Goolsbee, directeur de la Fed : l'inflation PCE devrait être inférieure à l'IPC

Remarques des fonctionnaires

Résumé:

Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré jeudi qu'il ne s'attendait pas à ce que les chiffres de l'inflation utilisés par la banque centrale américaine pour fixer son objectif d'inflation soient aussi « décevants » que les chiffres de l'indice des prix à la consommation précédemment publiés.

"A mon avis, avant que nous en arrivions aux incertitudes liées à la politique, à la géopolitique et à d'autres facteurs, la situation générale (l'inflation) me semblait plutôt bonne", a déclaré Austan Goolsbee, président de la Réserve fédérale de Chicago. Le département du Travail a fait état d'une hausse de l'IPC de 0,5 % en glissement mensuel plus importante que prévu pour janvier. Le chiffre en glissement annuel est également remonté à 3 % pour la première fois depuis juin, après avoir augmenté chaque mois depuis septembre. L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle comparable que la Fed utilise pour son objectif d'inflation de 2 % doit être publié la semaine prochaine, et la plupart des économistes estiment qu'il affichera une augmentation inférieure à celle reflétée par l'IPC.

Dans son exposé sur le marché du travail, Goolsbee l'a décrit comme « extrêmement solide ». Il a suggéré que le marché du travail reste robuste malgré les incertitudes entourant la politique d'immigration. Plus de la moitié de la population active de la dernière décennie était composée de nouveaux travailleurs, dont beaucoup sont probablement des immigrants.

Le président Trump a récemment proposé ou mis en œuvre une série de droits de douane. La semaine dernière, il a annoncé un droit de douane de 25 % sur les importations d’acier et d’aluminium et prévoit d’imposer des « droits de douane réciproques » à d’autres pays. En outre, des droits de douane sur les automobiles, les semi-conducteurs, les produits pharmaceutiques et le bois d’œuvre sont envisagés cette semaine. Goolsbee s’est inquiété du risque que ces droits de douane à grande échelle provoquent un choc d’offre important, qui pourrait exacerber l’inflation, à l’image des effets observés pendant la pandémie de COVID-19.

Les tarifs douaniers imposés pendant le premier mandat de Trump n'ont pas eu d'impact matériel sur l'inflation, a déclaré Goolsbee, en partie parce qu'ils étaient plus restreints et comprenaient suffisamment d'exemptions pour que les réseaux d'approvisionnement ne soient pas affectés. Mais en réfléchissant aux tarifs plus larges et plus élevés actuellement en cours d'élaboration par Trump, « cela dépend du nombre de pays auxquels ils s'appliqueront et de leur ampleur. Et plus cela ressemble à un choc de la taille du COVID, plus vous devez être nerveux à ce sujet. »

Selon Goolsbee, il est important de se rappeler que de grands progrès ont été réalisés pour faire baisser l'inflation par rapport aux sommets atteints en 2022 depuis quatre décennies, mais le niveau d'incertitude autour de l'économie et l'évolution des politiques de la nouvelle administration Trump en matière de droits de douane pourraient avoir un impact. Si les droits de douane font augmenter les prix, la Fed doit y réfléchir.

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Les tribunaux chinois invités à mener des négociations sur la dette des constructeurs en difficultéLes tribunaux chinois invités à mener des négociations sur la dette des constructeurs en difficulté

Justin

Économique

Les promoteurs chinois en difficulté demandent de plus en plus aux tribunaux locaux de mener à bien leurs efforts de restructuration, alors que la faiblesse des ventes de logements continue d'affaiblir leur capacité à progresser ou à mettre en œuvre les plans de restructuration de la dette privée.

Le mois dernier, Chongqing Casin Property Development Group Co est devenu le dernier de ses pairs à demander au tribunal de réorganiser sa dette. Cette décision fait suite à un rapport de Bloomberg News selon lequel China Fortune Land Development Co, en défaut de paiement, envisage d'abandonner un plan de dette approuvé par les créanciers pour une solution menée par le tribunal.

