L'indice des directeurs d'achat (PMI) Ivey de novembre pour le Canada est passé sous le seuil de contraction, signalant la première contraction de l'activité économique en six mois, accompagnée d'un affaiblissement de l'emploi. Les données corrigées des variations saisonnières ont également révélé un net recul, reflétant un ralentissement généralisé des activités d'approvisionnement des entreprises. Parallèlement, le taux de défaut de paiement des prêts automobiles continue d'augmenter, particulièrement chez les emprunteurs les plus jeunes et les plus âgés. Les perturbations des chaînes d'approvisionnement durant la pandémie ont fait grimper les prix des véhicules neufs et d'occasion, tandis que les fortes hausses des taux d'intérêt depuis 2022 ont considérablement augmenté les coûts de financement. Sous la pression conjuguée d'une forte inflation et du coût élevé du logement, de plus en plus de ménages peinent à rembourser leurs dettes. Pour réduire leurs mensualités, de nombreux emprunteurs allongent la durée de leurs prêts, ce qui accroît involontairement les risques financiers futurs ; certains propriétaires de véhicules se retrouvent avec des soldes de prêt supérieurs à la valeur de leur véhicule, ce qui accentue la pression sur les prêteurs et les constructeurs automobiles. Dans ce contexte de tensions économiques et financières entre les ménages, les incertitudes entourant les relations commerciales entre les États-Unis et le Canada amplifient encore les risques. Le représentant américain au commerce, Greer, a révélé que le président Trump pourrait choisir de se retirer de l'Accord États-Unis-Mexique-Canada (AEUMC) l'an prochain, et potentiellement négocier des accords bilatéraux séparément avec le Canada et le Mexique. Trump a également laissé entendre que si les trois pays ne parviennent pas à un consensus lors des prochains processus de révision, l'accord actuel pourrait expirer ou faire l'objet d'une renégociation, ce qui accentuerait la volatilité d'un climat des affaires et d'investissement déjà fragile. Les incertitudes liées aux perspectives commerciales ont incité les marchés à la prudence quant à l'évolution du dollar canadien. Certains analystes estiment que si les négociations commerciales progressent lentement et que la reprise économique manque de dynamisme, la Banque du Canada pourrait être contrainte de réduire davantage ses taux d'intérêt. La banque centrale a déjà abaissé son taux directeur au plancher de la zone neutre et a évoqué une possible pause dans les baisses de taux ; toutefois, compte tenu de la faiblesse des indicateurs économiques et de la hausse des risques externes, les décisions politiques à venir seront de plus en plus difficiles à prendre.

D'après les données de l'outil FedWatch du Chicago Mercantile Exchange (CME), la probabilité d'une baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale a été réduite de 25 points de base, pour se situer dans une fourchette cible de 3,50 % à 3,75 %. La position résolument accommodante de la Fed s'explique par la détérioration de la situation sur le marché du travail américain et par l'anticipation d'une inflation non durable, déclenchée par les droits de douane mis en place sous la présidence de Donald Trump. Malgré des baisses significatives observées dans les données récentes, le marché du travail dans son ensemble reste en situation de stagnation : les licenciements dans divers secteurs se maintiennent à un niveau relativement stable, tandis que les efforts de recrutement sont modérés. Selon les rapports, en novembre, les entreprises prévoyaient de licencier 71 321 employés, soit une baisse de 53 % par rapport au mois précédent. Cependant, le nombre total de licenciements au cours des onze premiers mois de l'année a atteint environ 1,171 million, ce qui représente une augmentation de 54 % par rapport à la même période en 2024. Le secteur technologique est particulièrement touché en raison de l'intégration de l'intelligence artificielle dans certains métiers. Le rapport sur l'emploi du Bureau américain des statistiques du travail, initialement prévu pour vendredi, a été reporté au 16 décembre en raison de la fermeture partielle des services gouvernementaux. Les économistes estiment généralement que le marché du travail actuel ne connaît ni licenciements massifs ni embauches actives. Des facteurs tels que la réduction de l'offre de main-d'œuvre, l'automatisation des emplois par l'intelligence artificielle et l'incertitude liée à la politique commerciale de Trump sont tous considérés comme des freins au recrutement des entreprises.

Sur l'unité de temps hebdomadaire (1 semaine), la paire USDCAD présente une figure de chandelier en nuage noir, le cours ayant cassé la moyenne mobile exponentielle à 12 périodes (EMA12) à la baisse. Ceci suggère une forte probabilité de poursuite de la baisse vers l'EMA50 et la bande de Bollinger médiane, approximativement autour de 1,392 et 1,388. Les bandes de Bollinger se resserrent et l'EMA12 à court terme s'aplatit, indiquant une consolidation près de l'EMA50. Le MACD montre un affaiblissement de sa dynamique haussière, sa ligne MACD et sa ligne de signal approchant un croisement baissier. Le RSI est à 50, reflétant l'indécision du marché et indiquant que la correction à court terme est en cours. Sur l'unité de temps horaire (4 heures), les bandes de Bollinger s'élargissent à la baisse, avec des divergences entre les moyennes mobiles simples (SMA). Après un croisement baissier du MACD, la dynamique de rebond est faible, confirmant la domination baissière. Les niveaux de support se situent près des plus bas précédents et des niveaux intermédiaires autour de 1,392 et 1,39. Le RSI à 36 signale un sentiment de marché pessimiste. Il est donc recommandé de commencer par une position courte avant de passer à une position longue.

Sens de trading : Acheter

Prix ​​d'entrée : 1,39

Objectif de cours : 1,42

Seuil de perte : 1,38

Compatibilité : 1.392, 1.39, 1.38

Résistance : 1,414, 1,42, 1,44