Aperçu rapide du marché - 5 février 2026

SAXO

Forex

Actions

Marchandise

Crypto-monnaie

Résumé:

Les valeurs technologiques américaines ont chuté en raison des craintes liées aux semi-conducteurs et aux investissements, le marché européen a connu une situation mitigée avec une forte dispersion des actions, tandis que l'Asie est restée stable grâce à l'optimisme concernant les services chinois.

facteurs et catalyseurs du marché

• Actions : Le secteur technologique américain a reculé en raison des craintes liées aux semi-conducteurs et aux investissements, l'Europe a connu une situation mitigée avec une forte dispersion des cours, l'Asie est restée stable grâce à l'optimisme concernant les services chinois.

• Volatilité : La volatilité à court terme s'est accrue, les banques centrales et les données américaines incitant les investisseurs à la prudence.

• Actifs numériques : Les cryptomonnaies sont en baisse ; IBIT et ETHA sont faibles car l’appétit pour le risque reste fragile.

• Devises : Le dollar américain connaît un nouveau et large rebond. L’EUR/USD menace les supports locaux.

• Matières premières : Nouvelle chute du cours de l'argent en raison de la détérioration du climat en Asie ; une baisse record des stocks de gaz naturel est attendue cette semaine.

• Obligations : Les obligations d'État japonaises à long terme trouvent des acheteurs, les bons du Trésor américain restent stables.

• Événements macroéconomiques : Banque d’Angleterre, BCE, offres d’emploi JOLTS aux États-Unis.

Titres macroéconomiques

Les entreprises privées américaines ont créé 22 000 emplois en janvier, le secteur de la santé étant en tête avec 74 000 créations. Les entreprises de taille moyenne ont gagné 37 000 emplois, tandis que les grandes entreprises en ont perdu 18 000. Les services professionnels ont perdu 57 000 emplois et le secteur manufacturier 8 000. La création d'emplois a ralenti en 2025, passant de 771 000 en 2024 à 398 000, malgré une croissance salariale stable, selon Nela Richardson d'ADP.

Lors d'un entretien téléphonique, Donald Trump et le président Xi ont abordé les questions commerciales, militaires et la visite de Trump en Chine. Xi a insisté sur l'importance de relations positives avec les États-Unis et a souligné la prudence à adopter concernant Taïwan. Le vice-président Vance a proposé la création d'un bloc commercial pour les minéraux critiques, et le représentant américain au commerce, M. Greer, détaillera les modalités de cet accord.

L'indice PMI des services de l'ISM aux États-Unis s'est maintenu à 53,8 en janvier 2026, dépassant les prévisions (53,5). L'activité économique a progressé, mais les nouvelles commandes, l'emploi et les délais de livraison des fournisseurs ont ralenti. Les stocks et les carnets de commandes ont diminué, tandis que les pressions sur les prix se sont accentuées. Steve Miller, analyste chez l'ISM, a souligné l'impact des droits de douane et des tensions géopolitiques sur les prix.

L’indice PMI composite SP Global Canada a chuté à 46,4, se maintenant sous le seuil de neutralité de 50,0 pour un troisième mois consécutif. Le secteur des services a reculé à 45,8, contribuant fortement à ce repli, tandis que le secteur manufacturier s’est stabilisé. Les nouvelles commandes ont diminué pour un quatorzième mois consécutif, ce qui a affecté la production. L’emploi a légèrement baissé et la confiance des entreprises s’est affaiblie. L’inflation des coûts des intrants s’est ralentie, mais les prix à la production sont restés stables.

L'indice PMI des services aux États-Unis a progressé à 52,7 en janvier 2026, contre 52,5 en janvier 2026, marquant ainsi trois années de croissance consécutives. Les ventes intérieures ont compensé le ralentissement des échanges à l'étranger lié aux droits de douane et ont légèrement stimulé l'emploi. La hausse des coûts salariaux et des droits de douane a stimulé l'inflation des intrants. La confiance des entreprises a chuté à son plus bas niveau en trois mois.

