Source: Euronews

Dans le dernier rapport sur l'inflation des prix à la consommation (publié le 10 octobre), l'inflation des prix à la consommation aux États-Unis était légèrement supérieure aux attentes, note l'économiste Alvin Liew du groupe UOB.

L'IPC global et de base au-dessus des attentes en septembre

« L’inflation de l’IPC américain a été un peu plus élevée que prévu, l’IPC global ayant augmenté de 0,2 % en glissement mensuel et de 2,4 % en glissement annuel en septembre (août : 0,1 % en glissement mensuel et 2,5 % en glissement annuel). Malgré cette baisse, elle reste la plus lente depuis février 2021. Mais l’IPC de base a continué d’accélérer, augmentant de 0,3 % en glissement mensuel (même rythme qu’en août), tandis que par rapport à il y a 12 mois, il a accéléré pour atteindre 3,3 % en glissement annuel (août : 3,2 %). Les coûts du logement et de l’alimentation ont été les principaux facteurs qui ont fait grimper l’IPC global, compensant la baisse des coûts de l’énergie, tandis que l’inflation des services de base s’est accélérée sur une multitude de postes, y compris les services non liés au logement plus chers. »

« Nous nous attendons toujours à ce que l’inflation américaine diminue, mais il faut reconnaître que des défis à court terme sont clairement présents. Nous maintenons nos prévisions d’inflation globale à un niveau inférieur, à 2,9 % en moyenne en 2024 (par rapport aux 4,1 % enregistrés en 2023). Bien que l’inflation sous-jacente puisse également diminuer, elle devrait désormais s’établir en moyenne à 3,4 % en 2024 (par rapport aux prévisions précédentes de 3,3 %). Il s’agit toujours d’une modération significative par rapport à la moyenne de 4,8 % en 2023, mais elle reste bien supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed. Nos prévisions d’inflation globale et sous-jacente pour 2025 sont désormais toutes deux à 2,0 %. »

« La réduction massive de 50 points de base des taux de septembre semble de plus en plus ponctuelle et la Fed devrait probablement continuer à assouplir ses taux, mais à un rythme progressif. L'IPC de base de septembre, pas si cool que ça, a certainement atténué ces attentes plus agressives de baisses de taux de la Fed, mais il n'était probablement pas assez élevé pour forcer la Fed à marquer une pause. Au contraire, cela impliquera un graduel de la part de la Fed dans son rythme d'assouplissement. Nous nous attendons toujours à ce que la Fed poursuive le cycle de baisse des taux lors des réunions restantes cette année, avec des baisses de 50 points de base pour le reste de 2024 (c'est-à-dire deux baisses de 25 points de base, une lors de chacune des réunions du FOMC du 24 novembre et du 24 décembre). »

Source : FXSTREET

L'EUR/GBP continue de perdre du terrain pour la troisième journée consécutive, s'échangeant autour de 0,8350 lors de la séance européenne de mardi. La paire EUR/GBP reste modérée après la publication de données mitigées sur l'emploi au Royaume-Uni.

Le taux de chômage du BIT au Royaume-Uni est tombé à 4,0 % au cours des trois mois précédant août, en baisse par rapport aux 4,1 % de juillet et en dessous des 4,1 % prévus par le marché. L'évolution de l'emploi pour août a connu une augmentation notable de 373 000, contre 265 000 en juillet. Dans le même temps, les revenus moyens hors primes ont augmenté de 4,9 % en glissement annuel pour la même période, ce qui correspond aux attentes mais est légèrement inférieur à la croissance de 5,1 % enregistrée en juillet.

Les traders se concentreront probablement sur une série de données économiques clés du Royaume-Uni, qui doivent être publiées mercredi, notamment l'indice des prix à la consommation (IPC), l'indice des prix à la production (IPP) et l'indice des prix de détail. Ces données pourraient influencer les perspectives de politique monétaire de la Banque d'Angleterre (BoE). Cependant, les responsables de la BoE ont indiqué qu'ils pourraient reprendre les baisses de taux lors de la prochaine réunion en novembre.

En zone euro, l'indice des prix à la consommation (IPC) français a reculé de 1,2% en septembre par rapport au mois précédent, après une hausse de 0,5% en août. Il s'agit de la plus forte baisse mensuelle des prix depuis le début de la série en 1990. Sur un an, l'inflation a augmenté de 1,1%, contre 1,8% en août, principalement en raison de la baisse significative des prix de l'énergie et d'un ralentissement des coûts des services.

