Lors de sa réunion d'aujourd'hui, le Conseil a décidé d'augmenter le taux directeur de 25 points de base pour le porter à 3,85 %.

Bien que l'inflation ait sensiblement diminué depuis son pic de 2022, elle a connu une accélération notable au second semestre 2025. Le Conseil d'administration suit de près l'évolution de la situation économique et estime qu'une partie de cette hausse de l'inflation reflète des tensions accrues sur les capacités de production. En conséquence, le Conseil considère que l'inflation devrait rester supérieure à la cible pendant un certain temps.

Les tensions sur les capacités reflètent, en partie, la plus forte accélération de la demande observée ces derniers mois. La croissance de la demande privée s'est considérablement renforcée, plus que prévu, sous l'effet conjugué des dépenses et des investissements des ménages. L'activité et les prix sur le marché immobilier continuent également de progresser. Les conditions financières se sont assouplies en 2025 et il est incertain qu'elles restent restrictives. Le crédit est facilement accessible aux ménages comme aux entreprises et les effets des baisses de taux d'intérêt précédentes ne se sont pas encore pleinement répercutés sur la demande globale, les prix et les salaires. Plus récemment, le taux de change, les taux d'intérêt du marché monétaire et les rendements des obligations d'État ont augmenté suite à une hausse des anticipations du marché concernant le taux directeur.

Divers indicateurs suggèrent que le marché du travail demeure légèrement tendu et s'est stabilisé ces derniers mois, parallèlement à la reprise de l'activité économique. Le taux de chômage est légèrement inférieur aux prévisions et les indicateurs de sous-utilisation de la main-d'œuvre restent faibles. La croissance de l'indice des prix des salaires s'est ralentie par rapport à son pic, mais les indicateurs plus généraux de la croissance des salaires restent robustes et la croissance des coûts unitaires de main-d'œuvre demeure élevée.

Des incertitudes persistent quant aux perspectives de l'activité économique intérieure et de l'inflation, ainsi que sur le caractère restrictif de la politique monétaire. Sur le plan intérieur, si la croissance de la demande est plus forte que prévu et que la croissance des capacités de production reste limitée, les tensions sur ces capacités risquent de s'accentuer. L'incertitude qui règne dans l'économie mondiale demeure importante, mais jusqu'à présent, elle n'a eu que peu ou pas d'impact négatif sur l'économie australienne ; en effet, la croissance et les échanges commerciaux récents chez les principaux partenaires commerciaux de l'Australie ont été plus positifs que prévu.

Décision

De nombreuses données recueillies ces derniers mois ont confirmé que les pressions inflationnistes se sont sensiblement accentuées au cours du second semestre 2025. Si une partie de cette accélération de l'inflation est attribuée à des facteurs temporaires, il est évident que la demande privée croît plus rapidement que prévu, que les tensions sur les capacités de production sont plus fortes qu'estimé précédemment et que le marché du travail est quelque peu tendu.

Le Conseil a estimé que l'inflation devrait rester supérieure à la cible pendant un certain temps et qu'il était approprié de relever le taux directeur.

Le Conseil d’administration suivra attentivement les données et l’évolution de l’évaluation des perspectives et des risques afin d’orienter ses décisions. À cette fin, il portera une attention particulière à l’évolution de l’économie mondiale et des marchés financiers, aux tendances de la demande intérieure, ainsi qu’aux perspectives d’inflation et du marché du travail. Le Conseil d’administration est déterminé à remplir son mandat, qui est d’assurer la stabilité des prix et le plein emploi, et prendra les mesures qu’il jugera nécessaires pour atteindre cet objectif.

La décision politique d'aujourd'hui a été prise à l'unanimité.

Source : RBA