FOMC : Préserver les options

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Résumé:

Comme prévu, le FOMC a réduit la fourchette cible des taux des fonds fédéraux de 25 points de base à 3,50 %-3,75 % et a indiqué que tout assouplissement supplémentaire devra se heurter à des obstacles plus importants lors de sa prochaine réunion le 28 janvier.

Résumé

· Comme prévu, le FOMC a réduit la fourchette cible des fonds fédéraux de 25 points de base à 3,50 %-3,75 % et a indiqué que tout assouplissement supplémentaire devra relever un seuil plus élevé lors de sa prochaine réunion le 28 janvier.

La déclaration publiée après la réunion a souligné le durcissement des conditions pour de futures baisses, en indiquant que le FOMC examinait désormais « l’ampleur et le calendrier » d’ajustements supplémentaires. L’idée que le FOMC ne serait pas aussi prompt à abaisser à nouveau le taux directeur à court terme a probablement contribué à limiter à deux le nombre de voix dissidentes partisanes d’une politique monétaire restrictive (celles des présidents Goolsbee et Schmid). Le gouverneur Miran a de nouveau voté contre, se prononçant en faveur d’une baisse de 50 points de base.

Malgré deux avis dissidents restrictifs et le fait que le graphique à points révèle que quatre autres présidents de banques régionales préféraient maintenir le taux directeur inchangé aujourd'hui, le Comité conserve une orientation accommodante. Le résumé actualisé des projections économiques indique que l'estimation médiane du taux directeur à la fin de l'année prochaine s'établit à 3,375 %, un chiffre inchangé par rapport à septembre.

L'anticipation d'un assouplissement des politiques monétaires l'an prochain par la plupart des membres reflète des projections indiquant un taux de chômage légèrement supérieur aux estimations de la plupart des participants concernant le plein emploi. L'inflation reprendra sa progression vers l'objectif de 2 % fixé par le FOMC, sans toutefois l'atteindre pleinement. La projection médiane du taux de chômage pour le quatrième trimestre 2026 est restée inchangée à 4,4 %, tandis que l'estimation médiane de l'inflation PCE globale et sous-jacente a légèrement diminué, s'établissant respectivement à 2,4 % et 2,5 %. Plus notable encore, l'estimation médiane de la croissance du PIB pour l'an prochain a progressé d'un demi-point de pourcentage pour atteindre 2,3 % (en glissement trimestriel), la rapprochant ainsi de notre estimation supérieure au consensus, fixée à 2,5 %.

De nombreuses données économiques seront publiées d'ici la prochaine réunion, le 28 janvier. Nous les suivrons de près et adapterons nos prévisions en conséquence. Notre scénario de base reste que le cycle d'assouplissement monétaire actuel n'est pas terminé, mais qu'il entre plutôt dans une phase de ralentissement. Nous anticipons toujours deux nouvelles baisses de 25 points de base de la part du FOMC lors des réunions de mars et de juin prochains.

La Réserve fédérale a également annoncé le lancement d'achats de réserves obligatoires (ARO) afin de maintenir le contrôle des taux d'intérêt à court terme, de préserver des réserves bancaires suffisantes et d'assurer le bon fonctionnement des marchés financiers. Les responsables de la Fed ont clairement indiqué depuis des mois que cette mesure ne constitue en aucun cas un changement d'orientation de la politique monétaire. Nous partageons cette analyse et le lancement des ARO n'aura aucune incidence sur notre interprétation de l'orientation de la politique monétaire.

Une coupe pour clôturer l'année

Comme prévu, le FOMC a abaissé la fourchette cible des taux des fonds fédéraux de 25 points de base, la ramenant à 3,50 %-3,75 %, à l'issue de sa réunion de décembre. Comme anticipé, cette décision n'a pas fait l'unanimité. Trois membres votants se sont opposés à la mesure, des voix dissidentes s'exprimant aussi bien en faveur d'une politique monétaire plus restrictive que d'une politique plus accommodante. Plus précisément, le gouverneur Miran a voté contre une baisse plus marquée, de 50 points de base, tandis que les présidents Schmid (Kansas City) et Goolsbee (Chicago) ont voté contre, préconisant le maintien du taux directeur inchangé.

La diversité des opinions quant à la meilleure stratégie à adopter reflète le contexte complexe dans lequel se trouve le FOMC. En raison de la paralysie des services gouvernementaux, le FOMC n'a pas pu publier plusieurs indicateurs économiques clés initialement prévus (par exemple, le PIB du troisième trimestre, la situation de l'emploi et l'IPC d'octobre-novembre, etc.). Toutefois, les dernières données disponibles continuent de révéler certaines tensions concernant les objectifs du Comité en matière d'emploi et d'inflation (figures 1 et 2).