En Espagne, l'inflation annuelle s'est établie à 1,5% en septembre, son niveau le plus bas depuis mars 2021, contre 2,3% le mois précédent. L'inflation mensuelle a diminué de 0,6% en septembre, comme prévu, tandis que l'inflation sous-jacente annuelle a également reculé de 2,4%.

Selon l'enquête sur les prêts bancaires d'octobre 2024 (BLS), les banques de la zone euro ont constaté le premier impact négatif des décisions de taux d'intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) sur leurs marges nettes d'intérêt depuis fin 2022. Parallèlement, les effets sur les volumes d'actifs et de passifs portant intérêt ont continué d'être négatifs.

Source : FXSTREET

L'Union européenne a dévoilé sa position de négociation pour les négociations sur le climat de la COP29 le mois prochain, tout en laissant sans réponse la question clé de savoir comment elle augmentera le financement des pays les plus pauvres dans leur lutte contre le réchauffement climatique.

Le sommet des Nations Unies à Bakou, en Azerbaïdjan, a un objectif clair : transformer des milliards de dollars de financement climatique en milliers de milliards tout en aidant les pays à s'engager dans la transition climatique et à faire face à des conditions climatiques de plus en plus extrêmes. Pourtant, de nombreux pays de l'UE, aux prises avec des déficits budgétaires de plus en plus importants, tentent de faire pression sur d'autres pays comme la Chine pour qu'ils partagent le fardeau.

« Nous sommes en première ligne », a déclaré Agnès Pannier-Runacher, ministre française du Climat, à propos des efforts déployés par l’Europe sur le volet financier. « Nous ne pouvons pas rester seuls autour de la table pour tenter de répondre aux attentes de la plupart des pays du monde. »

Les pays de l'UE ont convenu que l'élargissement de la base de donateurs des pays est une « condition préalable » à un nouvel objectif ambitieux de financement climatique après 2025, selon les conclusions du Conseil de l'Union. Une telle position reflète « l'évolution des capacités économiques respectives et la part croissante des émissions mondiales de GES depuis le début des années 1990 », selon le rapport.

La situation financière difficile ouvre la voie à des négociations difficiles sur l'argent le mois prochain. En Europe, les budgets sont serrés. Aux États-Unis, l'issue de l'élection présidentielle du 5 novembre, qui aura lieu quelques jours avant la COP29, est incertaine. Les pays développés ont atteint l'objectif convenu de 100 milliards de dollars par an avec deux ans de retard, et ils devront désormais débourser encore plus.

« Les ministres ont convenu du strict minimum pour une position constructive de l’UE sur le financement climatique pour la COP29 », a déclaré Linda Kalcher, directrice exécutive de Strategic Perspectives, un groupe de réflexion européen. « Les pays du Sud s’attendront à ce que l’UE fournisse davantage de détails sur les différents niveaux et des chiffres concrets concernant l’objectif de financement ; sinon, elle ne sera pas en mesure de jouer son rôle traditionnel de bâtisseur de ponts vers le succès. »

La France fait partie des pays qui n'auront pas beaucoup d'argent à consacrer au financement de la lutte contre le changement climatique au-delà de ses frontières. La perspective de sa note de crédit a été abaissée à négative par Fitch Ratings la semaine dernière, un jour après la présentation par le gouvernement de son budget 2025. L'agence a déclaré qu'elle s'attendait à une « forte augmentation » de la dette publique au cours des prochaines années.

L'Allemagne, première économie de l'UE, a vu sa contribution aux projets verts à l'étranger chuter l'année dernière à 5,7 milliards d'euros, soit moins que les 6 milliards d'euros que le chancelier Olaf Scholz avait promis au pays de payer chaque année à partir de 2025. Cette baisse résulte d'une réduction de 12 % du budget du ministère du Développement dans un contexte de difficultés économiques plus larges.

L'UE mettra à disposition ses contributions financières pour l'année écoulée avant le début de la COP29, qui se déroulera du 11 au 22 novembre. Lors des discussions de lundi, les ministres de l'environnement se sont largement concentrés sur le rôle de l'énergie nucléaire et sur l'importance à accorder au plan de l'Union visant à réduire ses émissions de 90 % d'ici 2040, qui devrait être présenté officiellement l'année prochaine.

« C’est probablement la négociation la plus difficile depuis Paris », a déclaré le ministre irlandais de l’environnement, Eamon Ryan, à propos des discussions de la COP29, les comparant à l’accord historique sur le climat de 2015. « Nous devons parvenir à un accord substantiel et ce n’est pas certain. »

Source : Theedgemarkets