Les tensions sino-japonaises vont-elles propulser l'or vers des sommets historiques ?

Marchandise

Résumé:

Les flux vers les valeurs refuges, dans un contexte de tensions sino-japonaises croissantes, font grimper le cours de l'or.

BUY XAUUSD

Heure de clôture

FERMÉ

4159.51

Prix d'entrée

4340.00

4105.00

4219.57 -8.65 -0.20%

642.5

Pips

Profit

4105.00

4223.76

Prix de sortie

4159.51

Prix d'entrée

4340.00

Principes fondamentaux

Le catalyseur immédiat de la récente hausse du cours de l'or n'est pas un facteur unique, mais l'imbrication de trois éléments : la géopolitique, la liquidité et les anticipations de taux d'intérêt.

Alors que le gouvernement japonais durcit son discours à l'égard de Taïwan et que la Chine intensifie ses contre-mesures, tant verbales que concrètes, les inquiétudes des marchés quant aux risques militaires et commerciaux extrêmes en Asie se sont fortement accrues. La presse et les déclarations officielles font état de graves avertissements adressés par Pékin à Tokyo. Ces tensions bilatérales se répercutent quasi instantanément sur les primes de risque. Lorsque l'appétit pour le risque se détériore, l'or est traditionnellement la valeur refuge de premier recours, ce qui entraîne une forte hausse des achats au comptant.

Ce repli vers la sécurité coïncide avec des perspectives de taux mondiaux déjà accommodantes : le marché a considérablement accru la probabilité d’une baisse des taux de la Fed en décembre. Toute nouvelle baisse des rendements réels réduirait le coût d’opportunité de la détention d’or, renforçant ainsi son attrait. De nombreuses analyses de marché et notes techniques suggèrent que le repli simultané du dollar et des rendements des bons du Trésor américain constitue un support pour l’or, amplifiant la réaction des prix face à l’actualité géopolitique.

Enfin, les prises de position et les flux institutionnels amplifient le mouvement. Dans un contexte d'accumulation soutenue par les banques centrales et les grands gestionnaires d'actifs ces derniers mois, même un événement à risque de courte durée suffit à déclencher d'importants achats d'ETF et d'investissements institutionnels, transformant un choc ponctuel en une tendance haussière durable.

Analyse technique

Sur le graphique en 4 heures, l'or a franchi aujourd'hui avec force sa zone de consolidation triangulaire, renforçant considérablement sa dynamique haussière à court terme. L'objectif principal pour l'or est un test à la hausse du niveau de résistance de 4245. Si ce niveau est franchi de manière décisive, un potentiel de hausse supplémentaire s'ouvrira, permettant à l'or d'établir un nouveau record historique.

Recommandations commerciales

Orientation commerciale : Acheter

Prix d'entrée : 4180,00

Objectif de prix : 4340,00

Seuil de perte : 4150,00

Valable jusqu'au : 12 décembre 2025 à 23h00

Assistance : 4173.43/4158.05

Niveaux de résistance : 4245,09/4300,00

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Vous comprenez et reconnaissez que le trading avec des stratégies comporte un degré élevé de risque. Suivre des stratégies ou des méthodologies d’investissement entraîne un risque de perte. Le contenu du site est fourni par nos contributeurs et analystes à titre informatif uniquement. Vous êtes seul responsable de déterminer si des actifs de négociation, des titres, une stratégie ou tout autre produit vous conviennent en fonction de vos objectifs d'investissement et de votre situation financière.

Favoris

L'incertitude se dissipe ! La hausse du GBP/USD est-elle terminée ?

Réservoir

Forex

Analyse technique

Résumé:

La publication préliminaire des prévisions du Bureau britannique de la responsabilité budgétaire (OBR) fait état d'un ralentissement de la croissance économique britannique, mais révèle également une réserve budgétaire de 22 milliards de livres sterling – supérieure aux attentes – ce qui a perturbé le moral des marchés. Malgré les inquiétudes liées à un éventuel délai dans la mise en œuvre des mesures de rigueur budgétaire, le signal global d'amélioration des finances publiques contribue à stabiliser la livre sterling.

