppe des prix à 4 260. Une fois ce niveau atteint, le marché pourrait entamer une correction vers sa ligne centrale à 4 141.

Les indicateurs techniques pour les prévisions XAUUSD d'aujourd'hui suggèrent une possible hausse vers 4 260.

Prévisions pour le Brent

Sur le graphique H4 du Brent, le marché se consolide autour de 61,86. Le 26 novembre 2025, si les cours franchissent cette zone à la hausse, le marché pourrait poursuivre sa progression vers 66,00, voire 71,71. À l'inverse, une cassure à la baisse pourrait déclencher une correction vers 60,90. Une fois cette correction terminée, une hausse vers 65,00 pourrait s'ensuivre.

La structure des vagues d'Elliott et la matrice des vagues ascendantes, avec un point pivot à 64,00, confirment ce scénario et en constituent les éléments clés. Actuellement, le marché consolide au-dessus de la limite inférieure de l'enveloppe des prix, autour de 61,86. En cas de cassure baissière, la vague pourrait s'étendre vers sa limite inférieure à 60,90. Une cassure haussière ouvrirait la voie à une vague ascendante vers sa limite supérieure à 65,00.

Les indicateurs techniques pour les prévisions concernant le Brent aujourd'hui suggèrent une hausse vers 63,00 et 65,00.

Source : RoboForex

La paire EUR/USD tente un rebond depuis la zone des 1,1500. La paire USD/CHF a progressé au-dessus de 0,8050 et pourrait corriger légèrement ses gains.

Principaux enseignements pour l'analyse des paires EUR/USD et USD/CHF aujourd'hui

L’euro a reculé vers 1,1500 avant d’entamer une phase de reprise face au dollar américain.

· Il y a eu une cassure à la hausse d'une importante ligne de tendance baissière avec une résistance à 1,1530 sur le graphique horaire de l'EUR/USD à FXOpen.

· La paire USD/CHF a grimpé au-dessus de 0,8050 et 0,8080 avant de rencontrer des obstacles.

· Il y a eu une cassure sous une ligne de tendance haussière avec un support à 0,8085 sur le graphique horaire à FXOpen.

Analyse technique EUR/USD

Sur le graphique horaire de l'EUR/USD chez FXOpen, la paire a poursuivi sa baisse sous la barre des 1,1550. L'euro est même tombé sous les 1,1520 avant que les acheteurs ne reprennent le contrôle face au dollar américain.

La paire a testé le niveau de 1,1490 et a récemment entamé une phase de reprise. Elle a franchi les seuils de 1,1520 et 1,1550. La paire a également dépassé le niveau de retracement de Fibonacci de 50 % du mouvement baissier allant du sommet de 1,1653 au creux de 1,1491.

Plus important encore, une cassure à la hausse d'une importante ligne de tendance baissière, avec une résistance à 1,1530, a été observée. La paire se négocie actuellement au-dessus de 1,1575 et de la moyenne mobile simple sur 50 heures. Le principal obstacle sur le graphique EUR/USD se situe près du retracement de Fibonacci de 61,8 % à 1,1590.

La première zone de rupture clé se situe à 1,1615. Un franchissement à la hausse de ce niveau pourrait propulser la paire vers 1,1655. Toute progression supplémentaire pourrait ouvrir la voie à une hausse vers la zone des 1,1700. En cas de nouvelle baisse, la paire pourrait trouver un support aux alentours de 1,1550.

Le prochain support majeur se situe à 1,1540. Une cassure baissière sous ce niveau pourrait entraîner la paire vers 1,1510. Toute baisse supplémentaire pourrait la faire chuter jusqu'à 1,1490.

Analyse technique USD/CHF

Sur le graphique horaire USD/CHF de FXOpen, la paire a amorcé une hausse notable à partir de 0,7940. Le dollar américain a franchi la barre des 0,8000 face au franc suisse.

Les acheteurs ont réussi à propulser la paire au-dessus de la moyenne mobile simple à 50 heures et du niveau de 0,8050. La paire a ensuite testé le seuil de 0,8100. Un sommet s'est formé près de 0,8101 et la paire consolide actuellement ses gains. Elle est passée sous le niveau de retracement de Fibonacci de 23,6 % du mouvement haussier allant du plus bas à 0,7937 au plus haut à 0,8101.

Par ailleurs, une cassure à la baisse de la ligne de tendance haussière s'est produite à 0,8085. À la baisse, le support immédiat sur le graphique USD/CHF se situe aux alentours de 0,8040. La première zone clé à surveiller pourrait se situer près du retracement de Fibonacci de 50 % à 0,8020.

Une cassure baissière sous 0,8020 pourrait entraîner une chute vers 0,7975. Toute baisse supplémentaire pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers 0,7940.

Du côté haussier, la paire pourrait rencontrer des difficultés aux alentours de 0,8080. Le premier obstacle majeur pour les acheteurs se situe à 0,8100. En cas de franchissement net de ce niveau et si le RSI dépasse 50, la paire pourrait entamer une nouvelle hausse. Dans ce cas, elle pourrait tester le niveau de 0,8150.

