Une nouvelle phase de baisse se profile alors que la paire USD/CHF teste des moyennes mobiles clés.

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Résumé:

Si le prix parvient à clôturer de manière décisive en dessous de la moyenne mobile à 100 périodes, nous pourrions voir une nouvelle branche baissière se développer, visant la zone de support locale à 0,7921.

SELL USDCHF

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Les dernières données économiques américaines ont émis des signaux mitigés quant à l'évolution de l'activité et du marché du travail. Si le secteur des services a continué de progresser en juin, le rythme de croissance s'est quelque peu ralenti, confirmant l'impression d'une économie qui avance à un rythme plus équilibré après plusieurs mois de forte croissance.

L'indice PMI des services de l'ISM s'est établi à 54 points en juin, légèrement en dessous du niveau précédent (54,5), mais conforme aux attentes du marché. Malgré ce ralentissement, l'indicateur est resté nettement au-dessus du seuil de 50 points qui sépare la croissance de la contraction économique.

Le rapport a révélé une évolution favorable pour certains indicateurs clés. L'indice de l'emploi a progressé de 47,9 à 51,2, repassant ainsi en territoire expansionniste et suggérant une amélioration des conditions d'embauche dans le secteur. Parallèlement, l'indice des prix a reculé de 71,3 à 67,7, signalant un ralentissement des pressions inflationnistes susceptible d'atténuer certaines inquiétudes de la Réserve fédérale quant à la persistance de l'inflation dans les services.

Sur le plan monétaire, le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a souligné l'importance de la communication prospective comme outil de politique économique. Lors d'une conférence organisée par la Banque d'Italie à Rome, M. Waller a indiqué que ce mécanisme, utilisé à bon escient, peut accroître l'efficacité de la politique monétaire en orientant les anticipations des marchés. Il a toutefois mis en garde contre une communication trop rigide, susceptible de limiter la capacité des décideurs politiques à réagir aux fluctuations imprévues de la conjoncture économique.

Parallèlement, le marché du travail a montré des signes de ralentissement. Le rapport sur l'emploi non agricole (NFP) a révélé la création de seulement 57 000 emplois le mois dernier, un chiffre nettement inférieur aux prévisions des analystes, qui tablaient sur une hausse de 110 000 postes. Ce résultat suggère un ralentissement des embauches et pourrait être interprété comme le signe que les taux d'intérêt élevés commencent à peser davantage sur l'activité économique.

Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité que la Réserve fédérale mette en œuvre au moins une hausse de taux supplémentaire avant la fin du mois de septembre est tombée à 53,2 %, contre 59,4 % la semaine précédente, reflétant une moindre conviction du marché quant à la nécessité d'un resserrement monétaire supplémentaire à court terme.

En Suisse, les dernières données sur l'inflation ont également indiqué une dynamique des prix plus modérée que prévu. L'indice des prix à la consommation (IPC) a progressé de 0,2 % en mai, un chiffre inférieur aux 0,3 % anticipés par le marché, tandis que le taux annuel est resté stable à 0,6 %, en deçà des attentes qui tablaient sur une hausse à 0,8 %.

Cette inflation contenue a permis à la Banque nationale suisse (BNS) de maintenir sa politique monétaire inchangée. Son président, Martin Schlegel, a indiqué jeudi qu'il n'était pas nécessaire, à ce stade, de modifier les taux d'intérêt, soulignant qu'une inflation comprise entre 0 % et 2 % restait pleinement compatible avec l'objectif de stabilité des prix de l'institution.

Néanmoins, les autorités monétaires restent favorables à une nouvelle dépréciation du franc suisse. Bien que la devise ait déjà perdu près de 4 % de sa valeur face au dollar américain ce mois-ci, les responsables de la politique monétaire de la BNS estiment qu'un taux de change plus faible contribuerait à soutenir l'inflation et l'activité économique. Dans cette optique, Petra Tschudin, membre de la Banque nationale suisse, a déclaré que les perspectives d'inflation à moyen terme demeurent quasiment inchangées et a réaffirmé que l'institution est prête à intervenir sur le marché des changes si la situation l'exige. Une nouvelle phase de baisse se profile alors que l'USD/CHF teste des moyennes mobiles clés_1

Analyse technique

La paire USD/CHF a entamé une correction baissière après avoir atteint un sommet local le 24 juin, à 0,8139. Depuis ce niveau, le cours a reculé jusqu'à 0,8011, trouvant un léger soutien au niveau de la moyenne mobile à 100 périodes, à 0,8048. La moyenne mobile à 200 périodes se situe quant à elle à 0,7971. Si le cours clôture nettement sous la moyenne mobile à 100 périodes, une nouvelle phase baissière pourrait se dessiner, visant le support local à 0,7921.

L'analyse des oscillateurs révèle que le RSI a récemment atteint le niveau 53, une zone qui coïncide avec des niveaux de résistance tant sur le RSI que sur le graphique des prix, lors du test de la résistance à 0,8070. Par conséquent, d'un point de vue technique, le prix pourrait reprendre sa trajectoire baissière à partir de ce niveau. Parallèlement, le MACD affiche un histogramme haussier qui commence à s'aplatir, tandis que les lignes de signal restent profondément ancrées en territoire négatif. De ce fait, les impulsions baissières demeurent privilégiées.

Recommandations de trading

Sens de la transaction : Vendre

Prix d'entrée : 0,8070

Objectif de cours : 0,7922

Seuil de perte : 0,8130

Validité : 17 juillet 2026 à 15h00

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