Prévisions hebdomadaires GBP/USD : la livre sterling en difficulté alors que la faible inflation incite la BoE à parier sur une baisse des taux

La livre sterling (GBP) a chuté pour la troisième semaine consécutive face au dollar américain (USD), alors que la paire GBP/USD a testé des niveaux inférieurs au niveau rond de 1,3000 pour la première fois depuis la mi-août avant d'entamer une reprise tardive.

Les marchés sont devenus plus accommodants face aux perspectives de politique monétaire de la Banque d'Angleterre (BoE) tout en scellant une baisse plus modeste des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed), renforçant ainsi la progression du dollar américain aux dépens de la livre sterling.

La paire GBP/USD se consolide autour de 1,3000 et semble vulnérable dans un contexte de hausse de l'USD

La paire GBP/USD peine à capitaliser sur les modestes gains de reprise enregistrés au cours des deux derniers jours et oscille dans une fourchette étroite, autour de la région 1,3050-1,3045 lors de la séance asiatique de lundi. Les prix au comptant restent bien à distance de frappe d'un plus bas d'un mois touché jeudi dernier et semblent vulnérables à une prolongation de la récente glissade de retracement depuis la zone 1,3435, soit le niveau le plus élevé depuis mars 2022.

Une chute surprise de l' indice des prix à la consommation (IPC) au Royaume-Uni, à son plus bas niveau depuis avril 2021 et en dessous de l'objectif de 2 % de la Banque d'Angleterre (BoE), a fait monter les paris en faveur d'une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base (pb) lors de la réunion du 7 novembre. En outre, les marchés monétaires intègrent la possibilité d'une nouvelle baisse des taux de la BoE en décembre, ce qui pourrait continuer à miner la livre sterling (GBP). Ceci, ainsi que le sentiment haussier sous-jacent entourant le dollar américain (USD), valide les perspectives négatives pour la paire GBP/USD.

Source : FXSTREET

Keppel a signé un accord de vente conditionnelle avec Woodside Energy, le plus grand développeur de pétrole et de gaz d'Australie, pour la fourniture et l'achat d'hydrogène liquide pour alimenter les centres de données de Keppel à Singapour.

Keppel souhaite que l'approvisionnement potentiel en hydrogène liquide fasse partie d'un portefeuille d'énergie à faible émission de carbone à plus grande échelle et à long terme que Keppel est en train de construire pour alimenter ses actifs.

La feuille de route fait suite à la signature d'un protocole d'accord non contraignant entre les deux parties en avril 2023 pour évaluer l'approvisionnement potentiel en hydrogène liquide de Singapour.

Cet accord pose des principes commerciaux qui pourraient ouvrir la voie à un éventuel accord d'approvisionnement contraignant pour la fourniture d'hydrogène liquide dès 2030, a annoncé Keppel le 21 octobre.

Les sources d'hydrogène liquide incluraient les installations de production proposées par Woodside telles que H2Perth, son usine de Perth, en Australie occidentale.

Wong Wai Meng, directeur général de Keppel Data Centres, a déclaré que l'accord avec Woodside a la « capacité de fournir une source fiable et stable d'énergie à faible émission de carbone pour alimenter nos actifs à Singapour ».

Toutefois, cela reste conditionné à plusieurs facteurs, notamment la négociation et l’exécution d’un contrat de vente et d’achat entièrement défini, ainsi que l’obtention de toutes les approbations nécessaires.

L'approvisionnement en hydrogène liquide devrait permettre de réduire les émissions générées par les installations de Keppel Data Centres. L'approvisionnement servira à refroidir les centres de données.

Source : Straitstimes

Lors du discours sur le budget 2025, le Premier ministre Datuk Seri Anwar Ibrahim a annoncé le lancement de Rakan KKM, un programme de partenariat pangouvernemental visant à améliorer les hôpitaux et les cliniques du ministère de la Santé (MoH) pour tous les Malaisiens.

Le lancement de ce programme reflète l’engagement profond du Premier ministre à garantir que les rakyat auront toujours un accès abordable aux meilleurs soins de santé disponibles, quel que soit leur milieu socio-économique.