SELL GBPUSD

Heure de clôture

FERMÉ

1.32300

Prix d'entrée

1.29000

1.34000

1.34027 +0.00230 +0.17%

2.9

Pips

Profit

1.29000

1.32271

Prix de sortie

1.32300

Prix d'entrée

1.34000

Principes fondamentaux

Stimulée par l'annonce du budget par la chancelière de l'Échiquier Rachel Reeves, la paire GBP/USD a atteint son plus haut niveau depuis fin octobre. Ce budget porte la marge de manœuvre budgétaire du gouvernement sur cinq ans à près de 22 milliards de livres sterling grâce à des hausses d'impôts, dépassant largement les attentes du marché et apaisant considérablement les inquiétudes des investisseurs quant à la situation budgétaire à long terme du Royaume-Uni. Le marché obligataire a réagi positivement : le rendement des gilts britanniques à 30 ans a reculé de 11 points de base à 5,215 %, enregistrant ainsi sa plus forte baisse journalière depuis mi-avril. La paire GBP/USD a progressé de 1,325 % sur la semaine, sa meilleure performance depuis août. Rory McPherson, directeur des investissements chez Wren Sterling, a déclaré : « La situation aurait pu être bien pire, et c'est ce que craignait le marché. Au vu des principaux indicateurs, l'annonce a été bien accueillie. » Les investisseurs institutionnels ont rapidement ajusté leurs positions. Nomura a clôturé sa position longue sur l'EUR/GBP, tandis que Mizuho Securities est devenu optimiste quant à la valeur des gilts britanniques par rapport aux bons du Trésor américain. Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a salué les mesures de relance budgétaire. Cependant, certains analystes, dont Kallum Pickering, économiste en chef chez Peel Hunt, ont souligné que ces mesures, concentrées dans la seconde moitié de la période budgétaire, reposent sur des prévisions potentiellement trop optimistes ; la viabilité budgétaire à long terme du Royaume-Uni nécessite donc un suivi attentif.

L'affaiblissement continu du dollar américain a soutenu la hausse de la livre sterling. L'indice du dollar a chuté de 0,54 % cette semaine, sa plus forte baisse hebdomadaire depuis juillet. Les anticipations de baisse des taux de la Fed se sont intensifiées, les opérateurs estimant désormais à 85 % la probabilité d'une réduction en décembre, contre 30 % la semaine dernière. Les récents signaux émis par plusieurs responsables de la Fed, conjugués aux pressions exercées par le président Trump pour une baisse des taux, ont accentué la faiblesse du dollar. Bien que la publication des données économiques ait repris après la fin du blocage budgétaire aux États-Unis, une grande partie est obsolète, ce qui rend les investisseurs plus dépendants des indications de la Fed. George Boubouras, de K2 Asset Management, a noté que, malgré une inflation sous-jacente toujours supérieure à l'objectif, la faiblesse du marché du travail est devenue un élément central de la politique monétaire. Cependant, le taux d'inflation d'équilibre à 10 ans se maintient autour de 2,25 %, ce qui indique des anticipations d'inflation stables à long terme. UBS Global Wealth Management a conseillé à ses clients de privilégier l'euro et le dollar australien au détriment du dollar américain. Les marchés anticipent une baisse des taux de la Fed de plus de 90 points de base cumulés d'ici la fin de l'année prochaine. Themistoklis Fiotakis, responsable de la stratégie de change mondiale chez Barclays, a souligné que les différentiels de taux d'intérêt et les perspectives de croissance sont plus favorables à l'Europe. Par ailleurs, si Kevin Hassett, partisan d'une baisse des taux à la Maison-Blanche, est nommé prochain président de la Réserve fédérale, cela pourrait exercer une pression supplémentaire sur le dollar américain.