Source : FXOpen

Le ministre des Finances sud-coréen s'est engagé mercredi à stabiliser le won, mais s'est abstenu de présenter des mesures politiques spécifiques pour remédier à la situation, face aux inquiétudes croissantes concernant la faiblesse persistante de la monnaie.

Le ministre Koo Yun-cheol a déclaré lors d'une rare conférence de presse consacrée au marché des changes que les autorités surveillaient de près « les transactions spéculatives et les comportements grégaires », ajoutant qu'elles envisageraient toutes les options disponibles pour le stabiliser.

« Il est vrai que notre marché intérieur réagit plus fortement à la forte incertitude des marchés financiers mondiaux que les autres devises en raison de la pression structurelle de la demande de dollars », a déclaré Koo.

Koo n'a cependant fait mention d'aucune mesure spécifique pour répondre à la demande croissante de dollars à court terme, malgré les attentes du marché quant aux efforts politiques visant à stabiliser le marché, après une série de réunions avec le Service national des pensions (NPS), les sociétés exportatrices et les courtiers en bourse nationaux.

« L’attention du marché était extrêmement forte quant au contenu de la conférence de presse, mais celle-ci était fade », a déclaré un cambiste local.

Le won a effacé ses gains après la conférence de presse pour s'échanger en hausse de 0,3 % à 1 465,5 pour un dollar à 4 h 20 GMT, contre un plus haut de séance à 1 457,0. Plus tôt cette semaine, la devise avait atteint son plus bas niveau depuis début avril à 1 479,4.

Faisant référence à un organe consultatif créé lundi avec le NPS, Koo a déclaré qu'il ne s'agirait pas d'impliquer le troisième plus grand fonds de pension mondial dans une mesure temporaire visant à freiner la faiblesse de la monnaie, mais qu'il se concentrerait sur un plan à long terme pour équilibrer les rendements des investissements et la stabilité du marché.

Interrogé sur les incitations offertes aux exportateurs pour rapatrier leurs bénéfices et les avantages fiscaux destinés à stimuler les investissements boursiers nationaux, il a déclaré qu'aucune de ces mesures n'était actuellement envisagée.

Le won s'est déprécié de plus de 7 % au cours du second semestre 2025, sur fond d'inquiétudes concernant un plan d'investissement faisant partie d'un accord commercial avec les États-Unis, et sous la pression de la hausse des investissements à l'étranger des particuliers et du NPS.

Selon un sondage Reuters, la Banque de Corée devrait maintenir son taux directeur inchangé jeudi, alors que les décideurs politiques sont aux prises avec une monnaie volatile et un marché immobilier en surchauffe.

Source : Reuters

La chancelière britannique Rachel Reeves a en partie attribué le succès de son budget à la réaction des marchés obligataires, mais l'histoire suggère qu'il serait imprudent de se précipiter pour juger de sa réussite.

Lors de la présentation de son budget au Parlement en octobre dernier, la réaction du marché a été positive lorsqu'elle a exposé son plan visant à augmenter les impôts et à emprunter davantage pour dynamiser l'économie britannique.

Ce n’est qu’après coup, une fois que le Bureau de la gestion de la dette eut annoncé son mandat révisé et que le Bureau de la responsabilité budgétaire eut rendu son verdict, que les ventes massives commencèrent véritablement.

Les pertes se sont accélérées les jours suivants. En janvier, les rendements des obligations britanniques à 10 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis la crise financière mondiale, les investisseurs étant confrontés à un volume plus important d'émissions de titres de dette au cours de l'exercice fiscal et à des projections officielles faisant état d'un emprunt supplémentaire de 142 milliards de livres sterling (186 milliards de dollars) au cours des cinq prochaines années.

Le scénario était similaire lors du budget le plus tristement célèbre de ces dernières années, qui a conduit à la destitution de la Première ministre Liz Truss.

Mercredi, Reeves devrait annoncer une série de hausses d'impôts visant les plus riches afin de combler un déficit budgétaire de 20 milliards de livres. Investisseurs et économistes pourraient avoir du mal à décrypter ces nombreuses mesures, ce qui risque d'accroître le risque de réaction tardive.

Et toute faiblesse potentielle du marché obligataire comporte une dimension politique.

Les adversaires de Reeves ne manqueront pas d'exploiter la moindre hausse des coûts d'emprunt de l'État pour la discréditer, alors même qu'elle est déjà sous pression. Toute suggestion d'une fragilité de sa position ne ferait qu'accentuer la faiblesse des obligations d'État.

Après le fiasco du « mini-budget » de septembre 2022, la débâcle des marchés obligataires n'a véritablement commencé que dans les dernières minutes du discours du chancelier de l'Échiquier de l'époque, Kwasi Kwarteng. Les taux d'emprunt de référence des États ont fortement augmenté dans les jours qui ont suivi, progressant d'un point de pourcentage en trois jours, avec notamment une hausse record de 42 points de base le 26 septembre.

Finalement, la Banque d'Angleterre a été contrainte d'intervenir.

Source : Bloomberg