Des conteneurs sont prêts à être expédiés dans un port de Busan, le 12 février. 

La Banque de Corée (BOK) a fortement abaissé mardi ses prévisions de croissance économique pour la Corée cette année à 1,5%, en raison du ralentissement de la croissance des exportations et de la faiblesse de la demande intérieure.

Le dernier chiffre marque une baisse de 0,4 point de pourcentage par rapport à la projection présentée en novembre.

Le taux de croissance potentiel du pays est de 2 %, et cette année pourrait marquer la première fois que le taux de croissance annuel du pays tombe en dessous de ce niveau.

Les dernières projections de la BOK sont plus pessimistes que celles d’autres grandes institutions.

Le ministère des Finances avait prévu plus tôt une croissance économique de 1,8% cette année, et l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) a présenté une expansion de 2,1%.

Présentant des prévisions plus sombres, la BOK a abaissé son taux directeur d'un quart de point de pourcentage à 2,75 %.

En ce qui concerne l’inflation, la BOK a maintenu son estimation pour 2025 à 1,9 %. 

Source : Koreatimes

Le gouverneur de la Banque de Corée, Rhee Chang-yong, frappe le marteau lors d'une réunion du Conseil de politique monétaire au siège de la Banque de Corée à Séoul, le 25 février. Joint Press Corps

La banque centrale coréenne a réduit son taux d'intérêt de référence d'un quart de point de pourcentage mardi dans le but de soutenir la croissance économique dans un contexte de faible demande intérieure et d'incertitudes au pays et à l'étranger.

Le comité de politique monétaire de la Banque de Corée (BOK) a abaissé son taux directeur de 25 points de base à 2,75 % lors d'une réunion de fixation des taux à Séoul.

Cette décision intervient un mois après la décision de geler les taux, qui visait à soutenir la faiblesse de la monnaie locale tout en évaluant l'impact de deux baisses de taux lors des réunions d'octobre et de novembre.

La décision de mardi souligne l'accent mis par la banque centrale sur la croissance économique, puisqu'elle a abaissé ses perspectives de croissance pour 2025 pour la quatrième économie d'Asie à 1,5 %, contre 1,9 % auparavant. 

Source : Koreatimes

Le dollar australien baisse en raison de l’escalade des tensions commerciales.

Les traders attendent le rapport mensuel sur l'inflation australienne, attendu mercredi, à la recherche d'informations clés sur les perspectives de la politique de la RBA.

Le président Trump a déclaré que les tarifs douaniers sur le Canada et le Mexique « continueront d'être appliqués ».

Le dollar australien (AUD) a prolongé ses pertes face au dollar américain (USD) pour la troisième séance consécutive mardi. Les investisseurs attendent avec impatience le rapport mensuel sur l'inflation australienne mercredi, car il devrait offrir des informations cruciales sur l'orientation future de la politique monétaire après la récente baisse des taux de la Banque de réserve d'Australie (RBA).

La paire AUD/USD, sensible au risque, est confrontée à des difficultés en raison d'une sensibilité accrue au risque, le président américain Donald Trump ayant déclaré lundi soir que les droits de douane américains sur les importations en provenance du Canada et du Mexique « iront de l'avant » lorsque le délai d'un mois sur leur mise en œuvre expirera la semaine prochaine. Trump a affirmé que les États-Unis ont été « exploités » par des nations étrangères et a réitéré son projet d'imposer des droits de douane dits réciproques.

L'AUD a reçu du soutien après que la Chine, proche partenaire commercial de l'Australie, a publié dimanche sa déclaration de politique annuelle pour 2025. La déclaration détaille les stratégies visant à faire avancer les réformes rurales et à promouvoir une revitalisation rurale globale. En outre, les promoteurs soutenus par l'État chinois augmentent de manière agressive les achats de terrains à des prix élevés, poussés par l'assouplissement par le gouvernement des restrictions sur les prix des logements pour revitaliser un marché immobilier en difficulté.

Le dollar australien reste faible en raison d'une aversion accrue au risque

L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure le dollar par rapport à six devises majeures, se déprécie en dessous de 106,50 au moment de la rédaction de cet article. Le DXY a dû faire face à des difficultés suite aux données économiques américaines décevantes, notamment les demandes d'allocations chômage et l'indice mondial des directeurs d'achat (PMI) de SP Global publiés la semaine dernière.

Le président Trump a signé vendredi un mémorandum ordonnant au Comité sur les investissements étrangers aux États-Unis de limiter les investissements chinois dans les secteurs stratégiques. Selon Reuters, un responsable de la Maison Blanche a déclaré que le mémorandum sur la sécurité nationale vise à encourager les investissements étrangers tout en préservant les intérêts de sécurité nationale des États-Unis contre les menaces potentielles posées par des adversaires étrangers comme la Chine.