Analyse technique

Sur le graphique en 4 heures, la paire GBP/USD oscille autour de la moyenne mobile exponentielle à 12 périodes (EMA12). Le MACD forme un croisement baissier et une grande bougie baissière apparaît, signalant le début d'un repli. Si le cours passe sous l'EMA12, il devrait retracer vers la bande de Bollinger médiane et l'EMA50, respectivement aux alentours de 1,318 et 1,316. Le RSI se situe à 61, reflétant l'optimisme du marché. Sur le graphique journalier, le cours est sous pression de l'EMA200 et de la bande de Bollinger supérieure. À court terme, il pourrait revenir vers la bande de Bollinger médiane, proche de 1,315. Après la formation d'un croisement haussier (ou « golden cross ») entre le MACD et les lignes de signal, un repli près de l'axe des abscisses suggère un retournement de tendance imminent. Le RSI est à 55, indiquant que le marché reste dans l'expectative. Globalement, la hausse à court terme semble toucher à sa fin. Il est donc préférable de vendre aux plus hauts.

Sweeping Away Uncertainty! Has the GBP/USD Rally Ended?_1

Sweeping Away Uncertainty! Has the GBP/USD Rally Ended?_2

Recommandations de trading :

Sens de la transaction : Vendre

Prix d'entrée : 1 323

Objectif de cours : 1,29

Seuil de perte : 1,34

Compatibilité : 1.3/ 1.29/ 1.28

Résistance : 1,326 / 1,33 / 1,34

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La paire GBP/JPY se maintient près de son plus haut niveau en cinq mois, tandis que les paris de resserrement monétaire de la Banque du Japon s'intensifient.

Warren Takunda

Opinions des traders

Résumé:

La paire GBP/JPY s'est stabilisée jeudi près de ses plus hauts niveaux plurimensuels, les opérateurs équilibrant les anticipations renouvelées d'un resserrement de la politique monétaire de la Banque du Japon face à l'incertitude entourant les perspectives monétaires du Royaume-Uni, tandis que les signaux techniques continuaient de privilégier une poursuite de la hausse, sauf en cas de correction brutale.

BUY GBPJPY

Heure de clôture

FERMÉ

206.900

Prix d'entrée

210.000

204.500

208.193 -0.417 -0.20%

13.4

Pips

Profit

204.500

207.034

Prix de sortie

206.900

Prix d'entrée

210.000

La paire GBP/JPY s'est stabilisée jeudi après un repli en début de séance asiatique, se maintenant à proximité de son plus haut niveau depuis juillet 2024. Bien que les cours au comptant aient légèrement baissé – s'échangeant juste en dessous de 207,00 et enregistrant une baisse d'environ 0,10 % sur la journée – la tendance générale du marché restait favorable aux acheteurs de livres sterling, les opérateurs se montrant globalement réticents à abandonner une hausse qui prend de l'ampleur depuis plusieurs semaines.

Le yen japonais a montré des signes de reprise, les spéculations s'intensifiant quant à une possible nouvelle intervention de Tokyo pour contrer la faiblesse persistante de sa monnaie. Les marchés restent sensibles au moindre signe d'action gouvernementale après les interventions répétées des autorités en début d'année. La menace d'une nouvelle intervention, conjuguée à un durcissement de la politique monétaire à la Banque du Japon, a contribué à un léger repli intraday de la paire GBP/JPY.

Les déclarations d'Asahi Noguchi, membre du directoire de la Banque du Japon, ont renforcé les anticipations d'un assouplissement progressif de la politique monétaire de la banque centrale. M. Noguchi a réaffirmé que si la conjoncture économique et les prix évoluent conformément aux prévisions, la Banque du Japon « ajustera progressivement son niveau d'assouplissement monétaire ». Ces propos font écho à un consensus croissant au sein de la banque centrale, qui se dit prête à normaliser sa politique monétaire dans les plus brefs délais.

Parallèlement, le dernier indice des prix à la production des services au Japon – indicateur clé pour détecter les signes d'inflation par les coûts – suggère que l'inflation se rapproche durablement de l'objectif de 2 % fixé par la Banque du Japon. Ce résultat renforce l'argument en faveur d'une hausse des taux d'intérêt dès décembre, contrastant fortement avec l'orientation politique attendue au Royaume-Uni.

