Les anticipations croissantes de hausse des taux de la BCE peinent à compenser la vigueur du dollar américain.

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Résumé:

Bien que le dollar américain ait récemment bénéficié du soutien de la demande de valeurs refuges et de solides indicateurs économiques américains, les anticipations croissantes d'une hausse des taux de la Banque centrale européenne pourraient contribuer à réduire l'écart de politique monétaire entre l'Europe et les États-Unis, limitant ainsi le risque de baisse de l'euro.

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Principes fondamentaux

Alors que le conflit au Moyen-Orient entre dans son quatrième mois, la flambée des prix du pétrole et du gaz a de nouveau plongé l'Union européenne et la zone euro dans une crise énergétique, la deuxième en quatre ans. Si le risque d'une inflation galopante demeure limité, la zone euro reste confrontée à d'importantes pressions économiques.

Les données sur l'inflation en zone euro publiées mardi ont montré que l'inflation annuelle a atteint 3,2 % en mai, contre 3,0 % en avril, son plus haut niveau depuis septembre 2023. L'inflation énergétique a grimpé à 10,9 %, tandis que l'inflation des services s'est accélérée, passant de 3,0 % à 3,5 %. La hausse des coûts de l'énergie, conséquence des tensions avec l'Iran, se répercute de plus en plus sur les consommateurs finaux tout au long de la chaîne d'approvisionnement.

Parallèlement, la Banque centrale européenne semble réticente à réitérer son erreur passée de sous-estimation de l'inflation. Les responsables politiques ont adopté une position plus restrictive et certains, comme Pierre Wunsch, se sont déclarés favorables à une hausse des taux de 25 points de base en juin. De ce fait, les anticipations du marché concernant une hausse des taux de la BCE en juin se sont encore renforcées. La plupart des institutions s'attendent désormais à ce que la BCE relève ses taux de 25 points de base lors de sa réunion du 11 juin, en réponse aux pressions inflationnistes persistantes.

Bien que le dollar américain ait récemment profité des flux de capitaux vers les valeurs refuges et de la solidité des indicateurs économiques américains, les anticipations d'un resserrement de la politique monétaire de la BCE pourraient contribuer à réduire l'écart entre les politiques monétaires européenne et américaine, limitant ainsi la pression à la baisse sur l'euro. En d'autres termes, la paire EUR/USD pourrait continuer d'évoluer avec une tendance baissière tout en restant globalement stable à court terme.

Analyse technique

Du point de vue chronologique, l'évolution du cours de l'EUR/USD peut être divisée en trois phases :

Phase 1 : De juin 2025 à aujourd'hui, l'EUR/USD a fluctué dans une large fourchette de 1,1856 à 1,1418 .

Deuxième phase : Depuis la mi-avril, la paire EUR/USD évolue dans un canal descendant.

Troisième phase : Depuis la mi-mai, l'EUR/USD a évolué dans une fourchette plus étroite entre 1,1661 et 1,1586 .

Pris dans leur ensemble, les résultats sont relativement clairs :

Tendance à long terme : Évolution dans une fourchette étroite

Tendance à moyen terme : Évolutive dans une fourchette étroite avec une tendance baissière

Tendance à court terme : Consolidation étroite

Concernant les indicateurs techniques, sur le graphique en 4 heures, la ligne de base et la ligne de conversion du nuage Ichimoku évoluent actuellement latéralement, suggérant que l'EUR/USD est entré dans une phase de stabilité temporaire. Cependant, la bougie actuelle reste sous la ligne de conversion et montre des signes de franchissement à la hausse, indiquant un potentiel rebond à court terme.

L'indicateur ADX suggère également une possible hausse à court terme. Les lignes +DI et -DI divergent, la ligne +DI restant inférieure à la ligne -DI et se dirigeant vers la zone des 11,1, proche d'une zone de rebond. Ceci indique également que l'EUR/USD pourrait connaître une correction haussière à court terme.

Étant donné que l'indice du dollar américain continue d'être soutenu par la demande de valeurs refuges et par la hausse des anticipations d'inflation, les opérateurs pourraient envisager d'attendre un rebond à court terme de l'EUR/USD avant de rechercher des opportunités pour prendre des positions courtes à des niveaux plus élevés. Les anticipations croissantes de hausse des taux de la BCE peinent à compenser la vigueur du dollar américain_1

Les anticipations croissantes de hausse des taux de la BCE peinent à compenser la vigueur du dollar américain_1

Les anticipations croissantes de hausse des taux de la BCE peinent à compenser la vigueur du dollar américain_2

Recommandation de trading

Direction : Court

Prix d'entrée : 1,16575

Objectif de cours : 1,15850

Seuil de perte : 1,16926

Niveaux de support : 1,157231,151061,14567

Niveaux de résistance : 1,166181,171861,17500

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