MUMBAI (3 septembre) : Les importations indiennes d'huile de palme ont chuté de plus d'un quart en août par rapport au mois dernier en raison de stocks importants et de marges négatives qui ont incité les raffineurs à réduire leurs achats d'huile tropicale, ont déclaré mardi cinq négociants.

La baisse des achats du premier importateur mondial d'huiles végétales pourrait entraîner une augmentation des stocks d'huile de palme chez les principaux producteurs, l'Indonésie et la Malaisie, ce qui pèserait sur les contrats à terme de référence.

Les importations d'huile de palme ont chuté de 27% en août par rapport au mois précédent, pour atteindre 791 000 tonnes métriques, selon les estimations des négociants.

« En juillet, les importations étaient considérablement supérieures aux besoins locaux, donc les raffineurs ont réduit leurs importations ce mois-ci », a déclaré Sandeep Bajoria, PDG de Sunvin Group, une société de courtage en huile végétale.

« De plus, après la récente hausse du prix de l’huile de palme, elle est devenue aussi chère que l’huile de soja, ce qui n’incite pas à acheter de l’huile de palme. »

L'huile de palme se négocie généralement à un prix inférieur à celui des huiles douces, mais elle est actuellement proposée au même prix que les huiles douces concurrentes pour les expéditions de septembre.

La marge de raffinage est passée en territoire négatif pour l'huile de palme en août, ce qui a incité les acheteurs à réduire leurs achats, a déclaré Rajesh Patel, associé directeur du négociant et courtier en huile comestible GGN Research.

Les importations d'huile de soja au cours du mois ont bondi de 16% à 456 000 tonnes métriques, le niveau le plus élevé depuis plus de deux ans, ont déclaré les négociants.

Au cours du mois dernier, les prix locaux de l'huile de colza ont augmenté de plus de 8 %, ce qui incite certains raffineurs à mélanger l'huile de colza avec de l'huile de soja comparativement moins chère, a déclaré un négociant en huile comestible basé à Jaipur.

Les importations d'huile de tournesol ont chuté de 21 % en août, à 288 000 tonnes métriques, ont indiqué les négociants.

La baisse des importations d'huile de palme et d'huile de tournesol a entraîné une baisse de 17% des importations totales d'huile comestible du pays, à 1,53 million de tonnes, selon les estimations des négociants.

L'Inde envisage d'augmenter les taxes à l'importation sur les huiles végétales pour aider à protéger les agriculteurs victimes de la baisse des prix des oléagineux, ont déclaré mercredi deux sources gouvernementales.

L’Inde achète de l’huile de palme principalement à l’Indonésie, à la Malaisie et à la Thaïlande, tandis qu’elle importe de l’huile de soja et de tournesol d’Argentine, du Brésil, de Russie et d’Ukraine.

L'association industrielle des extracteurs de solvants de l'Inde (SEA) devrait publier ses données sur les importations d'août d'ici la mi-septembre.

Source : Les marchés de pointe

La paire AUD/USD plonge sous le support crucial de 0,6750 lors de la séance européenne de mardi. L'actif australien a été durement touché par la poursuite de la hausse du dollar américain (USD) avant une série de données économiques américaines cette semaine.

L' indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du billet vert par rapport à six devises majeures, se rapproche d'un sommet de deux semaines à 102,00. Dans le même temps, le sentiment du marché reste réticent au risque, car les spéculations sur une réduction agressive des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed) ce mois-ci se sont atténuées. Les contrats à terme sur le SP 500 ont enregistré des pertes importantes pendant les heures de négociation européennes.

Les traders voient une faible chance que la Fed réduise ses taux d'intérêt de 50 points de base (pb) ce mois-ci, car l'estimation révisée de la croissance du produit intérieur brut (PIB) des États-Unis au deuxième trimestre a montré que l'économie se développe à un rythme plus rapide de 3 % que les estimations rapides de 2,8 % sur une base annualisée.

Pour avoir de nouvelles indications sur la trajectoire de baisse des taux d'intérêt de la Fed, les investisseurs attendent les chiffres de l'emploi non agricole (NFP) aux États-Unis pour août, qui seront publiés vendredi. Lors de la séance de mardi, les investisseurs se concentreront sur l'indice PMI manufacturier ISM américain pour août, qui sera publié à 14h00 GMT. L'activité dans le secteur manufacturier devrait se contracter à un rythme plus lent, l'indice PMI s'établissant à 47,5 contre 46,8 en juillet.

Pendant ce temps, le dollar australien (AUD) s'affaiblit, l'humeur actuelle du marché étant de mauvais augure pour les actifs risqués. Sur le plan intérieur, le principal facteur de motivation pour l'Aussie sera la publication mercredi des données du PIB du deuxième trimestre. L'économie australienne devrait connaître une croissance plus rapide de 0,3 % que celle de 0,1 % enregistrée au cours de la période janvier-mars.

Cette semaine , les investisseurs se concentreront également sur le discours prononcé jeudi par Michele Bullock, gouverneure de la Banque de réserve d'Australie (RBA). Les investisseurs chercheront de nouveaux indices sur la possibilité que la RBA s'oriente vers une normalisation de sa politique monétaire cette année.