Entre-temps, Jinke Property Group Co, le premier constructeur immobilier en difficulté du pays à avoir choisi cette option, a lancé cette semaine un vote auprès de ses créanciers sur sa proposition de restructuration. Le vote prendra fin le 31 mars.

La liste de plus en plus longue des promoteurs chinois qui sollicitent l'aide du tribunal est le dernier signe de tension dans une crise de la dette immobilière qui entre dans sa cinquième année, alors que les négociations sur la dette privée se prolongent et que les efforts de restructuration existants subissent des revers. Si un processus mené par le tribunal présente une voie alternative pour les entreprises en difficulté, son succès dépend de facteurs clés, notamment l'arrivée de nouveaux investisseurs riches en liquidités.

« La restructuration menée par les tribunaux est le dernier recours pour les entreprises en difficulté », a déclaré Qian Wenhan, associé du cabinet d'avocats Zhong Yin, spécialisé dans les restructurations et les faillites. « Le marché immobilier chinois n'étant pas encore stabilisé de manière notable et les négociations sur la dette de certaines entreprises s'éternisant, voire aboutissant à une impasse, on s'attend à ce que davantage de promoteurs utilisent cette approche pour résoudre leur situation difficile. »

Cette tendance se manifeste également dans tous les secteurs d'activité, alors que le ralentissement de la deuxième économie mondiale fait des ravages. Selon un rapport du cabinet d'avocats AllBright Law Offices basé à Shanghai, le nombre de sociétés chinoises cotées en bourse qui ont demandé une restructuration par voie judiciaire a atteint l'an dernier un sommet de six ans, soit 29. Près d'un quart d'entre elles étaient des sociétés immobilières ou de construction.

La restructuration des promoteurs immobiliers sous contrôle judiciaire en Chine reste une nouveauté, malgré une vague record de défauts de paiement dans le secteur ces dernières années. Une telle approche nécessite généralement une procédure de mise sous administration judiciaire de l'entreprise et peut inclure l'intervention de chevaliers blancs pour apporter de nouveaux fonds.

Depuis le début de la crise, un nombre croissant de promoteurs chinois se sont retrouvés devant les tribunaux de Hong Kong, même si ce sont principalement les créanciers offshore qui ont demandé la liquidation des entreprises défaillantes. Au moins sept de ces promoteurs, dont l'ancien géant du secteur China Evergrande Group, ont reçu des décisions de liquidation judiciaire.

Certes, la décision d'un tribunal local d'autoriser la restructuration d'une entreprise dépend de conditions clés telles que la recherche d'investisseurs stratégiques capables d'injecter un nouveau souffle à l'entreprise lourdement endettée, affirment les avocats et les analystes.

Bien que l’échantillon en Chine reste trop petit pour analyser de manière significative l’impact de la restructuration menée par les tribunaux sur les créanciers et les investisseurs, la nature prolongée de la crise de la dette a réduit les attentes de certains.

« Les détenteurs d’obligations publiques ne peuvent vivre que pour voir les actifs des entreprises se déprécier au fil du temps », a déclaré Ma Suiqing, associé principal et directeur des investissements à revenu fixe chez Tensor Pacific Co, un fonds spéculatif basé à Hangzhou. « C’est pourquoi la restructuration des promoteurs par les tribunaux est clairement bénéfique pour la plupart des détenteurs d’obligations, car elle offre au moins un certain niveau de transparence et d’équité. »

Source : Theedgemarkets

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Le gouverneur de la Fed, Kugler : l'inflation est confrontée à des risques à la hausse ; le taux directeur devrait rester inchangé

NOURRIS

Remarques des fonctionnaires

Dans l’ensemble, l’économie américaine reste solide, la production augmentant à un rythme soutenu. Le produit intérieur brut réel a augmenté de 2,5 % en 2024. Les dépenses de consommation ont continué à stimuler ce rythme soutenu l’année dernière. Bien que les ventes au détail aient enregistré une baisse le mois dernier, les données de janvier sont souvent difficiles à interpréter. Le mauvais temps et les difficultés d’ajustement saisonnier ont peut-être affecté la publication, et il convient de noter que le ralentissement est survenu après un rythme soutenu de ventes au cours du second semestre de l’année dernière.

