L'or peut-il dépasser les 4380 dollars avec une percée de la figure de consolidation triangulaire ?

Marchandise

Résumé:

L'or continue de se renforcer, soutenu par les risques géopolitiques et les anticipations croissantes de baisse des taux d'intérêt américains. L'analyse technique révèle une tendance haussière marquée.

BUY XAUUSD

Heure de clôture

FERMÉ

4212.19

Prix d'entrée

4360.00

4190.00

4218.91 -9.31 -0.22%

221.9

Pips

Perte

4190.00

4189.37

Prix de sortie

4212.19

Prix d'entrée

4360.00

Principes fondamentaux

Le cours de l'or s'est récemment raffermi dans un contexte de risques géopolitiques et d'anticipations de taux d'intérêt fortement corrélés, atteignant brièvement 4 264,66 dollars avant de se replier dans une fourchette volatile. Une série d'événements exacerbant les tensions entre la Chine et le Japon, notamment les frictions concernant les îles Diaoyu et Senkaku et les confrontations verbales lors de forums internationaux, a placé les « risques géopolitiques régionaux » au cœur des préoccupations des investisseurs. Face à cette incertitude croissante, ces derniers se tournent naturellement vers les valeurs refuges, ce qui profite à l'or, valeur refuge traditionnelle.

Du point de vue de la logique de transmission, les tensions sino-japonaises influencent les cours de l'or par trois voies : premièrement, la prime de valeur refuge : lorsque les risques de conflit régional s'intensifient, certains capitaux multinationaux réorientent leurs investissements des actifs risqués vers l'or et les obligations d'État, ce qui fait grimper les cours de l'or à court terme ; deuxièmement, les chocs macroéconomiques et commerciaux : si les tensions perturbent les échanges commerciaux ou alimentent les inquiétudes concernant les chaînes d'approvisionnement mondiales et la croissance, les anticipations du marché quant au rythme des baisses de taux de la Fed peuvent s'accélérer ou s'intensifier (retrait des investisseurs à risque → anticipations d'assouplissement de la politique monétaire par la banque centrale), ce qui fait baisser les taux d'intérêt réels et soutient les cours de l'or ; troisièmement, les flux de change et de capitaux : si le yen fluctue en raison des primes de guerre et des sorties de capitaux, les interactions entre les devises régionales et le dollar influencent indirectement la demande d'or en devises étrangères. L'effet combiné de ces trois voies accroît considérablement la sensibilité de l'or à l'actualité.

Analyse technique

L'or peut-il dépasser les 4380 $ avec une percée de la figure de consolidation triangulaire ?_1

Sur le graphique en 4 heures, l'or a récemment franchi la résistance d'une figure de consolidation en triangle et a poursuivi sa progression. Après avoir franchi le niveau de résistance de 4245 pour atteindre 4264,66, il a amorcé un repli. Actuellement, l'or teste le support de la moyenne mobile à 20 jours avec deux chandeliers consécutifs en 4 heures affichant une tendance baissière et clôturant tous deux avec des mèches plus basses. Ceci indique une incapacité à franchir ce support de manière efficace, signalant un renforcement significatif de la dynamique haussière sur le marché. Parallèlement, plusieurs moyennes mobiles du système présentent un alignement haussier, suggérant une forte continuité de la tendance haussière de l'or et renforçant la probabilité de poursuite des gains à court terme.

Du côté haussier, le principal niveau de résistance pour l'or se situe à 4264,66. Si ce niveau est franchi, une marge de hausse supplémentaire s'ouvrira, pouvant potentiellement tester le niveau de 4300,00, voire le précédent sommet historique de 4381,44.

En revanche, si l'or franchit à la baisse le support clé de 4200,00 avec une augmentation du volume, il pourrait reculer vers 4140,00.