Source : FXSTREET

La livre sterling tombe à près de 1,3100 contre le dollar américain alors que le billet vert s'accroche à ses gains avant l'indice PMI manufacturier américain ISM pour août.

Les données NFP américaines pour le mois d'août seraient le principal déclencheur de cette semaine.

Les investisseurs prévoient que la BoE maintiendra ses taux d’intérêt à 5 % ce mois-ci.

La livre sterling (GBP) affiche une performance modérée, légèrement au-dessus du support crucial de 1,3100 contre le dollar américain (USD) lors de la séance de mardi à Londres. La paire GBP/USD est en baisse alors que le dollar américain s'approche d'un sommet de près de deux semaines, l'attention des investisseurs se tournant vers les données sur les emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis pour août, publiées ce vendredi.

L' indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du billet vert par rapport à six devises majeures, se consolide près de 101,70.

Les investisseurs attendent avec impatience les données du marché du travail, car elles devraient alimenter les spéculations sur l'ampleur de la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale (Fed) ce mois-ci. Actuellement, les traders sont divisés sur la question de savoir si la Fed va réduire ses taux d'intérêt progressivement de 25 points de base (pb) ou de manière agressive de 50 pb.

L'importance des données sur le marché du travail a considérablement augmenté depuis que les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, lors du symposium de Jackson Hole (JH) ont indiqué que la banque centrale se concentre davantage sur la prévention de la demande d'emplois, étant donné que les responsables sont confiants quant au fait que les pressions inflationnistes restent sur la bonne voie pour revenir durablement à l'objectif de 2 % de la banque.

Les investisseurs recevront également des indications sur l'état actuel du marché du travail à partir des données sur les ouvertures d'emploi américaines JOLTS pour juillet et des données sur l'évolution de l'emploi ADP pour août, qui seront publiées respectivement mercredi et jeudi.

Lors de la séance de mardi, le dollar sera influencé par les données du SP Global (estimation finale) et de l'indice PMI (indice des directeurs d'achats) manufacturier ISM pour août, qui seront publiées lors de la séance nord-américaine. Les économistes s'attendent à une contraction plus lente de l'activité dans le secteur manufacturier, l'indice PMI officiel de l'ISM s'établissant à 47,5 contre 46,8 en juillet.

Résumé quotidien des mouvements du marché : la livre sterling chute malgré le fait que la BoE semble laisser ses taux d'intérêt inchangés à 5 %

La livre sterling affiche une performance médiocre face à ses principales devises, à l'exception des devises de la région Asie-Pacifique, pendant les heures de négociation européennes. La devise britannique reste sur la défensive même si la Banque d'Angleterre (BoE) devrait suivre un cycle de baisse des taux d'intérêt peu prononcé cette année par rapport à ses homologues des banques centrales.

Les traders estiment peu probable que la BoE réduise ses taux d'intérêt en septembre, mais sont confiants pour novembre, a rapporté Reuters. Les spéculations du marché concernant une baisse des taux d'intérêt en septembre sont faibles, car les pressions inflationnistes au Royaume-Uni devraient rester tenaces en raison de bonnes perspectives économiques. Par ailleurs, les commentaires du gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, lors du symposium JH ont indiqué que la banque centrale veillera à ne pas réduire les taux d'intérêt trop rapidement ou de manière trop importante.

L'estimation finale du PMI manufacturier SP Global/CIPS a montré lundi que les activités du secteur manufacturier au Royaume-Uni ont atteint un sommet de 26 mois à 52,5 en août, stimulées par la poursuite d'une forte reprise de la production, des nouvelles commandes et de la demande de main-d'œuvre.

« Le secteur manufacturier britannique a continué de contribuer positivement à la croissance économique globale en août. L'indice PMI global a atteint un sommet de 26 mois à 52,5, reflétant une solide expansion de la production et des nouvelles commandes et la plus forte croissance de l'emploi depuis plus de deux ans. La reprise est généralisée dans l'ensemble du secteur manufacturier, le secteur des biens d'investissement étant le plus performant », a déclaré Rob Dobson, directeur chez SP Global Market Intelligence.

Pour obtenir de nouveaux indices sur les taux d'intérêt, les investisseurs attendent le discours de Sarah Breeden, la responsable de la BoE, prévu à 12h45 GMT. Breeden fait partie des responsables qui ont voté en faveur d'une baisse des taux d'intérêt en août de 25 points de base (pb) à 5 %, aux côtés d'Andrew Bailey, Swati Dhingra, Dave Ramsden et Clare Lombardelli.

Analyse technique : la livre sterling trouve un support légèrement inférieur à 1,3100

La livre sterling baisse à près de 1,3100 contre le dollar américain. La paire GBP/USD subit des pressions après avoir chuté sous le support rond de 1,3200 la semaine dernière. Le câble pourrait probablement trouver un intérêt d'achat près de la zone de cassure d'une formation graphique en canal sur une période journalière.

L'indice de force relative (RSI) sur 14 jours baisse à près de 60,00 après être sorti des conditions de surachat, signalant un manque de dynamique haussière pour le moment.