L'inflation a considérablement diminué depuis son pic du milieu de 2022, même si le chemin reste cahoteux et l'inflation reste quelque peu élevée. Les chiffres de la semaine dernière du BLS ont montré que les pressions sur les prix ont persisté dans l'économie en janvier. Sur la base des données de l'indice des prix à la consommation et de l'indice des prix à la production pour janvier, on estime que l'indice PCE a progressé d'environ 2,4 % sur 12 mois en janvier. Hors coûts de l'alimentation et de l'énergie, les prix de base devraient avoir augmenté de 2,6 %. Ces chiffres montrent qu'il reste encore du chemin à parcourir avant d'atteindre l'objectif de 2 % du FOMC.

Les chiffres de l'emploi montrent que le marché du travail est sain et stable. Les créations d'emplois ont été solides récemment, avec une moyenne de 189 000 par mois au cours des quatre derniers mois, selon le Bureau of Labor Statistics (BLS). Après avoir atteint 4,2 % en novembre dernier, le taux de chômage s'est stabilisé à 4 % depuis lors, ce qui correspond à un marché du travail qui ne faiblit pas et ne montre aucun signe de surchauffe.

Le gouverneur Kugler a noté que même si les risques de baisse de l'emploi ont diminué, les risques de hausse de l'inflation demeurent. En outre, les effets nets potentiels des nouvelles politiques économiques demeurent très incertains. Il est donc approprié pour la Réserve fédérale de maintenir la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,50 %.

Dans l’ensemble, l’impact net des nouvelles politiques économiques demeure incertain et l’évolution future des taux d’intérêt dépendra d’événements spécifiques. Compte tenu de l’équilibre actuel des risques, il est approprié de maintenir le taux des fonds fédéraux inchangé pendant un certain temps.

Le gouverneur de la Fed, Kugler

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Analyse des prix EUR/USD : la paire reste modérée près de 1,0500 dans un modèle de coin ascendant

Alex

Forex

L'EUR/USD pourrait perdre du terrain en raison d'un éventuel retournement baissier, la paire évoluant dans un modèle de coin ascendant.

La correction à la baisse serait indiquée si le RSI sur 14 jours dépasse la barre des 70.

La paire pourrait tester son niveau de support principal à l'EMA de neuf jours de 1,0453.

La paire EUR/USD est en baisse après avoir réalisé de bons bénéfices lors de la séance précédente, s'échangeant autour de 1,0500 lors de la séance asiatique de vendredi. Un examen plus approfondi du graphique journalier indique un renversement potentiel à la baisse, car la paire évolue dans un modèle de coin ascendant, indiquant la baisse du volume à mesure que le modèle se développe, signalant un affaiblissement de la pression d'achat pour la paire.

Cependant, l'indice de force relative (RSI) sur 14 jours, un indicateur clé de la dynamique, oscille autour de 60, ce qui indique un soutien haussier continu pour la paire EUR/USD. Un mouvement au-delà du niveau 70 signalerait des conditions de surachat, conduisant potentiellement à une correction à la baisse. De plus, la paire reste au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur neuf et 14 jours, renforçant la forte dynamique à court terme.

A la hausse, la paire EUR/USD pourrait rencontrer une résistance initiale à la limite supérieure du biseau ascendant à 1,0540. Une cassure au-dessus du biseau renforcerait le biais haussier et aiderait la paire à tester le plus haut de deux mois de 1,0630, atteint le 6 décembre.

La paire EUR/USD devrait tester son niveau de support clé à l'EMA de neuf jours de 1,0453, suivi de l'EMA de 14 jours à 1,0436, qui s'aligne sur la limite inférieure du biseau ascendant. Une cassure décisive sous cette zone de support cruciale pourrait déclencher un biais baissier, augmentant la pression à la baisse sur la paire et la poussant potentiellement vers le niveau de 1,0177, le plus bas depuis novembre 2022, enregistré pour la dernière fois le 1er janvier.