Téhéran entamera des pourparlers avec Washington vendredi à Oman, ce qui devrait apaiser les inquiétudes concernant les perturbations de l'approvisionnement en pétrole. L'Iran souhaite se concentrer sur les questions nucléaires, tandis que les États-Unis veulent également aborder la question des missiles, le terrorisme régional et les droits de l'homme.

Actions

États-Unis : Les marchés boursiers américains ont clôturé en ordre dispersé, le S&P 500 reculant de 0,5 %, le Nasdaq de 1,8 % et le Dow Jones progressant de 0,5 %. Les ventes de semi-conducteurs se sont intensifiées après la chute de 17,3 % du cours d'AMD suite à des perspectives moroses, entraînant dans leur chute Micron, Broadcom, Lam Research et Applied Materials. Uber a quant à lui perdu 5,2 % après avoir manqué ses objectifs de résultats. Hors du secteur technologique, les valeurs défensives ont surperformé : Amgen a bondi de 8,2 % grâce à la publication de ses résultats et Eli Lilly a grimpé de 10,3 % grâce aux fortes ventes de Zepbound et Mounjaro, soutenant ainsi le secteur de la santé et le Dow Jones. Après la clôture, Alphabet a publié des chiffres d'affaires supérieurs aux attentes, mais le cours de l'action a reculé suite à des prévisions de dépenses d'investissement fortement revues à la hausse, l'attention se portant sur la maîtrise des dépenses liées à l'IA.

Europe : Les marchés boursiers européens ont affiché des performances mitigées, le STOXX 50 reculant de 0,4 % tandis que le STOXX 600 est resté stable. Le secteur technologique a suivi la tendance américaine, ASML chutant de près de 5 %, tandis qu’Infineon a surperformé grâce à de solides résultats. Siemens a perdu 6,4 % après l’annonce d’un investissement d’un milliard de dollars dans sa production aux États-Unis, Santander a reculé de 3,5 % suite à la publication de ses résultats et à l’acquisition de Webster Bank, et UBS a chuté de près de 6 %. Novo Nordisk a plongé de 17,2 % en raison de perspectives moins favorables pour ses médicaments, tandis qu’Air Liquide et BASF ont progressé grâce à l’espoir d’un assouplissement des normes d’émissions de l’UE, le ralentissement de l’inflation soutenant le secteur bancaire.

Asie : Les marchés asiatiques se sont stabilisés, l'indice Hang Seng de Hong Kong progressant légèrement à 26 847 points et enregistrant ainsi une deuxième séance de hausse consécutive. Le moral des investisseurs s'est amélioré après la publication d'une enquête privée révélant que le secteur des services chinois connaissait sa plus forte expansion en trois mois. Les marchés continentaux ont également progressé, les décideurs politiques se réunissant en amont des réunions de mars. À Hong Kong, CK Hutchison a gagné 2,1 %, China Resources Land, Pop Mart et Nongfu profitant de l'optimisme concernant la demande intérieure. Le secteur technologique a sous-performé : Tencent a chuté de 3,7 % et SMIC de 2,3 % en raison de nouvelles inquiétudes liées à l'intelligence artificielle, incitant les investisseurs à la prudence durant la période des fêtes.

Volatilité

La volatilité des marchés demeure élevée, mais contenue. L'indice VIX a clôturé à 18,64 mercredi, un niveau qui témoigne de prudence plutôt que de tension, tandis que les indicateurs à court terme sont restés supérieurs aux prévisions, reflétant la sensibilité des investisseurs à l'actualité économique immédiate. Cette situation correspond à un marché qui réagit au jour le jour aux signaux macroéconomiques, sans anticiper une baisse plus marquée.

L'attention se porte aujourd'hui sur les communications des banques centrales, notamment la Banque d'Angleterre et la BCE, ainsi que sur les données du marché du travail américain, incluant les demandes initiales d'allocations chômage et l'indice JOLTS. En pleine saison des résultats, ces événements peuvent rapidement influencer le marché, surtout après la récente faiblesse des valeurs technologiques mondiales.

