L'or se consolide à court terme, face à un choix directionnel

Résumé:

La paire XAU/USD a franchi précédemment le rail supérieur du tunnel intérieur et a amorcé une poussée haussière. Cependant, il reste à voir si elle parviendra à un transfert de responsabilité efficace et à se stabiliser dans la zone de support du tunnel intérieur.

SELL XAUUSD

EXP

EXPIREE

4446.58

Prix d'entrée

4337.32

4521.77

4038.84 -21.07 -0.52%

Pips

EXPIREE

4337.32

4353.77

Prix de sortie

4446.58

Prix d'entrée

4521.77

Analyse fondamentale

Le cours de l'or au comptant a légèrement progressé après l'ouverture aujourd'hui et oscille actuellement autour de 4420. La logique de marché fondamentale actuelle est passée d'une simple demande de valeur refuge géopolitique à une forte prise en compte du rétablissement de l'indépendance de la politique monétaire de la Fed et du renforcement de la crédibilité du dollar américain.

Le rapport hebdomadaire d'ADP sur l'emploi a révélé une création moyenne de 12 000 emplois au cours des quatre semaines s'achevant le 22 août. Bien que ce chiffre marque une légère reprise par rapport au précédent, il demeure nettement inférieur aux niveaux de juin, témoignant d'une faible dynamique d'embauche. Par ailleurs, l'inflation reste persistante et l'indice PCE de base se maintient à un niveau élevé. Conjuguée à la hausse des taux hypothécaires, qui ont atteint un sommet en 14 mois à 6,85 %, cette situation a fait grimper les coûts d'emprunt et les anticipations de taux d'intérêt réels. Auparavant, les créations d'emplois non agricoles en août avaient progressé de 162 000, dépassant largement les prévisions, ce qui avait brièvement porté la probabilité d'une hausse des taux en septembre à plus de 60 % et exercé une pression à la baisse sur les cours de l'or.

Par ailleurs, la volonté de Walter Warsh, président de la Réserve fédérale, de réformer la politique monétaire en s'éloignant des indications prospectives – notamment en réduisant le bilan de la banque centrale pour préserver la crédibilité du dollar – souligne indéniablement sa position intransigeante. Face au resserrement des liquidités en dollars et à la hausse des taux d'intérêt réels, les cours de l'or subissent des pressions d'ajustement à moyen terme.

Bien que les achats nets d'or de 289 tonnes effectués par les banques centrales mondiales au deuxième trimestre et les conflits géopolitiques (comme les tensions entre les États-Unis et l'Iran) soutiennent le cours de l'or, ses attributs financiers sont pénalisés par le cycle de reprise du dollar fort initié par Warsh. Les données de l'IPC attendues cette semaine seront déterminantes pour sortir de l'impasse actuelle ; un rebond de l'inflation renforcerait les anticipations de resserrement de la politique monétaire de la Fed, pesant sur l'or et favorisant le dollar.

Analyse technique

Sur le graphique journalier, la paire XAU/USD évolue actuellement dans une phase de rebond en range après un important retracement de plus haut niveau. Après une forte hausse, les cours ont reculé et testent actuellement le support au niveau du tunnel intérieur (EMA 144/169) et du niveau de retracement de Fibonacci de 0,5, montrant des signes de stabilisation en vue d'un rebond. Le support baissier clé se situe dans la zone 4352–4368, où se trouve le tunnel intérieur (EMA 144/169), ainsi qu'aux alentours de 4336 (niveau de support horizontal). Une cassure sous ce niveau déclencherait une nouvelle vague de baisse vers le tunnel extérieur (EMA 288/338, autour de 4102–4188) et le niveau de retracement de Fibonacci de 0,618. La résistance haussière clé se situe à 4723,93, une zone de résistance combinant le niveau de retracement de Fibonacci de 0,382 et les plus hauts des précédents rebonds. La paire XAU/USD avait précédemment franchi le rail supérieur du tunnel intérieur et amorcé une poussée à la hausse ; toutefois, il reste à voir si elle parviendra à un transfert efficace et à se stabiliser dans la zone de support du tunnel intérieur.

En termes d'indicateurs, au sein du système à double tunnel, le tunnel rapide interne formé par les moyennes mobiles exponentielles 144 (4368,470) et 169 (4352,633) évolue au-dessus du tunnel lent externe formé par les moyennes mobiles exponentielles 288 (4188,816) et 338 (4102,554), les deux tunnels conservant une légère pente ascendante. Cela indique que la tendance haussière à moyen et long terme du XAU/USD demeure solide. Bien que la bougie actuelle (à 4414,85) ait rapidement reculé depuis ses plus hauts niveaux pour tester le rail supérieur du tunnel intérieur — reflétant une pression à court terme due à des prises de bénéfices —, étant donné que le tunnel EMA144/169 sous-jacent forme une confluence dense de support avec le niveau de retracement de Fibonacci de 0,5 (autour de 4494) et la ligne de support horizontale de 4336, la paire XAU/USD pourrait terminer une phase de consolidation dans une fourchette et se stabiliser près du tunnel intérieur (entre 4350 et 4400) avant d'entamer une nouvelle vague de rebond à la hausse. L'or se consolide à court terme, face à un choix de direction_1

L'or se consolide à court terme, face à un choix de direction_1

Recommandations de trading

Direction : Court

Entrée : 4446,58

Cible : 4337,32

Seuil de perte : 4521,77

Niveaux de support : 4352,63 / 4336,62 / 4188,81

Niveaux de résistance : 4494,19 / 4723,93 / 5068,56

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