EUR/USD : graphique journalier

Prix de l'euro aujourd'hui

Le tableau ci-dessous montre la variation en pourcentage de l'euro (EUR) par rapport aux principales devises cotées aujourd'hui. L'euro a été le plus faible face au dollar américain.

	Dollars américains	EUR	Livres sterling	JPY	GOUJAT	AUD	Dollar néo-zélandais	CHF
Dollars américains		0,07%	0,09%	0,50%	0,03%	0,14%	0,00%	0,07%
EUR	-0,07%		0,01%	0,44%	-0,04%	0,07%	-0,07%	-0,00%
Livres sterling	-0,09%	-0,01%		0,42%	-0,05%	0,05%	-0,09%	-0,02%
JPY	-0,50%	-0,44%	-0,42%		-0,43%	-0,34%	-0,49%	-0,42%
GOUJAT	-0,03%	0,04%	0,05%	0,43%		0,10%	-0,03%	0,03%
AUD	-0,14%	-0,07%	-0,05%	0,34%	-0,10%		-0,14%	-0,08%
Dollar néo-zélandais	-0,00%	0,07%	0,09%	0,49%	0,03%	0,14%		0,07%
CHF	-0,07%	0,00%	0,02%	0,42%	-0,03%	0,08%	-0,07%

La carte thermique montre les variations en pourcentage des principales devises les unes par rapport aux autres. La devise de base est sélectionnée dans la colonne de gauche, tandis que la devise de cotation est sélectionnée dans la ligne supérieure. Par exemple, si vous sélectionnez l'euro dans la colonne de gauche et que vous vous déplacez le long de la ligne horizontale jusqu'au dollar américain, la variation en pourcentage affichée dans la case représentera EUR (base)/USD (cotation).

Source : FXSTREET

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L'inflation japonaise s'accélère, augmentant les risques d'une nouvelle hausse des taux

ING

Économique

L'inflation sous-jacente a augmenté plus vite que prévu en janvier, tandis que la reprise économique japonaise, tirée par le secteur des services, se poursuit. La Banque du Japon (BoJ) devrait relever ses taux de 25 pb en mai, même si une forte hausse du yen complique les perspectives économiques.

Les prix des produits frais ont fait grimper l'inflation en janvier

L'inflation des prix à la consommation au Japon s'est accélérée à 4,0 % en glissement annuel en janvier, conformément au consensus du marché (contre 3,6 % en décembre), les produits frais ayant bondi de 21,9 % (contre 17,3 % en décembre). Les prix du riz ont grimpé de 70,9 %. Hors produits frais, l'IPC de base a augmenté plus rapidement que prévu à 3,2 % (contre 3,0 % en décembre, 3,1 % selon le consensus du marché). Les coûts des repas au restaurant sont en hausse depuis trois mois. L'inflation a augmenté de 0,5 % en glissement mensuel, corrigée des variations saisonnières, avec des biens en hausse de 1,0 % et des coûts des services inchangés. Nous pensons que la BoJ devrait se concentrer sur les tendances de base plutôt que sur l'inflation globale. Bien que conforme aux projections de la BoJ, la dynamique des prix soutient la stratégie de normalisation des taux de la banque centrale.

Le yen augmente alors que les attentes du marché concernant une hausse des taux augmentent

Plusieurs facteurs ont poussé les marchés à s'orienter vers une hausse des taux : les récents commentaires agressifs des responsables de la BoJ, des données sur le PIB plus fortes que prévu et un IPC en hausse. Ainsi, les rendements des obligations d'État japonaises à 10 ans (JGB) ont augmenté de manière significative, tandis que le yen a bondi face au dollar au cours de la semaine dernière.