Malgré les anticipations croissantes d'une intervention de la Banque du Japon, le yen reste pénalisé par un appétit généralisé pour le risque et des inquiétudes grandissantes quant à la trajectoire budgétaire japonaise. La position favorable aux mesures de relance de la Première ministre Sanae Takaichi a ravivé les critiques des parlementaires et des analystes, qui craignent qu'une dette publique galopante ne compromette la stabilité financière à long terme. Ces préoccupations limitent l'attrait du yen comme valeur refuge, permettant ainsi à la paire GBP/JPY de se maintenir même lorsque les perspectives de taux d'intérêt japonais se durcissent.

La livre sterling, en revanche, continue de bénéficier du soutien apporté par la présentation du budget britannique cette semaine, qui a surpris les marchés en révélant une réserve budgétaire plus importante que prévu. L'amélioration de la situation financière du gouvernement a renforcé la confiance dans la résilience économique du Royaume-Uni à court terme, contribuant ainsi à protéger la livre contre les pressions extérieures.

Cependant, les opérateurs se montrent de plus en plus prudents quant à la trajectoire de la politique monétaire de la Banque d'Angleterre. Les marchés anticipent désormais une forte probabilité de baisse des taux dès le mois prochain, ce qui contraste fortement avec la politique plus restrictive attendue de la Banque du Japon. Cette divergence pourrait limiter le potentiel de hausse de la paire GBP/JPY à moyen terme, même si la tendance à court terme reste favorable à de nouvelles progressions.

L'attention se porte désormais sur la publication vendredi des dernières données sur l'inflation à la consommation à Tokyo, un indicateur crucial pour la réunion de décembre de la Banque du Japon. Une hausse plus importante que prévu pourrait justifier un relèvement des taux et engendrer une volatilité accrue des paires de devises impliquant le yen.

Analyse technique

La paire GBP/JPY poursuit sa progression haussière après avoir franchi nettement le seuil des 206,00 en début de semaine. Elle a depuis lors étendu son élan vers la zone 206,90-207,20, une région que les marchés considèrent actuellement comme le prochain niveau de résistance clé.

L'oscillateur stochastique approche de la zone de surachat, mais au lieu de signaler un essoufflement, il semble renforcer le potentiel d'une nouvelle vague haussière. Si la dynamique se maintient, la paire pourrait tester la limite supérieure du canal ascendant établi, avec 207,65 comme objectif à court terme.

Cependant, ce scénario haussier serait remis en question si la paire connaissait une forte correction baissière. Un passage sous la barre des 205,20 – considéré comme le support intraday crucial – affaiblirait la dynamique haussière et déclencherait une correction baissière.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER GBP/JPY

PRIX D'ENTRÉE : 206,90

SOMME STOP LOSS : 204,50

BÉNÉFICE : 210,00

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La paire AUD/USD dépasse 0,6525 grâce à de solides données économiques australiennes et à la faiblesse du dollar américain.

Warren Takunda

Opinions des traders

Résumé:

La paire AUD/USD grimpe vers 0,6530, les solides données sur l'investissement australien et la persistance de l'inflation renforçant la position restrictive de la RBA, tandis que les anticipations croissantes d'une baisse des taux de la Fed en décembre pèsent lourdement sur le dollar américain.

BUY AUDUSD

Heure de clôture

FERMÉ

0.65300

Prix d'entrée

0.65800

0.64900

0.66641 -0.00105 -0.16%

18.0

Pips

Profit

0.64900

0.65480

Prix de sortie

0.65300

Prix d'entrée

0.65800

La paire AUD/USD a progressé jeudi, s'échangeant autour de 0,6525 et prolongeant ainsi ses modestes gains journaliers, les divergences d'anticipations entre la Banque de réserve d'Australie (RBA) et la Réserve fédérale américaine (Fed) continuant d'influencer fortement le sentiment du marché. La paire a gagné environ 0,12 % sur la journée, s'inscrivant dans une dynamique haussière soutenue observée depuis une semaine, les investisseurs se positionnant de plus en plus en prévision d'un assouplissement des taux d'intérêt américains.

