L'EUR/USD se maintient près de 1,1500, le dollar américain vacillant sous la pression politique de Trump sur la Fed.

Warren Takunda

Résumé:

L'EUR/USD se maintient à proximité de 1,1500 alors que le drame politique aux États-Unis mine la crédibilité du dollar.

BUY EURUSD

Heure de clôture

FERMÉ

1.14900

Prix d'entrée

1.18000

1.13000

1.11376 -0.00799 -0.71%

190.0

Pips

Perte

1.13000

Prix de sortie

1.14900

Prix d'entrée

1.18000

La paire EUR/USD est restée ferme autour de 1,1500 lors des échanges européens de mardi, alors que le dollar américain, en baisse, continue de souffrir des chocs politiques liés aux nouvelles attaques du président Donald Trump contre le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Les tensions entre la Maison Blanche et la Fed se sont intensifiées, suscitant des inquiétudes chez les investisseurs quant à la crédibilité et à l'indépendance de l'une des banques centrales les plus influentes au monde.

Il ne s'agit pas d'un simple affrontement routinier entre politiques budgétaire et monétaire. La rhétorique agressive de Trump, amplifiée par sa plateforme TruthSocial, ébranle la confiance des investisseurs dans l'intégrité institutionnelle de la Fed. Lundi, il a qualifié Powell de « M. Trop tard », l'accusant de mettre en danger l'économie américaine en refusant de baisser les taux d'intérêt dans un contexte de « baisse tendancielle des coûts ». Trump a mis en garde contre un ralentissement économique imminent si des baisses de taux immédiates ne sont pas mises en œuvre, suscitant des inquiétudes quant à une ingérence politique dans la politique monétaire – une position traditionnellement respectée dans les systèmes démocratiques.

« Avec ces coûts qui suivent une tendance à la baisse si favorable, exactement comme je l'avais prédit, il ne peut presque pas y avoir d'inflation, mais il peut y avoir un RALENTISSEMENT de l'économie à moins que M. Trop Tard, un grand perdant, ne baisse les taux d'intérêt, MAINTENANT », a écrit Trump.

Powell, cependant, est resté inébranlable. Le président de la Fed continue de plaider pour une approche prudente, préconisant le maintien des taux d'intérêt dans la fourchette actuelle de 4,25 % à 4,50 % jusqu'à ce que les pressions inflationnistes soient mieux comprises suite aux récents changements budgétaires. Sa résistance aux pressions politiques place désormais la Fed au cœur d'une lutte de pouvoir conflictuelle qui pourrait avoir des conséquences considérables sur l'économie américaine et le statut du dollar comme monnaie de réserve mondiale.

L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure le dollar américain par rapport à un panier de devises majeures, a récemment atteint un nouveau plus bas en trois ans, près de 98,00, et les acteurs du marché ont peu de raisons d'espérer une reprise rapide. Les investisseurs craignent que l'affaiblissement de l'autonomie de la Fed ne porte atteinte à la crédibilité financière des États-Unis sur la scène internationale.

Pour jeter de l'huile sur le feu, Trump aurait exploré la possibilité de destituer Powell avant la fin de son mandat, un sujet juridiquement flou qui, s'il était poursuivi, pourrait déclencher une crise constitutionnelle et déstabiliser davantage les marchés financiers. Si les experts juridiques estiment que la capacité de Trump à évincer Powell est limitée, la simple menace suffit à ébranler le sentiment et à détourner les capitaux des actifs américains.

Outre-Atlantique, l'euro évolue avec un optimisme prudent. La Banque centrale européenne (BCE) devrait abaisser ses taux d'intérêt en juin, le sentiment accommodant s'intensifiant en raison des risques persistants de baisse de l'inflation et de la détérioration des perspectives économiques. Les analystes de Citi, par exemple, prévoient une inflation de 1,6 % en 2026 et de 1,8 % en 2027 dans la zone euro, soit deux niveaux inférieurs à l'objectif de 2 % de la BCE.

Lors d'une récente conférence de presse suite à la septième baisse des taux de la BCE dans le cycle d'assouplissement actuel, la présidente Christine Lagarde a reconnu que la trajectoire économique de la zone euro était « assombrie par l'incertitude », citant l'affaiblissement des investissements des entreprises et les perturbations continues du commerce mondial.

La BCE adopte une approche délicate pour stimuler la politique monétaire tout en évitant un affaiblissement supplémentaire de l'euro susceptible d'alimenter une inflation importée. Mais les turbulences commerciales mondiales menaçant de peser sur l'économie européenne, fortement exportatrice, de nouvelles baisses de taux sont probables.

Aux États-Unis, la politique commerciale volatile de Trump n'arrange pas la situation du dollar. L'ancien président a récemment annoncé une suspension de 90 jours de l'application des droits de douane réciproques, une décision interprétée par les marchés comme une pause tactique dans une guerre commerciale en cours plutôt que comme une véritable désescalade. Le conflit sino-américain continue de peser lourdement sur les importateurs américains, qui subissent de plein fouet la hausse des droits de douane – un coût qui sera finalement répercuté sur les consommateurs, érodant leur pouvoir d'achat et potentiellement freinant la demande intérieure.

Le rôle traditionnel du dollar américain comme valeur refuge est désormais menacé. L'ingérence politique, les erraties de la politique commerciale et les risques inflationnistes imminents ternissent l'attrait du billet vert, poussant les investisseurs vers d'autres valeurs refuges, dont l'euro.

Analyse technique

D'un point de vue technique, l'EUR/USD continue d'évoluer au sein d'un canal ascendant clairement défini, formant une configuration de plus hauts et de plus bas plus élevés, signe que la dynamique haussière reste intacte. Après avoir franchi la zone de résistance clé de 1,1480–1,1500, la paire consolide désormais juste au-dessus de la ligne de tendance, comme si elle se préparait à une nouvelle poussée haussière.

Une résistance immédiate est observée à 1,1566, suivie de 1,1701 si la cassure haussière se matérialise. Les moyennes mobiles exponentielles (MME) à 34 et 89 périodes sont toutes deux orientées à la hausse, confirmant une tendance haussière structurellement solide à moyen terme.

Sur le graphique horaire, la paire est entrée dans une phase de consolidation latérale, mais avec un cours se maintenant fermement au-dessus de la MME50 et des signaux de survente émis par l'indice de force relative (RSI), un rebond par rapport aux niveaux actuels semble de plus en plus probable. La formation de signaux haussiers superposés renforce les arguments en faveur d'une poursuite du rallye.

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