· Mouvement attendu du SPX : sur la base des prix actuels des options, le marché implique un mouvement d'environ ±84 points (±1,2 %) jusqu'au vendredi 6 février.

• Asymétrie à échéance du jour (0DTE) : près du niveau actuel de l’indice, la protection à la hausse est plus chère que la protection à la baisse, ce qui indique une demande d’options d’achat (calls) par rapport aux options de vente (puts) à la clôture. Cette « asymétrie inversée » suggère que les investisseurs sont prudents, mais restent vigilants face à d’éventuels rebonds brusques.

Actifs numériques

Les actifs numériques ont continué de s'affaiblir, accentuant leur repli dans un contexte de fragilité persistante du marché. Le Bitcoin s'échangeait autour de 70 700 $, tandis que l'Ether chutait vers 2 080 $, les principales cryptomonnaies alternatives comme le Solana (environ 90 $) et le XRP (environ 1,42 $) subissant également des pressions. Cette évolution reflète la volatilité actuelle des marchés boursiers mondiaux, confirmant le caractère sensible au risque des cryptomonnaies dans le contexte actuel.

Pour les investisseurs, le principal indicateur reste la demande d'ETF. IBIT et ETHA ont tous deux baissé lors de la dernière séance, reflétant un manque d'afflux de capitaux plutôt qu'une vente forcée. Tant que la volatilité des actions restera élevée, le marché des cryptomonnaies pourrait avoir du mal à se stabiliser durablement. Une stabilisation des prix d'IBIT et d'ETHA serait un premier signe d'amélioration de l'appétit pour le risque.

Revenu fixe

Les rendements des bons du Trésor américain ont très légèrement baissé lors d'une séance boursière calme, malgré la forte volatilité des marchés actions. Le rendement de référence à 2 ans a reculé de plus de deux points de base jeudi en fin de séance asiatique par rapport à la clôture américaine de mardi, s'établissant sous la barre des 3,55 %, tandis que le rendement de référence à 10 ans a probablement légèrement diminué pour atteindre 4,26 %.

Les obligations d'État japonaises à long terme suscitent un intérêt acheteur jeudi. La courbe des taux des obligations d'État japonaises s'est aplatie, le rendement de référence à 2 ans restant stable près de son plus haut cycle à 1,28 %, tandis que le rendement à 30 ans a reculé de près de deux points de base à 2,4 % et celui à 30 ans a chuté de plus de six points de base pour atteindre un plus bas de plus de deux semaines sous la barre des 3,58 %.

matières premières

L'argent a subi un net retournement de situation durant la séance asiatique, effaçant deux jours de gains. De fortes ventes se sont manifestées sur le marché à terme chinois et sur le CME après l'échec du franchissement de la résistance à 90,50 USD, correspondant au retracement de 38,2 % de la récente baisse. La faiblesse de la demande chinoise à l'approche du Nouvel An lunaire, conjuguée à des informations faisant état d'une importante position vendeuse détenue par un investisseur chinois, a encore pesé sur le moral des investisseurs. Parallèlement, la prime du cours au comptant à Shanghai par rapport au cours à Londres a chuté à son plus bas niveau en trois semaines. Le seul fonds chinois investi exclusivement dans l'argent, qui a clôturé jeudi dernier avec une prime de 60 % par rapport à sa valeur liquidative, reste bloqué à la baisse, empêchant les investisseurs de sortir du marché et accentuant le pessimisme ambiant. Tant que la situation du marché ne s'améliorera pas – notamment par une volatilité moindre et une meilleure liquidité –, le cours de l'argent devrait continuer à fluctuer fortement dans les deux sens.

L'or n'a pas réussi à se maintenir au-dessus de 5 000 USD, et a reculé tandis que l'argent chutait, bien que beaucoup plus modérément. La morosité ambiante sur les actifs à risque, des actions aux cryptomonnaies, a offert un certain soutien. Le ratio XAUXAG s'échange à 62,6, soit une hausse d'environ 10 %, après avoir rebondi fortement par rapport à un récent point bas proche de 43,3, ce qui souligne la vigueur relative retrouvée de l'or par rapport à l'argent.

