L'EUR/CAD poursuit sa progression, la décision de l'OPEP+ pesant sur les prix du pétrole

Opinions des traders

Résumé:

La paire EUR/CAD progresse vers 1,5680, soutenue par la vigueur de l'activité manufacturière allemande, tandis que le ralentissement des ventes au détail et la baisse des prix du pétrole créent un contexte mitigé pour le dollar canadien. Les préoccupations plus générales du marché concernant les coûts de l'énergie, les tensions géopolitiques et l'incertitude liée au commerce de l'IA continuent d'influencer le sentiment des marchés.

BUY EURCAD

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L'euro s'est apprécié face au dollar canadien lundi, la paire EUR/CAD progressant de plus de 0,5 % pour s'échanger aux alentours de 1,5680 durant les heures de bourse asiatiques. Cette hausse prolonge la légère progression de la veille, reflétant le soutien accru apporté à la monnaie unique suite à la publication de chiffres récents sur l'activité manufacturière allemande et la pression exercée sur le huard, lié aux matières premières, par la baisse des prix du pétrole brut.

Le secteur manufacturier allemand a envoyé un signal encourageant, l'indice PMI mondial SP manufacturier s'établissant à 54,2 en octobre, contre 53,9 en septembre. Ce chiffre représente la deuxième meilleure performance du secteur en près de quatre ans et demi, suggérant que l'activité industrielle résiste mieux que ne le laissent supposer certaines inquiétudes conjoncturelles. Cependant, cette amélioration ne s'est pas répercutée sur l'ensemble de l'économie. Les ventes au détail allemandes ont chuté de 2,0 % en septembre par rapport au mois précédent, annulant la hausse de 1,2 % enregistrée en août et ne dépassant pas les prévisions qui tablaient sur une progression de 0,4 %. Les ventes annuelles ont également reculé de 2,3 %, soulignant la faiblesse persistante de la consommation.

Ce contraste confère à l'euro un contexte économique quelque peu inégal. La vigueur de l'activité manufacturière constitue un signal positif, mais la forte baisse des ventes au détail laisse présager une demande intérieure toujours fragile. Concernant la paire EUR/CAD, toutefois, la situation a immédiatement basculé en faveur de l'euro, les fluctuations du marché de l'énergie exerçant une pression à la baisse sur le dollar canadien.

Les prix du pétrole brut ont baissé suite à la décision de l'OPEP+ de maintenir ses objectifs de production aux niveaux de septembre pour le mois de décembre. L'allocation de l'Arabie saoudite s'établit à 10,478 millions de barils par jour, tandis que celles de la Russie et de l'Irak sont respectivement de 9,949 millions et 4,431 millions de barils par jour. Cette décision de maintenir une production stable a contribué à la faiblesse du marché pétrolier, réduisant ainsi l'un des principaux facteurs de soutien au dollar canadien.

L'évolution de la situation géopolitique accentue l'incertitude qui plane sur les perspectives énergétiques. Les marchés évaluent la poursuite des discussions diplomatiques entre le Qatar et l'Iran, visant à parvenir à un accord pour mettre fin au conflit au Moyen-Orient, face à la possibilité d'une nouvelle intervention militaire américaine contre l'Iran. Ces forces opposées incitent les investisseurs à la prudence, même si la récente baisse des prix du pétrole brut n'a jusqu'à présent que peu soutenu le dollar canadien.

Au-delà des devises et de l'énergie, la conjoncture des marchés financiers reste instable. Les stratèges de Deutsche Bank pointent du doigt les doutes croissants entourant les investissements dans l'intelligence artificielle, les tensions sur le marché de la dette souveraine française et la hausse des coûts de l'énergie comme principaux facteurs ayant influencé la récente performance des marchés. Le Brent a progressé de 13,6 % au cours du mois écoulé, sur fond d'inquiétudes liées à une nouvelle escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran, tandis que les prix du gaz naturel en Europe ont franchi la barre des 100 €/MWh pour la première fois depuis 2022.

Ces développements soulignent le contexte difficile auquel sont confrontés les investisseurs, où les risques géopolitiques et la hausse des coûts de l'énergie s'ajoutent aux inquiétudes concernant les valorisations et la résilience économique. Pour la paire EUR/CAD, la conjonction d'une amélioration de l'activité manufacturière allemande et de la faiblesse des prix du pétrole a fourni une impulsion haussière à court terme. Néanmoins, la forte détérioration des ventes au détail en Allemagne demeure un signal d'alarme : la vigueur de l'euro n'est pas soutenue par des conditions économiques uniformément favorables. La pérennité de cette progression dépendra en partie du maintien des pressions sur les prix du pétrole et de la capacité de la récente amélioration de l'activité industrielle allemande à se traduire par une vigueur économique plus générale.

Analyse technique

La paire EUR/CAD montre les premiers signes d'une reprise haussière après une baisse prolongée depuis la zone des 1,6000. Elle a suscité un fort intérêt acheteur autour de la zone de support située entre 1,5540 et 1,5570, où les vendeurs n'ont pas réussi à établir un nouveau plus bas. Le rebond qui a suivi a ramené le cours vers 1,5660, suggérant que les acheteurs reprennent progressivement le contrôle à court terme. Cette récente reprise révèle également la formation d'un plus bas plus élevé, qui pourrait servir de base à un mouvement correctif haussier plus important.

L'attention se porte immédiatement sur la capacité de la paire EUR/CAD à se maintenir au-dessus de la zone 1,5650–1,5660. Un maintien réussi à ce niveau renforcerait la structure haussière et ouvrirait la voie vers la zone de résistance 1,5750–1,5770. Il s'agit du premier obstacle majeur à la hausse, et un franchissement décisif de ce niveau signalerait une dynamique d'achat plus marquée, exposant potentiellement la zone d'offre 1,5980–1,6000. La trajectoire de prix projetée sur le graphique indique également une progression vers cette série de niveaux de résistance avant une possible extension vers 1,6120.

Cependant, la structure baissière plus large demeure un élément important à prendre en compte. Un échec à se maintenir au-dessus de la zone de reprise actuelle pourrait déclencher un nouveau repli vers 1,5570, la zone de support à 1,5540 constituant un niveau clé pour préserver la configuration haussière. Une cassure sous cette zone de demande invaliderait les perspectives de reprise à court terme et exposerait la paire à une nouvelle pression vendeuse. Pour l'instant, le rebond plaide en faveur d'une approche prudemment haussière, à condition que les acheteurs conservent le contrôle au-dessus de la structure de support récente.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER EUR/CAD

PRIX D'ENTRÉE : 1,5660

STOP LOSS : 1,5500

PRISE DE BÉNÉFICE : 1,5980

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