Avec 75 points de base de baisse depuis septembre et une politique monétaire moins restrictive, le seuil pour un nouvel assouplissement est plus élevé. Dans sa déclaration à l'issue de la réunion, le Comité s'est ménagé une plus grande marge de manœuvre quant aux baisses futures, indiquant que « dans le cadre de l'examen de l'ampleur et du calendrier d'ajustements supplémentaires de la fourchette cible… », le passage souligné étant nouveau dans la déclaration. L'idée que le FOMC ne sera pas aussi prompt à baisser les taux à court terme a probablement contribué à limiter le nombre de voix dissidentes plus restrictives.

Le résumé des projections économiques a révélé un certain malaise au sein du Comité, outre les deux avis dissidents partisans d'une politique monétaire restrictive. Le graphique à points a montré que six participants au total n'étaient pas favorables à une baisse du taux directeur lors de la réunion d'aujourd'hui, ce qui implique que quatre présidents régionaux sans droit de vote préféraient également le maintien du taux directeur inchangé. Néanmoins, une tendance à un nouvel assouplissement monétaire persiste au sein du Comité. La médiane des projections à l'horizon 2026 et 2027 est restée respectivement à 3,375 % et 3,125 %. La médiane à plus long terme est demeurée inchangée à 3,00 %, le graphique à points illustrant que tous les participants, à l'exception de deux, considèrent le taux directeur actuel comme au moins quelque peu restrictif.

Le changement le plus important apporté au SEP concerne la révision à la hausse des perspectives de croissance pour 2026, la projection médiane passant de 1,8 % à 2,3 %. Cette modification reflète probablement en partie la paralysie des services gouvernementaux, la croissance du PIB réel au quatrième trimestre 2025 devant subir un ralentissement significatif, ce qui devrait favoriser un rebond de l'économie au quatrième trimestre 2026. Toutefois, cette dynamique n'explique pas entièrement cette évolution et rapproche la projection médiane des membres du FOMC de notre prévision, supérieure au consensus, d'une croissance du PIB réel de 2,5 % l'année prochaine. Par ailleurs, les modifications ont généralement été plus mineures, avec quelques légères révisions à la baisse des prévisions d'inflation pour l'année prochaine et un statu quo concernant les projections médianes à long terme de la croissance du PIB réel et du taux de chômage.

La Réserve fédérale a également annoncé qu'elle recommencerait à augmenter son bilan dans les prochains jours par l'achat de bons du Trésor. Comme nous l'avons déjà indiqué, ces achats visent à maintenir la maîtrise des taux d'intérêt à court terme, à garantir des réserves bancaires suffisantes et à assurer le bon fonctionnement des marchés financiers. Les responsables de la Fed ont clairement affirmé depuis des mois que cette mesure ne constitue en aucun cas un changement d'orientation de la politique monétaire. Nous partageons cette analyse, et le lancement des achats de réserves obligatoires n'aura aucune incidence sur notre interprétation de l'orientation de la politique monétaire.

Plus précisément, la banque centrale a annoncé que les opérations de rachat de titres (ORT) débuteraient le 12 décembre, avec un montant initial de 40 milliards de dollars pour le mois. Les indications publiées après la réunion précisent que « le rythme des ORT restera élevé pendant quelques mois afin de compenser les fortes hausses attendues des engagements hors réserves en avril. Par la suite, le rythme des achats totaux devrait diminuer sensiblement, conformément aux variations saisonnières attendues des engagements de la Réserve fédérale. » Notre hypothèse de travail est que le rythme d'« équilibre » à moyen terme des ORT sera de 25 milliards de dollars par mois afin de maintenir des réserves bancaires suffisantes. Nous interprétons ces indications comme signifiant que les ORT ralentiront progressivement pour se situer approximativement à ce niveau à partir du printemps. Si cette prévision se confirme, le bilan de la Fed augmentera d'environ 370 milliards de dollars en 2026 et le ratio réserves/PIB atteindra 9,7 % à la fin de l'année prochaine, un niveau nettement supérieur aux points bas de septembre 2019, lorsque les marchés des pensions ont connu une forte volatilité (figure 6).

Notre scénario de base reste que le cycle d'assouplissement monétaire actuel n'est pas terminé, mais qu'il entre plutôt dans une phase de ralentissement. Bien que le marché du travail soit loin de s'effondrer, le ralentissement de la croissance, qui le place en deçà du plein emploi, justifie un retour de la politique monétaire à une position plus neutre. La tendance à la baisse de l'inflation devrait se poursuivre l'année prochaine, à mesure que l'effet initial des droits de douane s'estompe, ce qui atténuerait la tension entre les objectifs du FOMC en matière d'emploi et d'inflation. Nous continuons d'anticiper deux baisses de taux de 25 points de base l'année prochaine, lors des réunions de mars et de juin. Les données économiques de la semaine prochaine, et plus particulièrement le rapport sur l'emploi de mardi (qui devrait atteindre un niveau historiquement bas) et l'IPC de novembre jeudi, seront déterminantes pour les perspectives économiques. Nous publierons des analyses en amont de ces publications dans les prochains jours.