Recommandations de trading

Sens de trading : Acheter

Prix d'entrée : 4215,00

Prix cible : 4360,00

Seuil de perte : 4190,00

Validité jusqu'au : 16/12/2025 à 23h00

Assistance : 4200,00, 4173,47

Résistance : 4264,66, 4300,0

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Vous comprenez et reconnaissez que le trading avec des stratégies comporte un degré élevé de risque. Suivre des stratégies ou des méthodologies d’investissement entraîne un risque de perte. Le contenu du site est fourni par nos contributeurs et analystes à titre informatif uniquement. Vous êtes seul responsable de déterminer si des actifs de négociation, des titres, une stratégie ou tout autre produit vous conviennent en fonction de vos objectifs d'investissement et de votre situation financière.

Favoris

La résistance clé se maintient, signalant une possible correction baissière

Manuel

Forex

Économique

Résumé:

L'incapacité à atteindre un nouveau sommet suggère que la tendance baissière sous-jacente pourrait encore être dominante.

SELL EURUSD

Heure de clôture

FERMÉ

1.16370

Prix d'entrée

1.15200

1.16750

1.17277 +0.00329 +0.28%

38.0

Pips

Perte

1.15200

1.16761

Prix de sortie

1.16370

Prix d'entrée

1.16750

Les données économiques de la zone euro ont dressé un tableau contrasté : les ventes au détail allemandes d'octobre ont été inférieures aux prévisions, un résultat inattendu. En revanche, l'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) allemand de novembre a agréablement surpris, se rapprochant du seuil des 3 %. En France, le produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre était conforme aux estimations et à l'estimation préliminaire, tandis que l'IPCH espagnol a également dépassé la barre des 3 %.

Une analyse antérieure du compte rendu de la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) a révélé que les décideurs estimaient que les perspectives économiques et inflationnistes étaient globalement conformes aux projections de référence de septembre, malgré une incertitude persistante élevée. Les membres ont convenu que le maintien des taux d'intérêt inchangés demeurait approprié, les données récentes n'ayant pas modifié de manière significative l'évaluation à moyen terme et la répartition des risques liés à l'inflation étant globalement équilibrée.

Aux États-Unis, l'indice PMI manufacturier de l'ISM a reculé à 48,2 en novembre, contre 48,7 en octobre, marquant ainsi le neuvième mois consécutif de contraction du secteur industriel américain et un résultat inférieur aux prévisions (48,6). Plus précisément, le sous-indice de l'emploi s'est enfoncé davantage dans la contraction, passant de 46 à 44, signe d'un affaiblissement du marché du travail. Par ailleurs, l'indice des nouvelles commandes a chuté à 47,4, signalant un troisième mois consécutif de contraction de la demande. Seul l'indice des prix payés a résisté, progressant à 58,5, ce qui indique des pressions continues sur les coûts pour les entreprises.

Suite à la publication des dernières données économiques américaines décevantes, les investisseurs ont fortement accru leurs paris sur une baisse des taux d'intérêt en décembre, la probabilité s'élevant désormais à 87 % selon l'outil FedWatch du CME. Sur le plan politique, des rumeurs circulent selon lesquelles Kevin Hassett, conseiller économique national de la Maison Blanche, pourrait être nommé prochain président de la Réserve fédérale. Le président américain Donald Trump a confirmé avoir fait son choix, mais a déclaré : « Nous l'annoncerons prochainement. »

Les indicateurs d'inflation américains ont montré des signes de stabilisation en septembre. L'indice des prix à la production (IPP) a progressé de 2,7 % sur un an, suggérant un aplatissement des pressions sur les prix de gros. Cependant, l'activité de consommation a semblé s'affaiblir, les ventes au détail n'ayant augmenté que de 0,2 % en septembre par rapport au mois précédent, un ralentissement notable par rapport à la hausse de 0,6 % enregistrée en août. De plus, le Conference Board a indiqué que le moral des ménages s'était fortement dégradé en novembre, l'indice de confiance des consommateurs chutant de 6,8 points pour s'établir à 88,7, contre 95,5 en octobre. La résistance clé se maintient, signalant une potentielle correction baissière_1