Nous pensons que la BoJ préfère éviter toute variation soudaine des taux du marché, car la réaction de la monnaie pourrait freiner le sentiment et l'activité économiques. Une hausse soudaine des rendements à long terme augmenterait l'incertitude concernant le financement des entreprises et des gouvernements. Une forte appréciation du yen pourrait nuire aux bénéfices. La BoJ va donc essayer de limiter les réactions extrêmes du marché. Ce matin, le gouverneur Ueda a déclaré au parlement que la BoJ maintiendrait la flexibilité des opérations d'achat de JGB. Les échanges en JPY et en JGB semblent s'être quelque peu calmés après ses remarques.

Les indices PMI Flash ont progressé en février

Les indices PMI du Japon montrent que les services contribuent à la reprise économique, tandis que le secteur manufacturier reste atone. Dans l'ensemble, les deux indices se sont améliorés par rapport au mois précédent. L'indice PMI des services est passé de 53,7 en janvier à 53,1 en février, marquant ainsi le quatrième mois consécutif d'expansion. L'indice PMI manufacturier a légèrement progressé de 48,7 à 48,9, mais reste en territoire de contraction depuis huit mois. La production et les nouvelles commandes sont en hausse. Nous craignons que les droits de douane américains finissent par freiner l'économie. Mais jusqu'à présent, l'impact négatif ne s'est pas matérialisé.

Perspectives d'inflation incertaines

Les données sur l'inflation à Tokyo, qui doivent être publiées la semaine prochaine, devraient légèrement diminuer en février. Les prix des denrées alimentaires devraient encore augmenter, mais les nouveaux programmes de subventions énergétiques devraient contrebalancer certains gains. Nous pensons également que le gouvernement devrait introduire des mesures pour stabiliser les prix du riz, ce qui pourrait faire baisser les coûts alimentaires en général. Cependant, avec l'intensification des politiques tarifaires de Trump, la BoJ restera assez prudente à l'avenir.

L’inflation sous-jacente devrait rester supérieure à 2 % pendant une période considérable, ce qui permettra au taux terminal d’atteindre 1,25 % d’ici 2026.

L'inflation japonaise s'accélère, augmentant les risques d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt_1

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L'USD/CAD stagne au-dessus de 1,4150 avant les données PMI américaines

Cohen

Forex

L'USD/CAD reste stable alors que le dollar américain est confronté à des défis en raison de l'amélioration du sentiment du marché.

Les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis ont augmenté à 219 000 la semaine précédente, dépassant les 215 000 attendues.

La Banque du Canada pourrait reconsidérer sa décision de réduire ses taux en raison de l’inflation élevée au Canada.

L'USD/CAD a peu bougé après avoir enregistré des pertes lors de la séance précédente, s'échangeant autour de 1,4170 pendant les heures asiatiques vendredi. La paire a perdu du terrain alors que le dollar américain (USD) a souffert de la faiblesse des demandes d'allocations chômage et des signaux mitigés de la Réserve fédérale (Fed). Les traders garderont un œil sur la lecture préliminaire de l'indice mondial des directeurs d'achats (PMI) américain SP pour février, qui sera publiée plus tard vendredi.

Les demandes initiales d'allocations chômage aux Etats-Unis pour la semaine se terminant le 14 février ont augmenté à 219 000, dépassant les 215 000 attendus. Les demandes d'allocations chômage continues ont également légèrement augmenté à 1,869 million, juste en dessous des 1,87 million prévus.

La gouverneure de la Fed Adriana Kugler a souligné jeudi que l'inflation américaine avait encore "un long chemin à parcourir" avant d'atteindre l'objectif de 2%, reconnaissant l'incertitude qui plane à l'horizon, selon Reuters. De son côté, le président de la Fed de Saint-Louis Alberto Musalem a souligné les risques potentiels de stagflation et de hausse des anticipations d'inflation.

L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure le dollar par rapport à six devises majeures, a gagné du terrain à près de 106,50 au moment de la rédaction de cet article. Cependant, le DXY a dû faire face à des difficultés dans un contexte d'amélioration du sentiment du marché après que le président américain Donald Trump a annoncé des progrès potentiels dans les négociations commerciales avec la Chine, apaisant les inquiétudes du marché concernant les tarifs douaniers.