Fidèle à l'esprit de Malaysia Madani, l'intention supérieure de Rakan KKM n'est pas seulement d'élever le plafond en matière de qualité des services de santé publique, mais aussi d'élever le plancher, afin que chaque patient du système de santé publique en bénéficie.

Dans le cadre du programme Rakan KKM, les patients non urgents auront la possibilité d’acheter des services à valeur ajoutée de type « premium economy », notamment des soins personnalisés, la possibilité de choisir leurs spécialistes et davantage d’intimité et de confort dans les services.

Ce programme de partenariat a été conçu dans le but de porter le système de santé publique malaisien vers de nouveaux sommets. Pour y parvenir, deux défis en particulier doivent être relevés de manière innovante.

Le premier est le nombre croissant de médecins spécialistes et autres professionnels de la santé qui quittent le secteur public pour le secteur privé.

Le deuxième est la disponibilité de fonds pour améliorer et moderniser les installations et les services de santé, ainsi que pour mieux rémunérer nos professionnels de santé.

Parallèlement à ces deux défis, le pays connaît également une forte inflation dans le secteur privé des soins de santé. Cette situation pourrait à son tour conduire à un nombre croissant de patients se détournant du secteur privé vers le secteur public, ce qui accentuerait encore la pression sur les ressources.

Rakan KKM est conçu pour répondre de manière robuste à tous ces défis.

Premièrement, en offrant aux travailleurs de la santé publique un moyen de gagner plus de revenus en participant au Rakan KKM pendant leur temps libre, nous augmentons la rétention des travailleurs clés de la santé dans le système de santé publique.

Deuxièmement, en s’assurant qu’une partie de ses revenus soit réinvestie dans le système de santé publique, Rakan KKM contribue à l’amélioration du système de santé publique dans son ensemble. On peut s’attendre à ce que cela profite particulièrement au B40.

Troisièmement, Rakan KKM répond à l’augmentation de l’inflation des coûts des soins de santé en proposant davantage d’options basées sur la valeur pour les rakyat, en particulier pour ceux du segment M40.

En termes de prix, les services de Rakan KKM devraient être proposés à des prix supérieurs à ceux des services de santé privés existants et inférieurs à ceux de la plupart des services de santé privés existants. Rakan KKM n'est pas conçu pour concurrencer les services de santé privés de luxe existants. Des discussions sont également en cours avec des assureurs privés pour inclure Rakan KKM dans leurs politiques existantes.

Rakan KKM se distingue des initiatives similaires précédentes dans les établissements de santé publics en ce sens qu'il garantit, tout d'abord, qu'une plus grande partie du personnel de santé peut bénéficier directement et officiellement de ce programme.

Deuxièmement, les revenus du Rakan KKM seront réinvestis directement dans les hôpitaux afin d’améliorer les services pour tous, y compris les patients non-Rakan KKM.

Rakan KKM a également été conçu avec une priorité essentielle à l'esprit : ne jamais nuire au niveau et à la qualité des soins de santé actuellement disponibles pour le public malaisien à leur coût actuel.

En fait, en raison de la manière dont les revenus sont réinvestis dans le système de santé publique, Rakan KKM est conçu pour élever ce niveau de soins pour tous à un niveau encore plus élevé.

Ce faisant, nous souhaitons non seulement relever le plafond en ce qui concerne l’expérience des patients dans les établissements de santé publics, mais également relever le plancher pour chaque patient.

Nous sommes en mesure d’atteindre ces objectifs grâce à la pratique de quelques principes opérationnels clés.

Premièrement, le Rakan KKM ne s’applique qu’aux services électifs et non urgents. La priorisation et l’accès aux services d’urgence ne seront jamais basés sur la capacité de payer, mais plutôt sur les besoins cliniques.

Deuxièmement, les professionnels de santé ne sont autorisés à participer aux services du Rakan KKM qu’après avoir rempli leur engagement envers les patients non membres du Rakan KKM.

Troisièmement, les équipements et installations utilisés pour Rakan KKM exploitent des capacités inexploitées.

Ces principes opérationnels garantissent que le niveau de service fourni aux patients réguliers du système de santé public ne sera jamais compromis.

Il est important de noter que Rakan KKM est en mesure d’atteindre ces objectifs sans aucun élément de privatisation de nos services de santé publique.