La résistance clé se maintient, signalant une potentielle correction baissière_1

Analyse technique

La paire EUR/USD a rencontré une forte résistance au niveau de 1,1645, un seuil où elle a déjà subi de fortes réactions baissières. Si ce schéma de rejet se répète, une correction à la baisse est fort probable. L'incapacité à atteindre un nouveau sommet suggère que la tendance baissière sous-jacente reste dominante. Ce mouvement correctif pourrait s'initier à partir de la résistance de 1,1645, en direction du support de la ligne de tendance ascendante, qui converge près de la zone de support de 1,1511.

Les moyennes mobiles (MM) à 100 et 200 périodes se situent respectivement à 1,1560 et 1,1585. Une clôture nette sous ces niveaux accélérerait la pression baissière vers la ligne de tendance. L'indice de force relative (RSI) est actuellement à 66 ; bien qu'il ne soit pas encore en zone de surachat extrême, son niveau élevé incite à la prudence. Cela suggère qu'un dernier effort pour tester la résistance à 1,1645 est possible avant le début d'une correction plus marquée. Cependant, un franchissement net et une clôture au-dessus de la résistance à 1,1645 invalideraient la configuration baissière, ouvrant la voie à un mouvement haussier plus durable.

Recommandations de trading

Sens de la transaction : Vendre

Prix d'entrée : 1,1637

Objectif de cours : 1,1520

Seuil de perte : 1,1675

Validité : 12 décembre 2025 à 15h00

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La figure en tête et épaules suggère un retournement baissier.

Manuel

Forex

Économique

Résumé:

Cette situation suggère que la dynamique est amplifiée, et les vendeurs à découvert surveilleront attentivement ces niveaux pour tenter de prendre le contrôle du mouvement.

SELL AUDUSD

Heure de clôture

FERMÉ

0.65390

Prix d'entrée

0.64900

0.65800

0.66621 -0.00125 -0.19%

41.0

Pips

Perte

0.64900

0.65802

Prix de sortie

0.65390

Prix d'entrée

0.65800

L'indice PMI manufacturier de l'ISM s'est replié à 48,2 en novembre, contre 48,7 en octobre, marquant ainsi le neuvième mois consécutif de contraction du secteur industriel américain. Ce chiffre est également inférieur aux prévisions (48,6). Plus précisément, le sous-indice de l'emploi a accentué sa contraction, passant de 46 à 44, signe d'un ralentissement du marché du travail. Par ailleurs, l'indice des nouvelles commandes a chuté à 47,4, signalant un troisième mois consécutif de contraction. Seul l'indice des prix payés a affiché une certaine stabilité, progressant à 58,5, ce qui indique des pressions continues sur les coûts pour les entreprises.

Suite à la publication des dernières données économiques américaines décevantes, les investisseurs ont fortement augmenté leurs paris sur une baisse des taux d'intérêt en décembre, la probabilité s'élevant désormais à 87 %, selon l'outil FedWatch du CME.

Dans l'actualité politique, des rumeurs circulent selon lesquelles Kevin Hassett, conseiller économique national de la Maison-Blanche, pourrait être nommé prochain président de la Réserve fédérale, succédant ainsi à Jerome Powell. Cependant, le président américain Donald Trump a déclaré dimanche qu'il ne dévoilerait pas publiquement son choix, mais a confirmé avoir déjà pris sa décision, ajoutant : « Nous l'annoncerons. »

Les indicateurs d'inflation américains ont montré des signes de stabilisation en septembre. L'indice des prix à la production (IPP) a progressé de 2,7 % sur un an, conformément aux prévisions, ce qui suggère un tassement des pressions sur les prix de gros. L'IPP sous-jacent a apporté un léger soulagement, reculant à 2,6 % contre 2,9 %, un chiffre inférieur aux attentes.