Le dernier catalyseur de la hausse du dollar australien provient de données économiques nationales étonnamment robustes. Les dépenses d'investissement du secteur privé australien ont bondi de 6,4 % au troisième trimestre par rapport au trimestre précédent, soit près du triple des prévisions des économistes. Pour les marchés, cela indique que la confiance des entreprises demeure plus solide qu'anticipé malgré la hausse des coûts d'emprunt. Cela suggère également un retour de la dynamique d'investissement dans des secteurs autres que le secteur minier, renforçant ainsi les perspectives économiques de l'Australie.

Cette tendance a été confirmée par la première publication mensuelle complète de l'IPC du pays, qui a révélé une accélération de l'inflation à 3,8 % en glissement annuel en octobre. Ce chiffre, non seulement supérieur aux attentes, a également rappelé que l'inflation demeure préoccupante pour une Banque de réserve d'Australie (RBA) qui a maintes fois souligné le risque de tensions inflationnistes persistantes. Bien que le chômage ait légèrement augmenté, les responsables politiques ont fait valoir que le marché du travail reste suffisamment tendu pour éviter toute discussion immédiate sur une baisse des taux.

En conséquence, les marchés anticipent largement que la RBA maintiendra son taux directeur à 3,6 % en décembre, privilégiant une attitude attentiste plutôt que de suivre ses homologues internationaux en signalant un assouplissement de sa politique monétaire. À mon sens, la prudence affichée par la RBA est justifiée : l’inflation se montre tenace et la banque centrale ne peut se permettre de baisser sa garde prématurément.

On ne peut pas en dire autant de la Réserve fédérale, où les anticipations se sont nettement orientées vers un changement de cap à court terme. Selon l'outil FedWatch du CME, les opérateurs estiment désormais à plus de 84 % la probabilité d'une baisse de 25 points de base en décembre, une hausse spectaculaire par rapport à la semaine dernière. La réaction du marché a été immédiate : les rendements des bons du Trésor américain ont baissé et le dollar s'est déprécié, les investisseurs étant de plus en plus convaincus que la Fed a atteint la fin de son cycle de resserrement monétaire.

Ce sentiment est alimenté par plusieurs déclarations accommodantes de hauts responsables de la Fed, notamment le gouverneur Christopher Waller et le président de la Fed de New York, John Williams. Tous deux ont jugé encourageantes les récentes évolutions de l'inflation et ont laissé entendre que les décideurs politiques pourraient bientôt se concentrer sur le soutien à la croissance. Malgré des indicateurs économiques américains mitigés – avec une amélioration des inscriptions au chômage, un ralentissement des ventes au détail et une forte baisse de la confiance des consommateurs –, le marché a interprété la situation générale comme un signe de contraction de la demande et d'atténuation des risques inflationnistes.

Pour les cambistes, la divergence des politiques monétaires est indéniable. La fermeté de la RBA et le rapprochement de la Fed avec une baisse des taux ont créé un environnement favorable au dollar australien. À moins d'une surprise positive significative des données économiques américaines, cet écart devrait se creuser, favorisant un renforcement du dollar australien à court terme.

Analyse technique

D'un point de vue technique, la paire AUD/USD a franchi le niveau de résistance de 0,6525, un retracement de Fibonacci clé de 50 % de la précédente tendance baissière à court terme, de 0,6628 à 0,6422. Cette percée indique une dynamique haussière croissante, d'autant plus que le cours reste soutenu au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 50 périodes (EMA50), ce qui souligne un support dynamique solide.

Les indicateurs de momentum affichent également des signaux positifs. Malgré son entrée en zone de surachat, l'indice de force relative (RSI) continue d'enregistrer des sommets de plus en plus élevés, témoignant d'un intérêt acheteur persistant. Un maintien durable au-dessus de 0,6525 pourrait ouvrir la voie à la prochaine zone de résistance située entre 0,6560 et 0,6580, tandis que le support immédiat se situe à 0,6485.

RECOMMANDATION COMMERCIALE

ACHETER DES AUD/USD

PRIX D'ENTRÉE : 0,6530

STOP LOSS : 0,6490

PRISE DE PROFIT : 0,6580

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La baisse des taux de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a limité la dynamique haussière de l'EuroNZD.

