Un nouveau rejet de la résistance pourrait déclencher une nouvelle baisse.

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Résumé:

Cette configuration suggère que la reprise actuelle n'a pas encore acquis une force suffisante pour contester la dynamique baissière générale.

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Le vice-président de la Banque nationale suisse (BNS), Antoine Martin, a reconnu jeudi matin que les perspectives économiques demeurent marquées par une forte incertitude. Il a toutefois exclu toute hausse des taux d'intérêt à court terme, affirmant : « Nous restons confortablement dans la fourchette de stabilité des prix de 0 % à 2 %. » Ses propos laissent entendre que le contexte inflationniste actuel ne justifie pas un ajustement immédiat de la politique monétaire, malgré l'incertitude qui plane sur les perspectives économiques générales.

Les données récemment publiées de l'indice des prix à la consommation (IPC) suisse montrent que l'inflation annuelle a accéléré à 1,0 % en septembre, contre 0,8 % en août. Cependant, l'inflation mensuelle s'est stabilisée à 0,0 %, après une hausse de 0,4 % le mois précédent. Si le taux annuel indique une légère reprise de la croissance des prix, le chiffre mensuel suggère que les pressions inflationnistes restent relativement contenues.

La BNS a maintenu son taux directeur inchangé à 0 % en septembre. Confirmant cette perspective prudente, le vice-président Martin a déclaré qu'aucun ajustement n'était nécessaire pour le moment, soulignant que la faiblesse et la stabilité de l'inflation ainsi que les risques de contagion limités témoignaient de la bonne santé de l'économie suisse. Ses propos indiquent que la banque centrale estime qu'il n'est pas urgent de modifier sa politique monétaire, tant que l'inflation reste dans la fourchette de stabilité des prix.

La Banque centrale européenne (BCE) est confrontée à des pressions inflationnistes similaires, et de nouvelles hausses de taux d'intérêt demeurent possibles. Cependant, la hausse des coûts de l'énergie et l'écart croissant de rendement entre les obligations d'État françaises et allemandes, dans un contexte d'inquiétudes concernant la situation budgétaire de la France, accentuent les risques pesant sur la croissance économique et la stabilité financière. Ces pressions contradictoires complexifient les perspectives de la politique monétaire de la banque centrale, dont les responsables doivent concilier la nécessité de maîtriser l'inflation et les conséquences potentielles d'un resserrement des conditions financières.

L'écart entre les obligations assimilables du Trésor (OAT) françaises à 10 ans et leurs équivalents allemands (Bunds) s'est creusé lundi à 141 points de base, atteignant son plus haut niveau depuis la crise financière de 2012. Parallèlement, les manifestations étudiantes se poursuivent pour la troisième semaine consécutive, accentuant les difficultés d'un gouvernement qui ne dispose pas d'un soutien parlementaire suffisant pour mettre en œuvre des réformes significatives à court terme, du moins avant l'élection présidentielle de 2027. Cette incertitude politique, conjuguée à la hausse des coûts d'emprunt, continue de peser sur les perspectives budgétaires françaises.

La France ambitionne de ramener son déficit budgétaire à 5 % du PIB d'ici 2027, et les débats parlementaires sur les mesures proposées devraient débuter cette semaine. Toutefois, obtenir le soutien nécessaire à des coupes budgétaires substantielles pourrait s'avérer difficile au sein d'un Parlement divisé. Avec une dette publique avoisinant les 119 % du PIB, les marchés craignent de plus en plus qu'un rejet des mesures proposées n'accentue les doutes quant à la viabilité des finances publiques françaises et n'exerce une pression supplémentaire sur les rendements des obligations d'État.

Ailleurs, le Premier ministre espagnol Pedro Sánchez a convoqué des élections législatives anticipées pour le 29 novembre après le rejet par le Parlement de deux décrets relatifs au logement proposés par son gouvernement minoritaire. Cette décision ajoute un nouvel élément au contexte politique européen, alors que les gouvernements de toute la région peinent à obtenir le soutien législatif nécessaire à leurs programmes politiques. Un nouveau rejet de la résistance pourrait déclencher une nouvelle baisse_1

Un nouveau rejet de la résistance pourrait déclencher une nouvelle baisse_1

Analyse technique

La paire EUR/CHF semble avoir amorcé un mouvement correctif à la baisse, son cours ayant établi une résistance autour de 0,9363. Auparavant, elle avait été rejetée à ce niveau, provoquant un repli vers le support local à 0,9274. Actuellement, cette zone de résistance coïncide avec la moyenne mobile à 200 périodes, située à 0,9361, tandis que la moyenne mobile à 100 périodes reste légèrement supérieure, à 0,9398. Si l'EUR/CHF teste à nouveau cette zone de résistance et subit une nouvelle pression vendeuse, la dynamique baissière pourrait reprendre, entraînant potentiellement la paire vers le prochain support local à 0,9188. Ce niveau représente un objectif baissier supplémentaire si les vendeurs reprennent le contrôle près de la zone de résistance des moyennes mobiles.

Concernant les oscillateurs, le RSI se situe actuellement à 46, restant en territoire baissier tout en laissant une marge de progression pour une dynamique haussière. La position de cet indicateur suggère que la paire pourrait poursuivre sa reprise vers la résistance avant qu'une direction plus claire ne se dessine. Parallèlement, le MACD affiche un histogramme haussier relativement peu profond, tandis que ses lignes de signal demeurent fermement ancrées en territoire baissier. Cette configuration indique que la reprise actuelle n'est pas encore suffisamment robuste pour remettre en cause la dynamique baissière générale. Pour l'instant, l'attention se porte sur l'identification d'opportunités de vente potentielles aux niveaux de résistance clés, notamment si l'évolution des prix confirme un nouveau rejet et que le mouvement baissier reprend vers le support local.

Recommandations de trading

Sens de la transaction : Vendre

Prix d'entrée : 0,9363

Objectif de cours : 0,9188

Seuil de perte : 0,9415

Validité : 23 octobre 2026 à 15h00

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