Source : Wells Fargo Securities

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Le prix du pétrole est resté quasiment stable, les investisseurs se recentrant sur les pourparlers de paix en Ukraine.

James Harrison

Marchandise

Économique

Les prix du pétrole sont restés globalement stables jeudi, les investisseurs recentrant leur attention sur les pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine tout en restant attentifs aux éventuelles répercussions de la saisie par les États-Unis d'un pétrolier sous sanctions au large des côtes vénézuéliennes.

Le prix du pétrole brut Brent a baissé de 5 cents, soit 0,08 %, à 62,16 dollars le baril à 4 h 00 GMT, tandis que le prix du pétrole brut américain West Texas Intermediate a baissé de 1 cent, soit 0,02 %, à 58,45 dollars le baril.

Les cours de référence ont clôturé en hausse la veille après que les États-Unis ont annoncé avoir arraisonné un pétrolier au large des côtes vénézuéliennes, alors que l'escalade des tensions entre les deux pays faisait craindre des perturbations de l'approvisionnement.

« Jusqu’à présent, la saisie n’a pas eu de répercussions sur le marché, mais une nouvelle escalade entraînera une forte volatilité des prix du pétrole brut », a déclaré Emril Jamil, analyste pétrolier senior chez LSEG.

« Le marché reste dans l'expectative, dans l'attente des progrès de l'accord de paix russo-ukrainien. »

Mercredi, le président américain Donald Trump a déclaré : « Nous venons de saisir un pétrolier au large des côtes du Venezuela, un gros pétrolier, très gros, le plus gros jamais saisi, et d'autres choses se produisent. »

Les autorités de l'administration Trump n'ont pas précisé le nom du navire. Selon Vanguard, société britannique de gestion des risques maritimes, le pétrolier Skipper aurait été arraisonné au large du Venezuela.

Selon des négociants et des sources industrielles, les acheteurs asiatiques exigent des rabais importants sur le pétrole brut vénézuélien , sous la pression d'une augmentation des importations de pétrole sous sanctions en provenance de Russie et d'Iran et de risques accrus de chargement dans ce pays d'Amérique du Sud, alors que les États-Unis renforcent leur présence militaire dans les Caraïbes.

Les investisseurs se concentraient davantage sur l'évolution des pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine. Les dirigeants britannique, français et allemand se sont entretenus par téléphone avec Donald Trump pour discuter des derniers efforts de paix déployés par Washington afin de mettre fin à la guerre en Ukraine, un moment qu'ils ont qualifié de « critique » dans ce processus.

Les informations faisant état d'une frappe ukrainienne contre un navire de la flotte secrète russe ont soutenu les prix pour le moment, a indiqué Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, dans une note.

« Ces développements devraient maintenir le prix du pétrole brut au-dessus de notre seuil de soutien clé de 55 dollars jusqu'à la fin de l'année, sauf en cas d'accord de paix inattendu en Ukraine », a déclaré Sycamore.

Par ailleurs, la Réserve fédérale, profondément divisée , a abaissé son taux directeur. La baisse des taux peut réduire le coût du crédit pour les consommateurs et stimuler la croissance économique et la demande de pétrole.

Parallèlement, la diminution des stocks de pétrole brut américains a également soutenu les prix, même si la baisse a été moins marquée que prévu.

Les stocks de pétrole brut ont diminué de 1,8 million de barils pour s'établir à 425,7 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 5 décembre, selon le rapport hebdomadaire sur la situation pétrolière de l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), alors que les analystes interrogés par Reuters prévoyaient une baisse de 2,3 millions de barils.

Source : Reuters

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Favoris

L'Inde importe davantage de pétrole brut russe, mais la composition des acheteurs évolue : Russell

Justin

Forex

Marchandise

Les importations indiennes de pétrole brut en provenance de Russie devraient atteindre leur plus haut niveau en six mois en décembre, le troisième acheteur mondial bravant les sanctions américaines imposées aux producteurs de pétrole de Moscou.

Les arrivages de pétrole brut en provenance de Russie devraient atteindre 1,85 million de barils par jour (bpj) en décembre, contre 1,83 million de bpj en novembre, selon les données compilées par les analystes de matières premières Kpler.

Les importations indiennes en provenance de Russie en décembre devraient avoir augmenté pour le troisième mois consécutif et sont les plus élevées depuis les 2,10 millions de barils par jour de juin.