Eva Chen

Forex

Résumé:

La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a abaissé ses taux d'intérêt de 25 points de base mercredi, tout en laissant entendre que sa marge de manœuvre pour un nouvel assouplissement était limitée. Le repli de l'euro face au dollar néo-zélandais a rencontré une résistance après cette décision de la RBNZ, et son potentiel de baisse supplémentaire devrait rester relativement faible.

BUY EURNZD

EXP

EXPIREE

2.03200

Prix d'entrée

2.08630

2.00530

2.01400 +0.00288 +0.14%

Pips

EXPIREE

2.00530

2.03644

Prix de sortie

2.03200

Prix d'entrée

2.08630

Principes fondamentaux

L'euro a reculé face au dollar néo-zélandais mercredi, soutenu par la baisse des taux de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande et par les anticipations croissantes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en décembre. Toutefois, le repli s'est heurté à une résistance aux alentours de 2,0335 et s'est ensuite stabilisé. Comme prévu, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a abaissé son taux directeur de 25 points de base à 2,25 %, mais le ton de l'annonce était plus restrictif que ce qu'anticipait le marché.

Les responsables politiques ont révélé avoir débattu de l'opportunité de maintenir le taux d'intérêt à 2,50 % ou de le réduire à 2,25 %, et avoir finalement tranché par un vote de 5 contre 1. Le seul membre ayant voté contre le maintien du taux inchangé a souligné les inquiétudes de certains membres quant à une politique monétaire trop accommodante et a reflété un équilibre interne plus prudent que prévu.

Plus important encore pour le marché, les prévisions actualisées de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande témoignent d'une orientation politique plus résolue. La banque prévoit désormais que le taux directeur atteindra son plancher à 2,2 % en 2026, avant de remonter progressivement à 2,7 % d'ici fin 2027. Si les perspectives économiques restent inchangées, cette trajectoire laisse très peu de marge de manœuvre pour de nouvelles baisses de taux l'année prochaine, suggérant ainsi que la décision d'aujourd'hui pourrait marquer la fin du cycle d'assouplissement monétaire.

Le communiqué d'accompagnement a renforcé ce message. La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a indiqué que l'activité économique restera faible jusqu'à mi-2025, mais qu'elle s'améliore actuellement, grâce à la baisse des taux d'intérêt qui soutient la consommation des ménages et à la stabilisation du marché du travail. La dépréciation du taux de change a également stimulé les revenus des exportateurs, réduisant ainsi la nécessité de mesures de relance plus énergiques à l'avenir. À l'heure actuelle, les risques pesant sur les perspectives d'inflation sont considérés comme « équilibrés ».

La baisse des taux de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande limite la dynamique haussière de l'EURNZD_1

Aspects techniques

D'un point de vue technique, la paire EUR/NZD présente une résistance marquée autour de 2,0406, tandis qu'un premier support à l'achat se situe entre 2,0330 et 2,0360. Le cours se maintient actuellement dans une phase de consolidation à un niveau élevé, mais manque de dynamique pour une percée.

À moins d'un changement de direction clair dans les données futures, le prix devrait fluctuer dans la fourchette 2,0350–2,0450 avant de remonter.

Le marché anticipe actuellement assez clairement la trajectoire de la baisse des taux d'intérêt néo-zélandais, tandis que le contexte macroéconomique de l'euro reste relativement stable, ce qui rend difficile l'émergence d'une tendance claire pour le taux de change euro/dollar néo-zélandais à court terme. En l'absence d'indications macroéconomiques, les échanges dans une fourchette étroite devraient prédominer.

Conseils en matière de trading

Sens de trading : Achat

Point d'entrée : 2,0320

Objectif de cours : 2,0863

Niveau de stop-loss : 2,0053

Valable jusqu'au : 12/12/2025 à 23h55

Niveaux de support : 2,0271, 2,0077, 2,0004

Niveaux de résistance : 2,0680, 2,0753, 2,0850

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

La baisse des taux de la RBNZ entre en vigueur, limitant la dynamique haussière de l'EURNZD.