L'indice PMI composite des Etats-Unis est tombé à 50,4 en février, contre 52,7 le mois précédent. En revanche, l'indice PMI manufacturier a progressé à 51,6 en février contre 51,2 en janvier, dépassant les 51,5 prévus. Dans le même temps, l'indice PMI des services a reculé à 49,7 en février contre 52,9 en janvier, en deçà des 53,0 attendus.

Aux Etats-Unis, les demandes initiales d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 14 février ont atteint 219 000, dépassant les 215 000 attendus. Dans le même temps, les demandes continues d'allocations chômage ont augmenté à 1,869 million, légèrement en dessous des 1,87 million prévus.

La gouverneure de la Réserve fédérale, Adriana Kugler, a déclaré jeudi que l'inflation américaine avait encore "du chemin à parcourir" avant d'atteindre l'objectif de 2% de la banque centrale, notant que le chemin restait incertain, selon Reuters.

Le dernier compte-rendu de la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) a réaffirmé la décision de maintenir les taux d'intérêt inchangés en janvier. Les responsables politiques ont souligné la nécessité de disposer de plus de temps pour évaluer l'activité économique, les tendances du marché du travail et l'inflation avant d'envisager tout ajustement des taux. Le comité a également convenu que des signes clairs de baisse de l'inflation sont nécessaires avant de mettre en œuvre des baisses de taux.

Trump a confirmé qu'une taxe de 25 % sur les importations de produits pharmaceutiques et de semi-conducteurs entrerait en vigueur en avril. Il a également réaffirmé que les droits de douane sur les automobiles resteraient à 25 %, ce qui aggravera encore les tensions commerciales mondiales.

La Banque centrale australienne (RBA) a abaissé son taux directeur de 25 points de base à 4,10 % la semaine dernière, soit la première baisse de taux en quatre ans. La gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a reconnu l'impact des taux d'intérêt élevés, mais a prévenu qu'il était trop tôt pour crier victoire sur l'inflation. Elle a également souligné la solidité du marché du travail et précisé que les baisses de taux futures ne sont pas garanties, malgré les attentes du marché.

Analyse technique : le dollar australien teste la barrière EMA de neuf jours près de 0,6350

L'AUD/USD évolue à proximité de 0,6340 mardi, dans un canal ascendant qui reflète un sentiment haussier du marché. L'indice de force relative (RSI) sur 14 jours reste supérieur à 50, ce qui soutient les perspectives positives .

À la hausse, la paire AUD/USD teste la barrière immédiate à une moyenne mobile exponentielle (EMA) sur neuf jours de 0,6343. Une cassure réussie au-dessus de ce niveau pourrait améliorer le biais haussier et aider la paire à tester la résistance psychologique clé à 0,6400, avec le prochain obstacle à la limite supérieure du canal ascendant autour de 0,6440.

La paire AUD/USD pourrait trouver un support immédiat à l'EMA de 14 jours de 0,6329, alignée sur la limite inférieure du canal.

AUD/USD : graphique journalier

Prix ​​du dollar australien aujourd'hui

Le tableau ci-dessous montre la variation en pourcentage du dollar australien (AUD) par rapport aux principales devises cotées aujourd'hui. Le dollar australien était le plus faible par rapport au dollar américain.

La carte thermique montre les variations en pourcentage des principales devises les unes par rapport aux autres. La devise de base est sélectionnée dans la colonne de gauche, tandis que la devise de cotation est sélectionnée dans la ligne supérieure. Par exemple, si vous sélectionnez le dollar australien dans la colonne de gauche et que vous vous déplacez le long de la ligne horizontale jusqu'au dollar américain, la variation en pourcentage affichée dans la case représentera AUD (base)/USD (cotation).

Source : FXSTREET

L'or se rapproche de la barre des 3 000 $ l'once, l'atteignant potentiellement brièvement avant un repli.

Les inquiétudes concernant le marché boursier et les perspectives incertaines de la Fed poussent les investisseurs vers l’or.

Les principales données économiques publiées cette semaine comprennent le PIB américain et les données PCE.

L'aversion au risque persiste sur les marchés aujourd'hui, alors que la fin du mois de février touche à sa fin. Cette aversion au risque résulte de l'incertitude persistante entourant la politique commerciale et tarifaire des États-Unis.

Le président Trump a accepté de suspendre les droits de douane sur le Canada et le Mexique pendant un mois en échange de certaines concessions. Les acteurs du marché se demandent-ils si ces droits de douane seront à nouveau retardés et complètement supprimés ?

Les médailles d’or sont impressionnantes en 2025 – Et encore plus à venir ?

La hausse du prix de l’or en 2025 a également coïncidé avec un dollar américain plus faible.

Le rallye de l'or est-il terminé ou un petit coup de pouce à 3000 $ l'once se produira-t-il cette semaine ? C'est la question pertinente cette semaine, car 3000 $ l'once reste une possibilité.