Si les sanctions américaines contre les principaux producteurs russes, Lukoiland Rosneft, n'ont pas diminué l'appétit de cette nation d'Asie du Sud pour le pétrole brut russe, c'est la composition des acheteurs qui a changé.

La plus grande partie du pétrole russe importé par l'Inde en décembre est déchargée au port de Vadinar, Kpler estimant les arrivées à environ 658 000 barils par jour, contre 561 000 barils par jour en novembre et au-dessus de la moyenne pour 2025 de 431 000 barils par jour.

Le port de Vadinar dessert la raffinerie du même nom, qui appartient à Nayara Energy (ESRO.M3), dans laquelle Rosneft détient une participation de 49,13 %.

La raffinerie a une capacité de traitement de 405 000 barils par jour, ce qui signifie que son niveau actuel d'importations en provenance de Russie dépasse largement sa capacité.

Cela laisse supposer que Nayara stocke du pétrole brut dans l'espoir que les sanctions contre le pétrole russe et les produits raffinés soient allégées, ou que suffisamment d'acheteurs soient prêts à les ignorer.

Il est probable que le rythme actuel des importations en provenance de Russie vers Vadinar ne puisse être maintenu, car la raffinerie manquera d'espace de stockage, étant donné qu'elle a actuellement une capacité d'environ 20 millions de barils de pétrole brut et de produits raffinés.

RELIANCE COUPES

Alors que Nayara a augmenté ses importations en provenance de Russie, Reliance Industries, le principal raffineur privé indien, a fait le chemin inverse.

L'Inde devrait importer environ 293 000 barils par jour de Russie en décembre via son port de Sikka, sur la côte ouest du pays, qui approvisionne le complexe de raffinage de Jamnagar d'une capacité de 1,24 million de barils par jour.

Ce chiffre est en baisse par rapport aux 552 000 barils par jour enregistrés en novembre et est nettement inférieur aux 826 000 barils par jour de juin, qui constituaient le niveau le plus élevé de l’année, selon les données de Kpler.

Reliance, qui a un contrat à long terme de 500 000 barils par jour avec Rosneft, a déclaré qu'elle se conformerait aux sanctions américaines et européennes, une mesure considérée comme protégeant ses flux d'exportation vers l'Europe et minimisant le risque de poursuites judiciaires contre l'entreprise.

Mais il apparaît de plus en plus clairement que Reliance fait figure d'exception parmi les raffineurs indiens, les entreprises publiques représentant environ 904 000 barils par jour d'importations en provenance de Russie en décembre, selon Kpler.

Il semblerait que les nouvelles sanctions américaines, annoncées en octobre, n'aient pas réussi à réduire les importations indiennes en provenance de Russie, l'Inde estimant probablement que les remises proposées suffisent à compenser toute retombée politique.

La Chine est le seul autre acheteur important de pétrole brut russe, et elle continue également d'importer au même rythme que pendant la majeure partie de l'année.

Les importations maritimes chinoises en provenance de Russie devraient atteindre 1,36 million de barils par jour en décembre, contre 1,22 million de barils par jour en novembre, un niveau supérieur à la moyenne de 1,22 million de barils par jour prévue pour 2025, selon les données de Kpler.

Il est facile de conclure hâtivement que la série de sanctions imposées au pétrole brut russe n'a pas réussi à freiner les importations de la Chine et de l'Inde.

Mais si les volumes sont restés globalement inchangés, il est probable que la Chine et l'Inde exigent et obtiennent des remises plus importantes, ce qui signifie que les recettes pétrolières de la Russie vont diminuer.

La question de savoir si cela suffira à empêcher l'imposition de nouvelles sanctions occidentales reste un facteur de risque pour le marché mondial du pétrole brut.

Source : TradingView

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L'Espagne devient la plateforme de lancement européenne de BYD

Winkelmann

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L'Espagne a importé le plus grand nombre de véhicules BYD de l'Union européenne au cours des dix premiers mois de l'année, les analystes estimant que ce pays méditerranéen constitue une plateforme de lancement plus attractive pour le constructeur automobile chinois que d'autres ports d'Europe occidentale.

En novembre, Datacomex, fournisseur espagnol de données douanières, a publié des chiffres indiquant que 28 400 véhicules BYD sont arrivés dans les ports espagnols entre janvier et octobre. Au sein de l'Union européenne, l'Italie se classait juste derrière l'Espagne. Hors UE, le Royaume-Uni a reçu près de deux fois plus de voitures.

L'Espagne n'était pas la destination finale de nombreux véhicules, mais un tremplin vers d'autres marchés au sein de l'UE. Selon les analystes, les coûts d'exploitation plus faibles en Espagne la rendent plus attractive que les Pays-Bas et la Belgique. Ils soulignent également que l'Espagne est un emplacement stratégique pour BYD, compte tenu de sa proximité avec l'Italie et le Portugal, où la pénétration des véhicules électriques et hybrides reste faible.