Pour qu'il y ait un élément de privatisation, il faut que des intérêts privés soient impliqués. Dans le cas de Rakan KKM, il n'y en a pas. Tous les investissements de Rakan KKM proviennent du gouvernement et de sociétés d'investissement liées au gouvernement, ce qui permet au gouvernement de conserver tout l'argent, la propriété et le contrôle.

Aucun intérêt privé n’est impliqué dans l’investissement, le contrôle ou le partage des revenus de Rakan KKM. Au contraire, tous les revenus sont partagés entre les professionnels de santé concernés et le système de santé publique dans son ensemble.

Rakan KKM a pour vocation de servir d'agent de transformation pour catalyser les soins de santé fondés sur la valeur dans l'ensemble de l'écosystème. Avec un moral revigoré ainsi que des hôpitaux et cliniques du ministère de la Santé modernisés, nos équipes de soins de santé seront en mesure de fournir des soins de santé publics de qualité encore supérieure pour tous.

Source : Les marchés de pointe

L'USD/CAD continue de gagner du terrain alors que le dollar canadien (CAD) subit une pression à la baisse avant la décision de la Banque du Canada (BdC) sur les taux d'intérêt prévue mercredi. La paire USD/CAD passe au-dessus de 1,3800 pendant les heures de négociation asiatiques de lundi.

La diminution des pressions sur les prix, combinée à une baisse notable de la croissance de la main-d’œuvre et des dépenses des ménages, a alimenté les attentes selon lesquelles la Banque du Canada (BdC) mettra en œuvre une baisse significative des taux d’intérêt de 50 points de base (pb) lors de sa prochaine réunion de politique monétaire.

De plus, la baisse des prix du pétrole a exercé une pression sur le dollar canadien, lié aux matières premières, car le Canada est le plus grand exportateur de pétrole vers les États-Unis. La semaine dernière, les prix du pétrole brut ont chuté de plus de 7 %, en partie en raison du ralentissement de la croissance économique en Chine et de l'apaisement des tensions au Moyen-Orient. Le prix du pétrole West Texas Intermediate (WTI) se négocie autour de 69,00 dollars le baril au moment de la rédaction de cet article.

Le dollar américain (USD) reçoit du soutien en raison de la diminution des chances de nouvelles baisses agressives des taux par la Réserve fédérale américaine (Fed) en 2024. Les données de la semaine dernière ont montré la résilience de l'économie américaine, ce qui a renforcé la probabilité d'une baisse du taux nominal par la Réserve fédérale (Fed) en novembre.

Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base en novembre est passée à 99,3 %, contre 89,5 % une semaine plus tôt.

Les ventes au détail mensuelles aux États-Unis ont augmenté de 0,4 % en septembre, dépassant la hausse de 0,1 % enregistrée en août et la hausse attendue de 0,3 %. En outre, les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis ont diminué de 19 000 au cours de la semaine se terminant le 11 octobre, soit la plus forte baisse en trois mois. Le nombre total de demandes est tombé à 241 000, soit nettement moins que les 260 000 prévues.

Source : FXSTREET

Le plan de dépenses record de la Malaisie devrait susciter un intérêt étranger supplémentaire pour ses actifs alors que le gouvernement continue de développer ses réformes fiscales, même si l'impact immédiat sur les actions est limité.

Le gouvernement envisage de réduire la subvention pour l'essence à 95 lei, largement utilisée, à partir de la mi-2025, a déclaré le Premier ministre Datuk Seri Anwar Ibrahim lors de sa présentation du budget vendredi dernier. Le gouvernement envisage un système de prix à deux niveaux pour le carburant, de sorte que les 15 % les plus riches paient le prix du marché, tandis que les autres bénéficient du prix subventionné actuel, a déclaré le ministre de l'Economie Rafizi Ramli dans une interview à Bloomberg Television samedi.

La portée de la taxe sur les ventes et les services du pays sera également élargie pour augmenter les recettes fédérales, tandis que les salaires seront augmentés pour aider à atténuer le coût de la vie plus élevé.

La reconstruction de la santé budgétaire est essentielle pour que la Malaisie conserve la meilleure note de crédit des pays émergents d'Asie du Sud-Est et renforce la confiance des investisseurs dans les perspectives de croissance du pays, soutenant ainsi ses actifs locaux. Le ringgit malaisien, le plus performant des marchés émergents cette année, a peu changé dans les premiers échanges à Kuala Lumpur lundi. L'indice boursier de référence du pays a reculé de 0,1 %.

