L'or se maintient près de son plus haut niveau en deux semaines, les investisseurs attendant les chiffres de l'emploi américain.

Opinions des traders

Résumé:

L'or se stabilise aux alentours de 4 722 dollars, les investisseurs attendant les données sur l'emploi américain, tandis que les tensions au Moyen-Orient, la faiblesse du dollar et l'évolution des attentes de la Fed continuent d'alimenter la prudence des marchés.

BUY XAUUSD

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Prix d'entrée

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4714.90 +29.83 +0.64%

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Les cours de l'or sont restés stables vendredi, le cours XAU/USD s'échangeant aux alentours de 4 722 $, même si la dynamique haussière est demeurée limitée, les investisseurs évitant des prises de position agressives avant la publication du rapport très attendu sur l'emploi non agricole américain. Le métal précieux continue d'évoluer en dessous de son pic de deux semaines atteint jeudi, à près de 4 764 $, mais reste en bonne voie pour enregistrer son premier gain hebdomadaire en trois semaines.

La récente reprise du cours de l'or s'explique principalement par le nouvel affaiblissement du dollar américain et le repli des prix du pétrole, les marchés anticipant avec prudence une éventuelle percée diplomatique entre les États-Unis et l'Iran. L'espoir d'un accord de désescalade entre les deux parties a contribué à améliorer le sentiment général du marché et à atténuer la forte demande de valeurs refuges observée en début de semaine.

Cependant, les risques géopolitiques demeurent un élément central du discours des marchés. Les informations faisant état de nouveaux échanges de tirs près du détroit d'Ormuz, jeudi, ont brièvement ravivé les inquiétudes quant aux perturbations potentielles des chaînes d'approvisionnement énergétique mondiales. Malgré cette escalade, le président américain Donald Trump a tenté de rassurer les marchés, insistant sur le maintien de l'accord de cessez-le-feu tout en avertissant Téhéran que Washington était prêt à réagir fermement en cas d'échec des négociations.

À mon avis, ce contexte contradictoire continue de créer un environnement très instable pour les investisseurs en or. D'une part, l'apaisement des tensions géopolitiques et la baisse des prix du pétrole réduisent la demande immédiate de métaux précieux comme valeur refuge. D'autre part, l'incertitude persistante liée au conflit au Moyen-Orient, conjuguée aux préoccupations actuelles concernant l'inflation et la croissance mondiale, continue de soutenir la demande d'actifs défensifs.

Bien qu'inférieurs aux sommets de la semaine dernière, les prix du pétrole demeurent historiquement élevés en raison de la persistance des risques d'approvisionnement liés au détroit d'Ormuz. Près d'un cinquième des expéditions mondiales de pétrole transitant par cette région, les marchés restent sensibles au moindre signe de nouvelle perturbation. La hausse des prix de l'énergie continue également de compliquer les perspectives d'inflation, renforçant l'idée que les principales banques centrales, notamment la Réserve fédérale, pourraient être contraintes de maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps.

Cette dynamique a empêché l'or de connaître une percée plus marquée malgré la faiblesse du dollar. La hausse des taux d'intérêt tend à peser sur les actifs non rémunérateurs comme l'or en augmentant le coût d'opportunité de la détention de lingots.

L'attention se porte désormais sur les données du marché du travail américain, qui pourraient constituer le prochain catalyseur majeur des fluctuations des prix sur les marchés financiers. Les économistes prévoient la création d'environ 62 000 emplois aux États-Unis en avril, un chiffre nettement inférieur aux 178 000 créations enregistrées en mars, tandis que le taux de chômage devrait rester stable à 4,3 %.

Un rapport sur l'emploi plus faible que prévu renforcerait probablement les anticipations de baisses de taux de la Réserve fédérale plus tard cette année, ce qui pourrait exercer une pression supplémentaire sur le dollar américain et soutenir davantage les cours de l'or. À l'inverse, un rapport plus favorable sur le marché du travail pourrait conforter la Fed dans sa politique de taux directeurs élevés sur le long terme, limitant ainsi la dynamique haussière du métal jaune et pouvant déclencher des prises de bénéfices à court terme après la reprise de cette semaine.