« L’Espagne constitue une plateforme logistique très efficace », a déclaré Matthias Schmidt, fondateur de Schmidt Automotive Research. « Rotterdam (aux Pays-Bas) et Zeebrugge (en Belgique) jouaient ce rôle pour les marques chinoises. Désormais, Valence et Barcelone prennent le relais. »

Seulement 12 600 véhicules électriques à batterie BYD (BEV) ont été immatriculés en Espagne au cours des 10 premiers mois de 2025, soit 15 % du total sur 18 marchés d'Europe occidentale, y compris le Royaume-Uni, selon les chiffres de Schmidt.

Les analystes ont déclaré que les chiffres en Espagne étaient gonflés par des accords de flotte avec des sociétés de location de vacances dans les îles Canaries et Baléares, ainsi que par une subvention unique pouvant atteindre 10 000 euros (11 650 dollars) par véhicule offerte aux propriétaires de voitures à Valence après que la ville ait été dévastée par les inondations l'année dernière.

En incluant les modèles hybrides, les performances de BYD en Espagne sont encore plus impressionnantes. Selon une étude de Schmidt, 19 423 véhicules particuliers BYD ont été immatriculés en Espagne au cours des dix premiers mois de 2025, soit une hausse spectaculaire de 497,6 % par rapport à l'année précédente, faisant de la marque celle qui connaît la croissance la plus rapide du pays.

MG, propriété de SAIC, reste le leader en volume parmi les marques chinoises, avec 38 989 voitures livrées entre janvier et octobre, mais la gamme de modèles BYD, mêlant véhicules 100 % électriques et hybrides rechargeables, notamment la Seal U DM-i et la nouvelle Atto 2, a trouvé un écho favorable sur un marché où les consommateurs sont sensibles aux prix et où la fidélité à la marque est faible.

Par exemple, l'Atto 2 de BYD, une voiture électrique compacte, est vendue à 22 900 euros en Espagne, contre 25 990 euros pour la Citroën eC3X, l'une des petites voitures les plus populaires de l'UE.

Un analyste de Xataka, un portail technologique, a évoqué un changement générationnel dans les mentalités, affirmant que les jeunes acheteurs espagnols qui ont grandi avec les téléphones Xiaomi et les achats sur AliExpress n'associent plus « Fabriqué en Chine » à une mauvaise qualité.

BYD développe activement son réseau de concessionnaires en Espagne, à l'instar de l'Allemagne et du Royaume-Uni. Selon des sources internes, la marque prévoit d'ouvrir 29 concessions supplémentaires en Espagne l'année prochaine, s'ajoutant à la centaine déjà en activité, grâce à des partenariats avec des concessionnaires multimarques établis tels qu'Astara et Gamboa. Cette stratégie renforce sa crédibilité et lui permet de se développer rapidement.

Mais BYD pourrait déjà s'éloigner d'une stratégie exclusivement axée sur l'importation en Espagne, compte tenu des droits de douane imposés par l'UE sur les véhicules électriques chinois l'an dernier. Un cadre de BYD Espagne a reconnu auprès de Nikkei Asia que la croissance devrait se modérer, tout en précisant que l'entreprise devrait conserver une marge suffisante pour absorber une partie de la hausse des coûts liée à ces droits de douane.

Néanmoins, Reuters a rapporté en octobre que l'Espagne était un candidat sérieux pour accueillir une troisième usine BYD en Europe, après la Turquie et la Hongrie, et qu'une décision était attendue en Chine dès décembre.

Le constructeur automobile chinois Leapmotor, soutenu par Stellantis, devrait également confirmer sa production à Saragosse, dans le nord-est de l'Espagne, selon les médias. Chery, autre constructeur chinois, assemble déjà de petits volumes de modèles Ebro à Barcelone, tandis que les fabricants de batteries CATL et Envision AESC construisent des gigafactories dans le pays.

Bien que les marques automobiles espagnoles SEAT et Cupra soient relativement méconnues comparées aux marques allemandes, britanniques et italiennes, l'Espagne est le deuxième constructeur automobile d'Europe, après l'Allemagne. Le secteur automobile contribue à hauteur d'environ 10 % au produit intérieur brut et de 18 % aux exportations espagnoles, selon Invest In Spain, un organisme rattaché au ministère espagnol de l'Économie, du Commerce et des Entreprises.

Selon les analystes, l'Espagne est un choix naturel pour les constructeurs automobiles chinois, car elle dispose d'une main-d'œuvre hautement qualifiée qui fabrique des voitures pour Mercedes, Volkswagen, Ford, Stellantis et Renault. Le taux de chômage élevé du pays facilite également le recrutement pour les entreprises.

