L'EUR/USD entame la semaine en hausse avant la publication d'indicateurs économiques majeurs.

Opinions des traders

Résumé:

La paire EUR/USD progresse vers 1,1185, soutenue par la baisse des prix du pétrole et l'incertitude liée à l'élection américaine qui pèse sur le dollar. La faiblesse des ventes au détail en Allemagne et un calendrier économique chargé pourraient toutefois limiter la reprise de la paire.

BUY EURUSD

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Prix d'entrée

1.12750

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L'euro s'est légèrement redressé face au dollar américain lundi, la paire EUR/USD progressant d'environ 0,2 % pour s'établir aux alentours de 1,1185 à l'ouverture des marchés européens. Le repli des prix du pétrole et la faiblesse du billet vert ont permis à la paire de résister à la publication de données décevantes sur la consommation allemande, même si la reprise reste contenue dans la fourchette de négociation de vendredi.

Les derniers chiffres du commerce de détail allemand ont mis en évidence la faiblesse persistante de la demande des consommateurs. Les ventes ont reculé de 2,0 % en septembre, après une hausse de 1,2 % en août, un résultat nettement inférieur aux prévisions qui tablaient sur une progression de 0,4 %. Sur un an, la contraction s'est également détériorée, affichant un recul de 2,3 % contre 0,3 % précédemment. Ces chiffres renforcent les inquiétudes quant à la vigueur des dépenses intérieures dans la première économie européenne et limitent la capacité de l'euro à s'appuyer sur les fondamentaux régionaux.

La baisse des prix de l'énergie a toutefois apporté un certain soulagement. Le Brent a chuté de plus de 2 %, passant sous la barre des 110 dollars le baril, tandis que les efforts diplomatiques menés par le Qatar continuaient d'alimenter l'espoir d'une reprise des négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran. La baisse des prix du pétrole est particulièrement importante pour la zone euro, compte tenu de sa dépendance aux importations d'énergie. Un déclin durable pourrait atténuer la pression sur l'inflation et l'activité économique régionales, créant ainsi un environnement plus favorable à la monnaie unique.

Le dollar américain, quant à lui, a entamé la semaine sur la défensive, les investisseurs se tournant vers les élections de mi-mandat américaines de mardi. De récents sondages laissent entrevoir la possibilité d'une forte progression des démocrates au Congrès, reflétant la frustration des électeurs face au coût de la vie et à la hausse des dépenses énergétiques. Un changement de majorité au Congrès pourrait compliquer le programme politique de l'administration, notamment en ce qui concerne les investissements dans les infrastructures d'IA et les négociations sur le plafond de la dette, qui devrait devenir un enjeu majeur en 2027.

Bien que l'issue des élections demeure incertaine, les risques politiques ajoutent une variable supplémentaire aux perspectives à court terme du dollar. Les investisseurs évalueront également si un changement potentiel de majorité au Congrès pourrait accroître l'incertitude concernant la politique budgétaire et le financement du gouvernement. Cela pourrait inciter à la prudence vis-à-vis du billet vert, même si le résultat des élections à lui seul ne suffira peut-être pas à instaurer une tendance baissière durable.

Les indicateurs économiques constitueront une autre source d'orientation importante tout au long de la semaine. Aux États-Unis, l'indice PMI manufacturier de l'ISM sera publié lundi, suivi de l'indice PMI des services mercredi et du dernier rapport sur l'emploi non agricole vendredi. Ces publications devraient permettre aux investisseurs d'évaluer la résilience de l'activité économique et l'évolution du marché du travail.

En Europe, l'attention se portera sur l'indice PMI manufacturier HCOB lundi après-midi, suivi des chiffres du chômage mardi et de l'indice PMI des services ainsi que des données sur l'inflation à la consommation mercredi. La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, prendra également la parole jeudi, tandis que les chiffres des ventes au détail de septembre clôtureront le calendrier régional vendredi.

Pour la paire EUR/USD, la conjugaison de la baisse des prix du pétrole et de l'incertitude liée aux élections a apporté un soutien à court terme, mais la faiblesse des chiffres de la consommation en Allemagne souligne les défis auxquels l'euro est confronté. La capacité de la paire à prolonger sa reprise dépendra probablement de l'impact des prochaines données économiques américaines sur la faiblesse du dollar et de la capacité des indicateurs d'activité européens à fournir des signes plus convaincants d'amélioration de la conjoncture.

Analyse technique

La paire EUR/USD montre des signes de reprise haussière après une longue période de baisse depuis la zone des 1,1480. Elle a rencontré un fort intérêt acheteur autour de la zone de support située entre 1,1125 et 1,1135, où les vendeurs ont eu du mal à faire baisser les cours. Le rebond qui a suivi a généré une série de creux ascendants, suggérant que les acheteurs reprennent progressivement le contrôle de la structure à court terme. Le cours évolue actuellement autour de 1,1210, une zone importante qui a précédemment servi de support et de résistance durant la phase de consolidation.

L'enjeu immédiat est de savoir si les acheteurs peuvent établir une cassure durable au-dessus de la zone 1,1210–1,1220. Une cassure réussie pourrait consolider la reprise et exposer la prochaine zone de résistance, située autour de 1,1260–1,1275. Il s'agit d'une zone d'offre importante ; une certaine hésitation, voire un repli temporaire, ne serait donc pas surprenante. Cependant, un franchissement décisif de cette zone ouvrirait la voie vers 1,1350–1,1365, où se situe la prochaine résistance majeure.

La configuration haussière reste tributaire de la solidité de la récente structure de reprise. Un repli vers 1,1200, suivi d'une reprise des achats, confirmerait que l'ancienne zone de résistance se transforme en support. À la baisse, la zone des 1,1130 demeure le principal point de tension ; une cassure sous ce niveau fragiliserait la reprise et remettrait en évidence la structure baissière plus large. Pour l'instant, l'analyse technique privilégie une poursuite prudente de la tendance haussière, à condition que la paire EUR/USD conserve un support au-dessus de la récente zone de rupture.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER EUR/USD

PRIX D'ENTRÉE : 1,1210

STOP LOSS : 1,1100

BÉNÉFICE À PRENDRE : 1,1275

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