L'or progresse de 1 % alors que les marchés attendent de nouvelles indications sur les taux de la Fed.

Opinions des traders

Résumé:

L'or rebondit au-dessus de 4 400 dollars alors que les investisseurs attendent les données de l'IPC américain pour obtenir de nouveaux indices sur la décision de politique monétaire de la Fed en septembre.

BUY XAUUSD

Heure de clôture

FERMÉ

4410.00

Prix d'entrée

4760.00

4240.00

4419.79 +51.10 +1.17%

112.2

Pips

Profit

4240.00

4421.22

Prix de sortie

4410.00

Prix d'entrée

4760.00

L'or reprend de la vigueur ce mercredi, le cours XAU/USD s'échangeant autour de 4 417 $, en hausse de plus de 1 % après le repli de mardi, qui n'était que sa deuxième séance négative en six jours de bourse. Ce rebond intervient alors que les investisseurs anticipent les données sur l'inflation américaine, qui pourraient déterminer si la Réserve fédérale est toujours justifiée de relever ses taux d'intérêt en septembre.

L'indice des prix à la consommation (IPC) global devrait progresser de 0,1 % en juillet par rapport au mois précédent, tandis que l'IPC sous-jacent devrait augmenter de 0,2 %. Sur une base annuelle, l'inflation devrait se modérer pour s'établir à 3,4 %, le taux d'inflation sous-jacente diminuant à 2,5 %.

Les enjeux sont particulièrement élevés suite à la récente détérioration des données sur l'emploi aux États-Unis. Les marchés anticipent actuellement une probabilité d'environ 48 % d'une hausse des taux de la Fed, ce qui rend l'or très sensible à toute surprise inflationniste.

Une hausse de l'IPC pourrait raviver les anticipations de resserrement monétaire, renforcer le dollar américain et les rendements des bons du Trésor, et exercer une pression renouvelée sur le métal jaune, qui ne génère pas de rendement. Un ralentissement de l'inflation, en revanche, conforterait l'idée que la Fed peut maintenir ses taux inchangés et pourrait potentiellement offrir à l'or un nouveau catalyseur pour prolonger sa reprise.

L'incertitude géopolitique constitue un facteur de soutien supplémentaire. Les tensions autour de l'Iran et du détroit d'Ormuz restent vives, tandis que les récentes attaques en mer Rouge et dans le golfe d'Oman ont renforcé les inquiétudes concernant la sécurité régionale et l'approvisionnement énergétique.

Les efforts diplomatiques se poursuivent, notamment la tentative du Pakistan de relancer le dialogue entre Washington et Téhéran, mais peu d'éléments indiquent une avancée immédiate concernant le détroit d'Ormuz. Le prix du pétrole brut WTI reste élevé, autour de 82 dollars, ce qui alimente les craintes que le coût élevé de l'énergie ne contribue à maintenir les pressions inflationnistes.

Ce contexte est particulièrement intéressant pour l'or. La hausse des prix du pétrole soutient le cours de l'or en tant que valeur refuge, mais menace simultanément de maintenir une inflation américaine élevée, ce qui pourrait contraindre la Fed à adopter une position plus restrictive.

Pour l'instant, l'incertitude géopolitique continue de soutenir le cours de l'or par rapport au dollar américain (XAU/USD), mais le rapport sur l'IPC de mercredi pourrait déterminer si le rebond de l'or se transforme en une nouvelle progression durable ou s'il cède la place à de nouvelles prises de bénéfices.

Analyse technique

L'or poursuit sa reprise haussière convaincante sur le graphique en 4 heures, la forte progression amorcée depuis les plus bas d'août se traduisant par une succession de sommets et de creux ascendants. La paire XAU/USD se négocie autour de 4 413 $ après avoir franchi la zone de résistance importante des 4 355 $ - 4 380 $, ce qui suggère que les acheteurs reprennent progressivement le contrôle après la longue phase de consolidation observée en juin et juillet.

La zone des 4 355 $ à 4 380 $ est désormais la plus importante à court terme. Ayant précédemment fait office de résistance, elle est testée comme nouveau support. Tant que l'or se maintient au-dessus de ce niveau, la structure de rupture reste intacte et la récente consolidation peut être considérée comme une base potentielle pour une nouvelle hausse. Une pression soutenue hors de cette zone exposerait initialement le cours à 4 450 $ avant que l'attention ne se porte sur la zone de résistance plus significative des 4 540 $ à 4 560 $.

Un franchissement décisif du seuil des 4 560 $ renforcerait la structure haussière et pourrait déclencher une accélération vers les 4 600 $. Au-delà, le graphique montre une résistance relativement faible avant la zone d'offre majeure située entre 4 760 $ et 4 790 $. Cette zone représente le principal objectif à la hausse et constituerait probablement un test beaucoup plus important pour les acheteurs. Si la dynamique reste exceptionnellement forte, le prochain niveau majeur au-dessus de cette zone se situe aux alentours de 4 865 $.

À la baisse, un retour sous les 4 355 $ indiquerait un essoufflement de la percée et pourrait entraîner un repli plus marqué vers les 4 300 $. En dessous de ce niveau, la zone des 4 180 $ à 4 200 $ constitue un support structurel bien plus important. Une cassure durable sous cette zone interromprait la séquence de creux ascendants en cours et affaiblirait considérablement les perspectives haussières actuelles.

Globalement, la configuration technique reste favorable à une poursuite de la hausse. L'or s'est affranchi de la phase d'accumulation qui a dominé la majeure partie des deux derniers mois et tente désormais de transformer l'ancienne résistance en support. Selon moi, le maintien d'un niveau supérieur à 4 355 $-4 380 $ permet de maintenir la voie ouverte vers 4 560 $, et un franchissement réussi de ce seuil pourrait ouvrir la voie à une progression vers 4 760 $.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER XAU/USD

PRIX D'ENTRÉE : 4 410 $

SEUIL STOP PERTE : 4 240 $

BÉNÉFICE : 4 760 $

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