Cependant, l'activité des consommateurs semble s'être affaiblie. Les ventes au détail n'ont progressé que de 0,2 % en septembre par rapport au mois précédent, un ralentissement notable par rapport à la hausse de 0,6 % enregistrée en août, signe d'une consommation moins dynamique. De plus, le Conference Board a indiqué que le moral des ménages s'était fortement dégradé en novembre, l'indice de confiance des consommateurs chutant de 6,8 points pour s'établir à 88,7, contre 95,5 en octobre.

L'inflation australienne, plus élevée que prévu, modère les anticipations d'une baisse des taux directeurs de la Banque de réserve d'Australie (RBA), un facteur susceptible de limiter la dépréciation du dollar australien. La gouverneure de la RBA, Michelle Bullock, a souligné la décision unanime de la banque centrale de maintenir le taux directeur à 3,60 % et a confirmé qu'aucune baisse de taux n'avait été évoquée lors de la réunion.

À l'inverse, les données publiées lundi par RatingDog ont révélé que l'indice PMI manufacturier chinois a chuté de manière inattendue à 49,9 en novembre, contre 50,6 en octobre. Ce chiffre est inférieur aux prévisions du marché, qui tablaient sur 50,5. Un indice inférieur au seuil de 50 indiquant une contraction de l'activité, ce résultat inattendu pèse sur le dollar australien, compte tenu des liens commerciaux étroits qui unissent l'Australie à la Chine. La figure en tête et épaules indique un retournement baissier_1

La figure en tête et épaules indique un retournement baissier_1

Analyse technique

La paire AUD/USD forme actuellement une figure potentielle de tête et épaules (HS) près du niveau de résistance de 0,6563. Ce niveau a constitué la première épaule le 2 novembre. Lors de la séance récente, le cours a progressé jusqu'à ces mêmes niveaux avant de connaître une forte baisse, formant ainsi la seconde épaule. Le sommet central (la « tête ») de la figure se situe au niveau du maximum de novembre, à 0,6580.

Si le cours ne parvient pas à clôturer au-dessus du niveau de résistance de 0,6563, cela pourrait indiquer le début d'une correction baissière vers la zone des 0,6493, prochain niveau de support clé. Ce support est techniquement solide car il coïncide parfaitement avec le niveau de retracement de Fibonacci de 0,50 %, agissant comme un puissant aimant à cours pour le repli.

Sur le graphique en unités de 2 heures, les moyennes mobiles (MM) à 100 et 200 périodes sont regroupées respectivement à 0,6494 et 0,6506. Ce regroupement de MM est stratégiquement aligné près de la zone de retracement de Fibonacci, renforçant ainsi son influence sur le prix. De plus, l'indice de force relative (RSI) a atteint le niveau de 73, entrant clairement en zone de surachat. Cette situation indique que la dynamique est amplifiée et que les vendeurs surveilleront attentivement ces niveaux afin de tenter de reprendre le contrôle du mouvement.

Recommandations de trading

Sens de la transaction : Vendre

Prix d'entrée : 0,6540

Objectif de cours : 0,6490

Seuil de perte : 0,6580

Validité : 12 décembre 2025 à 15h00

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

L'AUD/USD atteint de nouveaux sommets plurimensuels avant la réunion cruciale de la Fed en décembre.

Warren Takunda

Opinions des traders

Résumé:

L'or poursuit sa forte progression de 2024, atteignant des sommets plurimensuels portés par une demande accrue de valeurs refuges et par l'anticipation d'une baisse des taux de la Fed en décembre. La dynamique technique reste résolument haussière malgré des indicateurs tendus.