Cependant, le président américain Donald Trump a annoncé son intention d'imposer des tarifs douaniers sur le bois d'œuvre et les produits forestiers le mois prochain, ce qui pourrait peser sur le dollar canadien (CAD), car le Canada demeure un producteur et exportateur mondial de premier plan.

La Banque du Canada (BdC) pourrait quant à elle revoir sa politique de baisse des taux après la publication des données de l'IPC de janvier, qui ont montré une inflation élevée au Canada. Les traders surveilleront de près le rapport sur les ventes au détail canadiennes de vendredi et le discours du gouverneur de la BdC, Tiff Macklem, pour obtenir d'autres signaux de politique monétaire.

Source : FXSTREET

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Pourquoi la nouvelle vision de l'UE axée sur l'agriculture est importante pour l'industrie alimentaire

ING

Économique

La vision de l'UE en matière d'agriculture et d'alimentation est clairement centrée sur les agriculteurs. Mais ce qui figure dans le document – et ce qui n'y figure pas – fournit des orientations précieuses aux fabricants, négociants et détaillants de produits alimentaires sur l'orientation de la politique de l'UE à l'horizon 2040. Avec des orientations limitées sur la manière de réduire les émissions, la Commission reste ouverte à toute une série de solutions.

Objectifs de réduction des gaz à effet de serre : ambition et réalité

Dans sa Vision pour l'agriculture et l'alimentation, tant attendue, l'UE déclare que la Commission « s'attend à ce que l'agriculture atteigne les réductions d'émissions conformes à l'objectif climatique de l'UE pour 2030 », mais sans mentionner explicitement l'objectif de 55 %. Cet engagement des décideurs politiques devrait rassurer les entreprises du secteur alimentaire, étant donné que leurs objectifs de portée 3 dépendent en grande partie des progrès réalisés au niveau des exploitations agricoles.

Nous ne savons toujours pas exactement comment la Commission européenne compte y parvenir, si ce n’est que des mesures incitatives, des mesures de réduction du carbone et des avancées technologiques devraient y contribuer. Nous doutons également du réalisme de cette démarche, sachant que la réduction des émissions agricoles est actuellement d’environ -25 % par rapport à 1990. À cinq ans seulement de l’échéance, les projections de l’Agence européenne pour l’environnement montrent que le secteur n’atteindra pas l’objectif plus large.

Évaluation comparative volontaire – l’UE pourrait s’inspirer des systèmes existants

L'instauration d'un système obligatoire d'évaluation comparative des paramètres de durabilité dans les exploitations agricoles s'avère être une impasse politique. Pourtant, la Commission souhaite inciter davantage d'agriculteurs à s'engager dans ce type d'évaluation en élaborant une « boussole de durabilité dans les exploitations agricoles » avec la participation de diverses parties prenantes. Certains fabricants de produits alimentaires ont déjà mis en place de tels systèmes. Nous voyons une opportunité évidente pour ces entreprises de partager leurs meilleures pratiques avec les décideurs politiques et, en retour, d'apporter une contribution précieuse à la « boussole » de la Commission.

Renouvellement générationnel – les agriculteurs du futur

Les destins des agriculteurs et des transformateurs alimentaires sont souvent étroitement liés. Un manque de perspective pour les agriculteurs pourrait réduire l'offre et entraîner une hausse des prix et une surcapacité de production, ce qui est particulièrement inquiétant pour les entreprises qui dépendent d'une base agricole « locale » (comme les transformateurs de viande, de produits laitiers et de sucre). Par conséquent, si la Commission prend l'initiative d'une stratégie de renouvellement générationnel pour ralentir la baisse du nombre d'agriculteurs et la pression sur les terres agricoles, ce sera également une bonne nouvelle pour les entreprises agroalimentaires et les fournisseurs d'intrants agricoles.