« L’Espagne s’est imposée comme l’un des pôles majeurs de l’industrie automobile européenne grâce à une combinaison unique d’atouts structurels et stratégiques », a déclaré Jan Burian, expert du secteur. « Son faible taux de chômage a permis de constituer un vivier important de main-d’œuvre qualifiée et compétitive, renforcée par des décennies de tradition automobile. »

Source : Asia_Nikkei

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Changement stratégique majeur chez Tether

Samantha Luan

Crypto-monnaie

Forex

Points clés à retenir :

• Tether se diversifie dans l'IA, la robotique et le bien-être dans le cadre d'un virage stratégique.

L’attention reste concentrée sur l’USDT et les développements technologiques plus généraux.

• Création de quatre divisions pour une diversification des activités.

Tether, dirigée par son PDG Paolo Ardoino, a annoncé son virage vers l'IA, la robotique et le bien-être à travers quatre nouvelles divisions, signalant une évolution au-delà de la dépendance traditionnelle aux cryptomonnaies.

Cette stratégie de diversification vise à stabiliser la situation financière de Tether et à accroître sa résilience, ce qui aura des répercussions sur l'USDT, le Bitcoin et la dynamique de marché en général.

Tether a annoncé un tournant majeur, avec une réorganisation structurelle en quatre divisions axées sur les données, la finance, l'énergie et l'éducation. Cette initiative marque une rupture significative avec son approche précédente centrée sur les cryptomonnaies, et ouvre la voie à une diversification vers l'IA, la robotique et les applications de bien-être.

Les changements ont été présentés par Paolo Ardoino, PDG de Tether, qui a souligné l'évolution de l'entreprise, passée d'une activité axée uniquement sur les stablecoins à un groupe technologique plus diversifié. Tether conservera ses activités liées à l'USDT tout en investissant dans les technologies émergentes , notamment dans l'IA et la robotique.

Diversification stratégique de Tether

La diversification stratégique de Tether a des répercussions sur les industries liées à l'IA et à la robotique, ainsi que sur le secteur traditionnel des cryptomonnaies. Ce virage devrait créer des opportunités dans les secteurs de la santé et du bien-être, renforçant ainsi la compétitivité et l'empreinte technologique de Tether.

Sur le plan financier, Tether utilise ses réserves excédentaires et ses bénéfices pour financer ces nouvelles initiatives sans impacter les opérations liées à l'USDT. Cela permet à Tether de maintenir son stablecoin tout en investissant stratégiquement dans de nouveaux secteurs de marché .

Impact sur la dynamique du marché

Les experts anticipent des changements dans la dynamique du marché suite au repositionnement de Tether, ce qui pourrait inciter d'autres émetteurs de stablecoins à explorer des stratégies similaires. Les solides réserves financières de l'entreprise soutiennent cette transition ambitieuse sans mettre en péril ses produits financiers de base.

Cette initiative pourrait donner naissance à de nouveaux protocoles financiers, réglementaires et technologiques dans l'univers des cryptomonnaies. L'engagement de Tether envers des innovations telles que l'IA et le bien-être s'inscrit dans une tendance sectorielle plus large qui privilégie la diversification afin d' atténuer les risques liés à une spécialisation sur un seul produit.

« Tether évolue, passant d'une société spécialisée dans les stablecoins à un groupe technologique investissant dans l'IA, la robotique, le P2P et les infrastructures critiques, tout en conservant les produits financiers comme l'un de ses quatre piliers. » — Paolo Ardoino, PDG de Tether

Source : CryptoSlate

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Favoris

Les banques centrales mondiales divergent, le graphique à points de la Fed indiquant une baisse des taux l'année prochaine.

FastBull en vedette

Nouvelles quotidiennes

[Informations clés]

1. L'Ukraine et les États-Unis tiennent leurs premiers pourparlers de groupe de travail sur la reconstruction et la paix.

2. Le tarif douanier entre les États-Unis et la Suisse est réduit à 15 %, avec effet rétroactif au 14 novembre.

3. La Fed baisse ses taux de 25 points de base ; le graphique à points indique une nouvelle baisse en 2026.

4. Timiraos : Trois baisses de taux ne parviennent pas à calmer les dissensions au sein du FOMC, le risque de stagflation augmente.

5. La Banque du Canada maintient sa décision en suspens, invoquant la résilience de l'économie.

6. Lagarde : La BCE pourrait relever ses prévisions de croissance.

[Détails de l'actualité]

L'Ukraine et les États-Unis tiennent leurs premières discussions de groupe de travail sur la paix et la reconstruction.

Le 10 décembre, heure locale, le président Volodymyr Zelensky a annoncé sur les réseaux sociaux que la délégation ukrainienne avait tenu sa première réunion avec le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, le conseiller présidentiel Jared Kushner et Larry Fink. Cette réunion a marqué le lancement du Groupe de travail pour la reconstruction et la relance économique de l'Ukraine.