Vendredi, l'or avait grimpé pour la huitième semaine consécutive, marquant sa meilleure séquence depuis 2020, qui avait connu neuf semaines consécutives de gains. Bien que cela puisse indiquer que la hausse s'essouffle, l'or est si proche de la barre des 3 000 $ qu'il est probable qu'il atteigne au moins brièvement ce niveau avant de reculer.

L’or surperformera-t-il les actions en 2025 ?

On pense de plus en plus que le prix de l'or pourrait surperformer les actions en 2025, les inquiétudes du marché maintenant le métal précieux à un niveau élevé. Hormis les incertitudes liées aux tarifs douaniers, les banques centrales constituent une autre pièce du puzzle, les perspectives de la Fed en particulier semblant peu claires.

Les inquiétudes concernant la surévaluation du marché boursier et les inquiétudes des détaillants quant aux performances futures font que cela devient une réelle possibilité.

Source : LSEG, Isabelnet

Données pour le reste de la semaine

Les traders garderont un œil sur le rapport sur le PIB américain du quatrième trimestre 2024, attendu plus tard cette semaine. Les récents signes de ralentissement de l'économie américaine, comme les données PMI des services plus faibles publiées vendredi, ont renforcé l'intérêt pour ce rapport.

De nombreux responsables de la Réserve fédérale prendront également la parole cette semaine. L'événement le plus important, à mon avis, sera la publication vendredi des données sur l'inflation préférée de la Fed, le PCE.

Compte tenu de la récente hausse de l'inflation, le président de la Fed, Powell, a appelé à la prudence et à ne pas trop interpréter les données. Il a mentionné que la Fed préférait les données PCE, ce qui rendait cette publication de données massive.

Analyse technique – Or (XAU/USD)

L'or a connu un repli dans les échanges asiatiques avant que les haussiers ne reprennent le contrôle, propulsant le métal précieux vers de nouveaux sommets historiques autour de 2956.

Ce mouvement a été accueilli par une pression de vente importante poussant le prix à la baisse à 2930. Est-ce le signe d'un affaiblissement de la dynamique haussière ?

C’est la question qui se pose alors que l’énorme seuil psychologique de 3 000 $ l’once nous attend.

Les taureaux restent fermement en contrôle à l'heure actuelle avec une cassure de 2956 ouvrant un test de 2975 en route vers 3000.

Je pense toujours que le seuil des 3 000 $ sera atteint, mais le métal précieux pourrait avoir du mal à trouver une acceptation au-dessus de ce niveau dès la première demande.

Si l’on compare le rallye actuel de 8 semaines de l’or au rallye de 9 semaines de 2020, celui-ci montre une dynamique plus forte. En 2020, le rallye s’était terminé par un marteau baissier indiquant un repli, mais la semaine dernière, l’or a clôturé près de ses sommets.

À moins que nous ne trouvions une raison claire de vendre, comme une chute du marché boursier, l’or pourrait encore atteindre brièvement 3 000 $. Cependant, 3 000 $ est un niveau significatif, et beaucoup pourraient prendre rapidement des bénéfices s’il atteint ce niveau.

Graphique journalier de l'or (XAU/USD), 24 février 2025

Source : TradingView (cliquez pour agrandir)

Soutien

2930,2900,2882

Résistance

2956,2975,3000

Source : ACTIONFOREX

Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré lundi soir que la banque centrale américaine avait besoin de plus de clarté avant de revenir à une baisse des taux d'intérêt . 

Citations clés

Si l'administration met en place des politiques qui font monter les prix, la Fed doit, en vertu de la loi, y réfléchir.
Les fournisseurs de pièces détachées automobiles ont exprimé leurs inquiétudes au sujet des tarifs douaniers.
Avant de pouvoir à nouveau baisser ses taux, la Fed a besoin de plus de clarté.
Il reste à déterminer ce que comprendra l'ensemble des mesures de l'administration.
La Fed doit adopter une position attentiste.  

Réaction du marché 

Au moment de la rédaction de cet article, l'indice du dollar américain (DXY) se négocie en hausse de 0,08 % sur la journée pour s'échanger à 106,75. 

FAQ sur la Fed

Que fait la Réserve fédérale et quel impact cela a-t-il sur le dollar américain ?

La politique monétaire des États-Unis est définie par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux missions : assurer la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs est l'ajustement des taux d'intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l'inflation est supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed, elle relève les taux d'intérêt, ce qui accroît les coûts d'emprunt dans toute l'économie. Cela se traduit par un dollar américain (USD) plus fort, car il fait des États-Unis un endroit plus attrayant pour les investisseurs internationaux qui souhaitent placer leur argent. Lorsque l'inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d'intérêt pour encourager l'emprunt, ce qui pèse sur le billet vert.