Cependant, les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à court et à long terme en pente ascendante suggèrent une forte tendance haussière.

Si la dynamique haussière reprend, le câble devrait monter vers la résistance psychologique de 1,3500 et le plus haut du 4 février 2022 à 1,3640 après avoir franchi un nouveau plus haut de deux ans et demi à 1,3266. À la baisse, le niveau psychologique de 1,3000 constituera le support crucial pour les haussiers de la livre sterling.

Source : FXSTREET

Le NZD/USD pourrait revenir à la baisse après une fausse cassure à la hausse d'une fourchette de plusieurs mois.

La paire se trouve à un point critique : un retour à l'intérieur de la fourchette pourrait marquer un tournant baissier surprise.

La paire NZD/USD a inversé sa trajectoire après avoir franchi le sommet de sa zone de consolidation. Il est possible que cette cassure ait été « fausse » et que la paire commence à retomber vers les plus bas de la zone, mais il est trop tôt pour le dire avec certitude.

Malgré la faiblesse actuelle, la tendance reste haussière sur le graphique journalier, et étant donné que « la tendance est votre amie », les chances sont toujours en faveur d'une reprise et d'une éventuelle extension vers des sommets plus élevés.

La cassure du plus haut du 20 août les 29 août et 3 septembre a confirmé une cassure de la fourchette plurimensuelle. Cela aurait normalement pu indiquer des gains probables substantiels à l'horizon, mais le prix n'a pas réussi à s'étendre et a plutôt basculé et a commencé à casser.

En supposant que la correction s'essouffle, le prix devrait trouver un plancher et recommencer à augmenter. Il est probable qu'il atteigne finalement son prochain objectif haussier à 0,6409, le plus haut de décembre 2023. Il s'agit d'un objectif conservateur pour la paire. La cassure de la fourchette a en fait activé une autre cible plus élevée qui se situe à 0,6448, le ratio de 0,618 de la hauteur de la fourchette extrapolée à la hausse.

Cependant, compte tenu de la faiblesse actuellement observée et du possible renversement de tendance sur le graphique de 4 heures (non affiché), il existe un risque que la cassure soit fausse et que la paire commence maintenant à baisser dans sa fourchette familière.

Une clôture journalière en dessous du haut du range, c'est-à-dire en dessous de 0,6220, donnerait davantage de confirmation d'un retournement baissier. La convergence-divergence des moyennes mobiles (MACD) donnerait également un signal baissier si elle clôture en dessous de sa ligne de signal. Une clôture en dessous de 0,6194 donnerait encore plus de confiance.

Source : FXSTREET

Standard Chartered a abaissé ses prévisions de croissance pour 2024 de 0,6% à 0,0% en raison d'une croissance plus faible au premier semestre et de révisions statistiques du PIB. L'économie japonaise devrait se redresser progressivement, soutenue par la consommation intérieure. Standard Chartered a relevé ses prévisions d'IPC en raison d'une inflation toujours soutenue en raison de la croissance des salaires et de la réduction des subventions aux services publics, note Chong Hoon Park, analyste macroéconomique de Standard Chartered.

H2 est meilleur que H1, mais pas assez fort

« Nous abaissons nos prévisions de croissance du PIB pour 2024 à 0,0 %, contre 0,6 %, en raison d’une performance plus faible que prévu au premier semestre et d’une dynamique de croissance probablement réduite au deuxième semestre. Nous nous attendons à ce que la Banque du Japon (BoJ) maintienne une politique agressive en raison des inquiétudes concernant l’inflation persistante et son impact sur la consommation intérieure et l’investissement. En conséquence, nous relevons nos prévisions d’inflation de l’IPC pour 2024 à 2,5 %, contre 2,4 %, car l’inflation reste obstinément élevée, sous l’effet des augmentations de salaires et de la suppression progressive des subventions gouvernementales à l’énergie. Nous révisons également à la hausse nos prévisions d’inflation de l’IPC pour 2026, à 2,0 %, contre 1,8 %. »

« Cela étant dit, l'économie japonaise se redresse progressivement, soutenue par les politiques budgétaires et par une amélioration de l'emploi et des revenus. En conséquence, nous révisons à la hausse nos prévisions de croissance pour 2025 à 1,3 %, contre 1,1 %. Nous relevons également nos prévisions de croissance pour 2026 à 1,0 %, contre 1,2 %, en raison d'effets de base. »

« Suite aux révisions statistiques des données du PIB par le Cabinet Office, la BoJ a révisé à la baisse ses prévisions de croissance pour l'exercice 24 (exercice se terminant en mars 2025) de 0,2 point de pourcentage à 0,6 % et a souligné que la révision est principalement due à des changements dans les statistiques du PIB plutôt qu'à un changement dans les perspectives économiques globales. »

Source : FXSTREET

Perspectives EUR/USD

Perspectives pour l'or :

Perspectives techniques

EURUSD, Perspectives sur l'or : EURUSD – Période journalière – Échelle logarithmique

Du point de vue de l'or

EURUSD, Perspectives sur l'or : XAUUSD – Période journalière – Échelle logarithmique