Les deux parties ont procédé à des échanges approfondis sur les piliers prioritaires de la reconstruction, l'architecture de mise en œuvre et une vision commune à long terme, convenant qu'une feuille de route axée sur les résultats accélérera l'obtention de résultats concrets sur le terrain en Ukraine.

Kiev a présenté un document de position en 20 points en faveur d'un règlement mettant fin au conflit, soulignant que la sécurité générale est la condition préalable à la certitude économique et d'investissement.

Un mécanisme de coordination de suivi a été mis en place, et Zelenskyy s'est engagé à déployer tous ses efforts pour obtenir des résultats concrets.

Les droits de douane entre les États-Unis et la Suisse sont réduits à 15 %, avec effet rétroactif au 14 novembre.

Le gouvernement suisse a annoncé mercredi que les États-Unis avaient accepté de réduire les droits de douane sur les importations de produits suisses de 39 % à 15 %, le nouveau taux entrant en vigueur rétroactivement à compter du 14 novembre 2025.

Ce droit de douane, instauré en août et constituant le prélèvement américain le plus élevé jamais imposé à un État européen, diminuera suite au protocole d'accord du 14 novembre dans lequel les entreprises suisses se sont engagées à investir conjointement 200 milliards de dollars aux États-Unis d'ici fin 2028. Pour les principaux produits d'exportation tels que les produits pharmaceutiques, le plafond tarifaire additionnel ne dépassera pas 15 %.

Le ministre de l'Économie, Guy Parmelin, qui a mené les négociations, a averti que d'éventuelles hausses américaines futures des prix des médicaments sur ordonnance demeurent un risque. Un accord définitif est prévu pour le premier trimestre 2026. L'industrie suisse a salué ce recul, estimant qu'il rétablit des conditions de concurrence équitables avec ses concurrents européens.

La Fed baisse ses taux de 25 points de base ; un graphique à points indique une baisse en 2026.

Le FOMC a abaissé la fourchette cible des fonds fédéraux de 25 points de base à 3,50 %-3,75 %, conformément au consensus, ce qui porte l'assouplissement cumulé de 2025 à 75 points de base.

La décision a été adoptée par 9 voix contre 3, une première depuis 2019 avec trois votes dissidents. Jeffrey Schmid, président de la Réserve fédérale de Kansas City, et Austan Goolsbee, président de la Réserve fédérale de Chicago, ont préféré le maintien des taux inchangés. Le gouverneur Stephen Miran était favorable à une hausse de 50 points de base, soulignant ainsi une nette division entre partisans d'une politique monétaire restrictive et partisans d'une politique monétaire plus modérée.

Le graphique à points indique une nouvelle baisse en 2026 et une autre en 2027, ramenant le taux directeur à son niveau de long terme de 3 %. Il révèle également une profonde division au sein du FOMC : sept membres n’envisagent aucune modification en 2026, tandis que huit prévoient au moins deux baisses.

Le Comité a revu à la hausse ses prévisions de croissance du PIB pour 2026, les portant de 0,5 point de pourcentage à 2,3 %, et anticipe toujours un retour de l'inflation sous la barre des 2 % seulement en 2028. Le taux de chômage prévu à 4,4 % pour fin 2025 reste inchangé. Le président Jerome Powell a déclaré qu'aucun membre du FOMC n'envisageait une hausse des taux et que le Comité était « très bien placé » pour attendre de nouvelles données. Le communiqué publié à l'issue de la réunion a annoncé des achats de titres du Trésor pour un montant de 40 milliards de dollars au cours des 30 prochains jours. M. Powell a indiqué que ce rythme pourrait rester élevé pendant « plusieurs mois », ajoutant que l'inflation des biens devrait atteindre son pic au premier trimestre 2026 en l'absence de nouveaux droits de douane.

Timiraos : Trois baisses de taux ne parviennent pas à apaiser les dissensions au sein du FOMC ; le risque de stagflation s'accroît.

Nick Timiraos du WSJ écrit que le FOMC a assoupli sa politique monétaire pour la troisième réunion consécutive, mais que les responsables considèrent le marché du travail, et non l'inflation, comme la principale menace. Des désaccords inhabituellement marqués et des opinions partagées indiquent un faible engouement pour de nouvelles baisses. La décision finale pourrait dépendre des préférences du président Jerome Powell.

Le mandat de Powell expirant en mai 2026, il ne présidera plus que trois réunions de politique monétaire. La persistance des pressions inflationnistes, conjuguée au ralentissement de l'emploi, recrée un dilemme regrettable, comparable à celui des années 1970. Une politique monétaire en dents de scie risque alors de laisser l'inflation s'installer durablement. Jonathan Pingle, économiste en chef pour les États-Unis chez UBS, souligne qu'à mesure que le taux directeur se rapproche de la neutralité, chaque baisse supplémentaire lui fait perdre des voix ; les données économiques devront donc impérativement influencer le bloc.