BUY XAUUSD

EXP

TRADING

4244.42

Prix d'entrée

4380.00

4150.00

4218.91 -9.31 -0.22%

0.0

Pips

Plat

4150.00

Prix de sortie

4244.42

Prix d'entrée

4380.00

L'or a entamé le mois sur une note positive, poursuivant une progression qui place déjà 2024 parmi les années les plus exceptionnelles de son histoire moderne. La paire XAU/USD a atteint son plus haut niveau depuis le 21 octobre, portée par une aversion au risque et des anticipations de plus en plus confiantes quant à une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale lors de sa réunion de politique monétaire des 9 et 10 décembre. Au moment de la rédaction de cet article, l'or s'échange autour de 4 260 dollars, soit une hausse de près de 60 % depuis le début de l'année, le plaçant en bonne voie pour réaliser sa meilleure performance annuelle depuis 1979.

Cette flambée des cours reflète la convergence de forces puissantes. Les banques centrales demeurent des acheteurs nets constants, les flux entrants dans les ETF s'accélèrent et les tensions géopolitiques ne montrent aucun signe d'apaisement, renforçant ainsi le statut de valeur refuge de l'or. Parallèlement, les marchés anticipent fortement un nouvel assouplissement de la politique monétaire de la Fed la semaine prochaine. La faiblesse des indicateurs économiques américains et le ton résolument accommodant des décideurs politiques ont porté la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base à 87 %. Pour l'or, les conséquences sont claires : la baisse des taux d'intérêt réduit les rendements réels et le coût d'opportunité de détenir un actif non rémunérateur, créant ainsi un contexte macroéconomique favorable qui continue d'alimenter la demande.

Le contexte macroéconomique favorable à la hausse de l'or s'est encore renforcé. Les données américaines publiées la semaine dernière ont signalé un ralentissement dans de nombreux secteurs, de la consommation à l'industrie manufacturière en passant par le marché du travail. Bien que l'économie soit loin d'une contraction, ce ralentissement offre à la Fed une justification solide pour poursuivre son assouplissement monétaire. Le sentiment de risque s'est également détérioré à l'échelle mondiale : les marchés actions sont volatils, les rendements obligataires se stabilisent à des niveaux inférieurs et les risques géopolitiques – des conflits au Moyen-Orient aux tensions commerciales sino-américaines – alimentent la prudence des investisseurs. Dans ce contexte, l'or s'est réaffirmé comme valeur refuge pour les portefeuilles.

Analyse technique

Techniquement, la structure graphique de l'or reste indéniablement haussière. Le métal a franchi le niveau de résistance clé à 4 225 $, confirmant la tendance haussière de fond et se maintenant le long d'une ligne de tendance mineure ascendante. Les indicateurs de force relative (RSI) s'approchent de la zone de surachat, ce qui signale généralement un ralentissement de la dynamique ou un essoufflement à court terme. Pourtant, le marché ne montre que peu de signes d'inversion significative. Les acheteurs conservent fermement la mainmise sur le marché, même si des replis à court terme peuvent survenir dans le cadre d'une poursuite saine de la tendance.

La principale zone de tension à la baisse se situe entre 4 246 $ et 4 242 $. Cette zone reste le point d'entrée privilégié en cas de repli du marché, car un retour vers ce niveau, suivi d'une inversion haussière sur des unités de temps inférieures, préserverait la structure et offrirait un point de réentrée attractif. La première zone de résistance apparaît aux alentours de 4 262 $, où l'offre intraday a historiquement déclenché de brèves réactions. Un franchissement net de ce niveau soutiendrait probablement la poursuite de la tendance haussière vers la zone d'extension supérieure.

La prochaine zone clé se situe entre 4 286 $ et 4 290 $, une zone de convergence des niveaux d'extension où la liquidité s'accumule généralement. C'est là que de nombreux traders anticipent un piégeage des acheteurs tardifs, ce qui en fait une cible naturelle pour les prises de bénéfices sur les positions longues et une zone potentielle de replis réactionnels à court terme. Bien qu'il ne s'agisse pas d'une zone de retournement au sens strict, c'est une région où la volatilité a tendance à augmenter fortement.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER DE L'OR

PRIX D'ENTRÉE : 4245

Seuil de perte : 4150

BÉNÉFICE : 4380

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Tendance haussière intacte, attendez une percée basée sur les données.