Eva Chen

Forex

Résumé:

La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) a abaissé ses taux d'intérêt de 25 points de base mercredi, tout en indiquant que sa marge de manœuvre pour un nouvel assouplissement était limitée. Le repli de la paire EURNZD s'est heurté à une résistance suite à cette décision, et son potentiel de baisse supplémentaire devrait rester relativement faible.

BUY EURNZD

EXP

TRADING

2.03188

Prix d'entrée

2.08630

2.00530

2.01400 +0.00288 +0.14%

0.0

Pips

Plat

2.00530

Prix de sortie

2.03188

Prix d'entrée

2.08630

Principes fondamentaux

Mercredi, la paire EURNZD s'est affaiblie, soutenue par la baisse des taux directeurs de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande et par les anticipations croissantes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale américaine en décembre. Cependant, la baisse de l'actif s'est heurtée à une résistance aux alentours de 2,0335 et s'est ensuite stabilisée. Comme prévu, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a abaissé son taux directeur de 25 points de base à 2,25 %, mais le ton de sa déclaration s'est avéré plus restrictif que ce qu'attendaient les marchés.

Les responsables politiques ont révélé avoir débattu de l'opportunité de maintenir le taux d'intérêt à 2,50 % ou de l'abaisser à 2,25 %, et avoir finalement tranché par un vote de 5 contre 1. Le seul membre dissident a soutenu le maintien du taux, soulignant ainsi les inquiétudes de certains responsables politiques quant à des politiques trop accommodantes et reflétant un équilibre interne plus prudent que prévu.

Pour le marché, et c'est plus important encore, les nouvelles indications prospectives de la RBNZ signalent une orientation politique plus affirmée. La banque prévoit désormais que le taux directeur atteindra son plancher à 2,2 % en 2026 avant de remonter progressivement à 2,7 % d'ici fin 2027. Si les perspectives économiques restent inchangées, cette trajectoire implique une marge de manœuvre minimale pour de nouvelles baisses de taux l'année prochaine et indique de fait que la décision d'aujourd'hui pourrait marquer la fin du cycle d'assouplissement monétaire.

Le communiqué d'accompagnement a renforcé ce message. La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a indiqué que l'activité économique restera modérée jusqu'à mi-2025, mais qu'elle s'améliore actuellement, la baisse des taux d'intérêt soutenant la consommation des ménages et la stabilisation du marché du travail. La dépréciation du taux de change a également stimulé les recettes des exportateurs, réduisant ainsi la nécessité de mesures de relance plus énergiques à l'avenir. À l'heure actuelle, les risques pesant sur les perspectives d'inflation sont considérés comme « équilibrés ».

La baisse des taux de la RBNZ entre en vigueur, limitant la dynamique haussière de l'EURNZD_1

Analyse technique

D'un point de vue technique, la paire EURNZD rencontre une résistance importante aux alentours de 2,0406, tandis qu'un premier support à l'achat se situe dans la fourchette inférieure de 2,0330 à 2,0360. Les cours continuent de se consolider à des niveaux élevés à court terme, sans toutefois disposer de l'élan nécessaire pour une percée décisive.

Si les données futures ne montrent pas de changement de direction clair, les prix devraient fluctuer dans la fourchette 2,0350–2,0450 avant de reprendre leur tendance haussière.

Le marché affiche actuellement des anticipations relativement claires concernant l'évolution des taux d'intérêt néo-zélandais, tandis que le contexte macroéconomique de la zone euro demeure relativement morose. De ce fait, il est difficile pour la paire EURNZD de dégager une tendance claire à court terme. En l'absence d'orientation macroéconomique, les échanges dans une fourchette de prix devraient devenir la norme.