Les prix du pétrole restent volatils, l'évolution de la situation entre les États-Unis et l'Iran restant au centre des préoccupations. Le Brent a rebondi vers les 70 dollars mercredi avant de reculer après la confirmation par l'Iran de la tenue de négociations avec les États-Unis vendredi. La production de l'OPEP a chuté de 230 000 barils par jour le mois dernier, selon une enquête Bloomberg, la plupart des pays membres ayant fait état d'une baisse de production, notamment au Venezuela et en Libye.

Le prix du gaz naturel se raffermit après la chute de 25 % enregistrée lundi, l'attention se portant aujourd'hui sur le rapport concernant les stocks. Suite à la récente tempête hivernale, les stocks devraient enregistrer une baisse hebdomadaire record d'environ 379 milliards de pieds cubes (Gpi3), contre une moyenne quinquennale d'environ 190 Gpi3.

devises

Le dollar américain s'est apprécié mercredi et jeudi en Asie. La paire EUR/USD est repassée sous la barre des 1,1800 et s'est dirigée vers le plus bas de sa consolidation à 1,1776. La paire GBP/USD a quant à elle chuté plus fortement, la livre sterling étant globalement faible. Elle a atteint son récent point bas de consolidation aux alentours de 1,3623 jeudi matin en Europe. La paire AUD/USD est retombée à 0,6970, effaçant les gains enregistrés la veille (0,7050), qui avaient été stimulés par la hausse des taux de la RBA.

Le yen s'est affaibli mercredi, la quasi-totalité des paires de devises utilisant le yen ayant fortement progressé, avant de se stabiliser jeudi en séance asiatique. La paire USD/JPY s'est stabilisée autour de 156,85 et la paire EUR/JPY juste en dessous de 185,00 après avoir atteint un plus haut à 185,28 mercredi.

Source : SAXO

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Vous comprenez et reconnaissez que le trading avec des stratégies comporte un degré élevé de risque. Suivre des stratégies ou des méthodologies d’investissement entraîne un risque de perte. Le contenu du site est fourni par nos contributeurs et analystes à titre informatif uniquement. Vous êtes seul responsable de déterminer si des actifs de négociation, des titres, une stratégie ou tout autre produit vous conviennent en fonction de vos objectifs d'investissement et de votre situation financière.

Divulgation des risques

Le risque de perte dans la négociation d'instruments financiers tels que les actions, les devises, les matières premières, les contrats à terme, les obligations, les ETF et les crypto-monnaies peut être substantiel. Vous pouvez subir une perte totale des fonds que vous déposez auprès de votre courtier. Par conséquent, vous devez examiner attentivement si ce type de négociation vous convient, compte tenu de votre situation et de vos ressources financières.

Aucune décision d'investissement ne doit être prise sans avoir procédé soi-même à une vérification préalable approfondie ou sans avoir consulté ses conseillers financiers. Le contenu de notre site peut ne pas vous convenir car nous ne connaissons pas votre situation financière et vos besoins en matière d'investissement. Nos informations financières peuvent avoir un temps de latence ou contenir des inexactitudes, de sorte que vous devez être entièrement responsable de vos décisions en matière de négociation et d'investissement. La société ne sera pas responsable de vos pertes en capital.

Sans l'autorisation du site web, vous n'êtes pas autorisé à copier les graphiques, les textes ou les marques du site web. Les droits de propriété intellectuelle sur le contenu ou les données incorporées dans ce site web appartiennent à ses fournisseurs et marchands d'échange.

recherches récentes

Principales recherches

Citations

Analyse

Utilisateur

24/7

Calendrier économique

Education

Données

Aperçu rapide du marché - 5 février 2026

facteurs et catalyseurs du marché

Titres macroéconomiques

Actions

Volatilité

Actifs numériques

Revenu fixe

matières premières

devises

Source : SAXO

Divulgation des risques