Eva Chen

Forex

Résumé:

La paire EURNZD évolue toujours à l'intérieur d'un canal ascendant bien défini sur 4 heures. Les acheteurs se renforcent au niveau du support inférieur de la tendance. Placez vos stops sous la base du canal ; maintenez votre position longue tant que la structure se maintient.

BUY EURNZD

EXP

TRADING

2.02699

Prix d'entrée

2.08630

2.00530

2.01424 +0.00312 +0.16%

0.0

Pips

Plat

2.00530

Prix de sortie

2.02699

Prix d'entrée

2.08630

Principes fondamentaux

Les données publiées la semaine dernière ont montré que les ventes au détail néo-zélandaises du troisième trimestre ont largement dépassé les attentes, progressant de 1,9 % par rapport au trimestre précédent, contre une prévision consensuelle de 0,6 %. Hors ventes de véhicules automobiles, les ventes au détail de base ont également affiché une performance supérieure aux prévisions, en hausse de 1,2 % par rapport au trimestre précédent, contre 0,8 % attendu.

L’institut Statistics New Zealand a noté qu’il s’agissait de la plus forte hausse trimestrielle de l’activité commerciale depuis fin 2021, avec des gains généralisés dans tous les secteurs. La plupart des secteurs ont connu une croissance en septembre.

Par ailleurs, l'indice de confiance des entreprises ANZ a bondi à 67,1, son plus haut niveau en 11 ans, contre 58,1 précédemment. L'indice des perspectives d'activité propre, issu de la même enquête, a quant à lui progressé à 53,1, contre 44,6 – son meilleur résultat depuis 2014 –, ce qui indique que la reprise est alimentée par une amélioration tangible de la dynamique économique réelle et non par un simple effet d'optique. ANZ a déclaré que « des signes de reprise sont désormais visibles », la croissance récente étant de plus en plus soutenue par une activité économique concrète.

Les signaux relatifs à l'inflation restent toutefois mitigés. La part des entreprises prévoyant d'augmenter leurs prix au cours des trois prochains mois est passée de 44 % à 51 %, son plus haut niveau depuis mars. À l'inverse, la proportion d'entreprises anticipant une hausse de leurs coûts de production a légèrement diminué, passant de 76 % à 74 %, tandis que les anticipations d'inflation à un an sont restées stables à 2,7 %. Dans l'ensemble, ces évolutions indiquent une stabilisation des pressions inflationnistes, qui demeurent toutefois insuffisantes pour amorcer une nouvelle phase de désinflation et inciter la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) à initier un nouveau cycle d'assouplissement monétaire.

Perspectives de marché : L’amélioration des fondamentaux sous-jacents est rassurante et laisse présager une poursuite de la reprise économique. La reprise étant enclenchée et l’IPC global se situant dans la partie supérieure de la fourchette cible, nous ne voyons aucune justification à de nouvelles baisses du taux directeur, « sauf chocs imprévus ».

Tendance haussière intacte, attendez une cassure confirmée par les données_1

Analyse technique

La paire EURNZD conserve une solide structure haussière sur le graphique en 4 heures, s'établissant actuellement à 2,0283, les acheteurs gardant la mainmise sur le marché. L'euro bénéficie du report des anticipations de baisse des taux de la BCE, tandis que le dernier assouplissement de la politique monétaire par la RBNZ indique une marge de manœuvre limitée pour un nouvel assouplissement, offrant ainsi au dollar néo-zélandais un répit à court terme – bien que ses fondamentaux sous-jacents restent fragiles. Techniquement, la tendance reste intacte ; tant que le support clé tient, le cours est bien placé pour tester à nouveau la zone de résistance supérieure.

