Oscillations à grande échelle dans le jeu macroéconomique

Résumé:

L'argent se trouve à la croisée de plusieurs enjeux macroéconomiques et du déséquilibre entre l'offre et la demande du secteur. Fondamentalement, il présente les caractéristiques d'une « tolérance au stress à court terme et d'un soutien solide à long terme ».

BUY XAGUSD

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EN ATTENTE

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Prix d'entrée

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64.757 +0.927 +1.45%

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Prix d'entrée

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Analyse fondamentale

Le cours de l'argent au comptant se négocie autour de 63,65 $/oz, affichant une légère baisse intraday avec un plus haut à 64,08 $ et un plus bas à 63,52 $. Bien que les indicateurs techniques à court terme signalent une tendance baissière dominante, l'argent se trouve à la croisée de plusieurs facteurs complexes, entre les changements de politique macroéconomique et les déséquilibres entre l'offre et la demande industrielles. Les fondamentaux révèlent une configuration claire de « pression baissière à court terme associée à un solide soutien à long terme ».

D'un point de vue macroéconomique, l'attention du marché se porte sur la politique monétaire de la Réserve fédérale. Si des analyses récentes suggèrent que les responsables de la Fed ont laissé entendre qu'ils pourraient procéder à de nouvelles hausses de taux – renforçant ainsi le dollar et pesant sur les cours de l'argent –, une force contraire se dessine : le marché anticipe largement une poursuite de la baisse des taux d'intérêt par la Fed d'ici la fin de l'année et l'arrêt de la réduction de son bilan. Ces anticipations d'injections de liquidités soutiennent les cours des métaux précieux. Par ailleurs, les incertitudes géopolitiques mondiales et la fluctuation des données macroéconomiques maintiennent l'attrait de l'argent comme valeur refuge, tandis que les variations de l'indice du dollar américain autour de 98,60 limitent le risque de baisse unilatérale du cours de l'argent.

Du côté de l'offre et de la demande, un déficit structurel demeure le principal facteur influençant les prix de l'argent. Le marché mondial de l'argent connaît un déficit structurel depuis six années consécutives, et ce déficit devrait atteindre 46,3 millions d'onces en 2026. L'offre est soumise à de fortes contraintes, car 72 % de l'argent extrait est produit comme sous-produit, ce qui la rend inélastique. Du côté de la demande, malgré un léger repli dû à l'adoption de technologies moins performantes dans le domaine du photovoltaïque, une « seconde courbe de croissance », portée par les centres de données d'IA, les véhicules à énergies nouvelles et la modernisation des réseaux électriques, a compensé efficacement la faiblesse des secteurs traditionnels, témoignant d'une résilience de la demande industrielle plus forte qu'anticipé.

Concernant les flux de capitaux, les avoirs du plus important ETF argent au monde, l'iShares Silver Trust, ont diminué de 79,05 tonnes pour s'établir à 15 390,07 tonnes le 25 septembre. Cela indique que certains fonds spéculatifs ont choisi de prendre leurs bénéfices à des niveaux élevés, accentuant ainsi la volatilité à court terme. Globalement, la consolidation actuelle des cours de l'argent entre 63 et 64 dollars reflète un bras de fer persistant entre les pressions macroéconomiques à la hausse des taux et les fondamentaux du déficit industriel à long terme.

Analyse technique

Sur le graphique en 4 heures, la paire Argent/USD évolue actuellement au sein d'un canal baissier, montrant des signes d'approche des limites inférieure et médiane de celui-ci. Un support baissier clé se situe au niveau horizontal de 62,174 (correspondant à la limite inférieure du canal), où les cours ont récemment marqué l'arrêt de leur baisse à plusieurs reprises ; une cassure sous ce niveau déclencherait une nouvelle vague de repli. La résistance haussière clé se situe à 64,269, une ancienne zone de forte volatilité et un niveau de support devenu résistance. L'Argent/USD évolue actuellement à l'intérieur du canal baissier, mais sa capacité à enrayer sa chute et à se stabiliser près du cours actuel de 63,572 reste à observer.

En termes d'indicateurs techniques, au sein du système Ichimoku Kinko Hyo, les lignes Kijun-sen (64,9100) et Tenkan-sen (64,5435) présentent une pente baissière, le cours évoluant sous le nuage Ichimoku, ce qui indique une forte dynamique baissière pour la paire Argent/USD. Bien que la bougie actuelle, située sous le nuage, ait formé une longue ombre basse et se soit légèrement stabilisée, laissant entrevoir un potentiel rebond, la résistance du nuage supérieur et la pression baissière pourraient inciter la paire Argent/USD à baisser davantage afin de tester le support inférieur du canal avant d'amorcer une remontée.

L'indicateur ADX présente une ligne basse et stable à 19,61, tandis que les lignes ±DI sont entrelacées (-DI au-dessus, +DI au-dessous à 6,79), indiquant une phase de consolidation du marché au sein d'un canal baissier. Si le +DI remonte et que la ligne ADX progresse, cela signalera un rebond imminent de la paire Argent/USD après une phase de test et de stabilisation du support. Oscillations à grande échelle dans le jeu macroéconomique_1

Oscillations à grande échelle dans le jeu macroéconomique_1

Recommandations de trading

Sens : Acheter / Long

Entrée : 62 200

Objectif : 64,269

Seuil de perte : 61 500

Niveaux de support : 63,572, 62,174, 61,126

Niveaux de résistance : 64,269, 65,316, 66,363

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