Recommandations de trading

Sens de trading : Acheter

Prix d'entrée : 2,0320

Objectif de cours : 2,0863

Seuil de perte : 2,0053

Valable jusqu'au : 12 décembre 2025 à 23h55

Compatibilité : 2.0271, 2.0077, 2.0004

Résistance : 2,0680, 2,0753, 2,0850

Avertissements sur les risques et avertissements en matière d'investissement

Favoris

Le pétrole WTI poursuit sa baisse, les pourparlers de paix en Ukraine faisant craindre une pénurie d'approvisionnement.

Warren Takunda

Marchandise

Résumé:

Le pétrole brut WTI poursuit sa baisse malgré l'optimisme suscité par un potentiel accord de paix entre l'Ukraine et la Russie, ce qui fait craindre une nouvelle surabondance de l'offre sur le marché mondial du pétrole.

SELL WTI

Heure de clôture

FERMÉ

58.000

Prix d'entrée

55.000

59.500

57.489 -1.188 -2.02%

150.0

Pips

Perte

55.000

59.519

Prix de sortie

58.000

Prix d'entrée

59.500

Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) a poursuivi sa baisse mercredi, s'établissant autour de 57,80 dollars le baril pendant les heures de marché européennes, enregistrant ainsi sa deuxième séance de repli consécutive. Ce recul fait suite à une baisse de 1,70 % lors de la séance précédente, principalement due à un optimisme croissant quant à une possible résolution du conflit russo-ukrainien.

L'attention des marchés s'est portée sur les déclarations du président ukrainien Volodymyr Zelensky, qui a indiqué sa volonté de faire progresser les discussions sur un plan soutenu par les États-Unis visant à mettre fin à la guerre. M. Zelensky a souligné sa disposition à négocier les points litigieux restants avec le président américain Donald Trump et les principaux alliés européens, laissant entrevoir une possible avancée susceptible de redessiner le paysage des marchés mondiaux de l'énergie.

Les analystes estiment qu'un accord de paix pourrait entraîner un allègement des sanctions occidentales imposées aux producteurs de pétrole russes, notamment aux grands acteurs comme Rosneft et Lukoil. Depuis l'instauration de ces sanctions, les exportations de pétrole brut russe sont fortement restreintes, ce qui contribue à la tension sur les flux et à la hausse des prix. Un assouplissement de ces mesures pourrait inonder le marché d'une offre supplémentaire, accentuant les craintes de surproduction mondiale, d'autant plus que la production des autres grands producteurs a déjà dépassé la demande.

Commerzbank a souligné que les sanctions et restrictions ont contraint certaines raffineries indiennes à réduire leurs importations de pétrole russe, ce qui a entraîné une baisse des exportations et une augmentation des volumes de brut stockés sur les plateformes flottantes. Si les sanctions étaient levées, ces barils stockés pourraient rapidement réintégrer le marché, pesant davantage sur les prix.

Malgré le climat pessimiste lié à l'évolution de la situation géopolitique, les récentes données sur les stocks américains ont envoyé des signaux mitigés aux opérateurs. L'American Petroleum Institute (API) a annoncé une baisse de 1,9 million de barils des stocks de pétrole brut aux États-Unis pour la semaine se terminant le 21 novembre 2025, après une hausse de 4,4 millions de barils la semaine précédente. Il s'agit de la première réduction des stocks après trois semaines consécutives de hausse, offrant un soutien limité face aux pressions baissières plus générales qui pèsent sur le marché.

Analyse technique

D'un point de vue technique, le pétrole brut WTI subit une pression baissière croissante. En séance, les cours ont testé une légère tendance baissière sur les graphiques à court terme, accentuée par un passage sous la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (EMA50). De plus, les indicateurs de force relative (RSI) affichent des signaux négatifs convergents, suggérant un essoufflement de la dynamique haussière et une possible poursuite de la baisse.

Si le niveau de support actuel, autour de 57,00 $, est franchi, le WTI pourrait chuter vers 56,00 $ le baril. Une cassure sous les 56,00 $ ouvrirait la voie à de nouvelles baisses, pouvant potentiellement atteindre les 55,00 $ à court terme. Les traders et les investisseurs suivent de près ces niveaux techniques, ainsi que l'évolution géopolitique, car l'interaction de ces deux facteurs est susceptible de déterminer la direction du marché à court terme.