Recommandations commerciales

Orientation commerciale : Acheter

Prix d'entrée : 2,0254

Objectif de cours : 2,0863

Seuil de perte : 2,0053

Valable jusqu'au : 20 décembre 2025 à 23h55

Compatibilité : 2.0271/2.0077/2.0004

Niveaux de résistance : 2,0680/2,0753/2,0850

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

L'EUR/USD atteint son plus haut niveau en deux semaines, les marchés anticipant une baisse des taux de la Fed et les déclarations de Powell.

Warren Takunda

Opinions des traders

Résumé:

La paire EUR/USD a prolongé sa série de gains à une sixième séance consécutive, atteignant son plus haut niveau en deux semaines, grâce à un dollar américain plus faible et à des anticipations accommodantes de la Réserve fédérale qui ont stimulé la dynamique haussière.

BUY EURUSD

EXP

TRADING

1.16399

Prix d'entrée

1.18500

1.15400

1.17277 +0.00329 +0.28%

0.0

Pips

Plat

1.15400

Prix de sortie

1.16399

Prix d'entrée

1.18500

La paire EUR/USD s'est encore renforcée lundi, enregistrant sa sixième séance de hausse consécutive et dépassant 1,1630, son plus haut niveau en deux semaines. La faiblesse persistante du dollar américain a en effet stimulé l'intérêt des acheteurs pour cette paire. La monnaie unique a bien résisté malgré la révision à la baisse des indices PMI de la zone euro pour novembre, signe que les marchés se concentrent davantage sur les perspectives de la politique monétaire américaine que sur les signes persistants de faiblesse économique en Europe.

La résilience de l'euro intervient alors que le discours dominant s'oriente résolument vers une baisse des taux de la Réserve fédérale la semaine prochaine. Les investisseurs anticipent de plus en plus une Fed plus accommodante après des semaines de données économiques américaines mitigées et une pression politique croissante sur la banque centrale. Le dollar reste sous pression constante, les marchés se préparant à une confirmation de l'orientation des décideurs politiques vers un assouplissement de leur politique monétaire.

Un article de Reuters publié lundi, renforçant le sentiment accommodant, suggérait que le président Donald Trump pourrait nommer Kevin Hassett à la tête de la Réserve fédérale. Hassett, connu pour sa position ultra-accommodante, défend depuis longtemps une politique monétaire plus souple, en accord avec le programme de croissance de Trump. Si cette nomination se concrétisait, les marchés l'interpréteraient probablement comme un nouveau signe de maintien d'une politique monétaire accommodante, ce qui pèserait davantage sur le dollar.

Plus tard dans la séance, l'attention se portera sur le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui doit participer à une table ronde sur la politique monétaire à Stanford, en Californie. Bien que M. Powell ne soit pas attendu pour annoncer de changements majeurs de politique monétaire, les investisseurs seront attentifs au ton et aux nuances de ses propos, notamment compte tenu de l'incertitude croissante qui plane sur l'avenir de la Fed. Néanmoins, le principal catalyseur macroéconomique du jour demeure la publication de l'indice PMI manufacturier de l'ISM à 15h00 GMT – un rapport qui pourrait soit conforter, soit remettre en question la conviction actuelle du marché quant à une baisse des taux à court terme.

Analyse technique

Techniquement, la paire EUR/USD continue d'afficher une dynamique haussière affirmée, tentant de franchir la limite supérieure du canal descendant tracé à partir des sommets du début octobre, actuellement autour de 1,1615. Un franchissement durable de ce niveau serait significatif, marquant un changement potentiel dans la dynamique de la tendance à moyen terme et révélant une zone de résistance dans la zone 1,1800–1,1850, correspondant aux sommets de fin octobre et mi-novembre.

Les indicateurs de momentum sont mitigés, mais restent favorables à une orientation prudemment haussière. L'indice de force relative (RSI) sur 4 heures se maintient confortablement en territoire haussier, aux alentours de 60, ce qui suggère un intérêt acheteur persistant. Cependant, l'indicateur MACD oscille près de sa ligne de signal, laissant présager un essoufflement de la dynamique haussière et augmentant le risque d'une consolidation à court terme ou d'un léger repli.

