L'USD/CHF progresse, la Fed maintient sa ligne sur les taux et la BNS signale une orientation accommodante

Résumé:

L'USD/CHF progresse au-dessus de 0,8250 alors que le dollar américain se renforce grâce à la politique stable de la Fed et aux nouveaux développements commerciaux avec le Royaume-Uni, tandis que les signaux accommodants de la Banque nationale suisse pèsent sur le franc.

BUY USDCHF

Heure de clôture

FERMÉ

0.82601

Prix d'entrée

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0.82022 +0.00367 +0.45%

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La paire USD/CHF a poursuivi sa hausse jeudi lors de la séance européenne, franchissant largement le niveau de 0,8250. Cette hausse intervient alors que le dollar américain a profité d'une vague de clarté macroéconomique et des propos bellicistes de la Réserve fédérale, tandis que le franc suisse a subi des pressions suite aux propos conciliants des responsables politiques suisses. Les investisseurs ont également réagi positivement à l'annonce d'un accord commercial à venir entre les États-Unis et le Royaume-Uni, une évolution considérée comme favorable à la dynamique du billet vert à court terme.

La hausse du dollar a été soulignée par les commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, qui a réitéré la prudence de la banque centrale à l'issue de sa dernière réunion de politique monétaire. Pour la troisième fois consécutive, le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a laissé ses taux d'intérêt inchangés, maintenant le taux directeur des fonds fédéraux entre 4,25 % et 4,50 %. Cette décision intervient dans un contexte d'incertitude accrue concernant les perspectives économiques générales et les impacts potentiels des récentes mesures budgétaires et réglementaires américaines.

« Mon instinct me dit que l'incertitude est extrêmement élevée », a déclaré Powell après la réunion, confirmant la volonté de la Fed d'attendre des signaux économiques plus clairs avant de modifier ses taux. Il a également averti que les risques pesant sur l'inflation et le marché du travail semblent désormais orientés à la hausse, ce qui suggère que les responsables politiques n'excluent pas un nouveau resserrement monétaire si les pressions sur les prix persistent. Ces commentaires ont été perçus par les marchés comme un durcissement subtil, insufflant un regain de vigueur au dollar américain, l'indice du dollar (DXY) remontant à près de 100,20.

Le dollar américain a bénéficié d'un regain d'optimisme géopolitique. Le président Donald Trump a confirmé que la Maison-Blanche avait finalisé un nouvel accord commercial bilatéral avec un allié majeur, le Royaume-Uni, selon le New York Times. Cet accord est interprété comme un tournant stratégique pour renforcer le commerce transatlantique après le Brexit et réduire les tensions commerciales mondiales. Si les détails de l'accord restent secrets, l'annonce elle-même a renforcé la confiance des investisseurs et conforté l'idée que les États-Unis mettent en œuvre des mesures proactives pour stabiliser leurs relations économiques extérieures.

Cependant, tous les développements n'ont pas été franchement haussiers. Les investisseurs se préparent à une volatilité potentielle à l'approche du week-end, alors que le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, et le représentant au Commerce, Jamieson Greer, doivent tenir des discussions cruciales avec leurs homologues chinois en Suisse. La réunion, prévue samedi, sera axée sur les efforts visant à apaiser les tensions commerciales actuelles entre les deux plus grandes économies mondiales. Toute issue, qu'elle soit conciliante ou conflictuelle, pourrait remodeler le sentiment à l'approche de la semaine prochaine et déterminer si le dollar américain poursuit sa progression ou s'il est confronté à un repli correctif.

Pendant ce temps, de l'autre côté de la frontière suisse, le franc a du mal à suivre le rythme. La Banque nationale suisse a adopté un ton de plus en plus accommodant, ce qui a pesé sur la monnaie locale. Mardi, le président de la BNS, Martin Schlegel, a fait part de sa volonté de revoir les taux d'intérêt négatifs si l'inflation descendait en dessous des niveaux acceptables. « Personne n'aime les taux négatifs, mais si nous devons le faire, nous sommes prêts à le faire à nouveau », a déclaré M. Schlegel avec franchise. Ce commentaire souligne l'engagement de longue date de la BNS en faveur de la stabilité des prix, même au prix d'un retour à une politique monétaire ultra-accommodante.

La sous-performance du franc reflète la divergence croissante entre la BNS et la Réserve fédérale. Si la Fed reste vigilante face à l'inflation, la BNS semble davantage soucieuse d'éviter les risques déflationnistes. Cette divergence des perspectives politiques a exercé une pression à la baisse sur le franc suisse et a soutenu la parité USD/CHF, qui est désormais entrée dans une phase technique haussière.

Analyse technique

D'un point de vue technique, la configuration de l'USD/CHF suggère que les haussiers ont fermement le contrôle. Après une prise de liquidités près du récent plus bas hebdomadaire à 0,81924, la paire a enregistré un net rebond, confirmant un changement de structure interne et déclenchant un retournement de tendance. Les traders d'actions de prix ont noté l'émergence d'un schéma AMD (Accumulation-Manipulation-Distribution) classique, signe généralement fort d'un retour de la demande institutionnelle sur le marché. La paire a depuis rebondi depuis une zone de demande clé et est désormais prête à défier le prochain niveau de résistance autour de 0,83317, qui marque le précédent plus haut hebdomadaire.

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