La Banque du Canada maintient le statu quo, invoquant la résilience de l'économie.

La Banque du Canada maintient son taux directeur à 2,25 %, conformément aux prévisions. Le communiqué réaffirme que, si la situation de référence se confirme, le taux directeur se situe « approximativement dans la fourchette » compatible avec la stabilité des prix. Toutefois, face à une forte incertitude, le Conseil de direction « demeure prêt à intervenir » si les perspectives venaient à changer. La Banque du Canada a noté que le PIB réel du troisième trimestre a surpris positivement, principalement en raison de la volatilité des échanges commerciaux et de la fermeté naissante du marché du travail. L’embauche dans les secteurs sensibles aux échanges commerciaux s’est récemment stabilisée. Les tarifs douaniers ont créé des obstacles, mais l’activité économique globale fait preuve de résilience. La Banque prévoit une croissance modérée l’an prochain et un retour de l’IPC vers la cible de 2 %, avec une inflation sous-jacente attendue autour de 2,5 %.

Lagarde : La BCE pourrait relever ses prévisions de croissance

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré jeudi qu'à la suite de la révision à la hausse de septembre, le Conseil des gouverneurs pourrait relever ses prévisions de croissance du PIB de la zone euro pour 2025 lors de sa réunion de la semaine prochaine. En septembre, ces prévisions avaient été relevées de 0,9 % à 1,2 %, soit la première révision à la hausse depuis mars 2024.

[Sujet du jour]

UTC+8 16:30 Décision de la BNS sur le taux directeur

Conférence de presse du gouverneur de la BNS, Martin Schlegel, à 17h00 UTC+8

Rapport mensuel de l'AIE sur le marché pétrolier, 17h00 UTC+8

Discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, à 17h50 UTC+8

Rapport mensuel sur le pétrole de l'OPEP (à confirmer)

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

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Coca-Cola nomme un vétéran de l'entreprise à la tête de sa direction générale

Samantha Luan

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Économique

Coca-Cola a annoncé mercredi que son directeur des opérations deviendra son prochain PDG au premier trimestre 2026.

Le géant des boissons d'Atlanta a annoncé que son conseil d'administration avait élu Henrique Braun au poste de PDG, avec prise d'effet au 31 mars. James Quincey, actuel président-directeur général de Coca-Cola, deviendra président exécutif de la société.

Braun, âgé de 57 ans, travaille chez Coca-Cola depuis trente ans. Avant d'occuper le poste de directeur des opérations en début d'année, il dirigeait les opérations au Brésil, en Amérique latine, en Grande Chine et en Corée du Sud. Il a occupé des postes à responsabilité dans les domaines suivants : chaîne d'approvisionnement, développement commercial, marketing, innovation, direction générale et embouteillage.

Né en Californie et ayant grandi au Brésil, Braun est titulaire d'une licence en génie agricole de l'Université fédérale de Rio de Janeiro, d'une maîtrise ès sciences de l'Université d'État du Michigan et d'un MBA de l'Université d'État de Géorgie.

David Weinberg, administrateur indépendant principal de Coca-Cola, a qualifié Quincey, 60 ans, de « leader transformationnel » qui restera actif au sein de l'entreprise.

Durant les neuf années où Quincey a occupé le poste de PDG, Coca-Cola a ajouté plus de dix marques générant chacune plus d'un milliard de dollars de chiffre d'affaires, dont BodyArmor et Fairlife. Il a également introduit Coca-Cola sur le marché des boissons alcoolisées avec Topo Chico Hard Seltzer, commercialisé en 2021.

En 2020, Quincey a mené une restructuration qui a réduit de moitié le nombre de marques de Coca-Cola et entraîné le licenciement de milliers d'employés. Quincey a déclaré que Coca-Cola souhaitait rationaliser sa structure et concentrer ses investissements sur des produits à forte croissance comme les jus Simply et Minute Maid.

Mais alors que Quincey quitte son poste de PDG, Coca-Cola doit faire face à de nombreux défis, notamment une demande atone pour ses produits aux États-Unis et en Europe, ainsi qu'une vigilance accrue des consommateurs quant à la composition de ses produits. Cet été, suite à une intervention du président Donald Trump, Coca-Cola a annoncé le lancement d'une version de son cola emblématique à base de sucre de canne au lieu de sirop de maïs à haute teneur en fructose.

Weinberg a déclaré que le conseil d'administration est convaincu que Braun saura tirer parti des atouts de l'entreprise et rechercher des opportunités de croissance à l'échelle mondiale.

L'action Coca-Cola est restée stable après la clôture de la bourse.