L'évolution des cours a également été soutenue par une structure haussière favorable à court terme. La paire EUR/USD a franchi sa résistance immédiate à 1,1605, confortée par sa position au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 50 périodes et d'une légère ligne de tendance corrective haussière. Toutefois, les traders doivent rester vigilants face aux signaux de surachat qui apparaissent sur plusieurs oscillateurs, lesquels pourraient temporairement freiner la hausse en cas de prises de bénéfices.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER EURUSD

PRIX D'ENTRÉE : 1,1640

STOP LOSS : 1,1540

PROFIT : 1,1850

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La croissance du PIB masque une fragilité structurelle et une pression haussière croissante.

Eva Chen

Forex

Résumé:

Les données américaines sur l'emploi et le commerce étant reportées à décembre en raison du blocage des services fédéraux, l'indicateur du marché du travail canadien déterminera la prochaine réévaluation du dollar canadien.

BUY USDCAD

Heure de clôture

FERMÉ

1.39661

Prix d'entrée

1.42890

1.38600

1.37873 -0.00053 -0.04%

106.1

Pips

Perte

1.38600

1.38595

Prix de sortie

1.39661

Prix d'entrée

1.42890

Principes fondamentaux

Le PIB canadien du troisième trimestre a rebondi de 0,6 % par rapport au trimestre précédent (contre -0,5 % au deuxième trimestre), dépassant largement les prévisions, grâce à l'amélioration de la balance commerciale due à la faiblesse des importations et à une légère hausse des exportations. Cette publication a fait grimper le dollar canadien en flèche, les anticipations d'un assouplissement de la politique monétaire de la Banque du Canada ayant diminué.

La surprise positive pourrait être en partie statistique — un artefact de la méthode de déflation et des tractions commerciales pré-tarifaires — tandis que le coin alimenté par les importations implique une fragilité sous-jacente malgré la force affichée.

L'attention se porte désormais sur la publication des données LFS de novembre, prévue vendredi, dernier point de données majeur avant la décision du BoC du 10 décembre.

Nous prévoyons une croissance de l'emploi stable en novembre, après des hausses exceptionnelles de 67 000 en octobre et de 60 000 en septembre. Le ralentissement de la croissance démographique devrait freiner l'arrivée de nouveaux travailleurs sur le marché du travail, maintenant ainsi le taux de chômage à 6,9 %, soit le même niveau qu'en octobre et en dessous des 7,1 % enregistrés en août et septembre.

Le marché du travail canadien demeure atone : le taux de chômage reste supérieur d’environ 100 points de base à notre estimation de « neutralité ». Toutefois, un taux de 6,9 % marquerait la première variation annuelle inchangée depuis mai 2023.

La baisse des taux décidée par la Banque du Canada en octobre a clairement marqué la limite inférieure de sa fourchette neutre estimée. En l'absence de surprise négative significative concernant la croissance ou l'inflation, un nouvel assouplissement est improbable.

Le dépassement du PIB masque une fragilité structurelle, une compression haussière se met en place_1

Analyse technique

La baisse de la paire USDCAD s'essouffle aujourd'hui, malgré une divergence baissière du MACD journalier. Une clôture sous le support à 1,3920 confirmerait un retournement de tendance. Un franchissement du retracement de 38,2 % de la jambe 1,3538–1,4139 à 1,3909 scellerait la fin du mouvement haussier amorcé à 1,3538 et exposerait le niveau de Fibonacci de 61,8 % à 1,3768. Tant que le niveau de 1,4129 constitue un obstacle, tout rebond conserverait une orientation baissière.

En revanche, la figure de retournement en épaule-tête-épaule inversée observée depuis avril reste intacte. Une fois la consolidation en drapeau haussier terminée, les acheteurs devraient reprendre le contrôle du marché.