À quelle fréquence la Fed organise-t-elle des réunions de politique monétaire ?

La Réserve fédérale (Fed) organise huit réunions de politique monétaire par an, au cours desquelles le Comité fédéral de l'open market (FOMC) évalue la situation économique et prend des décisions de politique monétaire. Douze responsables de la Fed participent au FOMC : les sept membres du Conseil des gouverneurs, le président de la Banque fédérale de réserve de New York et quatre des onze autres présidents des banques régionales de réserve, qui exercent des mandats d'un an à tour de rôle.

Qu'est-ce que l'assouplissement quantitatif (QE) et quel est son impact sur l'USD ?

Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. Il s'agit d'une mesure politique non standard utilisée pendant les crises ou lorsque l'inflation est extrêmement faible. C'était l'arme de choix de la Fed pendant la grande crise financière de 2008. Elle consiste pour la Fed à imprimer davantage de dollars et à les utiliser pour acheter des obligations de qualité supérieure auprès d'institutions financières. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.

Qu'est-ce que le resserrement quantitatif (QT) et quel est son impact sur le dollar américain ?

Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, par lequel la Réserve fédérale cesse d'acheter des obligations aux institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu'elle détient arrivant à échéance pour acheter de nouvelles obligations. Il est généralement positif pour la valeur du dollar américain.

Source : FXSTREET

Bitcoin reste bloqué dans une fourchette étroite, montrent les données de Cointelegraph Markets Pro et TradingView, après que le piratage de Bybit a écrasé la tentative de cassure à la hausse de la semaine dernière.

Graphique horaire du cours BTC/USD. Source : Cointelegraph/TradingView

« Peut-être plus à la hausse étant donné que le prix est dans une tendance baissière LTF. 94,7 000 $ et 92,5 000 $ sont la clé. »

Données sur la liquidité du Bitcoin pour Binance. Source : CrypNuevo/X

Cette zone, formée de deux moyennes mobiles, a fonctionné comme support depuis début octobre, lorsque le BTC/USD a franchi les précédents sommets historiques à 73 800 $.

Graphique sur 1 semaine de la paire BTC/USDT avec bande de support du marché haussier. Source : Luca/X

« Il est intéressant de noter que les données historiques montrent que la stagflation n’est pas nécessairement associée à une mauvaise performance des marchés boursiers. »

Inflation américaine, croissance du PIB et rendements du SP 500. Source : Mosaic Asset

« Depuis 1930, 12 années ont été marquées par un ralentissement économique mais une hausse de l'inflation. Le rendement réel du marché boursier a été positif dans 75 % des cas, avec un rendement réel annuel moyen de 16,4 % pour le SP 500 », a-t-il indiqué.

Probabilités de taux cibles de la Fed. Source : CME Group

Le métal précieux continue d'établir de nouveaux sommets historiques et, en date du 24 février, il se rapproche de sa clôture quotidienne la plus élevée jamais enregistrée.

Graphique journalier XAU/USD. Source : Cointelegraph/TradingView

L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la force du dollar par rapport à un panier de devises partenaires commerciales des États-Unis, cherche quant à lui à inverser la tendance à la baisse en place depuis début décembre.

Graphique horaire de l'indice du dollar américain (DXY). Source : Cointelegraph/TradingView

« En fait, l'or a plus que DOUBLÉ le rendement du SP 500 depuis le début de l'année. En 2024, l'or et le SP 500 ont affiché une corrélation sans précédent d'environ 0,81. »

Graphique des contrats à terme sur l'or par rapport au SP 500. Source : The Kobeissi Letter/X

« Des compressions similaires dans le passé ont conduit à des mouvements majeurs du marché. »

Volatilité réalisée sur une semaine pour le Bitcoin. Source : Glassnode/X

« La dernière fois que l'IV a été aussi faible (2023, début 2024), des pics de volatilité majeurs ont suivi. Pendant ce temps, l'IV à plus long terme reste plus élevée (3 mois : 53,1 %, 6 mois : 56,25 %) », a-t-il indiqué.

Les options Bitcoin ont connu une certaine volatilité. Source : Glassnode/X

« Le nombre d’UTXO est également en baisse, l’ampleur de la baisse étant similaire à celle de la période de correction de septembre 2023. Si cette tendance se poursuit, nous pourrions voir des signes d’exode des investisseurs similaires au pic du cycle de marché de 2017. »

Nombre de transactions non dépensées en Bitcoin (UTXO) (capture d'écran). Source : CryptoQuant

« Étant donné que les précédents récits haussiers ont déjà été intégrés dans les cours, une nouvelle dynamique haussière nécessitera soit la résolution des incertitudes, soit de nouveaux catalyseurs haussiers », a résumé Avocado_onchain.

Crypto Fear Greed Index (capture d'écran). Source : Alternative.me

Source : Cointelegraph