Voici ce que les analystes ont dit à propos du budget :

Recherche sur Kenanga

Il n’y a qu’un « petit groupe de gagnants plus clairement définis, comme le secteur de la consommation », qui ont une opinion positive sur les noms discrétionnaires, étant donné qu’il est clair que la réduction des subventions sera limitée à ceux qui se situent dans les tranches de revenus les plus élevées.

Le gouvernement met en place des mesures pour attirer en permanence les investissements directs étrangers, en mettant en place de meilleures mesures incitatives et des entreprises technologiques à plus forte valeur ajoutée, ce qui devrait maintenir l’intérêt des étrangers pour le marché local. Le pays s’oriente également vers des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) à long terme, avec l’introduction d’une taxe carbone d’ici 2026.

Maybank Securities Pte Ltd

Le budget 2025 réaffirme l'engagement du gouvernement en faveur de la consolidation budgétaire, mais il pourrait ne pas suffire à ouvrir la voie à une amélioration décisive de la notation. Les indicateurs de recettes/produit intérieur brut et de capacité d'endettement doivent être améliorés, et le ratio de la dette publique de la Malaisie reste plus élevé que celui de la majorité des pays de même notation.

Les émissions d'obligations au cours du dernier trimestre 2024 devraient augmenter pour financer une éventuelle baisse des émissions de bons du Trésor. Cependant, le profil de l'offre est « légèrement favorable » en 2025, avec des prévisions de baisse de 19 milliards de RM des émissions brutes et de 10 milliards de RM des émissions nettes. L'échéance de 1 milliard de dollars US en avril 2025 devrait être refinancée en devises étrangères.

Valeurs mobilières TA

Les mesures budgétaires devraient stimuler l’économie et attirer les investissements, contribuant ainsi à de meilleurs bénéfices des entreprises.

Nous maintenons notre objectif FBM KLCI fin 2024 de 1 690, qui est basé sur un ratio cours/bénéfice de 14,6 fois par rapport à la moyenne sur cinq ans de 17,6.

Valeurs mobilières Apex

Le budget est globalement neutre, car il vise à apaiser les inquiétudes concernant le coût de la vie élevé, qui devrait conduire à une augmentation des dépenses intérieures à l’avenir. La révision à la hausse des projections de croissance économique pourrait signaler une croissance plus forte des bénéfices des entreprises. En conséquence, « le marché boursier malaisien pourrait poursuivre sa reprise » après avoir augmenté d’environ 13 % cette année.

Pour l'instant, le marché pourrait réagir légèrement négativement à l'introduction d'une taxe de 2 % sur les revenus de dividendes dépassant 100 000 RM en 2025. Néanmoins, les secteurs de la construction, de la consommation, du tourisme, de la santé, des gants, de l'immobilier et de la technologie sont susceptibles de bénéficier du budget.

Valeurs Mobilières CIMB

Nous nous attendons à ce que la réaction du marché boursier au budget 2025 soit neutre ou légèrement négative.

L’introduction surprise d’un nouvel impôt sur les revenus de dividendes pourrait réduire l’attrait des actions générant des dividendes pour les personnes concernées par cet impôt.

La proposition visant à obliger les employeurs à verser des cotisations au Fonds de prévoyance des employés pour les travailleurs étrangers pourrait augmenter les coûts et présenter des risques pour les bénéfices des entreprises. Nous maintenons notre objectif KLCI à 1 732 points. Parmi nos secteurs « surpondérés », la construction et la santé devraient bénéficier des mesures introduites dans le budget 2025.

Société bancaire chinoise d'outre-mer (OCBC)

La Banque nationale de Malaisie (BNM) restera vigilante face aux pressions inflationnistes qui devraient augmenter en raison de l'augmentation du salaire minimum et d'autres mesures budgétaires.

Bien que notre scénario de base soit que la BNM maintienne son taux directeur inchangé à 3 % en 2024 et 2025, nous continuerons d’évaluer les risques autour de ce scénario de base en fonction des résultats budgétaires.

Source : Les marchés de pointe