Pour l'instant, l'or semble pris en étau entre des forces contradictoires : l'incertitude géopolitique, l'évolution des attentes de la Fed et une prudence accrue avant la publication des chiffres de l'emploi non agricole, ce qui rend les investisseurs réticents à s'engager dans une direction claire.

Analyse technique

D'un point de vue technique, l'or tente de se stabiliser après avoir franchi de manière décisive un large canal descendant qui a dominé son évolution durant la seconde moitié d'avril et début mai. Sur le graphique en 2 heures, la paire XAU/USD est passée d'une phase corrective baissière à une phase de reprise plus constructive, les cours se consolidant actuellement autour des 4 700 $ après un rebond vigoureux depuis la zone de support des 4 520 $.

Le franchissement à la hausse du canal descendant représente un changement technique significatif et suggère un affaiblissement considérable de la dynamique baissière. Plus important encore, les acheteurs ont réussi à reprendre le contrôle de la zone clé des 4 680 $ à 4 700 $, qui avait auparavant fait office de résistance majeure durant la baisse. Cette zone se transforme désormais en un support important à court terme, et le maintien des prix au-dessus de ce niveau renforce les perspectives haussières.

Bien que la dynamique haussière se soit légèrement ralentie après la forte hausse du début de semaine, la consolidation actuelle semble corrective plutôt que liée à un retournement de tendance. L'or digère actuellement ses gains sous la prochaine zone de résistance majeure, située autour de 4 760 $–4 850 $, où les vendeurs avaient précédemment repris le contrôle. À mon avis, tant que les cours se maintiennent au-dessus de la structure du canal cassé et conservent un support au-dessus de 4 680 $, la tendance haussière générale reste intacte.

Du côté haussier, les investisseurs suivent de près une cassure décisive au-dessus de la zone de résistance des 4 760 $. Un franchissement durable de ce niveau confirmerait probablement la poursuite de la tendance haussière et révélerait le prochain objectif à la hausse, aux alentours de 4 850 $. Au-delà, une progression vers le seuil psychologique des 4 900 $ pourrait accélérer la dynamique d'achat et attirer de nouveaux flux de capitaux vers les valeurs refuges, notamment si les risques géopolitiques restent élevés ou si la faiblesse du dollar américain persiste.

À la baisse, le support immédiat se situe autour de 4 680 $–4 700 $, ce qui correspond à la zone de rupture récente et à la phase de consolidation à court terme. Une cassure de ce support pourrait déclencher un repli plus marqué vers 4 600 $, niveau auquel les acheteurs sont revenus en force sur le marché. En dessous, la zone de support à 4 520 $ demeure le principal support structurel pour la reprise haussière. Un passage durable sous ce niveau invaliderait la dynamique de la rupture et exposerait l'or à une correction baissière plus importante.

Les indicateurs de momentum restent orientés à la hausse malgré des signes de ralentissement à court terme. L'indice de force relative (RSI) devrait se maintenir au-dessus du seuil neutre de 50 après avoir récemment frôlé la zone de surachat lors de la percée haussière. Cela suggère que la dynamique haussière demeure dominante, même si une consolidation est possible avant le prochain mouvement de tendance. Parallèlement, la MACD (Moving Average Convergence Divergence) semble se maintenir au-dessus de zéro, renforçant ainsi la structure haussière, bien que l'aplatissement du momentum indique que les acheteurs pourraient avoir besoin d'un nouveau catalyseur pour prolonger immédiatement la hausse.

Globalement, la structure technique favorise de plus en plus la poursuite de la tendance haussière suite à la cassure du canal descendant. Bien qu'une consolidation à court terme puisse persister près des niveaux actuels, la configuration générale suggère que l'or reste bien positionné pour une nouvelle hausse tant que les zones de support tiennent.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER DE L'OR

PRIX D'ENTRÉE : 4 700

STOP LOSS : 4 620

BÉNÉFICE À PRENDRE : 4 850

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