Ne vous attendez pas à une action audacieuse ou rapide concernant le bétail

Il n’est pas surprenant que la Commission promette une vision à long terme pour le secteur de l’élevage, compte tenu de son poids économique : l’élevage représente un tiers des exportations alimentaires de l’UE. Cependant, il reste également la partie la plus émettrice de carbone de la chaîne de valeur agroalimentaire. L’orientation que prendra la Commission à ce sujet sera cruciale, en particulier pour les transformateurs de viande et de produits laitiers de l’UE. La vision mentionne les avancées technologiques comme solution, notamment les stratégies d’alimentation. À notre avis, c’est un signal que les décideurs politiques continueront à soutenir les additifs alimentaires et d’autres solutions basées sur l’alimentation animale. Mais pour des recommandations plus spécifiques, nous devons attendre les résultats d’un « flux de travail sur l’élevage » qui doit encore être mis en place.

Système d’échange de quotas d’émission – l’agriculture n’est pas concernée

Vous pouvez chercher longtemps et avec ardeur, mais vous ne le trouverez pas dans le texte. Nous pensons qu'il est prudent de dire que cela ne sera pas introduit dans un avenir proche.

Commerce : la position de la Direction générale de l'agriculture sur le commerce crée des défis et des opportunités

La Vision adopte une position plus stricte sur les niveaux de résidus des pesticides les plus dangereux dans les produits alimentaires importés comme les fruits et les légumes, et précise que les normes européennes élevées en matière de bien-être animal doivent également s'appliquer à la viande, aux produits laitiers et aux œufs importés. Cela est favorable aux agriculteurs européens car cela place la barre plus haut pour leurs concurrents. Pour certains importateurs européens de fruits et légumes, comme les agrumes, il faudra redoubler d'efforts pour s'assurer que leurs fournisseurs respectent les normes.

Parallèlement, la volonté d’une plus grande réciprocité en matière de normes de bien-être animal complique la conclusion d’accords commerciaux avec les grands exportateurs de viande comme l’Australie. La Vision promet également une « stratégie globale en matière de protéines », qui se concentrerait principalement sur l’alimentation animale et la réduction de la dépendance aux importations (principalement en provenance d’Amérique du Sud). Cette stratégie est en contradiction avec l’accord commercial Mercosur-UE récemment conclu et pourrait refaire surface lors du processus de ratification de l’accord commercial, qui est attendu au second semestre 2025.

Financement de l'UE : l'agriculture fait face à une concurrence féroce pour les fonds européens

La sécurité alimentaire, la sécurité énergétique et la sûreté sont toutes des éléments importants. Mais si l’on tient compte de ce que dit la Vision sur le soutien public à l’agriculture (mieux ciblé) et du débat plus large sur le prochain budget de l’UE, il semble tout à fait probable que la part de l’agriculture dans le budget diminuera – notamment parce que la sécurité énergétique et la défense sont des questions cruciales pour l’UE. Le fait que la Vision ne mentionne pas un Fonds de transition juste pour l’agroalimentaire est un signal clair que les appels des parties prenantes à un financement public accru ne reçoivent pas de réponse. Par conséquent, nous nous attendons à ce que les décideurs politiques demandent davantage au secteur privé d’intervenir en matière de financement.

Pilotage de la demande : l'UE délègue la responsabilité aux gouvernements nationaux

Comme nous l’avons déjà indiqué, il existe très peu de volonté d’influencer ou d’orienter la demande des consommateurs au niveau de l’UE. Les scientifiques considèrent qu’un passage partiel de l’alimentation animale à l’alimentation végétale est une stratégie efficace pour rendre le système alimentaire plus durable – mais l’alimentation végétale n’est pas évoquée de manière significative dans la Vision. L’argumentation est en partie que la compétence principale ne réside pas à Bruxelles mais dans les gouvernements nationaux. Étant donné que de nombreux gouvernements nationaux ne sont pas non plus favorables aux politiques axées sur la demande, nous nous attendons à ce que ces outils restent en grande partie dans la boîte à outils.

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